عندما كانت مجموعة Credit Suisse Group AG و Sam Bankman-Fried وأغنى رجال آسيا يبحثون عن الأموال في الأشهر الأخيرة ، تحولوا جميعًا إلى نفس المكان - الشرق الأوسط.
👇🏽
👇🏽
مع إغلاق العديد من أسواق الديون في العام الماضي ، أصبحت السيولة ملكًا - وصناديق الثروة السيادية في المنطقة لديها الكثير. أدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى جعل الأموال من المملكة العربية السعودية إلى قطر وأبو ظبي تدير أكثر من 3.5 تريليون دولار ، وهو مبلغ يتجاوز الناتج المحلي الإجمالي
للمملكة المتحدة. إنهم يمولون الآن بعضًا من أكبر حزم الإنقاذ والاستثمارات وعمليات الاستحواذ في العالم - ولا يظهرون أي علامات على التراجع في عام 2023.
هذه الطموحات تظهر بالفعل في وقت مبكر من العام. قال بنك أبوظبي الأول التابع لشركة مبادلة للاستثمار ، أحد أكبر البنوك المقرضة في الشرق الأوسط ، إنه بحث في محاولة لشراء ستاندرد تشارترد ، العملاق المالي البريطاني الذي تبلغ قيمته أكثر من 20 مليار دولار. يأتي ذلك بعد فورة نشاط 👇🏽
الصفقات العام الماضي في المنطقة.أصبح أكبر بنك في المملكة العربية السعودية،المملوك جزئياً من قبل الصندوق السيادي للمملكة،أكبر مساهم في كريدي سويس
قام Bankman-Fried بزيارة دولة الإمارات العربية المتحدة في محاولة أخيرة لتأمين الأموال قبل الانهيار المذهل لبورصة العملات المشفرة FTX.
قام Bankman-Fried بزيارة دولة الإمارات العربية المتحدة في محاولة أخيرة لتأمين الأموال قبل الانهيار المذهل لبورصة العملات المشفرة FTX.
في غضون ذلك ، كان الملياردير الهندي غوتام أداني-أغنى شخص في آسيا-يغازل صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط في الوقت الذي يحاول فيه جمع ما يقرب من 5 مليارات دولار من الأسهم عبر إمبراطوريته التجارية المترامية الأطراف وتقليل النفوذ ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.. 👇🏽
ويقال أيضًا إن موكيش أمباني يتعامل مع صناديق الشرق الأوسط بحثًا عن الاستثمار في أعمال الطاقة الخاصة به.
أنفقت صناديق الثروة في المنطقة ما يقرب من 89 مليار دولار على الاستثمارات في عام 2022 ، أي ضعف العام السابق ، وفقًا لمزود البيانات Global SWF. ذهب 51.6 مليار دولار من هذا المبلغ الضخم إلى أوروبا وأمريكا الشمالية.
ومع ذلك ، لا تزال تجمعات شاسعة من رؤوس الأموال في الشرق الأوسط غير مستغلة. يتعرض المسؤولون في صندوق الاستثمارات العامة السعودي الذي تبلغ قيمته 620 مليار دولار لضغط مكثف لجمع الأموال في الوقت الذي يسرع فيه ولي العهد الأمير محمد بن سلمان جهوده لفطم المملكة عن اعتمادها على النفط 👇🏽
الخام ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. في الدوحة ، يسعى جهاز قطر للاستثمار الذي تبلغ تكلفته 450 مليار دولار للحصول على المزيد من الصفقات الخارجية بعد كأس العالم لكرة القدم الشهر الماضي.
في السنوات السابقة ، كان المستثمرون الخليجيون يتمتعون بسمعة طيبة في اقتناص أصول الكؤوس مثل نادي مانشستر سيتي لكرة القدم وعقارات مانهاتن ومتجر هارودز. يقول صانعو الصفقات هذه المرة إنهم أكثر تكتيكية - يستخدمون ثرواتهم للمطالبة بدور أكبر على الساحة العالمية ، وتنويع اقتصاداتهم
وكسب النفوذ الجيوسياسي
قال آندي كيرنز ، رئيس أسواق رأس المال في شركة هوليهان لوكي في الشرق الأوسط وإفريقيا: "تجلس صناديق الثروة السيادية في المنطقة على الطاولة بشكل لا لبس فيه وتلقي نظرة أولى على جميع الصفقات العالمية". إنه يتماشى مع منطقة "تعبر بشكل متزايد عن طموحاتها الاقتصادية والسياسية وتؤكدها 👇🏽
على المسرح العالمي.
