بعض الشركات الناشئة لا تعرف أي مرحلة استثمارية تطلق عليها الجولة التي ترغب بخوضها
فتظن أنه هناك تسلسل زمني يجب أن تلحق به وتمشي على مسمياته لتكون بالشكل الصحيح.
ولكن تطلق المسميات للجولات الاستثمارية بناءً على حالة المنتج الموجودة ومدى نضج الشركة الناشئة:
فتظن أنه هناك تسلسل زمني يجب أن تلحق به وتمشي على مسمياته لتكون بالشكل الصحيح.
ولكن تطلق المسميات للجولات الاستثمارية بناءً على حالة المنتج الموجودة ومدى نضج الشركة الناشئة:
- مرحلة البذرة Seed Stage
تطلق مرحلة البذرة عندما تكون النشاطات التجارية للمنشأة في مراحل الإنطلاق حيث يوجد مدخول Revenue قليل أو لا يوجد تاريخ سابق ( يخص القوائم المالية غالباً ) في وجود كاش فلو للمؤسسة.
أي بمعنى أن هناك نشاط فعلي للمؤسسة وليست الأفكار على الورق.
تطلق مرحلة البذرة عندما تكون النشاطات التجارية للمنشأة في مراحل الإنطلاق حيث يوجد مدخول Revenue قليل أو لا يوجد تاريخ سابق ( يخص القوائم المالية غالباً ) في وجود كاش فلو للمؤسسة.
أي بمعنى أن هناك نشاط فعلي للمؤسسة وليست الأفكار على الورق.
لذلك يخلط الكثير بين تمويل الفكرة التي غالباً تحتاج المال لتقويمها وتحويلها إلى واقع ( وغالباً ما تسمى هذه المرحلة بال Pre Seed )
وبين تمويل الشركة عندما تكون في مرحلة البذرة أو مرحلة وجود المنتج الفعلي.
وبين تمويل الشركة عندما تكون في مرحلة البذرة أو مرحلة وجود المنتج الفعلي.
ثانياً Early VC Stage
مراحل الاستثمار الجريء الأولية والتي تكون في مراحل بدايات تكوين الشركة الناشئة.
ويجب الذكر هنا أن تكوين الشركة الناشئة ومفهوم أن منشئة اقتصادية Early Stage أصبحت شركة ناشئة
يكون بعد الخروج من مرحلة البذرة Seed حيث هناك تعاملات تجارية وتسويق ودخل وتكوين
مراحل الاستثمار الجريء الأولية والتي تكون في مراحل بدايات تكوين الشركة الناشئة.
ويجب الذكر هنا أن تكوين الشركة الناشئة ومفهوم أن منشئة اقتصادية Early Stage أصبحت شركة ناشئة
يكون بعد الخروج من مرحلة البذرة Seed حيث هناك تعاملات تجارية وتسويق ودخل وتكوين
لفريق الإدارة ويكون هناك دخل Revenue ولكن لا يوازن الإنفاق والتكاليف التي يتم ضخها في الشركة
أي أن وجود طلب ورغبة وفئات مستهدفة تحقق مبيعات يجعل الشركة تصل إلى مرحلة محورية وهي المرحلة التي تعرف بال Product Market Fit
حيث يمكن من خلالها استخدام القوائم المالية والشكل الحالي
أي أن وجود طلب ورغبة وفئات مستهدفة تحقق مبيعات يجعل الشركة تصل إلى مرحلة محورية وهي المرحلة التي تعرف بال Product Market Fit
حيث يمكن من خلالها استخدام القوائم المالية والشكل الحالي
للشركة الناشئة للدخول في جولات استثمارية لغرض تسريع عملية النمو وتقليل التكاليف، أو حتى على الأقل الوصول لهامش ربحية بسيط يجعل الشركة تستمر لمدة طويلة حتى تصل إلى جولة استثمارية جديدة
وهذا ما يعرف بال Cash Runway
وهذا ما يعرف بال Cash Runway
أخيراً مرحلة Late VC Stage
وهي المرحلة التي تصل فيها الشركة إلى نمو عالي " high revenue growth " ولكن يوجد تناسب مع التكاليف التي تضل عالية نسبةً إلى تكاليف الاوبريشن الخاص بالقطاع والمنتجات التي تقدمها الشركة.
وهي المرحلة التي تصل فيها الشركة إلى نمو عالي " high revenue growth " ولكن يوجد تناسب مع التكاليف التي تضل عالية نسبةً إلى تكاليف الاوبريشن الخاص بالقطاع والمنتجات التي تقدمها الشركة.
نقصد بمرحلة Later VC Stage هي المرحلة التي تحتاج فيها الشركات إلى خوض جولات استثمارية أخرى بعد جولة Series B إذا كانت التكاليف مستمرة ومطلوبة للاستمرار ولم تصل إلى Margin ربحية كافية للشركة لكي تقوم بنفسها.
الجولات الاستثمارية هي:
(Series C, D, E, etc.).
الجولات الاستثمارية هي:
(Series C, D, E, etc.).
نجد كثير من الشركات الكبيرة التي بعضها قد يصل إلى تقييم مليار دولار يستمر في دخول جولات استثمارية وهذا يعدو إلى كون أن حساسية المنافسة في هذا القطاع تستوجب الكثير من المصاريف في:
- التسويق والاستحواذ على العملاء
- مصاريف الأبحاث والتطوير R&D
- التسويق والاستحواذ على العملاء
- مصاريف الأبحاث والتطوير R&D
فبعد خوضها لجولات أخرى في مرحلة ال Late VC Stage تبدا الشركة الناشئة تجهز نفسها إلى الاكتتاب والطرح لإكمال دورة حياة نمو الشركة الناشئة أو إلى الاستحواذ والاندماج مع شريك استراتيجي محتمل M&A
المصدر :
Early-Stage Valuation: A Fair Value Perspective
ANTONELLA PUCA
Wiley Finance
Early-Stage Valuation: A Fair Value Perspective
ANTONELLA PUCA
Wiley Finance
جاري تحميل الاقتراحات...