من أكثر استراتيجيات الاستثمار التي أثبتت فعاليتها ونجاحها في الأسهم على المدى الطويل هي "استثمار القيمة".
استثمار القيمة هي استراتيجية المستثمر الأشهر «وارين بافيت» والذي تمكن من تحقيق عائد سنوي مركب 20%.
في هذه السلسلة نستعرض استراتيجية "استثمار القيمة" والمبدأ الذي يقوم عليه.
استثمار القيمة هي استراتيجية المستثمر الأشهر «وارين بافيت» والذي تمكن من تحقيق عائد سنوي مركب 20%.
في هذه السلسلة نستعرض استراتيجية "استثمار القيمة" والمبدأ الذي يقوم عليه.
في الأسهم هناك نوعين من سعر السهم أو قيمته:
القيمة السوقية - وهي تعبر عن سعر السهم الحالي في السوق.
القيمة الجوهرية - وهي القيمة العادلة للسهم بناء على الأساسيات المالية للشركة.
و لأن السهم قد يتداول بأقل أو أعلى من قيمته العادلة فيمكن للمستثمر شراء السهم بخصم من قيمته العادلة.
القيمة السوقية - وهي تعبر عن سعر السهم الحالي في السوق.
القيمة الجوهرية - وهي القيمة العادلة للسهم بناء على الأساسيات المالية للشركة.
و لأن السهم قد يتداول بأقل أو أعلى من قيمته العادلة فيمكن للمستثمر شراء السهم بخصم من قيمته العادلة.
إذاً، استثمار القيمة ببساطة فكرته قائمة على شراء أسهم تتداول بأقل من قيمتها العادلة في السوق.
لكن السؤال هو، ما الذي يجعل سعر السهم أقل من القيمة العادلة؟
أسعار الأسهم ترتفع و تنخفض بشكل يومي بغض النظر عن قيمتها الحقيقية التي تمثلها.
لكن السؤال هو، ما الذي يجعل سعر السهم أقل من القيمة العادلة؟
أسعار الأسهم ترتفع و تنخفض بشكل يومي بغض النظر عن قيمتها الحقيقية التي تمثلها.
بمعنى آخر، في بعض الأيام يكون سعر السهم أعلى من قيمته العادلة، وفي أيام أخرى يكون سعر السهم أقل من قيمته العادلة.
أسعار الأسهم تتأثر وتتغير لعدة أسباب.
الارتفاع و الانخفاض في سعر السهم يجعل الكثير من الأشخاص يبيع و يشتري بناء على العاطفة إما خوفاً من الخسارة أو طمعاً في الربح.
أسعار الأسهم تتأثر وتتغير لعدة أسباب.
الارتفاع و الانخفاض في سعر السهم يجعل الكثير من الأشخاص يبيع و يشتري بناء على العاطفة إما خوفاً من الخسارة أو طمعاً في الربح.
مستثمرو القيمة يعلمون أن بعض الأسهم قد يتم تداولها بأقل من قيمتها العادلة في أي لحظة.
فهم لا يقومون باتخاذ قرارات البيع و الشراء بشكل عاطفي، بل يبنوا قراراتهم بشكل مدروس على المؤشرات المالية و التحليل المالي.
بهذا يمكنهم معرفة ما إذا كان السهم يتم تداوله بأقل من قيمته أم لا.
فهم لا يقومون باتخاذ قرارات البيع و الشراء بشكل عاطفي، بل يبنوا قراراتهم بشكل مدروس على المؤشرات المالية و التحليل المالي.
بهذا يمكنهم معرفة ما إذا كان السهم يتم تداوله بأقل من قيمته أم لا.
س
بعض المؤشرات المالية المستخدمة في التحليل المالي لمعرفة قيمة السهم:
- مكرر الربحية P/E: وهو مقياس لسعر السهم مقارنة بأرباح الشركة و يعبر عن المبلغ الذي تدفعه مقاب كل دولار من أرباح الشركة.
- مضاعف القيمة الدفترية P/B: هو مقياس لسعر السهم مقارنة بحجم أصول الشركة.
- مكرر الربحية P/E: وهو مقياس لسعر السهم مقارنة بأرباح الشركة و يعبر عن المبلغ الذي تدفعه مقاب كل دولار من أرباح الشركة.
- مضاعف القيمة الدفترية P/B: هو مقياس لسعر السهم مقارنة بحجم أصول الشركة.
نظرياً الموضوع قد يبدو بسيطاً لكن عملية تحديد القيمة العادلة للسهم هي ليست بهذه البساطة و تحتاج لتحليل مكثف.
السهم الذي يتم تداوله بأقل من قيمته العادلة لن يرتفع في عدة أيام بالضرورة قد يأخذ عدة سنوات ليرتفع سعر السهم.
