بنتكلم اليوم عن اكتتاب #جمجوم_فارما القادم خلال هذا الشهر.
تأسست الشركة بعام ١٩٩٤ وقامت برفع رأس مالها عدة مرات.
من ٢٠ مليون بعام ٢٠٠٤ إلى ٦٠ مليون بعام ٢٠٠٦ ثم إلى ١٠٠ مليون بعام٢٠١٢ وأخيرا بعام ٢٠٢٢ إلى ٧٠٠ مليون ريال.
الشركة ببداية تأسيسها كانت مملوكة بنسبة ٩٩.٠١% للسيد=
تأسست الشركة بعام ١٩٩٤ وقامت برفع رأس مالها عدة مرات.
من ٢٠ مليون بعام ٢٠٠٤ إلى ٦٠ مليون بعام ٢٠٠٦ ثم إلى ١٠٠ مليون بعام٢٠١٢ وأخيرا بعام ٢٠٢٢ إلى ٧٠٠ مليون ريال.
الشركة ببداية تأسيسها كانت مملوكة بنسبة ٩٩.٠١% للسيد=
يوسف محمد جمجوم وبقية النسبة لإخوته قبل أن تصبح لاحقا مملوكة بالكامل للسيد يوسف وابناءه.
نشاط الشركة هو في مجال تطوير وتصنيع وتسويق مجموعة واسعة من المستحضرات الصيدلانية والدوائية.
ستقوم الشركة بطرح ما نسبته ٣٠% من أسهمها للإكتتاب العام (أي ٢١ مليون سهم ١٠% فقط هي نسبة الأفراد=
نشاط الشركة هو في مجال تطوير وتصنيع وتسويق مجموعة واسعة من المستحضرات الصيدلانية والدوائية.
ستقوم الشركة بطرح ما نسبته ٣٠% من أسهمها للإكتتاب العام (أي ٢١ مليون سهم ١٠% فقط هي نسبة الأفراد=
بمجموع ٢ مليون و١٠٠ ألف سهم فقط).
وبعد الطرح ستنخفض ملكية السيد يوسف وابناءه لصالح الجمهور (ال٣٠%).
سيبدأ اكتتاب الأفراد بنهاية شهر مايو الحالي لعام٢٣ وحتى الآن لم يتحدد سعر الطرح.
مقر الشركة بمدينة جده وشركاتها التابعة كالتالي:
جمجوم فارما للصناعات الدوائية (مصر) برأس مال =
وبعد الطرح ستنخفض ملكية السيد يوسف وابناءه لصالح الجمهور (ال٣٠%).
سيبدأ اكتتاب الأفراد بنهاية شهر مايو الحالي لعام٢٣ وحتى الآن لم يتحدد سعر الطرح.
مقر الشركة بمدينة جده وشركاتها التابعة كالتالي:
جمجوم فارما للصناعات الدوائية (مصر) برأس مال =
٣٥ مليون جنيه مصري.
ويتبع لها (أي جمجوم المصرية) شركة جمجوم فارما المحدودة برأس مال ٢٤٠ ألف جنية مصري.
وكذلك جمجوم فارما للتوكيلات التجارية برأس مال ٥٠ ألف جنية.
وكذلك لدى الشركة شركة تابعة بتركيا برأس مال ضئيل (جمجوم للصناعات الدوائية المحدودة) وهي حاليا قيد التصفية.
=
ويتبع لها (أي جمجوم المصرية) شركة جمجوم فارما المحدودة برأس مال ٢٤٠ ألف جنية مصري.
وكذلك جمجوم فارما للتوكيلات التجارية برأس مال ٥٠ ألف جنية.
وكذلك لدى الشركة شركة تابعة بتركيا برأس مال ضئيل (جمجوم للصناعات الدوائية المحدودة) وهي حاليا قيد التصفية.
=
أما بالنسبة لمنشآتها ومصانعها فهي كالتالي:
شركة مصنع جمجوم للأدوية وهو المصنع الرئيسي ويقع بمدينة جده. تم افتتاحه بعام ٢٠٠٠ وتم توسعته ٣ مرات بأعوام ال١١ وال١٦ وال١٩. وهو عبارة عن عدة خطوط مستقلة كلٌ في مصنع خاص فيه (مصانع مستقلة داخل المصنع الرئيس)
وعندها كذلك المصنع المعقم =
شركة مصنع جمجوم للأدوية وهو المصنع الرئيسي ويقع بمدينة جده. تم افتتاحه بعام ٢٠٠٠ وتم توسعته ٣ مرات بأعوام ال١١ وال١٦ وال١٩. وهو عبارة عن عدة خطوط مستقلة كلٌ في مصنع خاص فيه (مصانع مستقلة داخل المصنع الرئيس)
وعندها كذلك المصنع المعقم =
بمدينة جده وتم البدء فيه بعام٢٠١٩ على أن يتم افتتاحه بمنتصف العام الجاري (٢٣).
