يعتبر تحليل القوائم المالية وخصوصاً قائمة الدخل من أساسيات التحليل المالي، والتي يجب على كل مستثمر معرفة كيفية قراءتها وتحليلها.
في هذه السلسلة من التغريدات سوف نقوم بشرح كيفية تحليل «قائمة الدخل» في بضعة دقائق:
في هذه السلسلة من التغريدات سوف نقوم بشرح كيفية تحليل «قائمة الدخل» في بضعة دقائق:
قائمة الدخل هي ببساطة سجل يوضح حجم الايرادات والأرباح (أو الخسائر) خلال فترة زمنية محددة – ربع سنة أو سنة.
في أبسط صورة لها، يمكن اختزال «قائمة الدخل» و طريقة حساب الأرباح في المعادلة التالية:
الأرباح = الايرادات - المصاريف
في أبسط صورة لها، يمكن اختزال «قائمة الدخل» و طريقة حساب الأرباح في المعادلة التالية:
الأرباح = الايرادات - المصاريف
في أعلى قائمة الدخل توجد الايرادات (أوالمبيعات) وهو أول بند يكون على قائمة الدخل.
ومع النزول للأسفل والمرور بالبنود الأخرى، نقوم بطرح التكاليف والمصاريف المختلفة.
بعد طرح جميع التكاليف والمصاريف، سوف يتبقى لنا البند الأخير وهو بند الأرباح والخسائر في أسفل قائمة الدخل.
ومع النزول للأسفل والمرور بالبنود الأخرى، نقوم بطرح التكاليف والمصاريف المختلفة.
بعد طرح جميع التكاليف والمصاريف، سوف يتبقى لنا البند الأخير وهو بند الأرباح والخسائر في أسفل قائمة الدخل.
تختلف بعض البنود التفصيلية في قائمة الدخل من شركة لأخرى، لكن بشكل عام هذا هو المخطط العام لقائمة الدخل:
بالإضافة للايرادات، المصاريف و الأرباح، تتضمن قائمة الدخل بنود أخرى يهتم المستثمرون في العادة بمراجعتها وأخذها في الاعتبار عند تحليل قائمة الدخل، مثل:
• إجمالي الربح.
• الربح قبل الفائدة، الضريبة، الإهلاك والإطفاء.
• الربح التشغيلي.
• ربحية السهم.
• إجمالي الربح.
• الربح قبل الفائدة، الضريبة، الإهلاك والإطفاء.
• الربح التشغيلي.
• ربحية السهم.
كخلاصة، تجيب قائمة الدخل على سؤالين في غاية الأهمية لأي مستثمر وهي:
1. هل تحقق الشركة أرباح؟
2. هل الشركة في طور النمو أم وصلت لمرحلة التشبع في النمو وبدأت بالانكماش؟
1. هل تحقق الشركة أرباح؟
2. هل الشركة في طور النمو أم وصلت لمرحلة التشبع في النمو وبدأت بالانكماش؟
بعض المعايير الهامة والتي يجب عليك مراجعتها عند تحليل قائمة الدخل:
1. الفترة: سنوية؟ فصلية؟
2. الايرادات والمبيعات: نمو أم انكماش؟
3. إجمالي الربح: نمو أم انكماش؟
4. ربحية السهم: هل ربحية السهم موجبة؟
5. المصاريف التشغيلية: تزداد أم تنخفص؟
6. عدد الأسهم: يزداد أم يتقلص؟
1. الفترة: سنوية؟ فصلية؟
2. الايرادات والمبيعات: نمو أم انكماش؟
3. إجمالي الربح: نمو أم انكماش؟
4. ربحية السهم: هل ربحية السهم موجبة؟
5. المصاريف التشغيلية: تزداد أم تنخفص؟
6. عدد الأسهم: يزداد أم يتقلص؟
أجوبة لأفضل سيناريو للأسئلة في التغريدة السابقة:
1. مراجعة القوائم السنوية لعدة فترات تاريخية.
2. تنمو بشكل مستمر.
3. نمو بمعدل أعلى من معدل نمو الايرادات.
