عائد التوزيعات (Dividend Yield)
ما هو تعريفه؟
كيف نحسبه؟
كيف نستخدمه لمعرفة مناطق التجميع والتصريف؟
ما هو تعريفه؟
كيف نحسبه؟
كيف نستخدمه لمعرفة مناطق التجميع والتصريف؟
عائد التوزيعات هو ببساطة عملية تحويل مبلغ التوزيعات النقدية إلى نسبة مئوية لمعرفة العائد المتوقع على استثمارك في السهم،ويمكن حسابه باستخدام المعادلة التالية:
عائد التوزيعات=(التوزيعات النقدية للسهم÷سعر السهم)×100
عائد التوزيعات=(التوزيعات النقدية للسهم÷سعر السهم)×100
واستخدام عائد التوزيعات أكثر دلالة من الحكم باستخدام مقدار التوزيعات؟!
لو افترضنا أن الشركة أ وزعت أرباحا نقدية مقدارها 5 ريال،
الشركة ب وزعت أرباحا نقدية مقدارها 7 ريال،
بنظرة سريعة نقول أن الشركة ب أفضل من الشركة أ،
ولكن ان عرفنا أن:
سعر سهم الشركة أ اليوم هو 100 ريال،
لو افترضنا أن الشركة أ وزعت أرباحا نقدية مقدارها 5 ريال،
الشركة ب وزعت أرباحا نقدية مقدارها 7 ريال،
بنظرة سريعة نقول أن الشركة ب أفضل من الشركة أ،
ولكن ان عرفنا أن:
سعر سهم الشركة أ اليوم هو 100 ريال،
سعر سهم الشركة ب اليوم هو 150 ريال،
سنحسب الآن عائد التوزيعات للشركتين:
عائد التوزيعات(أ)= (5÷100)×100= 5%
عائد التوزيعات(ب)= (7÷150)×100 = 4.66%
يعني ذلك أن الاستثمار في الشركة أ يحقق عائد أعلى من الاستثمار في الشركة ب
سنحسب الآن عائد التوزيعات للشركتين:
عائد التوزيعات(أ)= (5÷100)×100= 5%
عائد التوزيعات(ب)= (7÷150)×100 = 4.66%
يعني ذلك أن الاستثمار في الشركة أ يحقق عائد أعلى من الاستثمار في الشركة ب
يعني ذلك أن استثمار مبلغ معين في الشركة أ سيحقق عائدا سنويا من التوزيعات النقدية مقداره 5%،مقابل 4.67% عائد سنوي من التوزيعات في الشركة ب
هل يتغير عائد التوزيعات؟
نعم،إذا تغيرت التوزيعات النقدية أو تغير سعر السهم،
وهنا أود الاشارة إلى نقطة مهمة وضبابية،وهي:
هل يتغير عائد التوزيعات؟
نعم،إذا تغيرت التوزيعات النقدية أو تغير سعر السهم،
وهنا أود الاشارة إلى نقطة مهمة وضبابية،وهي:
في اللحظة التي تشتري فيها السهم بسعر معين بعد حساب عائد التوزيعات،كأنك قمت بتثبيت العائد على أموالك المستثمرة في السهم من التوزيعات النقدية عند هذا العائد،
وبالتالي ارتفاع أو انخفاض سعر السهم لن يغيّر من هذا العائد.
ولكن لو قمت بحساب عائد التوزيعات عند الأسعار الجديدة سيختلف
وبالتالي ارتفاع أو انخفاض سعر السهم لن يغيّر من هذا العائد.
