سلسلة من التغريدات المتتابعة (ثريد كما يفضل البعض) حول موضوع #شح_السيولة في الاقتصاد وفي سوقي الاسهم #تاسي و #نمو اسبابها و آثارها وطرق علاجها.
#السيولة بين سندان الودائع ومطرقة الطلب على القروض
1️⃣ما معنى #شح_السيولة؟
تفوق الطلب على السيولة النقدية على العرض
مع الرفع المستمر لمعدل الفائدة (#الريبو و #الريبو_العكسي) تكوّن لدينا نقص بالمعروض النقدي.
كذلك مع نمو القطاع الخاص والسياسة المالية التوسعية ازاد الطلب ع السيولة
1️⃣ما معنى #شح_السيولة؟
تفوق الطلب على السيولة النقدية على العرض
مع الرفع المستمر لمعدل الفائدة (#الريبو و #الريبو_العكسي) تكوّن لدينا نقص بالمعروض النقدي.
كذلك مع نمو القطاع الخاص والسياسة المالية التوسعية ازاد الطلب ع السيولة
2️⃣في العادة عندما ترتفع اسعار #النفط، تزيد الايرادات النفطية، فتزيد السيولة حيث تحول الحكومة الكثير من الدولارات الى ريالات من خلال #البنك_المركزي_السعودي.
وفي عام 2022 ارتفعت ايرادات النفط بقوة وعانت البنوك من #شح_السيولة.. لماذا؟
وفي عام 2022 ارتفعت ايرادات النفط بقوة وعانت البنوك من #شح_السيولة.. لماذا؟
3️⃣الطلب على النقود في 2022 قوي جدا ومتنوع
كان في السابق مصدره الاساسي الشركات والقروض الاستهلاكية. ومنذ بداية 1990 بدأت الحكومة بالاقتراض المحلي في حالة العجز في الميزانية ولكن لم نعهد حالة اقتراض في حالة وجود فائض في الميزانية.
كان في السابق مصدره الاساسي الشركات والقروض الاستهلاكية. ومنذ بداية 1990 بدأت الحكومة بالاقتراض المحلي في حالة العجز في الميزانية ولكن لم نعهد حالة اقتراض في حالة وجود فائض في الميزانية.
4️⃣ في 2022 زاد الطلب على السيولة بشكل غير مسبوق من خلال الطلب القوي على قروض الاسكان المقدمة من البنوك ومن خلال الاقتراض المحلي الحكومي.
طلب البنوك على السيولة من أجل التمويل ازداد من خلال اصدار صكوك وسندات وزيادة رأس المال ولكن لم يكف
طلب البنوك على السيولة من أجل التمويل ازداد من خلال اصدار صكوك وسندات وزيادة رأس المال ولكن لم يكف
5️⃣ عرض #السيولة يتكون من
النقود المتداولة
والودائع الجارية التي لا تحصل على فوائد
والودائع الأجلة تحصل على فوائد ربوية
الودائع الجارية يفترض تنمو بقوة مع زيادة ايرادات النفط لكن ارتفاع العائد على النقود جعل ملاك #الودائع_الجارية يبحثوا عن عائد من خلال المرابحة او الصكوك…الخ
النقود المتداولة
والودائع الجارية التي لا تحصل على فوائد
والودائع الأجلة تحصل على فوائد ربوية
الودائع الجارية يفترض تنمو بقوة مع زيادة ايرادات النفط لكن ارتفاع العائد على النقود جعل ملاك #الودائع_الجارية يبحثوا عن عائد من خلال المرابحة او الصكوك…الخ
6️⃣ ايضا انتشار استخدام #البطاقة_الائتمانية على نطاق واسع قلل الحاجة للاحتفاظ بالودائع الجارية.