عززت صناديق الثروة احتياطياتها مع ارتفاع أسعار النفط بعد الغزو الروسي لأوكرانيا ، مع ضخ المملكة العربية السعودية ما يصل إلى مليار دولار يوميًا من النفط. بدون قيود الشركات العالمية الأخرى ، من المتوقع أن تستمر في الإنفاق حتى مع تراجع أسعار النفط الخام. إنه تناقض دراماتيكي 👇🏽
مع الولايات المتحدة وأوروبا والصين ، حيث خضع التمويل والصفقات لمعدلات فائدة أعلى ومخاوف من الركود.👇🏽
المتعطشة للمال ، ترسل الشركات والبنوك من جميع أنحاء العالم فرقًا كبيرة إلى مدن مثل الرياض وأبو ظبي لطرح أفكار استثمارية. لكن وسط مستويات النشاط المحموم ، يجد بعض المديرين التنفيذيين أنفسهم ينتظرون أيامًا للقاء المسؤولين المناسبين ، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأمر.
👇🏽👇🏽
👇🏽👇🏽
وعندما يصل صانعو الصفقات إلى المكان المناسب ، يمكن أن يواجهوا عالماً معقداً ، حيث تتطلب القرارات الكبرى في كثير من الأحيان إيماءة من الشيوخ الحاكمين ، مما يؤدي إلى طمس الخط الفاصل بين أدوات الاستثمار الخالصة والسياسة ، على حد قول أشخاص آخرين.👇🏽
شجع ثقلهم المكتشف حديثًا الصناديق الخليجية على أن تكون أكثر استراتيجية. من الصعب الآن كسب مستثمري الشرق الأوسط وسرعة رفضهم للصفقات التي لا تتناسب مع أهدافهم المتمثلة في بناء الدولة أو تحقيق العوائد ، وفقًا للمستشارين والمديرين التنفيذيين العاملين معهم
"نحن مستثمر نشط ، ولسنا سلبي ، ومستثمر طويل الأجل. وقال وليد المقرب المهيري ، نائب الرئيس التنفيذي لشركة مبادلة ، في بيان عبر البريد الإلكتروني ، إن هذا يعني أن لدينا سيطرة على وقت الاستثمار ، ومتى يتم تحقيق الدخل ، ومن خلال تمثيل مجلس الإدارة ، ومتى نكون صوتًا للتغيير.
"هذا يعني ، في كثير من الظروف ، أننا نحصل على قيمة مضافة كبيرة."
لذلك لا يبتعد الجميع بفحص كبير. تم رفض Bankman-Fried من قبل صناديق الشرق الأوسط حيث بدأت الأسئلة تدور حول الشؤون المالية لشركات التشفير الخاصة به ، كما قال أشخاص مطلعون على الأمر.
يمكن لكبار المديرين التنفيذيين في الصناديق أن يتوخوا الحذر بشأن الاستثمارات الكبيرة في اللحظة الأخيرة ، وفقًا لأحد المصرفيين ، الذي كان لديه صفقة بقيمة 5 مليارات دولار قد تراجعت قبل أن تعبر خط النهاية.
وقيل إن بنك أبوظبي الأول؟المملوك جزئياً لمبادلة وأفراد من عائلة آل نهيان الحاكمة في الإمارة-قد استكشف صفقة ستاندرد تشارترد لأكثر من ستة أشهر.في وقت سابق من هذا الشهر ، قالت إنها لم تعد تتابع الصفقة.قال أشخاص مطلعون على الأمر إن أي صفقة كانت ستواجه عقبات كبيرة نظرًا لتعقيد الصفقة.