و لكن العائد على الاستثمار بعد فترة طويلة قد يستحق الانتظار
السهم الذي يتم تداوله بأقل من قيمته العادلة لن يرتفع في عدة أيام بالضرورة قد يأخذ عدة سنوات ليرتفع سعر السهم.
و لكن العائد على الاستثمار بعد فترة طويلة قد يستحق الانتظار
قد تتساءل ما الذي يجعل السهم يتداول بأقل من قيمته العادلة؟
أهم سبب قد يجعل السهم يتداول تحت قيمته العادلة يمكن اختزاله في كلمة واحدة:
"الخوف"
إذا انخفض أداء الشركة أو انخفضت أرباحها قد يتسبب هذا بقلق للمستثمرين والمساهمين فهم يقلقوا بأن يستمر أداء الشركة بالانخفاض.
أهم سبب قد يجعل السهم يتداول تحت قيمته العادلة يمكن اختزاله في كلمة واحدة:
"الخوف"
إذا انخفض أداء الشركة أو انخفضت أرباحها قد يتسبب هذا بقلق للمستثمرين والمساهمين فهم يقلقوا بأن يستمر أداء الشركة بالانخفاض.
ماذا يحدث إذا شعر المستثمرين بالخوف على أموالهم؟
يبدأ المستثمرين ببيع أسهمهم بكميات كبيرة خوفاً من انخفاض سعر السهم بشكل أكبر وتحقيق خسائر فادحة.
هنا تحدث المشكلة، إذا قام جميع المستثمرين بالتفكير بهذه الطريقة سيقوم أغلب المستثمرين ببيع أسهمهم مما يتسبب بانهيار السهم.
يبدأ المستثمرين ببيع أسهمهم بكميات كبيرة خوفاً من انخفاض سعر السهم بشكل أكبر وتحقيق خسائر فادحة.
هنا تحدث المشكلة، إذا قام جميع المستثمرين بالتفكير بهذه الطريقة سيقوم أغلب المستثمرين ببيع أسهمهم مما يتسبب بانهيار السهم.
إذا انهار السهم فإن سعره الجديد لا يمثل بالضرورة القيمة الحقيقة للسهم.
ولا يمثل كذلك النمو المستقبلي للشركة.
فهو بكل بساطة يعني أن سعر السهم في لحظة ما يتم تداوله بأقل من قيمته الحقيقية.
هنا بالذات يستغل مستثمرو القيمة هذه الفرصة بشراء أسهم في تلك الشركات.
ولا يمثل كذلك النمو المستقبلي للشركة.
فهو بكل بساطة يعني أن سعر السهم في لحظة ما يتم تداوله بأقل من قيمته الحقيقية.
هنا بالذات يستغل مستثمرو القيمة هذه الفرصة بشراء أسهم في تلك الشركات.
بطبيعة الحال، فإن سهم أي شركة قد ينخفض لعدة أسباب وليس فقط بسبب انخفاض في أداء الشركة.
من هذه الأسباب:
- حصول فضيحة اختلاس في الشركة.
- استدعاء للمنتجات من قبل الشركة المصنّعة.
- حدوث تغييرات في مجلس الإدارة.
من هذه الأسباب:
- حصول فضيحة اختلاس في الشركة.
- استدعاء للمنتجات من قبل الشركة المصنّعة.
- حدوث تغييرات في مجلس الإدارة.
شكراً للقراءة!
إذا أعجبتك السلسلة قم بمتابعة حسابنا @getbaraka وإعادة تغريد أول تغريدة للمزيد من المحتوى و الأخبار المالية.
إذا أعجبتك السلسلة قم بمتابعة حسابنا @getbaraka وإعادة تغريد أول تغريدة للمزيد من المحتوى و الأخبار المالية.
📰 نشرة «أخبركة» البريدية
إذا كنت مهتم بالبقاء على إطلاع دائم بآخر الأحداث والأخبار المالية المحلية والعالمية، نشرة «أخبركة» تكفيك!
انضم لأكثر من 35,000 قارئ لنشرة «أخبركة» للاطلاع على آخر الأخبار المالية في أقل من 5 دقائق.
اشترك في النشرة الآن: akhbaraka.com
إذا كنت مهتم بالبقاء على إطلاع دائم بآخر الأحداث والأخبار المالية المحلية والعالمية، نشرة «أخبركة» تكفيك!
انضم لأكثر من 35,000 قارئ لنشرة «أخبركة» للاطلاع على آخر الأخبار المالية في أقل من 5 دقائق.
اشترك في النشرة الآن: akhbaraka.com
جاري تحميل الاقتراحات...