عند بداية الشركات الناشئة رحلتها قد تجد نفسها بحاجة إلى أموال لتدعيم نشاطها.
ولكن ماذا إذا كانت الشركة الناشئة لا تمتلك دخل أو طريقة لبناء قوائم مالية يمكن من خلالها الدخول في جولة استثمارية؟
كيف تحصل الشركة الناشئة على استثمار وهي لم تكسب ريال واحد !!
ولكن ماذا إذا كانت الشركة الناشئة لا تمتلك دخل أو طريقة لبناء قوائم مالية يمكن من خلالها الدخول في جولة استثمارية؟
كيف تحصل الشركة الناشئة على استثمار وهي لم تكسب ريال واحد !!
رحلة الوصول إلى جولة استثمارية دون امتلاك دخل هي رحلة صعبة، ولكن ليست مستحيلة..
عند اقناعك للمستثمر بجدوى فكرتك وأبدى الحماس للاستثمار بها
ندخل الآن في مفهوم قانوني - مالي في عالم الاستثمار الجريء وهو Convertible Instruments
عند اقناعك للمستثمر بجدوى فكرتك وأبدى الحماس للاستثمار بها
ندخل الآن في مفهوم قانوني - مالي في عالم الاستثمار الجريء وهو Convertible Instruments
دخول شركة ناشئة لا تمتلك ربحية أو دخل أو أي أموال تم الحصول عليها من قبل العملاء.
يجعلها تدخل في اتفاق مع صناديق استثمارية لأجل الحصول على أموال اليوم
بشرط حصول الصندوق على عوائد مستقبلية يتم الاتفاق عليها من خلال العقود المبرمة بين الطرفين في هذه الجولة الاستثمارية.
يجعلها تدخل في اتفاق مع صناديق استثمارية لأجل الحصول على أموال اليوم
بشرط حصول الصندوق على عوائد مستقبلية يتم الاتفاق عليها من خلال العقود المبرمة بين الطرفين في هذه الجولة الاستثمارية.
بمعنى أن الشركة الناشئة تريد مبلغ XXX
هناك مصطلحات متكررة نسمعها عند اجراء اتفاقات قانونية للاستثمارات في الشركات الناشئة في مراحلها الأولية
منها مصطلح SAFE و مصطلح Convertible Notes
Convertible Notes هي عبارة عن دين يتم الاستدانة به من المستثمر
هناك مصطلحات متكررة نسمعها عند اجراء اتفاقات قانونية للاستثمارات في الشركات الناشئة في مراحلها الأولية
منها مصطلح SAFE و مصطلح Convertible Notes
Convertible Notes هي عبارة عن دين يتم الاستدانة به من المستثمر
ولكن إعادة الدين لا تكون عبر إعطاء للمستثمر كاش أو بأموال.. بل تكون عبر إعطاء حصة في الشركة.
إعطاء المستثمر حصة في الشركة يكون عند دخول الشركة الناشئة في جولة استثمارية قادمة خلال فترة يتم الاتفاق عليها بين الشركة والمستثمرين ( ضع خطوطاً كثيرة على هذه الجزئية ) غالباً تكون المدة سنة واحدة.
عند دخول الشركة الناشئة في جولة استثمارية قادمة فهي أصبحت تمتلك الآن قيمة مالية Post Money Valuation
يمكن البناء عليها ومن خلال الاتفاق بين المستثمر الذي دخل معك بصيغة ال Convertible Notes
يمكن البناء عليها ومن خلال الاتفاق بين المستثمر الذي دخل معك بصيغة ال Convertible Notes
من الخصائص التي تلحق اتفاق ال Convertible Notes هي:
إعطاء أفضلية للمستثمر الذي دخل معاك بهذه الصيغة من خلال اعطاءه الأسهم بقيمة أقل - أو مخفضة -
إعطاء أفضلية للمستثمر الذي دخل معاك بهذه الصيغة من خلال اعطاءه الأسهم بقيمة أقل - أو مخفضة -
اعطاء المستثمر حصة من الشركة بقيمة ستكون أقل من القيمة المفترضة سيكون كرد جميل بأن المستثمر بدايةً آمن بالفكرة ودخل معاك في احتمالية كبيرة للفشل، فمن الذوق اعطاء المستثمر تعامل خاص :)
- هناك مدة يجب أن يتم فيها تحويل ال Convertible Notes إلى أسهم .. يتم الاتفاق عليها.