تعقيدات
لا تظهر تعقيدات إبرام الصفقات في الشرق الأوسط في أي مكان أكثر من المقر الرئيسي لصندوق الاستثمارات العامة في مجمع المدينة الرقمية في قلب الرياض. هناك ، مبنى الصندوق هو جزء من مجموعة من الأبراج المضيئة المضاءة بصور وامضة للعلم الوطني ، والجمال - ووجه محمد بن سلمان 👇🏽
لا تظهر تعقيدات إبرام الصفقات في الشرق الأوسط في أي مكان أكثر من المقر الرئيسي لصندوق الاستثمارات العامة في مجمع المدينة الرقمية في قلب الرياض. هناك ، مبنى الصندوق هو جزء من مجموعة من الأبراج المضيئة المضاءة بصور وامضة للعلم الوطني ، والجمال - ووجه محمد بن سلمان 👇🏽
يُعرف الحاكم الفعلي. في مكان قريب ، أصبح فندق Crowne Plaza مكانًا مثاليًا لمديري الصناديق التنفيذيين والمستشارين الأجانب. على الرغم من أن الكثيرين يحتاجون إلى إقامة طويلة الأمد في العاصمة السعودية ، إلا أن البعض يريدون تجنب نقل عائلاتهم إلى بلد به حظر شامل على الكحول وحيث 👇🏽
وحيث لا يُسمح للمرأة بالقيادة حتى عام 2018.
يتولى حاكم صندوق الاستثمارات العامة ياسر الرميان بشكل متزايد دور رجل دولة وطني ، وفقًا لما ذكره شخص مطلع على الأمر. كان المصرفي السابق المسؤول الرئيسي المرافق للرئيس الصيني شي جين بينغ خلال زيارته للرياض في ديسمبر. أسفرت تلك القمة عن حوالي 50 مليار دولار من اتفاقيات الاستثمار
في كل من القطاعين الخاص والعام.
رئيس الرميان ، محمد بن سلمان شخصية مثيرة للجدل في الغرب منذ مقتل جمال خاشقجي كاتب العمود في صحيفة واشنطن بوست عام 2018. كانت زيارة شي أحدث علامة على أن الشرق الأوسط يتطلع إلى ما وراء الولايات المتحدة بحثًا عن حلفاء سياسيين واقتصاديين ، وبدأت استراتيجية صندوق الاستثمارات العامة
تعكس وجهة نظر ولي العهد بأن المستقبل يكمن في الأسواق الناشئة ، وفقًا لشخص مطلع على الصندوق. أمر محمد بن سلمان بإجراء دراسة لاستكشاف زيادة استثمارات المملكة في باكستان إلى 10 مليارات دولار ، حسبما أفادت وكالة الأنباء السعودية المملوكة للدولة في يناير.
الرميان - الذي تحول من إدارة بنك استثماري محلي إلى الإشراف على أحد صناديق الثروة الأسرع نموًا - عضو الآن في مجالس إدارة الشركات العالمية العملاقة مثل Uber Technologies Inc. و Mukesh Ambani’s Reliance Industries Ltd.
بهدف إدارة أصول بقيمة 1 تريليون دولار بحلول عام 2025 ، يلتزم المسؤولون التنفيذيون في صندوق الاستثمارات العامة بإصدار صفقات تتناسب مع استراتيجية محمد بن سلمان للمملكة ، والتي تسعى إلى جعل المملكة العربية السعودية أقل اعتمادًا على الدخل من مبيعات النفط ، والتوسع في صناعات جديدة
من خلال صندوق الاستثمارات العامة. وعمليات الاستحواذ.
وقال متحدث عبر البريد الإلكتروني إن نهج صندوق الاستثمارات العامة "لا تغيره أسعار النفط ، بل تحدده إستراتيجيتنا الخمسية الأخيرة التي تم الإعلان عنها في كانون الثاني (يناير) 2021 والتي ينفذها الصندوق".
وقال متحدث عبر البريد الإلكتروني إن نهج صندوق الاستثمارات العامة "لا تغيره أسعار النفط ، بل تحدده إستراتيجيتنا الخمسية الأخيرة التي تم الإعلان عنها في كانون الثاني (يناير) 2021 والتي ينفذها الصندوق".
وقال إن الصندوق السعودي لديه عملية استثمار قوية تتناسب مع مديري الأصول العالميين ويلعب كل عضو في مجلس الإدارة دورًا مهمًا في المناقشات.
