كتاب "المستثمر الذكي"، من تأليف بنجامين غراهام.
يصف وارن بافيت هذا الكتاب بأنه "أفضل كتاب عن الاستثمار كُتب على الإطلاق، بدون أدنى شك".
في هذا الملخص، سأعرض أهم النقاط المستفادة من الكتاب في رأيي.
🔴الملخص لا يغني عن قراءة الكتاب
#ثريد_ألفا #كتب_ألفا #ملخص_كتاب #كتاب_أنصح_به
يصف وارن بافيت هذا الكتاب بأنه "أفضل كتاب عن الاستثمار كُتب على الإطلاق، بدون أدنى شك".
في هذا الملخص، سأعرض أهم النقاط المستفادة من الكتاب في رأيي.
🔴الملخص لا يغني عن قراءة الكتاب
#ثريد_ألفا #كتب_ألفا #ملخص_كتاب #كتاب_أنصح_به
1⃣ النقطة 1: لقاء السيد ماركت.
تخيل أنك تملك جزء من شركة دفعت مقابله 1000 دولار. كل يوم ، يأتي إلى منزلك شخص يدعى السيد ماركت برأي حول قيمة حصتك في تلك الشركة. علاوة على ذلك، يعرض شراء حصتك أو بيعك حصة إضافية على هذا الأساس.
تخيل أنك تملك جزء من شركة دفعت مقابله 1000 دولار. كل يوم ، يأتي إلى منزلك شخص يدعى السيد ماركت برأي حول قيمة حصتك في تلك الشركة. علاوة على ذلك، يعرض شراء حصتك أو بيعك حصة إضافية على هذا الأساس.
رأي السيد ماركت يمكن أن يكون غير صحيح.
على سبيل المثال، في مارس 2000، قدر قيمة حصتك ب2600 دولار. بعد عام واحد فقط، في مارس 2001، قدرها ب500 دولار. على الرغم من زيادة دخل الشركة 50٪ وزيادة أرباحها 20٪ خلال نفس الفترة. هل يجب أن تسمح لهذا الرجل بتحديد قيمة استثمارك؟ بالطبع لا!
على سبيل المثال، في مارس 2000، قدر قيمة حصتك ب2600 دولار. بعد عام واحد فقط، في مارس 2001، قدرها ب500 دولار. على الرغم من زيادة دخل الشركة 50٪ وزيادة أرباحها 20٪ خلال نفس الفترة. هل يجب أن تسمح لهذا الرجل بتحديد قيمة استثمارك؟ بالطبع لا!
إحدى المبادئ الأساسية لجراهام هي أن السهم ليس مجرد رمز تداول. إلى جانب سعر السهم، إنه حق ملكية في عمل تجاري.
في الواقع، غالبًا ما يكون السعر أعلى أو أقل من قيمته الحقيقية اعتماداً على السيد ماركت ما اذا كان متفائلاً للغاية ، أو على العكس متشائمًا للغاية.
في الواقع، غالبًا ما يكون السعر أعلى أو أقل من قيمته الحقيقية اعتماداً على السيد ماركت ما اذا كان متفائلاً للغاية ، أو على العكس متشائمًا للغاية.
ينصحك جراهام بالاستثمار فقط إذا كنت تشعر بالراحة في الاحتفاظ بالسهم في المستقبل دون رؤية الأسعار المتقلبة التي يقدمها لك السيد ماركت.
يجب أن تكون سعيدًا ببيع السهم له عندما يقدم أسعارًا عالية بتهور ، وبالمثل، يجب أن تكون سعيدًا بالشراء منه عندما يقدم لك صفقات رائعة.
يجب أن تكون سعيدًا ببيع السهم له عندما يقدم أسعارًا عالية بتهور ، وبالمثل، يجب أن تكون سعيدًا بالشراء منه عندما يقدم لك صفقات رائعة.
2⃣ النقطة 2: المستثمر الدفاعي:
وفقًا لجراهام ، هناك نوعان من المستثمرين: الدفاعي والنشط.
يلائم النهج الدفاعي معظم الناس لأن الوقت الذي يرغبون في تخصيصه للاستثمار محدود.
وفقًا لجراهام ، هناك نوعان من المستثمرين: الدفاعي والنشط.
يلائم النهج الدفاعي معظم الناس لأن الوقت الذي يرغبون في تخصيصه للاستثمار محدود.
🔸النقاط الأساسية للمستثمر الدفاعي:
1. محفظة متنوعة:
• ضم أسهم وسندات بنسبة 50/50 (تختلف النسبة حسب وضعك المالي والعائد المحتمل على الأسهم والسندات).
• أعد توازن المحفظة مرتين سنويا (بع الأسهم واشتري السندات إذا تجاوزت الأسهم الـ 60%).
