كثر الحديث مؤخرا عن طرح شركة #أديس_القابضة للإكتتاب ونظرا لضيق وقتي "مررت عليه فقط مرور سريع" وتحتاج تدقيق أكبر ولكن سأطرح عدد من التغريدات عنها وعن توقعي لسعر اكتتابها المحتمل.
جميع ما سيكتب هنا هو ملخص سريع لأبرز النقاط وكله من الذاكرة.
الشركة بدأت صغيرة بالعام ٢٠٠٢ بالسوق =
جميع ما سيكتب هنا هو ملخص سريع لأبرز النقاط وكله من الذاكرة.
الشركة بدأت صغيرة بالعام ٢٠٠٢ بالسوق =
المصري قبل أن تكبر وتتوسع خارجه لتدخل مثلا السوق السعودي والكويتي والقطري والتونسي والجزائري الخ.
نشاط الشركة هو تماما نفس زميلتها شركة #الحفر_العربية التي طرحت مؤخرا بالسوق السعودي.
الأسهم المطروحة للإكتتاب بعضا منها تعود ملكيته لكبار الملاك والباقي أسهم جديدة يرتفع رأس مال=
نشاط الشركة هو تماما نفس زميلتها شركة #الحفر_العربية التي طرحت مؤخرا بالسوق السعودي.
الأسهم المطروحة للإكتتاب بعضا منها تعود ملكيته لكبار الملاك والباقي أسهم جديدة يرتفع رأس مال=
الشركة من ٨٥٨,٠٩ مليون إلى ١,١٢٩ مليار ريال.
أغلب ايرادات الشركة بالسنوات الثلاث الماضية تأتي من السعودية وبنسب فوق ال٦٠% في أعوام ٢١ و٢٢.
والباقي يتوزع على الكويت ومصر الخ
صافي أرباح الشركة المحقق بالأعوام الثلاث الماضية هي كالتالي:
عام٢٠= ٨٢ مليون
عام٢١= ١١٤ مليون
=
أغلب ايرادات الشركة بالسنوات الثلاث الماضية تأتي من السعودية وبنسب فوق ال٦٠% في أعوام ٢١ و٢٢.
والباقي يتوزع على الكويت ومصر الخ
صافي أرباح الشركة المحقق بالأعوام الثلاث الماضية هي كالتالي:
عام٢٠= ٨٢ مليون
عام٢١= ١١٤ مليون
=
عام٢٢= ٣٩٧ مليون
وال٦ أشهر من عام٢٣= حققت صافي ربح ١٩١ مليون.
الشركة حققت قفزة بالإيرادات بعام٢٢ قياسا على عام٢١ بتقريبا ٧٢%
وكذلك النصف الأول من عام٢٣ لديها نمو واضح بالإيرادات.
أرباح الشركة المبقاة للسنوات الثلاث الماضية كلها تفوق رأس المال
عام٢٠= تقريبا عند ٩٢٨ مليون
=
وال٦ أشهر من عام٢٣= حققت صافي ربح ١٩١ مليون.
الشركة حققت قفزة بالإيرادات بعام٢٢ قياسا على عام٢١ بتقريبا ٧٢%
وكذلك النصف الأول من عام٢٣ لديها نمو واضح بالإيرادات.
أرباح الشركة المبقاة للسنوات الثلاث الماضية كلها تفوق رأس المال
عام٢٠= تقريبا عند ٩٢٨ مليون
=
عام٢١= مليار
عام٢٢= مليار و٢٧٨ مليون.
بالنسبة للحقوق تنمو بشكل جيد على أساس سنوي.
ارتفعت مثلا من مليار و٧٠٢ مليون بعام٢٠ إلى ٢ مليار ٢٥٨ مليون
بالنسبة لأصول الشركة ارتفعت من ٥ مليار بعام٢٠ إلى ٦مليار و٦٩٢ مليون بعام٢٢ ثم قفزة مهولة إلى فوق الضعف ١٤مليار و٥٠١ مليون بعام٢٢=
عام٢٢= مليار و٢٧٨ مليون.
بالنسبة للحقوق تنمو بشكل جيد على أساس سنوي.
ارتفعت مثلا من مليار و٧٠٢ مليون بعام٢٠ إلى ٢ مليار ٢٥٨ مليون
بالنسبة لأصول الشركة ارتفعت من ٥ مليار بعام٢٠ إلى ٦مليار و٦٩٢ مليون بعام٢٢ ثم قفزة مهولة إلى فوق الضعف ١٤مليار و٥٠١ مليون بعام٢٢=
إلى ما قبل هذه القفزة إلى حد ما لا قلق والأمور والأمور إلى حد ما جيدة ولكن مع التدقيق نلاحظ التالي:
الشركة قروضها عالية جدا جدا وتعتمد عليها بشكل كبير في السنوات الأخيرة
والشركة تبرر هذا إلى التوسع والإستحواذ على منصات جديدة
بعام٢٢ أصبحت المطلوبات تشكل نسبة عالية=
الشركة قروضها عالية جدا جدا وتعتمد عليها بشكل كبير في السنوات الأخيرة
والشركة تبرر هذا إلى التوسع والإستحواذ على منصات جديدة
بعام٢٢ أصبحت المطلوبات تشكل نسبة عالية=
من أصول الشركة وتصل تقريبا لحوالي ٨٤%!
وطبعا تكاليف التمويل تضغط على الأرباح وتقتطع جزء كبير منها فمثلا بعام٢٢ تقريبا ٤٣% من الأرباح تروح للتكاليف!
وبعام٢٠ و٢١ أذكر أنها فوق ال٧٠%!
