من شركة تابعة للخطوط الجویة السعودیة إلى كیان مستقل ورائد في مجال الخدمات اللوجستیة!
في ھذا الثرید، نسلط الضوء على شركة سال السعودیة للخدمات اللوجستیة 🛳
متى تأسست؟ كیف تطورت لتصبح واحدة من أبرز شركات الخدمات اللوجستیة في المنطقة؟ ومتى أدُرجت في سوق الأسھم؟
:ب تحلیل فریق البحث
@layanlii
@Layaenn
@eiflj0
ساره المزھر
#سال #تاسي #بحث_الاستثمار
في ھذا الثرید، نسلط الضوء على شركة سال السعودیة للخدمات اللوجستیة 🛳
متى تأسست؟ كیف تطورت لتصبح واحدة من أبرز شركات الخدمات اللوجستیة في المنطقة؟ ومتى أدُرجت في سوق الأسھم؟
:ب تحلیل فریق البحث
@layanlii
@Layaenn
@eiflj0
ساره المزھر
#سال #تاسي #بحث_الاستثمار
شركة سال السعودیة للخدمات اللوجستیة شركة مساھمة سعودیة تأسست رسمیاً في 16 أكتوبر 2019، غیر أن تاریخ عملیاتھا یمتد لأكثر من سبعین عاماً، حیث كانت ھذه الأعمال جزءاً أساسیاً من خدمات الخطوط الجویة السعودیة منذ تأسیسھا في عام 1945. في إطار استراتیجیة الخصخصة وإعادة الھیكلة التي قادھا المجلس الاقتصادي الأعلى، انبثقت سال للخدمات اللوجستیة وغیرھا من الشركات التابعة من الخطوط السعودیة، لتتولى إدارة وحدات استراتیجیة شملت الشحن الجوي والمناولة الأرضیة.
تقدم سال خدماتھا اللوجستیة في مجال مناولة الشحنات لمختلف شركات الطیران، تعمل في التخزین والتخلیص الجمركي، كما تملك نسبة أكبر في عمل الشحن الجوي، ایضاً تتولى شركة سال تحمیل الشحنات من المحطة أو المستودع إلى الطائرة وتستلم الشحنات من محطة الشركات . x.com
قطاع الخدمات اللوجستیة یُعد ركیزة أساسیة في الاقتصاد السعودي، حیث یُسھم حالیًا بـ6% من الناتج المحلي مع توقعات بارتفاعھا إلى 10% بحلول 2030. یتمیز القطاع بموقع استراتیجي یجعل المملكة محورًا للتجارة العالمیة بفضل إطلالتھا على الخلیج العربي والبحر الأحمر.
ضمن رؤیة 2030، شھد القطاع نموًا كبیرًا مع توسعة الموانئ والمطارات وإطلاق الرخصة الموحدة للخدمات اللوجستیة، ما رفع عدد التراخیص من 13 في 2021 إلى 281 في 2023 كما ھو موضح بالرسم أعلاه، مما یعزز تحول المملكة إلى منصة لوجستیة عالمیة. x.com
تمیزت سال عن منافسیھا بانتشارھا المحلي، حیث تغطي أكثر من 95% من الشحنات وتخدم أكثر من 100 شركة طیران في
28 مطاراً سعودیاً، إلى جانب تقدیمھا خدمات أرضیة للطائرات كمیزة فریدة بالسوق المحلي. كما عززت مكانتھا بشراكات استراتیجیة، جعلھا لاعبًا رئیسیًا في الخدمات اللوجستیة.
28 مطاراً سعودیاً، إلى جانب تقدیمھا خدمات أرضیة للطائرات كمیزة فریدة بالسوق المحلي. كما عززت مكانتھا بشراكات استراتیجیة، جعلھا لاعبًا رئیسیًا في الخدمات اللوجستیة.
تتمثل نقاط قوة شركة سال في سیطرتھا على سوق الشحن الجوي بالمملكة، وبشراكات استراتجیة امتدت لأكثر من 150 دولة، مما یوسع نطاق خدماتھا عالمیًا. كما یعكس تحقیقھا نسبة 97% في التوطین التزامھا بدعم الكفاءات الوطنیة وتعزیز دورھا الوطني.
رغم تمیزھا، تعتمد شركة سال بشكل كبیر على قطاع الطیران مما یجعلھا معرّضة لتقلبات السوق الجوي، ففي حال حدوث انخفاض في حركة الطیران أو ازمات اقتصادیة، یؤثر على أدائھا المالي
أیضاً تواجه منافسة شدیدة من عدة شركات بخدمات أكثر تنوعاً وبأسعار تنافسیة مما یشكل ضغط على حصتھا السوقیة
أیضاً تواجه منافسة شدیدة من عدة شركات بخدمات أكثر تنوعاً وبأسعار تنافسیة مما یشكل ضغط على حصتھا السوقیة
على الصعید المالي، حققت شركة سال في عام 2023 إیرادات بلغت 1.5 ملیار ﷼، مسجلة نموًا بنسبة 19%. كما ارتفع ھامش صافي الدخل إلى 35%.