وكذلك المصنع الرئيسي في دولة مصر بالقاهرة تم البدء بالمصنع بعام١٩ ومقرر افتتاحه بمنتصف العام الجاري (٢٣).
وكذلك أسست اكاديمية جمجوم فارما بعام٢٠٢٠ لأغراض التعليم والتدريب.
تقوم الشركة وحتى =
وكذلك المصنع الرئيسي في دولة مصر بالقاهرة تم البدء بالمصنع بعام١٩ ومقرر افتتاحه بمنتصف العام الجاري (٢٣).
وكذلك أسست اكاديمية جمجوم فارما بعام٢٠٢٠ لأغراض التعليم والتدريب.
تقوم الشركة وحتى =
منتصف عام٢٢ بإنتاج أكثر من ١٠٠ مستحضر صيدلاني تحت عدد من الفئات سواء مستحضرات العيون أو الجلدية أو الجهاز الهضمي الخ وكل فئة يندرج تحته عدد من العلامات التجارية (مثلا العيون ٢٦ علامة تجارية والجلدية ١٤ علامة الخ).
بالنسبة للتصنيع حاليا فقط السعودية ومصر بينما التسويق والبيع =
بالنسبة للتصنيع حاليا فقط السعودية ومصر بينما التسويق والبيع =
فداخليا وخارجيا (لكن) أغلب مبيعات وايرادات الشركة تباع وتسوق داخليا بالسعودية فمثلا نسبتها من ايرادات الشركة كالتالي:
عام١٩= ٥٧.٧%
عام٢٠= ٦٦.٩%
عام٢١= ٦١.٨%
٦ أشهر عام٢٢= ٦٧.٢%
بينما الأسواق الخارجية الأخرى والتي تشكل النسب الأكبر خارحيا تتوزع على مصر والعراق والإمارات =
عام١٩= ٥٧.٧%
عام٢٠= ٦٦.٩%
عام٢١= ٦١.٨%
٦ أشهر عام٢٢= ٦٧.٢%
بينما الأسواق الخارجية الأخرى والتي تشكل النسب الأكبر خارحيا تتوزع على مصر والعراق والإمارات =
ثم بقية الأسواق مجتمعة (٣٢ دولة).
مصر مثلا بين ٦% وال٨.٨% من نسب المبيعات
والعراق ٦% وال٩%
والإمارات بين تقريبا ال٣% وال١٠%
وهذه النسب بأعوام ال١٩ وال٢٠ وال٢١ وفترة ال٦ أشهر من عام٢٢.
بالنسبة لحصتها السوقية داخل السوق السعودي سبق وأن ذكرنا بسلسلة شركة #الدوائية أنها بعام٢١=
مصر مثلا بين ٦% وال٨.٨% من نسب المبيعات
والعراق ٦% وال٩%
والإمارات بين تقريبا ال٣% وال١٠%
وهذه النسب بأعوام ال١٩ وال٢٠ وال٢١ وفترة ال٦ أشهر من عام٢٢.
بالنسبة لحصتها السوقية داخل السوق السعودي سبق وأن ذكرنا بسلسلة شركة #الدوائية أنها بعام٢١=
كانت تحتل المرتبة الرابعة بعد الدوائية وتبوك وجلاسكو.
ويظهر لي أنها تتميز بمستحضرات العيون، فمثلا وبحسب تقارير الشركة أنها تحتل المرتبة الأولى داخليا وبحصة سوقية ٢٠.٦% لعام٢١
كما وتحتل مستحضرات العيون ٣٢% من ايرادات الشركة بعام٢١ وفي فترة ال٦ أشهر من عام٢٢ تشكل تقريبا ٢٦%
=
ويظهر لي أنها تتميز بمستحضرات العيون، فمثلا وبحسب تقارير الشركة أنها تحتل المرتبة الأولى داخليا وبحصة سوقية ٢٠.٦% لعام٢١
كما وتحتل مستحضرات العيون ٣٢% من ايرادات الشركة بعام٢١ وفي فترة ال٦ أشهر من عام٢٢ تشكل تقريبا ٢٦%
=
من ايرادات الشركة
*وهنا استطراد جانبي
مصنع المعقم بجده (انتاج مستحضرات العيون) المُزْمَع افتتاحه بعام٢٣ سيزيد من القدرة الإنتاجية ٣ أضعاف الحالية وكذلك المصنع بجمهورية مصر يركز على مستحضرات العيون.
بالنسبة لمركز الشركة المالي:
فهناك نمو متواصل بالحقوق منذ عام١٩ إلى منتصف=
*وهنا استطراد جانبي
مصنع المعقم بجده (انتاج مستحضرات العيون) المُزْمَع افتتاحه بعام٢٣ سيزيد من القدرة الإنتاجية ٣ أضعاف الحالية وكذلك المصنع بجمهورية مصر يركز على مستحضرات العيون.
