1⃣ العوائد على سندات الدين الحكومية قصيرة الأجل تجاوزت السقف الأعلى لتكلفة الاقتراض (الريبو)، ووصل العائد على إقراض الحكومة لمدة سنة إلى 5.68% بسبب تشديد السيولة النقدية. نفس الارتفاع حدث في أكتوبر 2008 وعندها أنهى #تاسي التصحيح بنسبة انخفاض 45%؟وبدأت دورة أسعار الفائدة المتدنية
2⃣ اليوم أعتقد بأن #تاسي يمر بنفس الظروف التي حصلت في 2008, ولكن هناك عامل مختلف وهو⬅️التضخم سوف يضطر معه الفيدرالي وساما إلى⬅️مواصلة التشديد في السيولة النقدية بالرغم من فوائض الميزانية للسيطرة على الأسعار وتأخير إعلان بدأ دورة أسعار الفائدة المتدنية أو التمويلات البنكية الرخيصة
3⃣ إذا كان العائد على اقتراض الحكومة اليوم بهذه النسب التاريخية المرتفعة، فكم تكلفة التمويلات البنكية المقدمة للأفراد والشركات! أتحدث عن صعوبات⬅️سوف تستمر في التمويل والسيولة، سوف تؤثر على استثمارات هذه الشركات ومبيعاتها وربحيتها وفي الأخير انخفاضات متوقعةفي أسعار الأسهم في #تاسي
4⃣ بالجهة المقابلة في جانب الإستثمار, المستثمر الآن يستثمر في إستثمارات ⬅️شبه آمنة(صكوك+ودائع إدخارية+حسابات إستثمار) وبعوائد تاريخية مغرية تنافس الفرص الإستثمارية الموجودة في #تاسي وفي سوق العقاري كالمخططات المضاربية.
5⃣ السؤال الآن كيف تحدث مشكلة في السيولة والميزانية ولله الحمد حققت فائض لأول مرة منذ 2013؟ والودائع البنكية تجاوزت ال 2 تريليون ريال؟ ولماذا يوجد مشكلة سيولة والنفط يباع بسعر مرتفع؟
6⃣ أولاً ماهي السيولة؟ الكثير يعتقد بأن السيولة تأتي فقط من الانفاق الحكومي (عوائد النفط), ولا يعلم بأن القروض البنكية الجديدة ينشأ بسببها سيولة وودائع بنكية جديدة(رقمية غير ملموسة)ولم تكن موجودة في السابق. تحدثت في هذه السلسلة السابقة عن السيولة:
7⃣ بعد كورونا ارتفعت السيولة والأسعار إلى مستويات تجاوزت القدرة الشرائية وهذا قد يعطل الأسواق المالية بسبب التوسع غير المسبوق في التمويلات البنكية. النتيجة ساما الآن تحاول السيطرة على الأسعار وتشدد على السيولة النقدية.🔴ولا يتصور بنفس الوقت إدخال سيولة جديدة من فائض الميزانية
8⃣بعبارة أخرى لايمكن تطبيق🔳سياسة تقشفية في السيولة القادمة من التمويلات البنكية,وبنفس الوقت🔳سياسة توسعية في السيولة القادمة من الإنفاق الحكومي.أرتفاع السيولة يعني تآكل القوة الشرائية للريال وارتفاع التضخم ومن ثم إحتراق الإحتياطيات الأجنبية.لذلك تُستثمر السيولة الفائضة في الخارج
8⃣ كيف تحدث مشكلة في السيولة والودائع البنكية تجاوزت ال 2 تريليون ريال؟الودائع البنكية حقيقتها ديون على البنوك التجارية وتُقيد كمطلوبات على البنك, ولايستطيع البنك تحويلها إلى بنك آخر بدون تحويل مايقابلها من 🔴الإحتياطيات حتى لايفلس البنك الآخر. وهنا يظهر الظغط على السيولة
9⃣وفي النهاية، مهم تنويع المحفظة الاستثمارية بين جميع الأسواق والأصول المالية لتجنب هذه المخاطر المالية مع هذه تطورات الاقتصادية المتسارعة. والاحتفاظ بسيولة نقدية للاستفادة من الفرص الاستثمارية القادمة.
9⃣
جاري تحميل الاقتراحات...