ولكن لو قمت بحساب عائد التوزيعات عند الأسعار الجديدة سيختلف
يعني ذلك:أن من يشتري بالسعر الجديد،سيحصل على عائد مختلف
للتوضيح:افترض أنك اشتريت سهم بسعر 35 ريال،والتوزيعات النقدية للسهم 1.60 ريال،سيكون عائد التوزيعات كالتالي:
(1.60÷35)×100 = 4.57%
التفسير:استثمارك في هذا السهم سيحقق لك عائدا سنويا مقداره 4.57% طالما بقيت التوزيعات ثابتة
للتوضيح:افترض أنك اشتريت سهم بسعر 35 ريال،والتوزيعات النقدية للسهم 1.60 ريال،سيكون عائد التوزيعات كالتالي:
(1.60÷35)×100 = 4.57%
التفسير:استثمارك في هذا السهم سيحقق لك عائدا سنويا مقداره 4.57% طالما بقيت التوزيعات ثابتة
افترض أن سعر السهم ارتفع إلى 45 ريال،
سيكون عائد التوزيعات =(1.60÷45)×100 = 3.55%
ولكن بما أنك قمت بالشراء عند سعر 35 فإن عائد توزيعاتك النقدية سيبقى 4.57%،ومن يشتري السهم بسعر 45 سيحصل على عائد 3.55%
والنقطة الأخيرة مهمة لأنها تنقلنا إلى الجزئية التالية،وهي:
سيكون عائد التوزيعات =(1.60÷45)×100 = 3.55%
ولكن بما أنك قمت بالشراء عند سعر 35 فإن عائد توزيعاتك النقدية سيبقى 4.57%،ومن يشتري السهم بسعر 45 سيحصل على عائد 3.55%
والنقطة الأخيرة مهمة لأنها تنقلنا إلى الجزئية التالية،وهي:
هل يمكن استخدام عائد التوزيعات لمعرفة مناطق التجميع والتصريف على السهم؟
أعتقد جازما أن الإجابة:نعم
التفسير:
أولا:لا بد من ملاحظة أن التوزيعات النقدية للشركة قد تكون متغيرة من عام إلى آخر
ثانيا:أصبح من الواضح أن ارتفاع التوزيعات أو انخفاض السعر يؤدي إلى ارتفاع عائد التوزيعات
أعتقد جازما أن الإجابة:نعم
التفسير:
أولا:لا بد من ملاحظة أن التوزيعات النقدية للشركة قد تكون متغيرة من عام إلى آخر
ثانيا:أصبح من الواضح أن ارتفاع التوزيعات أو انخفاض السعر يؤدي إلى ارتفاع عائد التوزيعات
والعكس صحيح،أي أن:
انخفاض التوزيعات أو ارتفاع السعر يؤدي إلى انخفاض عائد التوزيعات
كيف نقدّر مناطق التجميع والتصريف اعتماداً على عائد التوزيعات؟:
-نحدد التوزيعات النقدية كل عام خلال آخر 5 سنوات مثلا(البيانات متاحة في موقع تداول)
انخفاض التوزيعات أو ارتفاع السعر يؤدي إلى انخفاض عائد التوزيعات
كيف نقدّر مناطق التجميع والتصريف اعتماداً على عائد التوزيعات؟:
-نحدد التوزيعات النقدية كل عام خلال آخر 5 سنوات مثلا(البيانات متاحة في موقع تداول)
- في كل عام حدد أقل سعر للسهم و أعلى سعر للسهم
- مقابل كل سعر (ادنى وأعلى) احسب عائد التوزيعات
- عند أدنى سعر ستحصل على أعلى عائد
- عند أعلى سعر ستحصل على أدنى عائد
-التوزيعات السنوية قد تكون متغيرة وأعلى وادنى سعر من المؤكد ان تكون مختلفة
- مقابل كل سعر (ادنى وأعلى) احسب عائد التوزيعات
- عند أدنى سعر ستحصل على أعلى عائد
- عند أعلى سعر ستحصل على أدنى عائد
-التوزيعات السنوية قد تكون متغيرة وأعلى وادنى سعر من المؤكد ان تكون مختلفة
- بعد قيامك بالخطوات السابقة ستحصل على أعلى عائد توزيعات وعلى ادنى عائد توزيعات خلال الفترة
عند السعر المقابل لأعلى عائد خلال الفترة تكون هذه مناطق التجميع
وعند السعر المقابل لأدنى عائد هذه مناطق التصريف
عند السعر المقابل لأعلى عائد خلال الفترة تكون هذه مناطق التجميع
وعند السعر المقابل لأدنى عائد هذه مناطق التصريف
شرحت مثال تطبيقي في تغريدة سابقة يبين هذه الفكرة
"الاستثمار يتضمن مخاطر قد لا تناسب الجميع"،
ما سبق شرحه عبارة عن مادة تعليمية لزيادة الوعي
"الاستثمار يتضمن مخاطر قد لا تناسب الجميع"،
ما سبق شرحه عبارة عن مادة تعليمية لزيادة الوعي
جاري تحميل الاقتراحات...