- يتم الاتفاق على متى يتم تحويل ال Convertible Notes إلى أسهم من خلال تحديد الحدث الذي يجعل الاتفاق يحدث، وتسمى ب Conversion Trigger
- يتم الاتفاق على متى يتم تحويل ال Convertible Notes إلى أسهم من خلال تحديد الحدث الذي يجعل الاتفاق يحدث، وتسمى ب Conversion Trigger
بمعنى أن دخول جولة استثمارية للشركة الناشئة تصل لعشرة مليون ( حسب المبالغ المتفق عليها ) يجعل من الواجب تحويل ال Convertible Notes إلى أسهم في الشركة.
- هناك جزئية تعتبر الأهم والتي قد يخوضها بعض الغموض عند المؤسسين وهي Valuation Cap
- هناك جزئية تعتبر الأهم والتي قد يخوضها بعض الغموض عند المؤسسين وهي Valuation Cap
مفهوم ال Valuation Cap يأتي دوره عندما تنمو الشركة الناشئة وتدخل في جولات استثمارية مستقبلاً ودخول مستثمرين جدد في ملكية الشركة.
إذا افترضنا أن المستثمر الذي دخل معاك في بداية مشروعك من خلال الـ Convertible Notes أعطاك مبلغ مليون دولار وهو لا يعلم مالذي ستصل له الشركة من قيمة مالية، وقمت بوضع Valuation Cap للشركة الخاصة بك بقيمة خمسة مليون دولار.
فإذا وصلت الشركة الناشئة في الجولة التالية - أو الجولة التي يتم الاتفاق فيها مع المستثمر الجريء لتحويل ال Convertible Notes إلى أسهم - إلى قيمة 10 أو 20 أو مليار دولار ..
فسيتم التعامل مع المستثمر الذي دخل معاك بصيغة ال Convertible Notes عبر القيمة التي وضعتها من خلال ال Valuation Cap وهي خمسة مليون دولار.
ماذا يعني ذلك يا محمد؟
ماذا يعني ذلك يا محمد؟
يعني أن من يأتي بعد المستثمر الجريء الأول الذي دخل معك بـ Convertible Notes سيكون له تعامل خاص وله أحقية مبرمة بالعقود لامتلاك حصص قد تراها أنت لاحقاً من قيمة مالية أقل من القيمة التي سيدفع فيها المستثمرين في جولات لاحقة.
لو دخل معك مستثمر جريء عبر Convertible Notes بمليون دولار في جولة ال Seed ووضعت ال Valuation Cap بخمسة مليون دولار.
ثم في جولة قادمة مثل جولة Series A حصلت الشركة على تقييم 10 مليون دولار وكان هناك رغبة من مستثمر جريء بالدخول بمليون دولار أيضاً.
ثم في جولة قادمة مثل جولة Series A حصلت الشركة على تقييم 10 مليون دولار وكان هناك رغبة من مستثمر جريء بالدخول بمليون دولار أيضاً.
فيتم التعامل مع المستثمر الأول الذي خاض الجولة معك عبر ال Convertible Notes بقيمة أسهم دبل القيمة التي يدخل فيها معاك المستثمر في جولات لاحقة.
هذا الأمر يتم حسابه حسب التقييم المعطى في الجولات التالية، أي أن لو كانت القيمة الإجمالية للشركة هي 15 مليون في جولات لاحقة فالمستثمر الذي دخل معك عبر ال Convertible Notes سيحصل على ثلاث اضعاف الأسهم.
انتهى.
انتهى.
جاري تحميل الاقتراحات...