يهدف استثمار البنك السعودي الوطني في Credit Suisse إلى مساعدة المملكة على توسيع إدارة ثرواتها وخبراتها المصرفية الاستثمارية ، مع تطوير القطاع المصرفي المحلي. تتلاءم استثمارات صندوق الاستثمارات العامة في شركات صناعة السيارات الأجنبية مثل أستون مارتن لاجوندا جلوبال هولدنجز
ومجموعة ماكلارين المحدودة مع خطط لجعل البلاد مركزًا للتصنيع ، في حين أن حصصًا في سلاسل الفنادق مثل مجموعة أمان تكمل طموحها في أن تصبح واحدة من أكثر الفنادق زيارةً في العالم. بحلول عام 2030. كان الصندوق أيضًا جزءًا من اتحاد الأسهم الخاصة الذي استحوذ على حصة في Vantage Towers
مما جعله مستثمرًا في البنية التحتية الأوروبية الرئيسية.
التزم صندوق الاستثمارات العامة باستثمار أكثر من 200 مليار دولار في اقتصاد المملكة العربية السعودية بحلول عام 2025 ، وهو هدف طموح حدده ولي العهد يتطلب من الصندوق إنفاق 40 مليار دولار في المتوسط سنويًا. لم يحقق التنفيذيون في PIF هذا الهدف في عام 2022 للعام الثاني على التوالي
وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
وقال المتحدث إن الصندوق "سرّع استثماراته المحلية إلى مستويات قياسية".
وقال المتحدث إن الصندوق "سرّع استثماراته المحلية إلى مستويات قياسية".
قال راجيش سينجي ، رئيس عمليات الاندماج والاستحواذ في ستاندرد تشارترد في الشرق الأوسط وأفريقيا ، إن صناديق الثروة السيادية في المنطقة تعيد تشكيل استراتيجياتها ، مع التركيز على "دعم اقتصاداتها المحلية أو تكوين الثروة للأجيال القادمة".
التحالفات العالمية
أصبحت بعض الحكومات الأوروبية أكثر حذراً بشأن علاقاتها التجارية مع الصين ، مما يمنح الشرق الأوسط المزيد من الفرص.
بعد زيارة المستشار الألماني أولاف شولز إلى قطر في سبتمبر ، أصبح جهاز قطر للاستثمار داعمًا مهمًا للمرافق الألمانية RWE AG باستثمار 2.4 مليار يورو
أصبحت بعض الحكومات الأوروبية أكثر حذراً بشأن علاقاتها التجارية مع الصين ، مما يمنح الشرق الأوسط المزيد من الفرص.
بعد زيارة المستشار الألماني أولاف شولز إلى قطر في سبتمبر ، أصبح جهاز قطر للاستثمار داعمًا مهمًا للمرافق الألمانية RWE AG باستثمار 2.4 مليار يورو
باستثمار 2.4 مليار يورو (2.5 مليار دولار).
قال ممثل جهاز قطر للاستثمار عبر البريد الإلكتروني إن استراتيجيته تركز على القيمة طويلة الأجل عبر مجموعة متنوعة من القطاعات بما في ذلك "الصناعات التي تدعم التكنولوجيا والطاقة المتجددة والمنخفضة الكربون والرعاية الصحية".
قال ممثل جهاز قطر للاستثمار عبر البريد الإلكتروني إن استراتيجيته تركز على القيمة طويلة الأجل عبر مجموعة متنوعة من القطاعات بما في ذلك "الصناعات التي تدعم التكنولوجيا والطاقة المتجددة والمنخفضة الكربون والرعاية الصحية".
وفي الوقت نفسه ، في عام 2021 ، التزمت مبادلة باستثمار 10 مليارات جنيه إسترليني (12.2 مليار دولار) في المملكة المتحدة لنقل الطاقة والبنية التحتية والتكنولوجيا في صفقة أعلنها الحاكم الحالي لدولة الإمارات العربية المتحدة الشيخ محمد بن زايد والتي تهدف إلى إظهار دعم الدولة للمملكة
للمملكة المتحدة. بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
ومع ذلك ، هناك تعقيدات سياسية دولية. في الأسابيع الأولى التي أعقبت الغزو الروسي لأوكرانيا ، تعرضت العديد من صناديق الثروة الخليجية بما في ذلك مبادلة ، للتدقيق من قبل الحكومات الغربية بسبب علاقاتها الاستثمارية مع الشركات
ومع ذلك ، هناك تعقيدات سياسية دولية. في الأسابيع الأولى التي أعقبت الغزو الروسي لأوكرانيا ، تعرضت العديد من صناديق الثروة الخليجية بما في ذلك مبادلة ، للتدقيق من قبل الحكومات الغربية بسبب علاقاتها الاستثمارية مع الشركات
المرتبطة بالكرملين ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. على الرغم من أن الإمارات العربية المتحدة لم تفرض عقوبات على روسيا ، قالت مبادلة في مارس / آذار إنها ستوقف الاستثمارات في روسيا مؤقتًا.
