نعود للسؤال الأساسي هل الفوائد الآن مرتفعه
ربما مرتفعه جداً عن متوسط السنوات 15 الماضيه منذ ازمه 2008
لكن تلك الفوائد المخفضه جداً هي أستثناء نادر في تاريخ البشريه
ربما لم يمر على البشر فتره استثنائيه مماثله من حيث إنخفاض الفوائد إلى الصفر على المدخرات
ولكن من المستفيد
ربما مرتفعه جداً عن متوسط السنوات 15 الماضيه منذ ازمه 2008
لكن تلك الفوائد المخفضه جداً هي أستثناء نادر في تاريخ البشريه
ربما لم يمر على البشر فتره استثنائيه مماثله من حيث إنخفاض الفوائد إلى الصفر على المدخرات
ولكن من المستفيد
كان المستفيد طبعاً هو المقترض
أفراد أو شركات أو حكومات
والخاسر هو من لديه أموال سائله أو أشباهها مثل الصكوك
القاعده العامه في الإقتصاد إن الفوائد يجب إن تغطي على الأقل التأكل في قيمه النقود
وإلا ما هو العدل في إن أقرضك أموالي لتعمل وتربح بها وعندما تسدد لي أجد إن قيمتها تآكلت
أفراد أو شركات أو حكومات
والخاسر هو من لديه أموال سائله أو أشباهها مثل الصكوك
القاعده العامه في الإقتصاد إن الفوائد يجب إن تغطي على الأقل التأكل في قيمه النقود
وإلا ما هو العدل في إن أقرضك أموالي لتعمل وتربح بها وعندما تسدد لي أجد إن قيمتها تآكلت
إيضاً إنخفاض الفوائد يدفع الناس للشراء والإستهلاك ويرتفع التضخم
اشتري اليوم، لأنك لو أجلت قرارك فسوف ترتفع الأسعار كثيراً
وبينما التضخم يشجع نمو الإقتصاد الإستهلاكي (مثل الأمريكي) ولكنه يضع ضغوطاً على الدول الفقيره وأغلب الأفراد
لكنه بالتأكيد يصب في مصلحه الحكومات التي تقترض
اشتري اليوم، لأنك لو أجلت قرارك فسوف ترتفع الأسعار كثيراً
وبينما التضخم يشجع نمو الإقتصاد الإستهلاكي (مثل الأمريكي) ولكنه يضع ضغوطاً على الدول الفقيره وأغلب الأفراد
لكنه بالتأكيد يصب في مصلحه الحكومات التي تقترض
الآن انتهت تلك الفتره الاستثنائيه التاريخيه، وأطل شبح التضخم على الجميع
فأصبح من المحتم إنهاء تلك السياسة التي استمرت سنوات بفوائد صفريه
ليعود الكاش ملك مره أخرى، فرأينا السندات والصكوك تدفع عوائد ممتازه
لتسحب البساط من تحت الأسهم
وترفع من تكلفه شراء العقار بالتمويل فيتأثر سعره
فأصبح من المحتم إنهاء تلك السياسة التي استمرت سنوات بفوائد صفريه
ليعود الكاش ملك مره أخرى، فرأينا السندات والصكوك تدفع عوائد ممتازه
لتسحب البساط من تحت الأسهم
وترفع من تكلفه شراء العقار بالتمويل فيتأثر سعره
تدريجياً ينخفض الإستثمار في العقار وترتفع الإيجارات
إذا كان البنك يدفع لي 5%, فلماذا أتعب نفسي وأبني عقار من أجل تأجيره على نفس العائد، وأتحمل تكاليف الإداره وتكاليف إستهلاك العقار
غير المجهود والتعب والمخاطر
ذلك دائماً ينتهي بإرتفاع العائد الإيجاري ولكن يتأخر ظهور ذلك سنتين أو
إذا كان البنك يدفع لي 5%, فلماذا أتعب نفسي وأبني عقار من أجل تأجيره على نفس العائد، وأتحمل تكاليف الإداره وتكاليف إستهلاك العقار
غير المجهود والتعب والمخاطر
ذلك دائماً ينتهي بإرتفاع العائد الإيجاري ولكن يتأخر ظهور ذلك سنتين أو
وكما إن الفوائد المرتفعه تجتذب الأموال من العقار، فهي كذلك تجتذبها من الأسهم
خاصه أسهم التوزيعات التي تتميز بتوزيع أغلب ارباحها والتي لا تنمو إلا قليلا
مثلاً سهم إتصالات الذي يوزع 3.2% شبه مضمونه في احلك الظروف، كانت تعد عوائد مجزيه لما كان البنك 1%
الآن انعكست الأية تماماً !
خاصه أسهم التوزيعات التي تتميز بتوزيع أغلب ارباحها والتي لا تنمو إلا قليلا
مثلاً سهم إتصالات الذي يوزع 3.2% شبه مضمونه في احلك الظروف، كانت تعد عوائد مجزيه لما كان البنك 1%
الآن انعكست الأية تماماً !
لذلك العلاقه العكسيه صارت واضحه للجميع الآن
إرتفاع الفوائد معناه إنخفاض الأسهم، بالأخص أسهم التوزيعات
كذلك إنخفاض العقار وأرتفاع الإيجارات
لكن المعضله الآن
متي تكون قمه الفوائد ، لأنها تكون إيضاً قرب قاع الأسهم
هل تستمر الفوائد المرتفعه سنوات طويله تنكل فيها بالأسهم ؟
إرتفاع الفوائد معناه إنخفاض الأسهم، بالأخص أسهم التوزيعات
كذلك إنخفاض العقار وأرتفاع الإيجارات
لكن المعضله الآن
متي تكون قمه الفوائد ، لأنها تكون إيضاً قرب قاع الأسهم
هل تستمر الفوائد المرتفعه سنوات طويله تنكل فيها بالأسهم ؟
هل الأفضل هو شراء صكوك طويله 10-20 سنة مثبته على فوائد مرتفعه
تلك قد تصبح ثمينه جدا متي انخفضت الفوائد ولم تعد تلك الفوائد المرتفعه متوفره في الأسواق
ومثل هذا الصك الذي يضمن 8% أو 10% لمده 20 أو 30 سنه
قد يرتفع سعره 30% في شهور قليله متى انخفضت الفوائد
أم أنها لن تنخفض !
تلك قد تصبح ثمينه جدا متي انخفضت الفوائد ولم تعد تلك الفوائد المرتفعه متوفره في الأسواق
ومثل هذا الصك الذي يضمن 8% أو 10% لمده 20 أو 30 سنه
قد يرتفع سعره 30% في شهور قليله متى انخفضت الفوائد
أم أنها لن تنخفض !
هل الأفضل هو شراء صكوك طويله 10-20 سنة مثبته على فوائد مرتفعه
تلك قد تصبح ثمينه جدا متي انخفضت الفوائد, ولم تعد تلك الفوائد المرتفعه متوفره في الأسواق
ومثل هذا الصك الذي يضمن 8% أو 10% لمده 20 أو 30 سنه، قد يرتفع سعره 30% في شهور قليله متى انخفضت الفوائد
أم أنها لن تنخفض
تلك قد تصبح ثمينه جدا متي انخفضت الفوائد, ولم تعد تلك الفوائد المرتفعه متوفره في الأسواق
ومثل هذا الصك الذي يضمن 8% أو 10% لمده 20 أو 30 سنه، قد يرتفع سعره 30% في شهور قليله متى انخفضت الفوائد
أم أنها لن تنخفض
جاري تحميل الاقتراحات...