أعلنت هيئة السوق المالية السعودية موافقتها على اللائحة المقترحة من شركة تداول السعودية بشأن صناعة السوق و إجراءاتها، و بشأن تنظيمات نشاط صناعة السوق و وصف آليه ممارسة النشاط .
وهنا ملخص مفيد عن الأثر المتوقع على السوق بالإضافة إلى مقارنتها مع أسواق أخرى
وهنا ملخص مفيد عن الأثر المتوقع على السوق بالإضافة إلى مقارنتها مع أسواق أخرى
أولا : ما هو صانع السوق
صانع السوق هو جهة (سواء كان شخص ذو كفاءة مالية او مؤسسة مالية مرخصة ) يهدف إلى تحقيق التوازن في السوق لسهم او أكثر عبر عرض أوامر مستمرة لبيع و شراء هذا السهم , ويقوم أيضا بتغيير أسعار الأوامر للشراء والبيع بشكل دائم حيث أنه يكون متجاوب مع تحرك السهم .
صانع السوق هو جهة (سواء كان شخص ذو كفاءة مالية او مؤسسة مالية مرخصة ) يهدف إلى تحقيق التوازن في السوق لسهم او أكثر عبر عرض أوامر مستمرة لبيع و شراء هذا السهم , ويقوم أيضا بتغيير أسعار الأوامر للشراء والبيع بشكل دائم حيث أنه يكون متجاوب مع تحرك السهم .
ثانيا : امثلة صناع السوق عالميا و خليجيا
- شركة مورغان ستانلي .
- بنك (UBS) - سويسرا.
- شركة كيو لصناعة السوق – الامارات.
- شركة الكويت و الشرق الأوسط للاستثمار المالي ( كميفك ) – الكويت.
- شركة مورغان ستانلي .
- بنك (UBS) - سويسرا.
- شركة كيو لصناعة السوق – الامارات.
- شركة الكويت و الشرق الأوسط للاستثمار المالي ( كميفك ) – الكويت.
ثالثا : كيف يعمل صانع السوق؟
في البداية يقوم بالحصول على التراخيص اللازمة لعمل صانع السوق من الجهات المعتمدة.
بعدها يتم إبرام اتفاقيات بين الشركات المدرجة الراغبة بتوفير السيولة اللازمة لأوراقها المالية.
في البداية يقوم بالحصول على التراخيص اللازمة لعمل صانع السوق من الجهات المعتمدة.
بعدها يتم إبرام اتفاقيات بين الشركات المدرجة الراغبة بتوفير السيولة اللازمة لأوراقها المالية.
وهناك اكثر من نموذج لعمل صانع السوق ، مثل سوق نيويورك والذي يحصل على معلومات داخلية عن الأوامر (صورة الأولى ) او ناسداك الذي ينفذ مباشرة في السوق.
أعتقد أن صانع السوق في السوق السعودي سيكون مثل ناسداك
أعتقد أن صانع السوق في السوق السعودي سيكون مثل ناسداك
رابعا : الهدف من وجود صانع سوق
هو إيجاد التوزان المستمر بين العرض والطلب مما يؤدي الى انحسار الفجوة بين سعري البيع والشراء .
هو إيجاد التوزان المستمر بين العرض والطلب مما يؤدي الى انحسار الفجوة بين سعري البيع والشراء .
خامسا : من سيكون صناع السوق في السعودية
غالبا شركات الوساطة ذات الملاءة المالية العالية.
غالبا شركات الوساطة ذات الملاءة المالية العالية.
سادسا : شروط ممارسة نشاط صناعة السوق
- حصول مقدم الطلب على عضوية السوق او عضوية سوق المشتقات.
- كتابة سياساته و اجراءاته المتعلقة بالفصل بين أي نشاطات يمارسها و نشاط صناعة السوق.
- توفير المتطلبات التقنية و الأمنية و الفنية المحددة من السوق و اللازمة لممارسة نشاط صناعة السوق.
- حصول مقدم الطلب على عضوية السوق او عضوية سوق المشتقات.
- كتابة سياساته و اجراءاته المتعلقة بالفصل بين أي نشاطات يمارسها و نشاط صناعة السوق.
- توفير المتطلبات التقنية و الأمنية و الفنية المحددة من السوق و اللازمة لممارسة نشاط صناعة السوق.
مثال على التأثير المتوقع ، ما حدث في الكويت:
بدأت تقل السيولة في بورصة الكويت من عام 2013م، و في عام 2016م بعدها: أصدر قرار من هيئة السوق الكويتية لقواعد عمل صانع السوق. وصادقت عليه في عام 2018م .
بدأت تقل السيولة في بورصة الكويت من عام 2013م، و في عام 2016م بعدها: أصدر قرار من هيئة السوق الكويتية لقواعد عمل صانع السوق. وصادقت عليه في عام 2018م .
كان أول اتفاق لصانع سوق في الكويت هي شركة ( كميفك ) مع شركه دبي الأول، وفي ديسمبر من عام 2019م باشرت ( كميفك ) عملها كصانع سوق لسهم دبي الأول وكان له تأثيرا إيجابيا كبيرا
حيث ارتفعت احجام تداول السهم 650%، بسبب ضمان صانع السوق بتوفير السيولة للسهم و الحد من
مخاطرها، و استمرار الحركة على السهم،
علما بأن سعر السهم كان ذلك الوقت 33 دينار في ديسمبر 2019 م .
واليوم 54 دينار
مخاطرها، و استمرار الحركة على السهم،
علما بأن سعر السهم كان ذلك الوقت 33 دينار في ديسمبر 2019 م .
واليوم 54 دينار
و أخيرا نستنتج مما سبق :
1-نتوقع أن نرى بعض الشركات المالية تحصل على التصاريح اللازمة لتكون صانع السوق .
2-نتوقع أن يأخذ صانع السوق بعض الوقت ليشرع في أعماله .
1-نتوقع أن نرى بعض الشركات المالية تحصل على التصاريح اللازمة لتكون صانع السوق .
2-نتوقع أن يأخذ صانع السوق بعض الوقت ليشرع في أعماله .
3-لا نتوقع التأثير على اتجاه السوق (صعودا او نزولا)، ولكننا سوف نرى تأثيرا واضحا على مستوى السيولة في السوق .
4-لن يكون هناك صانع السوق لكل الشركات المدرجة فهو يعتمد على الشركة .
4-لن يكون هناك صانع السوق لكل الشركات المدرجة فهو يعتمد على الشركة .
جاري تحميل الاقتراحات...