ھذا الأداء القوي جاء نتیجة ارتفاع إیرادات الخدمات اللوجستیة بنسبة 46.9%، إلى جانب نمو إیرادات المناولة الأرضیة للشحن الجوي بنسبة 14.85%. x.com
ھذا الأداء القوي جاء نتیجة ارتفاع إیرادات الخدمات اللوجستیة بنسبة 46.9%، إلى جانب نمو إیرادات المناولة الأرضیة للشحن الجوي بنسبة 14.85%. x.com
كما ساھمت كفاءة فریق العمل، الذي یضم أكثر من 900 موظف متخصص، في تحقیق ھذه النتائج الممیزة. إلى جانب ذلك، كان للإدارة الفعالة لرأس المال دور كبیر في تحسین الأداء المالي، وساعدت سیاسات خفض التكالیف في تعزیز الكفاءة التشغیلیة، مما دعم النمو المستدام ورسخ مكانة الشركة في السوق.
تحلیل دوبونت:
أظھرت شركة SAL أداءً قویًا بھامش صافي دخل مرتفع جدًا بلغ 40.41% مقارنة بـ 10.39% لدى SGS، مما یعكس كفاءة عالیة في تحویل الإیرادات إلى أرباح، في حین تواجھ SGS تحدیات في ھذا الجانب. x.com
أظھرت شركة SAL أداءً قویًا بھامش صافي دخل مرتفع جدًا بلغ 40.41% مقارنة بـ 10.39% لدى SGS، مما یعكس كفاءة عالیة في تحویل الإیرادات إلى أرباح، في حین تواجھ SGS تحدیات في ھذا الجانب. x.com
على صعید كفاءة استخدام الأصول، سجلت SGS معدل دوران أصول أعلى عند 0.61 مقابل 0.51 لشركة SAL، مما یشیر إلى إدارة أفضل للأصول لدى SGS.
فیما یتعلق بالعائد على حقوق الملكیة، تفوقت SAL بنسبة 54.52% مدعومة برافعة مالیة مرتفعة بلغت 2.66، مقارنة بـ SGS التي سجلت عائدًا أقل بنسبة 11.60% مع رافعة مالیة أقل بلغت 1.84.
ھذا التحلیل یوضح أن الأداء القوي لشركة SAL في العائد على حقوق الملكیة والھامش الربحي یعتمد بشكل أساسي على استخدام رافعة مالیة مرتفعة، بینما تُظھر SGS نموذج عمل أكثر استدامة وكفاءة تشغیلیة في إدارة أصولھا.
مضاعفات التقییم :
سجلت SAL تقییمات سوقیة مرتفعة، مثل مضاعف القیمة الدفتریة (P/B) عند 16.69 ومضاعف EV/EBITDA عند 25.80، مما یعكس نظرة السوق المتفائلة لنمو الشركة. في المقابل، جاءت تقییمات SGS أكثر تحفظًا بـ P/B عند 3.99 وEV/EBITDA عند 20.33، ما یشیر إلى استقرار أكبر وأقل اعتمادًا على النمو السریع.
سجلت SAL تقییمات سوقیة مرتفعة، مثل مضاعف القیمة الدفتریة (P/B) عند 16.69 ومضاعف EV/EBITDA عند 25.80، مما یعكس نظرة السوق المتفائلة لنمو الشركة. في المقابل، جاءت تقییمات SGS أكثر تحفظًا بـ P/B عند 3.99 وEV/EBITDA عند 20.33، ما یشیر إلى استقرار أكبر وأقل اعتمادًا على النمو السریع.
من ناحیة العائد النقدي، تفوقت SGS بتوزیعات بلغت 1.90% مقارنة بـ 1.22% لدى SAL، ما یدل على تركیزھا على تقدیم عوائد مباشرة للمستثمرین.
أما على مستوى الأداء السوقي، ارتفع سھم SAL بنسبة 111.50%، متفوقًا على SGS التي حققت 78.04%، وھو ما یعكس تفاؤل المستثمرین بنمو أرباح SAL في المستقبل.
بشكل عام، یُظھر السوق تقییمًا إیجابیًا لإمكانات نمو SAL، إلا أن اعتمادھا على الرافعة المالیة یجعلھا أكثر حساسیة للتقلبات.
في المقابل، تقدم SGS خیاراً مستقراً مع توزیعات نقدیة أعلى ونمو متوازن.
في المقابل، تقدم SGS خیاراً مستقراً مع توزیعات نقدیة أعلى ونمو متوازن.
المراجع :
موقع شركة سال الرسمي
Yahoo finance
موقع تداول
للإطلاع على المزید من المعلومات وعلى كامل البحث
drive.google.com g
للاطلاع على المزید من الأبحاث 📄
drive.google.com
_link
موقع شركة سال الرسمي
Yahoo finance
موقع تداول
للإطلاع على المزید من المعلومات وعلى كامل البحث
drive.google.com g
للاطلاع على المزید من الأبحاث 📄
drive.google.com
_link
drive.google.com/drive/folders/…
تحليل شركة سال - Google Drive
This browser version is no longer supported. Please upgrade to a supported browser. No files in this...
drive.google.com/drive/folders/…
الأبحاث 1445 - 1446 - Google Drive
This browser version is no longer supported. Please upgrade to a supported browser. No files in this...
جاري تحميل الاقتراحات...