ولم يعلق ممثل عن مبادلة على ما إذا كانت الاستثمارات الروسية قد خضعت للتدقيق ، وقال إنه
ولم يعلق ممثل عن مبادلة على ما إذا كانت الاستثمارات الروسية قد خضعت للتدقيق ، وقال إنه
لا توجد تحديثات على استراتيجيتها تجاه روسيا منذ إعلان التوقف.
خسائر السوق
على الرغم من مجموعة الصفقات المزدحمة ، فإن صناديق الشرق الأوسط ليست محصنة ضد التقلبات التي تضرب الأسواق العالمية. بحلول نهاية عام 2022 ، كان من المتوقع أن تمثل الكيانات الإقليمية حوالي نصف خسائر صناديق الثروة السيادية على مستوى العالم البالغة 1.7 تريليون دولار
على الرغم من مجموعة الصفقات المزدحمة ، فإن صناديق الشرق الأوسط ليست محصنة ضد التقلبات التي تضرب الأسواق العالمية. بحلول نهاية عام 2022 ، كان من المتوقع أن تمثل الكيانات الإقليمية حوالي نصف خسائر صناديق الثروة السيادية على مستوى العالم البالغة 1.7 تريليون دولار
على الأسهم والدخل الثابت ، وفقًا لماسيميليانو كاستيلي ، رئيس الإستراتيجية في فريق الأسواق السيادية العالمية في UBS Asset Management. اي جي.
واجهت الاستثمارات طويلة الأجل الأخرى صعوبات. يمتلك صندوق الاستثمارات العامة استثمارات كبيرة في Vision Fund التابع لمجموعة SoftBank Group Corp ، والذي من المحتمل أن يكون قد سجل خسائر قياسية العام الماضي.
تم التوسط في الصفقة عندما قام ماسايوشي سون و MBS بضربها في اجتماع قصير
تم التوسط في الصفقة عندما قام ماسايوشي سون و MBS بضربها في اجتماع قصير
وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. أخبر سون لاحقًا ديفيد روبنشتاين في مقابلة أن الأمر استغرق 45 دقيقة فقط - دقيقة واحدة لكل مليار دولار - لإقناع نائب ولي العهد آنذاك بالاستثمار.
لا يزال الصندوق يعتبر أن الاستثمار إيجابي للمملكة لأن سون ذهب إلى تقديم مسؤولي صندوق الاستثمارات العامة إلى مسؤول تنفيذي كبير آخر على الأقل في شركة أجنبية ستقوم ببناء موقع تصنيع في المملكة العربية السعودية ، وفقًا لما ذكره الشخص المطلع على الصندوق.
من بين الصناديق الخليجية ، هناك أيضًا شعور متزايد بالإرهاق بين المسؤولين بعد تدفق الملاعب التي هبطت على طاولاتها العام الماضي ، وفقًا لمصرفيين يعملون مع هذه الكيانات.
مثل هذه المخاوف من غير المرجح أن تبقي الأموال على الهامش لفترة طويلة. في الأشهر القليلة الماضية ، ارتبطوا بصفقات تشمل كل شيء من دوري كرة قدم جديد يتم إنشاؤه في البرازيل إلى سلسلة من أفضل أندية الدوري الإنجليزي الممتاز.
قالت كارين يونغ ، باحثة أولى في مركز سياسة الطاقة العالمية بجامعة كولومبيا: "إن القدرة على توظيف رأس المال لتحقيق عائد على الاستثمار ولأهداف سياسية هي ترف". "وهو ما يوضح حجم وحجم هذا التحول في أصول صناديق الثروة السيادية الخليجية."
جاري تحميل الاقتراحات...