في سلسلة التغريدات التالية سوف نشرح الفرق بين sell side و buyside في اسواق الاسهم وماهو دور كل طرف وتوضيح بعض الامور المغلوطة التي تتداول في وسائل التواصل الاجتماعي.

يقسم العاملون في الاوراق المالية الى buy side وهو الشركات او الاقسام التي تشتري الاوراق المالية وتشمل مدراء الصناديق والمحافظ في شركات الكابتال والصناديق السيادية وصناديق معاشات التعاقد وصناديق التحوط.باختصار اي شركة او قسم نشاطه شراء الاوراق المالية يصنف من buy side .
بينما يقسم العاملون والشركات التي تصدر الاوراق المالية او تبيعها او تتاجر فيها ب sell side .والاسم مشتق من طبيعة العمل انه بيع وتشمل شركات الاستشارات المالية ,المصرفية الاستثمارية،شركات الوساطة او اي قسم او شركة وظيفتها انشاء وطرح الاوراق المالية وبيعها لعموم المتداولين.

ولذلك تجد موظفين شركات الاستثمار يقولك انا اشتغل في buy side او sell side علشان يوضح طبيعة عملها لانك ممكن تجد نفس المسمى الوظيفي في شركات الكابتال ولكن طبيعة عمل كل شخص ومهامه تختلف هل هو يبيع او يشتري.
فمثلا اغلب المحللين او بيوت الخبرة التي تصدر تقارير مالية سواء محلية او اجنبية هي تصنف sell side لان طبيعة الابحاث والتقارير المالية الهدف منها بيع الاوراق المالية سواء عن طريق اقسام الوساطة او المصرفية الاستثمارية.بينما محللين الابحاث في buyside غالبا لاينشرون ابحاثهم لانهم ليست مهمتهم البيع وتسويق هذه الاوراق المالية.مهمتهم الشراء وبالتالي مايحتاج يعلن او يفصح عن نيته في الشراء لان هدفه الشراء باسعار منخفضة وليست من مصلحته تسويق السهم والذي ممكن يودي لارتفاعه.ايضا هولاء عندهم عملاء يدفعون رسوم مقابل الادارة فليس من العدل نشر هذه الابحاث لعموم الناس الذين هم ليسو عملاء لهذه الشركاتولايدفعون مقابلها.

السؤال الذي اجده احيانا يتداول في تويتر ان قسم الابحاث في sell side يوصي بشراء او بيع ولكن قسم buyside قد يتخذ موقف مختلف سواء في الشراء او البيع .هذا شي طبيعي جدا لان واحد بايع وواحد مشتري .شركات sell side تربح عن طريق الرسوم والعمولات وبالتالي الهدف حقه ان يقفل الصفقة سواء بيع او شراء بينما buyside الهدف حقه انه يشتري بسعر منخفض ويبيع بسعر مرتفع فلا يوجد تعارض بين الاثنين لان كل واحد يقدم خدمة مختلفة وهدفه مختلف.

من الامور المتداولة ان محللين sell side يعطون توصية ولكنها خاطئة .هذا شي طبيعي حتى محللين buyside يخطئون ولايوجد احد في اسواق المال لايخطئ بما فيهم وارن بوفيت.الدراسة تقول ان افضل المستثمرين والمضاربين نسبة صحة تحليلاتهم لاتتجاوز 60% هذا يعني من كل 10 قرارات 4 غلط هذا اذا كان الشخص محترف وفطحل.يوجد مستثمرين ومضاربين نسبة نجاحهم اقل من 50% يعني قراراته الخاطئة اكثر من الصائبة ومع ذلك ناجح.كيف؟ الربح في الصفقات الرابحة اعلى بكثير من الخسارة في الصفقات الخاسرة. راجع تغريدات كتاب فن التنفيذ بخصوص هذه النقطة.

الناس اللي تشتغل في buyside هم اكبر العملاء عند شركات sell side ولكنهم لايستخدمونهم لاخذ التوصيات كما هو الحال مع الافراد بل للاستفادة من قربهم من الشركات والمعلومات الغزيرة التي يحصلون عليها وايضا فهمهم لطبيعة الشركة والصناعة ولكن القرار يبقى عند المستثمر هل يتفق او يختلف مع قراءة هذه البينات والتوقعات.مثلا تجد محلل مالي او مدير استثمار عنده اهتمام بشركة معينة تغطيها احد شركات sell side ولكن بناء على تحليله عنده وجهة نظر مختلفة فممكن يرفع السماعة ويكلم هذا المحلل والذي يعمل في شركة وساطة يتعامل معها مدير الاستثمار ويناقش الفرضيات والنموذج المالي للشركة. وقد ياخذ النموذج المالي ويضع فرضياته الخاصة.هذي خدمة جيدة تسهل عمل المحلل في buyside .ايضا من خدمات التي يقدمها sell side هو ترتيب لقاءات مع ادارة الشركات التي يرغب buyside في الاستثمار بها بحكم العلاقة التي تربطهم.يوجد الكثير من الخدمات القيمة التي يستفيد منها sell side غير التوصيات. buyside مايهمه التوصية يهمه التفكير والتحليل وكيف وصلت لهذا الاستنتاج.