هأحكي حكاية من حكايات الاستثمار في بلدنا
هي حكاية بلا هدف أكثر من التأمل في بديع صنع هذه السلطة اللي سبحان من سواها
سأذكر المعلومات الضرورية لسرد القصة دون تسمية أطراف بعينها
الحكاية وقعت أحداثها بين صيف ٢٠٢١ وانتهت النهاية الطبيعية لحكايات الاستثمار خلال الأسبوع الماضي ⬅️⬅️
هي حكاية بلا هدف أكثر من التأمل في بديع صنع هذه السلطة اللي سبحان من سواها
سأذكر المعلومات الضرورية لسرد القصة دون تسمية أطراف بعينها
الحكاية وقعت أحداثها بين صيف ٢٠٢١ وانتهت النهاية الطبيعية لحكايات الاستثمار خلال الأسبوع الماضي ⬅️⬅️
قبل ثورة يناير بسنوات قليلة قامت مجموعة من الأفراد بتأسيس شركة مساهمة تعمل في مجال استراتيجي.. غرض الشركة صناعي
ظلت الشركة في طور التأسيس لفترة ثم بدأت تنتج
الشركة ليست الوحيدة في السوق ولكنها كانت تعمل بشكل جيد.. كانت التغيرات في هيكل ملكيتها محدودة طوال العقدين الماضيين ⬅️
ظلت الشركة في طور التأسيس لفترة ثم بدأت تنتج
الشركة ليست الوحيدة في السوق ولكنها كانت تعمل بشكل جيد.. كانت التغيرات في هيكل ملكيتها محدودة طوال العقدين الماضيين ⬅️
في صيف ٢٠٢١ تواصل مع مجلس إدارة هذه الشركة (ولنسمها شركة أ للتسهيل) مؤسسة مالية مصرية ذات سمعة كبيرة لإبداء اهتماما بالاستحواذ على هذه الشركة (ولنسمي المؤسسة المالية ب للتسهيل)
إذن في صيف ٢٠٢١ تواصل ب مع أ عارضا الاستحواذ على أصولها
مجلس إدارة أ وجدها فرصة جيدة ورحب بالمبدأ ⬅️
إذن في صيف ٢٠٢١ تواصل ب مع أ عارضا الاستحواذ على أصولها
مجلس إدارة أ وجدها فرصة جيدة ورحب بالمبدأ ⬅️
خلال صيف وخريف ٢٠٢١، قام فريق متخصص من ب بما يسمى الفحص النافي للجهالة.. حيث تم مراجعة شركة أ من حيث الأصول والمخزون والسمعة وكل التفاصيل المتعلقة التي سمحت لشركة ب أن تحسم أمرها وتقرر تقديم عرض شراء لكامل اصول شركة أ ⬅️
التفاوض على السعر حدث فيه تأخير نتيجة لظروف قاهرة تخص أحد أطراف التفاوض مما أجل الوصول لاتفاق مبدئي إلى شتاء ٢١/٢٢ حيث انتهى الأمر بأن قامت شركة ب بتقديم عرضها المالي وكان سعرا مغريا للسهم مقابل اخر سعر تم عليه تداول شركة أ (علما بأن عملية بيع أسهم أ كانت محدودة كما ذكرت)⬅️
استدعى الأمر قيام مجلس إدارة أ بعقد جمعية عمومية غير عادية لعرض الأمر والحصول على موافقة المساهمين وهو ما حدث فعلا في ربيع ٢٢
بموجب الموافقة تم الاتفاق على التفاصيل النهائية بين أ وب وانعقدت إرادتهما على تنفيذ عملية نقل الملكية
تبقى فقط تفصيلة صغيرة لإتمام العملية المالية ⬅️
بموجب الموافقة تم الاتفاق على التفاصيل النهائية بين أ وب وانعقدت إرادتهما على تنفيذ عملية نقل الملكية
تبقى فقط تفصيلة صغيرة لإتمام العملية المالية ⬅️
التفصيلة تقضي بالحصول على موافقة جهة تنظيمية وهو أمر روتيني في الأحوال العادية (تذكر أنها صناعة استراتيجية)
اشتراط موافقة جهة التنظيم مفهوم فقد تكون جنسية المشتري مثار شك أو تكون هناك جهة ما تحتكر السوق .. إلخ
ذهب الأمر لجهة التنظيم في نهاية ربيع ٢٢ باتفاق يقترب من مليار جنيه⬅️
اشتراط موافقة جهة التنظيم مفهوم فقد تكون جنسية المشتري مثار شك أو تكون هناك جهة ما تحتكر السوق .. إلخ
ذهب الأمر لجهة التنظيم في نهاية ربيع ٢٢ باتفاق يقترب من مليار جنيه⬅️
مرت شهور دون رد.. حاول مجلس إدارة أ تحسس الأسباب بعد أن بدأ القلق يساورهم
تم إبلاغهم بشكل ودي أن جهة التنظيم لا توافق ولا ترفض ولكن الأمر برمته متروك لقرار "جهة سيادية" تم تسميتها، هي التي تقوم بالموافقة والرفض
كان الأمر مدهشا بشكل كبير فبعد شهور من الانتظار لا يوجد اي رد مفيد ⬅️
تم إبلاغهم بشكل ودي أن جهة التنظيم لا توافق ولا ترفض ولكن الأمر برمته متروك لقرار "جهة سيادية" تم تسميتها، هي التي تقوم بالموافقة والرفض
كان الأمر مدهشا بشكل كبير فبعد شهور من الانتظار لا يوجد اي رد مفيد ⬅️
بدأت الجمعية العمومية بالتساؤل حول التأخير ومجلس إدارة أ ليس لديهم رد، من سيصدق أن عملية بيع شركة كشركتهم تنتظر موافقة ضابط ما في جهة لا علاقة لها فنيا أو ماليا بهم وهم يبيعون شركتهم لشركة مصرية أخرى
عدد من المساهمين كانوا بالفعل قد رتبوا أمورهم على نصيبهم من البيع المتفق عليه⬅️
عدد من المساهمين كانوا بالفعل قد رتبوا أمورهم على نصيبهم من البيع المتفق عليه⬅️
في وسط ذلك الأمر حدث التعويم في خريف ٢٢ وانهارت قيمة الجنيه..