1. محفظة متنوعة:
• ضم أسهم وسندات بنسبة 50/50 (تختلف النسبة حسب وضعك المالي والعائد المحتمل على الأسهم والسندات).
• أعد توازن المحفظة مرتين سنويا (بع الأسهم واشتري السندات إذا تجاوزت الأسهم الـ 60%).
2. الاستثمار المنتظم:
• استثمر مبلغ ثابت في أوقات محددة (مثل الراتب الشهري) لتجنب شراء الأسهم في أوقات غير مناسبة.
3. اختيار الأسهم:
• تنويع المحفظة باختيار 10-30 شركة من قطاعات مختلفة.
• استهدف الشركات الكبيرة (مبيعات سنوية تزيد عن 700 مليون).
تابع 👇🏻
• استثمر مبلغ ثابت في أوقات محددة (مثل الراتب الشهري) لتجنب شراء الأسهم في أوقات غير مناسبة.
3. اختيار الأسهم:
• تنويع المحفظة باختيار 10-30 شركة من قطاعات مختلفة.
• استهدف الشركات الكبيرة (مبيعات سنوية تزيد عن 700 مليون).
تابع 👇🏻
• ابحث عن شركات تتمتع بوضع مالي محافظ (معدل السيولة 200% على الأقل).
• استهدف الشركات التي توزع أرباحًا لاخر 20 عام.
• تجنب الشركات التي واجهت خسائر في اخر 10 سنوات.
• ابحث عن نمو في ربحية السهم بنسبة 33% خلال 10 سنوات ماضية (أي 2.9% سنويًا).
تابع 👇🏻
• استهدف الشركات التي توزع أرباحًا لاخر 20 عام.
• تجنب الشركات التي واجهت خسائر في اخر 10 سنوات.
• ابحث عن نمو في ربحية السهم بنسبة 33% خلال 10 سنوات ماضية (أي 2.9% سنويًا).
تابع 👇🏻
• لا تدفع سعرًا أعلى من 1.5 مرة لقيمة الأصول الصافية للسهم.
• لا تدفع سعرًا أعلى من 15 ضعفًا لمضاعف السعر إلى الربحية (بناءً على أرباح الأشهر الـ 12 الماضية).
🟢بديل اليوم هو صناديق المؤشرات، تحقق عوائد مشابهة لمعدل السوق.
‼️ملاحظة: استشر مستشارًا ماليًا قبل اتخاذ أي قرارات.
• لا تدفع سعرًا أعلى من 15 ضعفًا لمضاعف السعر إلى الربحية (بناءً على أرباح الأشهر الـ 12 الماضية).
🟢بديل اليوم هو صناديق المؤشرات، تحقق عوائد مشابهة لمعدل السوق.
‼️ملاحظة: استشر مستشارًا ماليًا قبل اتخاذ أي قرارات.
3⃣ النقطة رقم 3: كيفية الاستثمار كمستثمر نشط.
ان تكون مستثمر نشط وتتفوق على السوق يتطلب الأمر الصبر والانضباط والحماس للتعلم والكثير من الوقت.
إن العديد من المحترفين والمستثمرين الأفراد على حد سواء غير مؤهلين لذلك. من السهل أن تصبح ضحية لأسعار السيد ماركت أكثر مما يمكن تخيله.
ان تكون مستثمر نشط وتتفوق على السوق يتطلب الأمر الصبر والانضباط والحماس للتعلم والكثير من الوقت.
إن العديد من المحترفين والمستثمرين الأفراد على حد سواء غير مؤهلين لذلك. من السهل أن تصبح ضحية لأسعار السيد ماركت أكثر مما يمكن تخيله.
نظرًا لأن الأرباح التي يمكن أن تحققها الشركات محدودة، فإن السعر الذي ينبغي على المستثمر الذكي استعداده لدفع ثمنه مقابل هذه الشركات يجب أن يكون أيضًا محدودًا.
‼️السعر هو حقًا عامل مهم للمستثمر النشط.
‼️السعر هو حقًا عامل مهم للمستثمر النشط.
يميل السوق للمبالغة في تقييم الشركات عندما تنمو بسرعة، ويميل إلى التقليل من قيمة الشركات ذات التطور غير المرضي.
يجب على المستثمر أن يحاول تجنب ما يسمى "أسهم النمو".
لماذا؟ لأن قرار الاستثمار يعتمد بشكل أكبر على أرباح المستقبل، وأرباح المستقبل أقل موثوقية من التقييمات الحالية.
يجب على المستثمر أن يحاول تجنب ما يسمى "أسهم النمو".
لماذا؟ لأن قرار الاستثمار يعتمد بشكل أكبر على أرباح المستقبل، وأرباح المستقبل أقل موثوقية من التقييمات الحالية.
