من استراتيجيات الاستثمار التي أثبتت فعاليتها و نجاحها في الأسهم على المدى الطويل هي «استثمار القيمة».
وهي استراتيجية المستثمر الأشهر «وارين بافيت» الذي تمكن من تحقيق عائد سنوي مركب 20% لتتخطى ثروته 100$ مليار.
في هذه السلسلة نستعرض «استثمار القيمة» والمبدأ الذي يقوم عليه.
وهي استراتيجية المستثمر الأشهر «وارين بافيت» الذي تمكن من تحقيق عائد سنوي مركب 20% لتتخطى ثروته 100$ مليار.
في هذه السلسلة نستعرض «استثمار القيمة» والمبدأ الذي يقوم عليه.
1/
عند الاستثمار، يجب أن تعرف أن هناك نوعين من سعر السهم أو قيمته:
القيمة السوقية: تعبر عن سعر السهم الحالي في السوق.
القيمة الجوهرية: القيمة العادلة للسهم بناء على الأساسيات المالية للشركة.
و لأن السهم قد يتداول بأقل/أعلى من قيمته العادلة فيمكن شراءه بخصم من قيمته العادلة.
عند الاستثمار، يجب أن تعرف أن هناك نوعين من سعر السهم أو قيمته:
القيمة السوقية: تعبر عن سعر السهم الحالي في السوق.
القيمة الجوهرية: القيمة العادلة للسهم بناء على الأساسيات المالية للشركة.
و لأن السهم قد يتداول بأقل/أعلى من قيمته العادلة فيمكن شراءه بخصم من قيمته العادلة.
2/
إذاً، استثمار القيمة ببساطة فكرته قائمة على شراء أسهم تتداول بخصم من قيمتها العادلة في السوق.
لكن السؤال هو، ما الذي يؤدي لتداول السهم بأقل من القيمة العادلة؟
أسعار الأسهم ترتفع و تنخفض بشكل يومي بغض النظر عن قيمتها الحقيقية التي تمثلها.
إذاً، استثمار القيمة ببساطة فكرته قائمة على شراء أسهم تتداول بخصم من قيمتها العادلة في السوق.
لكن السؤال هو، ما الذي يؤدي لتداول السهم بأقل من القيمة العادلة؟
أسعار الأسهم ترتفع و تنخفض بشكل يومي بغض النظر عن قيمتها الحقيقية التي تمثلها.
3/
بمعنى آخر، في بعض الأيام يكون سعر السهم أعلى من قيمته العادلة، وفي أيام أخرى يكون سعر السهم أقل من قيمته العادلة.
أسعار الأسهم تتأثر و تتغير لعدة أسباب.
ارتفاع و انخفاض السهم يجعل الكثير من الأشخاص يبيع و يشتري بناء على العاطفة إما خوفاً من الخسارة أو طمعاً في الربح.
بمعنى آخر، في بعض الأيام يكون سعر السهم أعلى من قيمته العادلة، وفي أيام أخرى يكون سعر السهم أقل من قيمته العادلة.
أسعار الأسهم تتأثر و تتغير لعدة أسباب.
ارتفاع و انخفاض السهم يجعل الكثير من الأشخاص يبيع و يشتري بناء على العاطفة إما خوفاً من الخسارة أو طمعاً في الربح.
4/
مستثمروا القيمة يعلمون أن بعض الأسهم قد يتم تداولها بخصم من قيمتها العادلة.
لذلك هم لا يقومون باتخاذ قرارات البيع و الشراء بشكل عاطفي، بل تكون قراراتهم مدروسة بناء على الأداء التشغيلي والمالي للشركة.
بهذا يمكنهم معرفة ما اذا كان السهم يتم تداوله بأقل من قيمته أم لا.
مستثمروا القيمة يعلمون أن بعض الأسهم قد يتم تداولها بخصم من قيمتها العادلة.
لذلك هم لا يقومون باتخاذ قرارات البيع و الشراء بشكل عاطفي، بل تكون قراراتهم مدروسة بناء على الأداء التشغيلي والمالي للشركة.
بهذا يمكنهم معرفة ما اذا كان السهم يتم تداوله بأقل من قيمته أم لا.
5/
بعض المؤشرات المالية المستخدمة في التحليل المالي لتحديد قيمة السهم النسبية:
1. مكرر الربحية P/E: وهو مقياس لسعر السهم مقارنة بأرباح الشركة و يعبر عن المبلغ الذي تدفعه مقاب كل دولار من أرباح الشركة.
2. مضاعف القيمة الدفترية P/B: هو مقياس لسعر السهم مقارنة بحجم أصول الشركة.
بعض المؤشرات المالية المستخدمة في التحليل المالي لتحديد قيمة السهم النسبية:
1. مكرر الربحية P/E: وهو مقياس لسعر السهم مقارنة بأرباح الشركة و يعبر عن المبلغ الذي تدفعه مقاب كل دولار من أرباح الشركة.
2. مضاعف القيمة الدفترية P/B: هو مقياس لسعر السهم مقارنة بحجم أصول الشركة.
📰 نشرة «أخبركة» البريدية
إذا كنت مهتم بالبقاء على إطلاع دائم بآخر الأحداث والأخبار المالية المحلية والعالمية، نشرة «أخبركة» تكفيك!