قروض الشركة بنهاية عام٢٢ قريبة من ال١٠ مليار.
كما وأن صافي أرباح الشركة بعامي ٢١ و٢٢ يتضمن=
وطبعا تكاليف التمويل تضغط على الأرباح وتقتطع جزء كبير منها فمثلا بعام٢٢ تقريبا ٤٣% من الأرباح تروح للتكاليف!
وبعام٢٠ و٢١ أذكر أنها فوق ال٧٠%!
قروض الشركة بنهاية عام٢٢ قريبة من ال١٠ مليار.
كما وأن صافي أرباح الشركة بعامي ٢١ و٢٢ يتضمن=
أرباح غير متكررة.
الشركة حققت أرباح من عملية استحواذ (وهو شيء ايجابي) بعامي ٢١ و٢٢ وهي ٤٩١ مليون و٤٢٢ مليون على التوالي.
*أرباح ممتازة بلا شك وتقوي مركز الشركة المالي ولكن غير متكررة.
وهذه الأرباح ربما هي من رفعت هوامش صافي أرباح الشركة من:
٤.٨% بعام٢٠ إلى ٧.٥% بعام٢١ ثم=
الشركة حققت أرباح من عملية استحواذ (وهو شيء ايجابي) بعامي ٢١ و٢٢ وهي ٤٩١ مليون و٤٢٢ مليون على التوالي.
*أرباح ممتازة بلا شك وتقوي مركز الشركة المالي ولكن غير متكررة.
وهذه الأرباح ربما هي من رفعت هوامش صافي أرباح الشركة من:
٤.٨% بعام٢٠ إلى ٧.٥% بعام٢١ ثم=
١٦.١% بعام ٢٢.
ارجو أن لا تفهم من كلامي أن أقول لا تكتتب 😤😤😤
لا ليس هذا هو المقصود أبدا
بل ربما أن هذه الأرقام تعطيك انطباع أن الشركة تنمو وتتوسع وتكبر وتحاول تنمية وتعظيم ثروة الملاك ولكن هذا مؤكد له تبعات ومخاطر.
فلا أرباح بلا مخاطر
عموما الايجابيات ممكن نقول:
=
ارجو أن لا تفهم من كلامي أن أقول لا تكتتب 😤😤😤
لا ليس هذا هو المقصود أبدا
بل ربما أن هذه الأرقام تعطيك انطباع أن الشركة تنمو وتتوسع وتكبر وتحاول تنمية وتعظيم ثروة الملاك ولكن هذا مؤكد له تبعات ومخاطر.
فلا أرباح بلا مخاطر
عموما الايجابيات ممكن نقول:
=
ارتفاع قروضها هو بسبب عملية الإستحواذ الأخيرة على عدد من منصات الحفر وبالتالي نمو وتوسع الخ
من كبار عملائها ارامكو وأغلب ايراداتها تأتي من السعودية وبالتالي أمان أعلى
لديها كبار ملاك ومنهم مثلا صندوق الأستثمارات والذي سيحتفظ بنسبة ٢٣.٨% بعد الطرح
عندها استدامة متوقعة=
من كبار عملائها ارامكو وأغلب ايراداتها تأتي من السعودية وبالتالي أمان أعلى
لديها كبار ملاك ومنهم مثلا صندوق الأستثمارات والذي سيحتفظ بنسبة ٢٣.٨% بعد الطرح
عندها استدامة متوقعة=
لاستمرارية العقود مثلا مع ارامكو بعضها إلى ٥ سنوات.
السلبيات:
مخاطر أعلى بسبب ارتفاع القروض ومطلوبات الشركة عموما
ربما (وأقول ربما) قد لا توزيع الشركة أرباحا على مساهميها على المدى القريب بسبب ارتفاع مطلوبات وقروض الشركة
أرباح عامي ٢١ و٢٢ تتضمن ارباح غير متكررة
الآن هل =
السلبيات:
مخاطر أعلى بسبب ارتفاع القروض ومطلوبات الشركة عموما
ربما (وأقول ربما) قد لا توزيع الشركة أرباحا على مساهميها على المدى القريب بسبب ارتفاع مطلوبات وقروض الشركة
أرباح عامي ٢١ و٢٢ تتضمن ارباح غير متكررة
الآن هل =
اكتتب أم لا؟
لا أعلم
القرار قرارك
كل شركات السوق لها ايجابيات وسلبيات
وأي استثمار بلا شك لا ينفك عن المخاطر
فاحسبها
هل تشوفها نمو وتشوف أن مستقبلها زاهر وأن الأستحواذات الأخيرة بتصب في صالح الشركة وبتنعكس على ايراداتها وبالتالي ارباحها الخ
فهنا اكتتب
وإلا فلا
كم أتوقع =
لا أعلم
القرار قرارك
كل شركات السوق لها ايجابيات وسلبيات
وأي استثمار بلا شك لا ينفك عن المخاطر
فاحسبها
هل تشوفها نمو وتشوف أن مستقبلها زاهر وأن الأستحواذات الأخيرة بتصب في صالح الشركة وبتنعكس على ايراداتها وبالتالي ارباحها الخ
فهنا اكتتب
وإلا فلا
كم أتوقع =
سعر طرحها؟!
على رأس المال القديم وبقيمة اسمية ريال ربما ٨ إلى ٩ ريال
وعلى رأس المال الجديد لا أظنها تتجاوز ال٧ ريال كأسعار عادلة ومنطقية
على رأس المال القديم وبقيمة اسمية ريال ربما ٨ إلى ٩ ريال
وعلى رأس المال الجديد لا أظنها تتجاوز ال٧ ريال كأسعار عادلة ومنطقية
جاري تحميل الاقتراحات...