4. نمو بمعدل أعلى من معدل نمو إجمالي الربح.
5. في انخفاض.
6. كلما انخفض عدد الأسهم المصدرة كان ذلك أفضل.
1. مراجعة القوائم السنوية لعدة فترات تاريخية.
2. تنمو بشكل مستمر.
3. نمو بمعدل أعلى من معدل نمو الايرادات.
4. نمو بمعدل أعلى من معدل نمو إجمالي الربح.
5. في انخفاض.
6. كلما انخفض عدد الأسهم المصدرة كان ذلك أفضل.
بعض المعايير الأخرى التي يفضل مراجعتها كذلك من قائمة الدخل:
• تكلفة الايرادات: تزداد أم تنخفص؟
• المصاريف الغير تشغيلية: هل يوجد تغيير يذكر؟
• معدل الضريبة: هل هو ثابت أم متغير؟
• تكلفة الايرادات: تزداد أم تنخفص؟
• المصاريف الغير تشغيلية: هل يوجد تغيير يذكر؟
• معدل الضريبة: هل هو ثابت أم متغير؟
من الجيد كذلك الاطلاع على هوامش الربحية ومراجعتها، مثل:
• هامش الربح الإجمالي.
• هامش الربح التشغيلي.
• هامش الربح الصافي.
لحساب هوامش الربح، ببساطة قم بتقسيم البند (الربح التشغيلي مثلاً) على الايرادات.
• هامش الربح الإجمالي.
• هامش الربح التشغيلي.
• هامش الربح الصافي.
لحساب هوامش الربح، ببساطة قم بتقسيم البند (الربح التشغيلي مثلاً) على الايرادات.
الهدف من مراجعة هوامش الربح هو لمقارنة أداء الشركة بفترات أخرى، وكذلك لمقارنتها بالمنافسين.
قد تبدو التغيرات الطفيفة في الهوامش غير مهمة، لكن في الحقيقة تأثيرها كبير على أداء الشركة.
في الواقع، ارتفاع صافي هامش الربح بنسبة 2% لشركة ذات هامش ربح 10% يؤدي لارتفاع صافي الأرباح 20%
قد تبدو التغيرات الطفيفة في الهوامش غير مهمة، لكن في الحقيقة تأثيرها كبير على أداء الشركة.
في الواقع، ارتفاع صافي هامش الربح بنسبة 2% لشركة ذات هامش ربح 10% يؤدي لارتفاع صافي الأرباح 20%
لتحقيق أقصى فائدة من تحليل قائمة الدخل، يجب تحليلها على فترات تاريخية مختلفة (5 سنوات مثلاً).
بتحليل القوائم التاريخية للشركة يمكنك تحليل اتجاه أداء الشركة (تحليل أفقي).
والذي يعني ببساطة مدى تباين البنود المختلفة على قائمة الدخل بين الفترات المختلفة، هل هناك نمو أم انكماش؟
بتحليل القوائم التاريخية للشركة يمكنك تحليل اتجاه أداء الشركة (تحليل أفقي).
والذي يعني ببساطة مدى تباين البنود المختلفة على قائمة الدخل بين الفترات المختلفة، هل هناك نمو أم انكماش؟
أخيراً، تحليل القوائم المالية عملية مطولة، وكلما تعمقت بها أكثر كلما تمكنت من استخلاص معلومات أكثر عن أداء الشركة.
لكن تطبيق عملية التحليل السريعة المذكورة في التغريدات تساعدك بشكل كبير لمعرفة مدى ربحية الشركة، وكذلك معرفة معدلات النمو في أعمال الشركة.
لكن تطبيق عملية التحليل السريعة المذكورة في التغريدات تساعدك بشكل كبير لمعرفة مدى ربحية الشركة، وكذلك معرفة معدلات النمو في أعمال الشركة.
شكراً للقراءة!
إذا أعجبتك السلسلة قم بمتابعة حسابنا @getbaraka من المحتوى و الأخبار المالي.
إذا أعجبتك السلسلة قم بمتابعة حسابنا @getbaraka من المحتوى و الأخبار المالي.
جاري تحميل الاقتراحات...