بالنسبة لمركز الشركة المالي:
فهناك نمو متواصل بالحقوق منذ عام١٩ إلى منتصف=
عام٢٢ وعلى أساس سنوي.
ولو قارنا آخر نتائج لها بمنتصف عام٢٢ فهناك نمو بالحقوق بتقريبا ١٨% وكذلك نمو نمو باجمالي الأصول ب ١٧.٤% ✔
بالنسبة للأرباح المبقاة وقبل زيادة رأس المال الأخيرة بعام٢٢ كانت تفوق رأس المال ب ٩ مرات بعام١٩ و ١٠ مرات بعام٢٠ وب١١ مرة بعام٢١.
أما الإحتياطي=
ولو قارنا آخر نتائج لها بمنتصف عام٢٢ فهناك نمو بالحقوق بتقريبا ١٨% وكذلك نمو نمو باجمالي الأصول ب ١٧.٤% ✔
بالنسبة للأرباح المبقاة وقبل زيادة رأس المال الأخيرة بعام٢٢ كانت تفوق رأس المال ب ٩ مرات بعام١٩ و ١٠ مرات بعام٢٠ وب١١ مرة بعام٢١.
أما الإحتياطي=
فكان يشكل ٥٠% من رأس مال الشركة بعام١٩ و٢٠ وو٢١.
وبعد الزيادة الأخيرة بعام٢٢، فأرباح الشركة المبقاة تعادل ٧٨.٨% من رأس المال والإحتياطي تقريبا ٧.١%.
ببالنسبة لمطلوبات الشركة فهي منخفضة جدا كنسب ولا تشكل مخاطر كبيرة
لا يوجد أي قروض *حالية على الشركة (صفر قروض).
*استطراد =
وبعد الزيادة الأخيرة بعام٢٢، فأرباح الشركة المبقاة تعادل ٧٨.٨% من رأس المال والإحتياطي تقريبا ٧.١%.
ببالنسبة لمطلوبات الشركة فهي منخفضة جدا كنسب ولا تشكل مخاطر كبيرة
لا يوجد أي قروض *حالية على الشركة (صفر قروض).
*استطراد =
جانبي:
لدى الشركة اتفاقية حديثة للحصول على تمويل وتسهيلات بقيمة تقريبا ١١٣ مليون ريال من صندوق التنمية الصناعي ولكن لم يتم حتى الآن استخدام وسحب هذا المبلغ.
بالنسبة لنتائج الشركة على مستوى الدخل فهي كالتالي:
بالنسبة على مستوى الإيرادات نمو بعام٢٠ بنسبة ١٠% مقارنة مع عام١٩=
لدى الشركة اتفاقية حديثة للحصول على تمويل وتسهيلات بقيمة تقريبا ١١٣ مليون ريال من صندوق التنمية الصناعي ولكن لم يتم حتى الآن استخدام وسحب هذا المبلغ.
بالنسبة لنتائج الشركة على مستوى الدخل فهي كالتالي:
بالنسبة على مستوى الإيرادات نمو بعام٢٠ بنسبة ١٠% مقارنة مع عام١٩=
ثم انخفاض بعام٢١ عن عام٢٠ ب ٨.٦%
فترة ال٦ أشهر نمو كبير بمبيعات عام٢٢ مقارنة بنفس الفترة من عام٢١ ب٥٣% ✔
وأيضا قابله نمو بالصافي لفترة ال٦ أشهر لذات الفترة بنسبة ٨٠% ✔
صافي أرباح الشركة للأعوام السابقة كالتالي:
عام١٩= ١٥٦ مليون
عام٢٠= ٢٠٦ مليون ✔
عام٢١= ١٧٠ مليون تراجع
=
فترة ال٦ أشهر نمو كبير بمبيعات عام٢٢ مقارنة بنفس الفترة من عام٢١ ب٥٣% ✔
وأيضا قابله نمو بالصافي لفترة ال٦ أشهر لذات الفترة بنسبة ٨٠% ✔
صافي أرباح الشركة للأعوام السابقة كالتالي:
عام١٩= ١٥٦ مليون
عام٢٠= ٢٠٦ مليون ✔
عام٢١= ١٧٠ مليون تراجع
=
٦ أشهر من عام٢٢= ٩٣ مليون.
هوامش أرباحها الصافية تتراوح بين ال٢١% وال٢٥%
بالنسبة للتدفقات النقدية للشركة فهي للسنوات ١٩ و٢٠ و٢١ وفترة ال٦ أشهر٢٢ كلها 🟢🟢🟢 ولا يوجد ملاحظات عليها.