بالطبع أُسقط في يد مجلس إدارة أ.. فقيمة البيع قد تراجعت بشكل كبير بالإضافة إلى أن التقييم الذي قامت به شركة ب وضع في اعتباره أن بعضا من أصول الشركة كبعض خطوط الانتاج وخلافه تحتاج إلى استثمارات لرفع كفاءتها ⬅️
بالطبع أُسقط في يد مجلس إدارة أ.. فقيمة البيع قد تراجعت بشكل كبير بالإضافة إلى أن التقييم الذي قامت به شركة ب وضع في اعتباره أن بعضا من أصول الشركة كبعض خطوط الانتاج وخلافه تحتاج إلى استثمارات لرفع كفاءتها ⬅️
مما يعني أن التراجع عن البيع بعد التعويم سيضطر أ إلى ضخ استثمارات قدرت بنحو ٢٠٠ مليون بدلا من قبض ثمن البيع... بخلاف أن قيمة الثمن نفسه خسرت نحو نصف قيمتها أو أكثر خلال إجراءات البيع بين تعويمات ربيع وخريف ٢٢
وأصبح الحل إتمام البيع فورا والخسارة القريبة خير من المكسب البعيد ⬅️
وأصبح الحل إتمام البيع فورا والخسارة القريبة خير من المكسب البعيد ⬅️
بدأ البعض من أعضاء الجمعية العمومية محاولة التواصل مع من يعرفونهم من الجهات السيادية ومن في رتبتهم لمحاولة تلمس سبب المشكلة وأسباب التأخير غير أن محاولاتهم لم تسفر عن شيء ومر نحو ٧ اشهر من الحرث في البحر
فلا البيع تم إقراره و لا تم رفضه ولا رد أي أحد بأسباب ذلك
صمت القبور ⬅️
فلا البيع تم إقراره و لا تم رفضه ولا رد أي أحد بأسباب ذلك
صمت القبور ⬅️
على الجانب الآخر تأثر الإنتاج في شركة أ نتيجة لصعوبات متزايدة في توفير المواد الخام مع خنق الاستيراد
حاول مجلس إدارة أ التواصل مع مجلس إدارة ب للتفاهم حول تعديل السعر توافقا مع تراجع الجنيه واستجابة للمساهمين في أ
لترد ب بأنهم قد لا يمكنهم التنفيذ حتى بالشروط المتفق عليها ⬅️
حاول مجلس إدارة أ التواصل مع مجلس إدارة ب للتفاهم حول تعديل السعر توافقا مع تراجع الجنيه واستجابة للمساهمين في أ
لترد ب بأنهم قد لا يمكنهم التنفيذ حتى بالشروط المتفق عليها ⬅️
نظرا للوضع الاقتصادي الحالي وضبابية الرؤية وأنهم موافقون على إعادة التفاوض ولكن مع إعادة تقييم الأصول كاملة مما قد يؤدي حتى لتخفيض السعى المتفق عليه من قبل التعويم في ربيع ٢٢
بالطبع لم يكن بمقدور مجلس إدارة أ أن يقبلوا بذلك سواء كموكلين بالإدارة أو حتى كمساهمين بالشركة ⬅️
بالطبع لم يكن بمقدور مجلس إدارة أ أن يقبلوا بذلك سواء كموكلين بالإدارة أو حتى كمساهمين بالشركة ⬅️
وانتهى الأمر هذا الأسبوع بعد عام من محاولات الحصول على رد جهة التنظيم أو توضيح من الجهة السيادية لفسخ الإتفاق بالتراضي وأصبحت شركة أ في مأزق
فبدلا من lucrative sale في يونيو ٢٢ أصبحت مضطرة لتوفير أكثر من ٢٠٠ مليون جنيه لدفع الإنتاج في وقت هي غير قادرة حتى على توفير الخام ⬅️
فبدلا من lucrative sale في يونيو ٢٢ أصبحت مضطرة لتوفير أكثر من ٢٠٠ مليون جنيه لدفع الإنتاج في وقت هي غير قادرة حتى على توفير الخام ⬅️
وبالطبع فقدت الخزانة العامة حصتها الضريبية من هذه العملية وأصبح منتِج استراتيجي اخر مهدد بالتوقف
وحتى الآن لا يوجد احد يعلم لماذا حدث ذلك وما المشكلة بالضبط..
دي كل الحكاية.
انتهى
وحتى الآن لا يوجد احد يعلم لماذا حدث ذلك وما المشكلة بالضبط..
دي كل الحكاية.
انتهى
جاري تحميل الاقتراحات...