中国真实债务大起底！
截至2022年底，中国各类债券余额为144.54万亿，其中政府债60.46万亿占GDP约50%；金融债券51.59万亿；公司信用类债券32. 32万亿。
但由于地方政府债隐藏在地方融资平台内，包括了其他债券和银行贷款，存在大量的隐性政府债，比如65万亿城投债，政府债总额大幅高于公布的数字
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截至2022年底，中国各类债券余额为144.54万亿，其中政府债60.46万亿占GDP约50%；金融债券51.59万亿；公司信用类债券32. 32万亿。
但由于地方政府债隐藏在地方融资平台内，包括了其他债券和银行贷款，存在大量的隐性政府债，比如65万亿城投债，政府债总额大幅高于公布的数字
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如果仔细看各类债券的变化，虽然总额变化不到9%，但是存在大量的赎回，借新还旧。政府债券赎回总额接近10万亿。由于巨额财政赤字，政府债一直在上升，这10万亿必须借新还旧补上，然后才是新增的债，可以用来弥补赤字。
表面上的赤字可以靠发行政府债补上，但是，这个数字还要加上每年债券到期
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表面上的赤字可以靠发行政府债补上，但是，这个数字还要加上每年债券到期
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必须借新还旧的10万亿。因此，政府的融资压力巨大，等于赤字+10万亿。这个规模的政府债发行，市场能否承受，还需要观察。目前，10年国债的收益率已经达到了2.90%，只比美国国债低40个基点。政府融资成本并不低。可以预见，未来央行还会继续宽松，推动信用扩张，控制政府融资成本。
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如果居民和企业再不借钱加杠杆，信用扩张，央行只有自己上了。那就是财政赤字货币化。
来自贝乐斯镜像搬运
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