الاستثمار في الأسهم يعني شراء حصة(سهم)في شركة للاستفادة من توزيعات الأرباح ومن ارتفاع السعر على المدى الطويل.
كيف نختار الشركات الجيدة ماليا؟
في الشرح التالي حاولت تلخيص بعض المؤشرات المالية وكيفية حسابها لتحديد الشركات الجيدة مالياً و الصالحة للاستثمار فيها
كيف نختار الشركات الجيدة ماليا؟
في الشرح التالي حاولت تلخيص بعض المؤشرات المالية وكيفية حسابها لتحديد الشركات الجيدة مالياً و الصالحة للاستثمار فيها
ان كنت مستثمرا،ورغبت الاستثمار في شركة ما،حاول ان تجد من خلال القوائم المالية الإجابة على هذه الأسئلة:
1-هل حقوق الملكية أكبر من رأس المال؟ ان كانت الإجابة نعم،هذا يعني أن الشركة لديها احتياطيات و/أو أرباح مبقاة،وكلاهما أرباح حققتها الشركة في فترات سابقة وقررت عدم توزيعها
1-هل حقوق الملكية أكبر من رأس المال؟ ان كانت الإجابة نعم،هذا يعني أن الشركة لديها احتياطيات و/أو أرباح مبقاة،وكلاهما أرباح حققتها الشركة في فترات سابقة وقررت عدم توزيعها
2-هل حققت الشركة خلال 3-5 سنوات السابقة أرباحا تشغيلية(أرباح من العمليات أو من النشاط الرئيسي)؟
إن كانت الإجابة نعم،هذا يدل على أن الشركة تبيع منتجاتها بأسعار تفوق مجموع تكلفة المبيعات والمصاريف التشغيلية. وأفضل الأرباح هي تلك التي تنمو كرقم وايضا كنسبة والموضحة في رقم 3
إن كانت الإجابة نعم،هذا يدل على أن الشركة تبيع منتجاتها بأسعار تفوق مجموع تكلفة المبيعات والمصاريف التشغيلية. وأفضل الأرباح هي تلك التي تنمو كرقم وايضا كنسبة والموضحة في رقم 3
3-كم نسبة ما تحوله الشركة من مبيعاتها إلى أرباح تشغيلية؟ ويمكن معرفة ذلك بحساب هامش الربح التشغيلي
=(الربح التشغيلي÷المبيعات)×100
كلما ارتفعت النسبة كان أفضل ودلّ على قدرة الشركة وكفاءتها في إدارة تكاليفها(تكلفة المبيعات والمصروفات التشغيلية)
=(الربح التشغيلي÷المبيعات)×100
كلما ارتفعت النسبة كان أفضل ودلّ على قدرة الشركة وكفاءتها في إدارة تكاليفها(تكلفة المبيعات والمصروفات التشغيلية)
4-ما هي التدفقات النقدية التي تحققها الشركة من عملياتها؟ إذا رجعت إلى قائمة التدفقات النقدية ستجد فيها التدفقات النقدية التشغيلية وهذه يتم مقارنتها مع صافي الربح في قائمة الدخل، إن كانت التدفقات التشغيلية أكبر من صافي الربح فهذا مؤشر ممتاز
5-ما هي درجة اعتماد الشركة على الديون؟
في قائمة المركز المالي تجد الموجودات(الأصول) والمطلوبات(الديون) وحقوق الملكية،والعلاقة بين هذه المكونات الثلاثة كالتالي:
الموجودات=المطلوبات+حقوق الملكية
تفسير ذلك أن موجودات الشركة قد تم تمويلها من مصدرين وهما الديون وحقوق الملكية
في قائمة المركز المالي تجد الموجودات(الأصول) والمطلوبات(الديون) وحقوق الملكية،والعلاقة بين هذه المكونات الثلاثة كالتالي:
الموجودات=المطلوبات+حقوق الملكية
تفسير ذلك أن موجودات الشركة قد تم تمويلها من مصدرين وهما الديون وحقوق الملكية
وحتى نعرف درجة اعتماد الشركة على الديون،نحسب نسبة الديون إلى الموجودات كالتالي:
=اجمالي الديون÷ الموجودات
إذا كانت النسبة 60% أو أقل،دلّ ذلك على مخاطر منخفضة وكلما ارتفعت النسبة زادت درجة المخاطر(عدم قدرة الشركة على السداد وتكاليف الديون)
=اجمالي الديون÷ الموجودات
إذا كانت النسبة 60% أو أقل،دلّ ذلك على مخاطر منخفضة وكلما ارتفعت النسبة زادت درجة المخاطر(عدم قدرة الشركة على السداد وتكاليف الديون)
لا يوجد نسبة ديون مثالية،وانما يعتمد ذلك على هيكل تمويل الشركة وما يسمى WACC،كل شركة لها هيكل تمويل أمثل وهذه من مهام الإدارة المالية في الشركة لتحديده والعمل على تحقيقه
6-هل سيولة الشركة جيدة؟