إذا كنت، من ناحية أخرى، تستطيع العثور على شركة مقيمة بأقل من رأس المال العامل الصافي، فأنت تدفع 0 مقابل جميع الأصول الثابتة، مثل المباني والآلات وما إلى ذلك. وهذا نادر جدا الا في فترة الازمات.
يمكن حساب رأس المال العامل الصافي عن طريق طرح إجمالي الالتزامات من الأصول المتداولة.
يمكن حساب رأس المال العامل الصافي عن طريق طرح إجمالي الالتزامات من الأصول المتداولة.
لحسن الحظ، يقترح جراهام طريقة إضافية للعثور على استثمارات للمستثمر النشط. تشبه هذه المعايير المعايير التي يجب على المستثمرين الدفاعيين استخدامها، ولكن القيود أقل مرونة، مما يسمح للمستثمر المغامر بالنظر في عدد أكبر من الشركات. 👇🏻👇🏻
• تنويع المحفظة منخفض.
• لا توجد قيود على حجم الشركة.
• ابحث عن شركات تتمتع بوضع مالي محافظ (معدل السيولة 150% على الأقل).
• استهدف الشركات التي وزعت ارباح اخر عام.
• تجنب الشركات التي واجهت خسائر في السنوات الخمس الأخيرة.
تابع👇🏻
• لا توجد قيود على حجم الشركة.
• ابحث عن شركات تتمتع بوضع مالي محافظ (معدل السيولة 150% على الأقل).
• استهدف الشركات التي وزعت ارباح اخر عام.
• تجنب الشركات التي واجهت خسائر في السنوات الخمس الأخيرة.
تابع👇🏻
• ابحث عن نمو في ربحية السهم بنسبة 5% خلال العشر سنوات الماضية (أي نمو موجب سنويًا).
• لا تدفع سعرًا أعلى من 1.2 مرة لقيمة الأصول "الملموسة" الصافية للسهم.
• مضاعف السعر الى الارباح غير مهم.
‼️ من الضروري للمستثمر النشط دراسة التقارير المالية السنوية للشركات.
• لا تدفع سعرًا أعلى من 1.2 مرة لقيمة الأصول "الملموسة" الصافية للسهم.
• مضاعف السعر الى الارباح غير مهم.
‼️ من الضروري للمستثمر النشط دراسة التقارير المالية السنوية للشركات.
4⃣ النقطة رقم 4: ضع هامش أمان:
هناك خطر واحد لا يمكن التخلص منه - خطر الخطأ. ولكن يمكنك تقليله.لتحقيق ذلك، يجب وجود هامش أمان في كل استثمار تقوم به.
اذا السعر أقل من ثلثي قيمته المحسوبة، فهذا هامش أمان جيد.
🟢تحديد القيمة:
القيمة = ربحية السهم×(8.5+(2×النمو السنوي المتوقع))
هناك خطر واحد لا يمكن التخلص منه - خطر الخطأ. ولكن يمكنك تقليله.لتحقيق ذلك، يجب وجود هامش أمان في كل استثمار تقوم به.
اذا السعر أقل من ثلثي قيمته المحسوبة، فهذا هامش أمان جيد.
🟢تحديد القيمة:
القيمة = ربحية السهم×(8.5+(2×النمو السنوي المتوقع))
5⃣ النقطة رقم 5: المخاطر والعوائد ليست مرتبطة دائمًا:
يجادل جراهام بأن سعر وقيمة الأصول غالبًا ما تكون غير متصلة. لذلك، فإن العائد الذي يمكن أن يتوقعه المستثمر يعتمد على مقدار الوقت والجهد الذي يبذله في سعيه للعثور على أصول جيدة.
يجادل جراهام بأن سعر وقيمة الأصول غالبًا ما تكون غير متصلة. لذلك، فإن العائد الذي يمكن أن يتوقعه المستثمر يعتمد على مقدار الوقت والجهد الذي يبذله في سعيه للعثور على أصول جيدة.
يذهب العائد الأدنى إلى المستثمر الدفاعي، بينما يذهب العائد الأعلى إلى المستثمر النشط الذي يمارس أقصى قدر من الجهد والذكاء والمهارة.
‼️ الملخص لا يغني عن قراءة الكتاب أبداً أبداً والملخص يغطي تقريبا 10% فقط من الكتاب لكون الكتاب غني جدا جدا بالمعلومات القيمة.
‼️ الملخص لا يغني عن قراءة الكتاب أبداً أبداً والملخص يغطي تقريبا 10% فقط من الكتاب لكون الكتاب غني جدا جدا بالمعلومات القيمة.
جاري تحميل الاقتراحات...