لأنه لا حلول لديون مصر سوى بإصدار سندات Sovereign Bonds سواء:
- مضمنه (Secured) عن طريق #التوريق
- غير مضمنه (Unsecured) مثل السندات الحالية
🚨 تلقت مصر للأسف ضربة أليمه وذلك بإستبعادها من مؤشر جي بي مورجان للأسواق الناشئة. عواقب ذلك:
- عدم شراء سندات مصر من قبل الصناديق التي تتبع المؤشر
- التخلص التدريجي من حيازاتها من هذه السندات
- صعوبة التغطية لإصدارات مسقبلية
فنيا، يمكن التغلب على كل ما سبق عن طريق تقديم علاوة (Premium) ولكنه سيؤدي لرفع تكلفة الإقراض مقارنة بما كان الحال عليه قبل الخروج من المؤشر.
علاوة تعني: بيع السند بسعر أقل ليعطي عائد أعلى كحافز للشراء (حاجة عادية مش عيب) لكنها ترفع التكلفة.
ولأننا تكلمنا على #السندات، في سياق آخر تحسنت الأسعار بعد تأكيد #صندوق_النقد على إستمرار دعم #مصر.
ختاما: الرؤية غير واضحة بالمرة، لكن الجيد هو إستحالة إستمرار هذه الضبابية لمدة طويلة.

المزيد من التفاصيل في هذا الخبر:
سيستبعد بنك جيه بي مورغان مصر من سلسلة مؤشراته للسندات الحكومية للأسواق الناشئة اعتبارًا من 31 يناير/ كانون الثاني الجاري، حسبما أعلن في بيان اليوم.
وقال جيه بي مورغان، في بيان، إن مصر خاضعة لمراقبة المؤشر منذ 21 سبتمبر / أيلول الماضي على خلفية مشكلات تتعلق بقابلية تحويل النقد الأجنبية الجوهرية التي أبلغ عنها مستثمرون يتم الرجوع إليهم.
وأضاف أن مصر أبقت حتى 29 ديسمبر/ كانون الأول على وزن 0.61% في المؤشر العالمي المتنوع.
ومصر لها 13 من السندات بالجنيه المصري في مؤشراتها، بآجال استحقاق تتراوح بين 2024 و2030.
forbesmiddleeast.com