سيولة الشركة تعني قدرتها على تسديد المطلوبات قصيرة الأجل(المتداولة) من خلال النقد الذي تمتلكه و/أو النقد الذي تحصله من عملائها(تحصيل الذمم المدينة) و/أو البضاعة التي تبيعها
ويمكن حساب السيولة من خلال المعادلة:
=الموجودات المتداولة÷المطلوبات المتداولة
سيولة الشركة تعني قدرتها على تسديد المطلوبات قصيرة الأجل(المتداولة) من خلال النقد الذي تمتلكه و/أو النقد الذي تحصله من عملائها(تحصيل الذمم المدينة) و/أو البضاعة التي تبيعها
ويمكن حساب السيولة من خلال المعادلة:
=الموجودات المتداولة÷المطلوبات المتداولة
بشكل عام ان كان الناتج 2 فهذا ممتاز،
ولكن للحكم بشكل دقيق لا بد من مقارنة أرقام الشركة بأرقام الشركات الأخرى المشابهة،لأن طبيعة الشركات تختلف،شركات التجزئة مثلا تكون فيها نسبة السيولة مرتفعة بينما الشركات الصناعية قد تكون درجة السيولة لديها منخفضة لذلك لا بد من المقارنة
ولكن للحكم بشكل دقيق لا بد من مقارنة أرقام الشركة بأرقام الشركات الأخرى المشابهة،لأن طبيعة الشركات تختلف،شركات التجزئة مثلا تكون فيها نسبة السيولة مرتفعة بينما الشركات الصناعية قد تكون درجة السيولة لديها منخفضة لذلك لا بد من المقارنة
7-كم تحقق الشركة أرباح بالمقارنة مع موجوداتها و حقوق مالكيها؟
يمكن معرفة ذلك من خلال المعادلتين:
العائد على الموجودات=(صافي الربح÷متوسط اجمالي الموجودات)×100
العائد على حقوق الملكية=(صافي الربح÷متوسط حقوق الملكية)×100
يمكن معرفة ذلك من خلال المعادلتين:
العائد على الموجودات=(صافي الربح÷متوسط اجمالي الموجودات)×100
العائد على حقوق الملكية=(صافي الربح÷متوسط حقوق الملكية)×100
بعد حساب النسبتين السابقتين لا بد من الحكم عليها لمعرفة هل هي جيدة أم لا،
ويمكن ذلك من خلال:
- مقارنة أرقام الشركة بالأرقام التي حققتها في سنوات سابقة
- مقارنة ارقام الشركة بارقام الشركات الأخرى في نفس القطاع
ويمكن ذلك من خلال:
- مقارنة أرقام الشركة بالأرقام التي حققتها في سنوات سابقة
- مقارنة ارقام الشركة بارقام الشركات الأخرى في نفس القطاع
قد تجد أكثر من شركة في نفس القطاع مؤشراتها جيدة،أيهما تختار؟
هنا نستخدم معيار للمفاضلة وهو عائد التوزيعات،ويمكن حسابه كالتالي:
عائد التوزيعات=(التوزيعات النقدية÷سعر السهم)×100 ولكن،قبل حساب عائد التوزيعات:
-تاكد من استمرار الشركة بالتوزيع آخر 3-5 سنوات
هنا نستخدم معيار للمفاضلة وهو عائد التوزيعات،ويمكن حسابه كالتالي:
عائد التوزيعات=(التوزيعات النقدية÷سعر السهم)×100 ولكن،قبل حساب عائد التوزيعات:
-تاكد من استمرار الشركة بالتوزيع آخر 3-5 سنوات
- تأكد من وجود أرباح مبقاة تغطي التوزيعات النقدية لعام واحد على الأقل.
- تأكد أن الأرباح مصدرها تشغيلي وليس من عمليات غير متكررة(ليست أرباح من استثمارات أو بيع أصول)
- تأكد أن الأرباح مصدرها تشغيلي وليس من عمليات غير متكررة(ليست أرباح من استثمارات أو بيع أصول)
-بدلا من استخدام توزيعات آخر سنة،احسب عائد متوسط التوزيعات لآخر 5 سنوات،كالتالي:
-اجمع توزيعات آخر 5 سنوات -اقسم الناتج على 5 (تحصل على متوسط التوزيعات) -اقسم متوسط التوزيعات على سعر السهم في المعادلة السابقة
-اجمع توزيعات آخر 5 سنوات -اقسم الناتج على 5 (تحصل على متوسط التوزيعات) -اقسم متوسط التوزيعات على سعر السهم في المعادلة السابقة
برأيي أن هذه المؤشرات ان تحققت في شركة ما،كما تم شرحه تدل على ان هذه الشركة جيدة ماليا،فلديها:
- مركز مالي قوي
- قدرة على تحقيق الأرباح
- قدرة على توليد النقد
"انتهى"
- مركز مالي قوي
- قدرة على تحقيق الأرباح
- قدرة على توليد النقد
"انتهى"
جاري تحميل الاقتراحات...