اذا عرض قليل للسيولة يقابله طلب كبير ينتج عنه فائض بالطلب على السيولة اي "#شح_السيولة"
اذا عرض قليل للسيولة يقابله طلب كبير ينتج عنه فائض بالطلب على السيولة اي "#شح_السيولة"
8️⃣ ماهي أثار #شح_السيولة؟
يرفع #السايبر (معدل #الفائدة بين البنوك)، فتتكبد الشركات تكاليف اضافية مما يقلص من توجه الشركات نحو التوسع والنمو
تخفيض معدلات نمو الاقتصاد
الحد من الانخفاض في معدل البطالة
اضعاف سيولة سوق الاسهم السعودية والتسبب في هبوطه
يرفع #السايبر (معدل #الفائدة بين البنوك)، فتتكبد الشركات تكاليف اضافية مما يقلص من توجه الشركات نحو التوسع والنمو
تخفيض معدلات نمو الاقتصاد
الحد من الانخفاض في معدل البطالة
اضعاف سيولة سوق الاسهم السعودية والتسبب في هبوطه
9️⃣طرق علاج #شح_السيولة من قبل #البنك_المركزي_السعودي
التدخل بضخ ما يزيد ع 50 مليار كوديعة لتقوية مراكز البنوك المحلية
التدخل من خلال #عمليات_السوق_المفتوحة
بقيام البنك المركزي بشراء السندات الحكومية من البنوك والمؤسسات المالية عند الرغبة بزيادة السيولة والعكس حالة الرغبة بنقصها
التدخل بضخ ما يزيد ع 50 مليار كوديعة لتقوية مراكز البنوك المحلية
التدخل من خلال #عمليات_السوق_المفتوحة
بقيام البنك المركزي بشراء السندات الحكومية من البنوك والمؤسسات المالية عند الرغبة بزيادة السيولة والعكس حالة الرغبة بنقصها
🔟هل #عمليات_السوق_المفتوحة فعالة في توفير المزيد من السيولة؟
مقابل الشراء للسندات يدفع البنك المركزي سيولة نقدية للبنوك، فتزيد السيولة بالاقتصاد لكن لا يمكن الاستمرار بهذه الطريقة خصوصا اذا كانت السندات مرتبطة بعائد ثابت.. لماذا؟
مقابل الشراء للسندات يدفع البنك المركزي سيولة نقدية للبنوك، فتزيد السيولة بالاقتصاد لكن لا يمكن الاستمرار بهذه الطريقة خصوصا اذا كانت السندات مرتبطة بعائد ثابت.. لماذا؟
1️⃣1️⃣شراء البنك المركزي للسندات الحكومية ذات العائد الثابت يعني رفع اسعار السندات لاقناع البائع للبيع وبالتالي تنخفض الفائدة عن معدل الفائدة الفدرالي الامريكي، فيكون لدينا مشكلة في استقرار العملة.
1️⃣2️⃣ولكن اذا كانت السندات الحكومية مرتبطة بسعر فائدة متغير فسيكون الشراء للسندات من قبل #البنك_المركزي_السعودي يحقق هدفين احدهما دعم السيولة والثاني تخفيض السايبر (سعر الفائدة بين البنوك).
ويعتمد مدى فاعلية هذا الاجراء على مدى وفرة السندات ذات العائد المتغير لدى القطاع البنكي.
ويعتمد مدى فاعلية هذا الاجراء على مدى وفرة السندات ذات العائد المتغير لدى القطاع البنكي.
1️⃣3️⃣هل سيستمر #شح_السيولة في 2023 مع استمرار رفع سعر الفائدة من قبل الفدرالي الى حدود 5%؟
1-تحسن اسعار #النفط، وهو متوقع، يعتبر عامل ايجابي يقلل من حدة المشكلة
2-من المحتمل أن تقلل الحكومة من الاقتراض المحلي لتقليل مزاحمة القطاع الخاص في الاقتراض ولتخفيف الضغط على السيولة
1-تحسن اسعار #النفط، وهو متوقع، يعتبر عامل ايجابي يقلل من حدة المشكلة
2-من المحتمل أن تقلل الحكومة من الاقتراض المحلي لتقليل مزاحمة القطاع الخاص في الاقتراض ولتخفيف الضغط على السيولة
تابع 1️⃣3️⃣
3- استمرار #عمليات_السوق_المفتوحة خصوصا للسندات ذات العائد المتغير ستساهم في الحد من مشكلة السيولة
عام 2024 سيتحسن الوضع كثيرا بإذن الله ولن يكون ل #شح_السيولة وجودا بل سينعكس الوضع، لهذا نجد أن توقعات نمو الاقتصاد ب2024 اعلى منه في 2023.
والله من وراء القصد
شكرا لكم
3- استمرار #عمليات_السوق_المفتوحة خصوصا للسندات ذات العائد المتغير ستساهم في الحد من مشكلة السيولة
عام 2024 سيتحسن الوضع كثيرا بإذن الله ولن يكون ل #شح_السيولة وجودا بل سينعكس الوضع، لهذا نجد أن توقعات نمو الاقتصاد ب2024 اعلى منه في 2023.
والله من وراء القصد
شكرا لكم
جاري تحميل الاقتراحات...