بالنسبة لمؤشرات الشركة المالية:
قيمة دفترية ١٨ريال
العائد على الأصول١٤%
العائد على الحقوق ١٦.٨%=
هوامش أرباحها الصافية تتراوح بين ال٢١% وال٢٥%
بالنسبة للتدفقات النقدية للشركة فهي للسنوات ١٩ و٢٠ و٢١ وفترة ال٦ أشهر٢٢ كلها 🟢🟢🟢 ولا يوجد ملاحظات عليها.
بالنسبة لمؤشرات الشركة المالية:
قيمة دفترية ١٨ريال
العائد على الأصول١٤%
العائد على الحقوق ١٦.٨%=
ربحية السهم ٦ أشهر عام٢٢= ١.٣٤ ريال. (عام٢١= ٢.٤٣ ريال)
وقبل أن ننتقل لتقييم أسعارها العادلة فما هي أبرز ايجابيات الشركة:
🟢تتمتع بمركز مالي فوق الجيد جدا
🟢مطلوبات الشركة لا تشكل خطورة كبيرة على الشركة
🟢هوامشها ممتازة في حال مثلا لو قارناها بزميلتها #الدوائية (لها سلسلة=
وقبل أن ننتقل لتقييم أسعارها العادلة فما هي أبرز ايجابيات الشركة:
🟢تتمتع بمركز مالي فوق الجيد جدا
🟢مطلوبات الشركة لا تشكل خطورة كبيرة على الشركة
🟢هوامشها ممتازة في حال مثلا لو قارناها بزميلتها #الدوائية (لها سلسلة=
كاملة بالحساب)
🟢صفر قروض (حاليا)
🟢يظهر لي أن عندها ميزة تنافسية فيما يخص مستحضرات العيون (مثلا تشكل من ايرادات عام١٩= ٣١.٨% وعام٢٠= ٢٧.٢% وعام٢١= ٣١% و٦ أشهر عام٢٢= ٢٦% وكذلك أتت بالمرتبة الأولى بعام٢١ من ناحية الحصة السوقية بنسبة ٢٠.٦%)
بالنسبة للمخاطر فحالها حال أي شركة=
🟢صفر قروض (حاليا)
🟢يظهر لي أن عندها ميزة تنافسية فيما يخص مستحضرات العيون (مثلا تشكل من ايرادات عام١٩= ٣١.٨% وعام٢٠= ٢٧.٢% وعام٢١= ٣١% و٦ أشهر عام٢٢= ٢٦% وكذلك أتت بالمرتبة الأولى بعام٢١ من ناحية الحصة السوقية بنسبة ٢٠.٦%)
بالنسبة للمخاطر فحالها حال أي شركة=
مثلا طبيعة نشاطها وشدة المنافسة فيه محليا وعالميا.
مخاطر موردين للشركة وموزعين
مخاطر تشغيلية وأعطال
الخ
ولكن أبرز المخاطر والسلبيات "الحالية" ربما توجهها للسوق المصري وانخفاض أسعار صرف الجنية مؤخرا ومدى تأثيره على الشركة. والشركة مثلا فعلا خسرت ٣٣ مليون جراء انخفاض العملة =
مخاطر موردين للشركة وموزعين
مخاطر تشغيلية وأعطال
الخ
ولكن أبرز المخاطر والسلبيات "الحالية" ربما توجهها للسوق المصري وانخفاض أسعار صرف الجنية مؤخرا ومدى تأثيره على الشركة. والشركة مثلا فعلا خسرت ٣٣ مليون جراء انخفاض العملة =
كقرض لشركة تابعة بمصر (فكم ستبقى مخاطر تقلبات وانخافض الجنية وكيف سيكون أثره على أرباح ونتائج الشركة؟! الشركة تعتقد سيستمر بعام٢٣ وربما ٢٤).
بالنسبة لأسعار الطرح المتوقعة برأيي في حدود ال٥٠ ريال تزيد أو تنقص قليلا.
*واستطراد جانبي ربما عوائد توزيعاتها تكون في حدود ال٣%
=
بالنسبة لأسعار الطرح المتوقعة برأيي في حدود ال٥٠ ريال تزيد أو تنقص قليلا.
*واستطراد جانبي ربما عوائد توزيعاتها تكون في حدود ال٣%
=
كل ما ذُكر بالإعلى لا يُقصد به الإكتتاب ولا التنفير منها بقدر ما هو طرح وتعريف عام وموجز عن بالشركة.
وبالنسبة لتقدير سعرها وعوائدها المتوقعة الخ فهي بالنهاية مجرد اجتهاد شخصي وعمل فردي لا أُمثل فيه أي جهة مالية.
وبالنسبة لتقدير سعرها وعوائدها المتوقعة الخ فهي بالنهاية مجرد اجتهاد شخصي وعمل فردي لا أُمثل فيه أي جهة مالية.
جاري تحميل الاقتراحات...