رتبها

1⃣ لمستثمري السوق الأمريكي
استعرض ملخص مفصل عن واحدة من شركات النمو بالسوق الأمريكي اعلنت عن نتائجها في 26 أبريل
⚫️ Cloudflare $NET
▪️المؤسس و الرئيس التنفيذي: Matthew Prince
▪️عمل الشركة الأساسي: أمن البيانات والمواقع وعندها اكثر من 25 منتج
▪️القيمة السوقية: 15.5 مليار

2️⃣
▪️أبرز الخدمات والمنتجات التي تقدمها الشركة هي كالتالي:
أ) اعتماد وموثوقية المواقع CDN
ب) امن المواقع DDoS
ج) حماية من الهجمات DNS
د) الاداء الجيد والعالي للمواقع edge computing
يوجد لدى الشركة منتجات لا يمكن الاستغناء عنها ويوجد ايضا لديها منتجات اخرى يمكن الاستغناء عنها.

3️⃣
- ايرادات الشركة بالربع الأول = 290 مليون (ارتفاع 37٪ YoY) لكن المتوقع كان 305 مليون. المحقق أقل من المتوقع❗️
متوقع الايراد ل 2023: 1.29 مليار (اقل 9٪ من التوقعات السابقة)❗️
- احد المؤشرات عالية الأهمية هي: Retention rate ويعني نسبة الاحتفاظ بالعميل: 117٪ (هبوط من 127٪)❗️

3️⃣
القيمة السوقية للمبيعات= 11.7 (جيدة لشركة نمو عالي ✅)
القيمة السوقية ب التدفق النقدي= 276 (عالي ولكن طبيعي لشركة نمو ❗️)
القيمة السوقية للربح المعدل = 137 (عالي ❗️)

4️⃣
النتائج ليست سيئة ولكن لم تكن جيدة كعادة الشركة وعليه هبط السهم بيوم واحد 25٪ (هبط من $60 الى $43) بسبب ان ايرادات الشركة لم تكن كالمتوقع وبسبب ان توقعات الشركة للسنة الحالية لمن تكن جيدة جدا
من الناحية الفنية:
يوجد دعم عن $38 والدعم الاخرى $31 (لا أؤمن كثيرا بالامور الفنية)

5️⃣
سبب ضعف الايرادات حسب ما ذكر الCEO
أ) ضعف اداء عدد من موظفي المبيعات
ب) تأخر الشركات بشراء منتجات الشركة حتى نهاية الربع (ينتظرون خصم)
ج) الظروف الاقتصادية الحالية macro environment والتي بدأت الشركات بتخفيض التكاليف اكبر قدر ممكن

6️⃣
تحاول الشركة معالجة هذه التحديات وعليه تم تعين CRO (مدير عام المبيعات) جديد في نوفمبر 2022 وهو شخصية قيادية سابقة في الشركة المعروفة Twilio وهو Marc Borodisky
شخصيا متفائل بهذه الشخصية لتحل مشكلة الشركة من ناحية ضعف اداء موظفي المبيعات واللي علق عليها كثيرا الرئيس التنفيذي

7️⃣
اعلى سعر وصلت له الشركة في 52 اسبوع هو $98 واقل سعر $38
عدد عملاء الشركة: 178 الف عميل (عدد مستخدمين منتجات الشركة اكثر من 4 مليون!)
لأن نموذج الشركة يعطيك نسخ مجانية واذا اعجبك المنتج ترقي باقتك للباقة المدفوعة.
هذا احد الملفات لدى CRO لمعالجة النموذج.

8️⃣
▪️ اكثر من 59٪ من عملاء الشركة من امريكا
▪️3000 موظف في الشركة (نصفهم تقريبا بقسم المبيعات) والذي يعتبر اداءه ضعيف. تم تسريح عدد من موظفين المبيعات واستبدالهم ب اخرين كأحد حلول المدير الجديد
▪️800 موظف بالبحث والتطوير
حجم السوق (امن المعلومات والبيانات) كبير ~ 125 مليار

9️⃣
يوجد عدد من الشركات تنافس شركة Cloudflare
وهي:
A) Fastly ($FSLY) & Akamai ($AKAM) in CDN
B) Zscaler ($ZS) in security & zero trust
C) Amazon ($AMZN), and Microsoft ($MSFT) in Developer services (Edge
computing).

1️⃣0️⃣
▪️ تحديات الشركة الداخلية (اقصد بالتحديد قسم المبيعات) على الأغلب سيتم حلها من قبل الخبير CRO الجديد. والأثر المالي لهذه التحسينات على الأغلب تظهر بالنصف الثاني من 2023
▪️يوجد لدى الشركة منتجات هامة جدا (الموثوقية والامان) وهذا عليه طلب حتى بالظروف الاقتصادية الصعبة

1️⃣1️⃣
▪️المنتجات التي لا تستطيع اي شركة الاستغناء عنها يجب ان تركز عليها الشركة الفترة القادمه
▪️ويوجد كذلك لدى الشركة منتجات (تكميلية) بالظروف الحالية مع توفير الشركات لكل دولار ممكن،راح تواجه هذه المنتجات صعوبة بالبيع
▪️الجيد ان اغلب مبيعات الشركة من النوع الاول (منتجات هامه)

1️⃣2️⃣
▪️ بسبب الظروف الاقتصادية وان الشركات لن تصرف على خدمات تكميلية, هذا راح يؤثر على مؤشر الاحتفاظ بالعملاء وسنرى ارقام اقل من 117٪ الحالية.
▪️ذكر CEO انا اكثر من 50٪ من المبيعات حدثت بالاسبوعين الاخيرين من الربع الاول (الشركات تتنظر عروض خصم ❗️) مؤشر لتحفظ الشركات على الصرف

1️⃣3️⃣
ملخص (التحديات)
▪️اكبر تحدي حاليا ضعف قسم المبيعات
▪️الضعف الاقتصادي macroeconomic الحالي والذي سيؤثر على منتجات الشركات غير الأساسية
▪️التغير بقسم المبيعات، لن تظهر نتائجه بشكل سريع (ومؤقتا) هذا سيضغط هوامش الربح و التدفق النقدي ويزيد الخسائر التشغيلية

1️⃣4️⃣
ملخص (الفرص)
▪️منتجات الشركة قوية سمعتها جيدة ومعصمها منتجات لا غنى عنها للشركات وليست كمالية
▪️التحسن بالأوضاع الاقتصادية سيغير كل المعادلة
▪️ضعف الايرادات الحالية ليست عالية فالشركة لا تزال بوضع جيد
▪️إدارة الشركة قوية ولها خبرة كبيرة وعالية

1️⃣5️⃣
ختاما
لا املك اي سهم حاليا بالشركة
من الناحية المالية صعوبة نزول السهم 31
من الناحية الفنية اقرب دعم 38
الأسعار الحالية بالمؤشرات المالية تعتبر عالية ومتوقع مع الظروف الحالية مزيدا من الهبوط
الاستثمار في الشركة جيد للمدى الطويل (سنتين+) ولاينسى المستثمر توسيط التكلفة DCA

التصنيفات

المزيد من هذا الكاتب

مواضيع ذات صلة

الأكثر اعجابا

التصنيفات

المزيد من هذا الكاتب

مواضيع ذات صلة

الأكثر اعجابا

نسخ سلسلة