انضم لأكثر من 35,000 قارئ لنشرة «أخبركة» للاطلاع على آخر الأخبار المالية في أقل من 5 دقائق.
اشترك في النشرة الآن: akhbaraka.com
إذا كنت مهتم بالبقاء على إطلاع دائم بآخر الأحداث والأخبار المالية المحلية والعالمية، نشرة «أخبركة» تكفيك!
انضم لأكثر من 35,000 قارئ لنشرة «أخبركة» للاطلاع على آخر الأخبار المالية في أقل من 5 دقائق.
اشترك في النشرة الآن: akhbaraka.com
6/
نظرياً الموضوع قد يبدوا سهلاً لكن تحديد القيمة العادلة للسهم هي ليست بهذه البساطة و تحتاج لتحليل مكثف.
السهم الذي يتم تداوله بأقل من قيمته العادلة لن يرتفع في عدة أيام بالضرورة قد يأخذ عدة سنوات ليرتفع سعر السهم.
و لكن العائد على الاستثمار بعد فترة طويلة قد يستحق الانتظار.
نظرياً الموضوع قد يبدوا سهلاً لكن تحديد القيمة العادلة للسهم هي ليست بهذه البساطة و تحتاج لتحليل مكثف.
السهم الذي يتم تداوله بأقل من قيمته العادلة لن يرتفع في عدة أيام بالضرورة قد يأخذ عدة سنوات ليرتفع سعر السهم.
و لكن العائد على الاستثمار بعد فترة طويلة قد يستحق الانتظار.
7/
قد تتساءل ما الذي يجعل السهم يتداول بخصم من قيمته العادلة؟
من أكثر الأسباب التي قد تجعل السهم يتداول بخصم من قيمته العادلة هي الخوف.
إذا انخفض أداء الشركة قد يتسبب هذا بقلق للمستثمرين والمساهمين باستمرار أداء الشركة بالتدهور.
أو في حال حدوث أحداث غير شائعة مثل جائحة كورونا
قد تتساءل ما الذي يجعل السهم يتداول بخصم من قيمته العادلة؟
من أكثر الأسباب التي قد تجعل السهم يتداول بخصم من قيمته العادلة هي الخوف.
إذا انخفض أداء الشركة قد يتسبب هذا بقلق للمستثمرين والمساهمين باستمرار أداء الشركة بالتدهور.
أو في حال حدوث أحداث غير شائعة مثل جائحة كورونا
8/
ماذا يحدث إذا شعر المستثمرين بالخوف؟
يبدأ المستثمرين ببيع أسهمهم بكميات كبيرة خوفاً من استمرار انخفاض سعر السهم بشكل أكبر والتعرض لخسائر.
هنا تحدث المشكلة، اذا قام أغلب المستثمرين بالتفكير بهذه الطريقة، سيقوم أغلب المستثمرين بالبيع مما يتسبب بنزول قوي لسعر السهم.
ماذا يحدث إذا شعر المستثمرين بالخوف؟
يبدأ المستثمرين ببيع أسهمهم بكميات كبيرة خوفاً من استمرار انخفاض سعر السهم بشكل أكبر والتعرض لخسائر.
هنا تحدث المشكلة، اذا قام أغلب المستثمرين بالتفكير بهذه الطريقة، سيقوم أغلب المستثمرين بالبيع مما يتسبب بنزول قوي لسعر السهم.
9/
إذا انهار السهم فإن سعره الجديد قد لا يمثل بالضرورة القيمة الحقيقة للسهم.
ولا يمثل كذلك النمو المستقبلي للشركة.
فهو بكل بساطة يعني أن سعر السهم في لحظة ما يتم تداوله بخصم من قيمته الحقيقية.
هنا بالذات يستغل مستثمروا القيمة هذه الفرصة بشراء أسهم في تلك الشركات.
إذا انهار السهم فإن سعره الجديد قد لا يمثل بالضرورة القيمة الحقيقة للسهم.
ولا يمثل كذلك النمو المستقبلي للشركة.
فهو بكل بساطة يعني أن سعر السهم في لحظة ما يتم تداوله بخصم من قيمته الحقيقية.
هنا بالذات يستغل مستثمروا القيمة هذه الفرصة بشراء أسهم في تلك الشركات.
10/
بطبيعة الحال، فإن سهم أي شركة قد ينخفض لعدة أسباب وليس فقط بسبب انخفاض في أداء الشركة، من هذه الأسباب:
1. حصول فضيحة اختلاس في الشركة.
2. حدوث تغييرات في مجلس الإدارة.
3. خفض النظرة المستقبلية للشركة.
4. تغير في السياسة النقدية للاقتصاد.
بطبيعة الحال، فإن سهم أي شركة قد ينخفض لعدة أسباب وليس فقط بسبب انخفاض في أداء الشركة، من هذه الأسباب:
1. حصول فضيحة اختلاس في الشركة.
2. حدوث تغييرات في مجلس الإدارة.
3. خفض النظرة المستقبلية للشركة.
4. تغير في السياسة النقدية للاقتصاد.
جاري تحميل الاقتراحات...