تحقق الشركات الأجنبية مبيعات ضخمة في السوق المحلي،
لكن سرعان ما تتآكل قيمة هذه المبيعات بسبب ضعف العملات المحلية ….
فما الحل ….
لكن سرعان ما تتآكل قيمة هذه المبيعات بسبب ضعف العملات المحلية ….
فما الحل ….
▪️تخيل معي أن هناك شركة مقرها في الولايات المُتحدة الأمريكية ولديها شركة تابعة تعمل في مصر وأغلب مبيعاتها بالجنية المصري،
▪️قيمة الشركة التابعة مُرتبطة بالتدفقات النقدية المستقبلية والتي تتولد من المبيعات بالجنيه المصري، وكذلك في نهاية العام ستقوم هذه الشركة بتحويل الأرباح للشركة الأم في أمريكا (إن كان ذلك مسموح به)
ولو فرضنا أن سعر الجنيه أمام الدولار اليوم 0.050 دولار، وهناك فاتورة مبيعات بمبلغ 100,000 جنيه سيتم تحصيلها نهاية 2022،
هذه الفاتورة قيمتها اليوم 5,000 دولار، وهناك احتمال أن تنخفض قيمة الجنية لــ 0.045 دولار، وبالتالي ستكون قيمة مبلغ الـ 100,000 جنيه 4,545 دولار تقريبًا في نهاية 2022،
وبالتالي قيمة الشركة التابعة ستنخفض بسبب التغير في أسعار الصرف (Economic Risk) وأيضًا نَقُصت قيمة الأرباح التي سيتم تحويلها..
وجود هذه المخاطر تُقلل من جاذبية الفرص الاستثمارية ويجب التحوط من تلك المخاطر عن طريق استخدام مشتقات مالية …
وجود هذه المخاطر تُقلل من جاذبية الفرص الاستثمارية ويجب التحوط من تلك المخاطر عن طريق استخدام مشتقات مالية …
فتقوم الشركة بالذهاب للبنك وتُبرم معه عقد من خلاله سيتم الاتفاق “الأن” على بيع مبلغ 100,000 جنيه على سعر 0.050 دولار مثلًا في تاريخ مستقبلي (Fixing Date) يتم تحديده وقت التعاقد وليكن نهاية عام 2022..
لكن لن يتم تسليم أي عملات فعليًا، ويتم تسوية المكسب أو الخسارة نقدًا في تاريخ لاحق (Settlement Date)،
ويتم حساب المكسب أو الخسارة كالتالي: مبلغ العملة X (سعر التعاقد – سعر الصرف السائد في السوق في الــ (Fixing Date))
ويتم حساب المكسب أو الخسارة كالتالي: مبلغ العملة X (سعر التعاقد – سعر الصرف السائد في السوق في الــ (Fixing Date))
▪️تلك العملية وهذا النوع من العقود يُطلق عليه العقود الآجلة الغير قابلة للتسليم أو (NDFs)،
▪️العملة محل التعاقد يُطلق عليها (Notional Currency)،
▪️سعر التعاقد 0.050 دولار يُسمى (NDF Rate) وسعر الصرف السائد في نهاية العام 0.045 دولار يُسمى (Spot Rate)،
▪️العملة محل التعاقد يُطلق عليها (Notional Currency)،
▪️سعر التعاقد 0.050 دولار يُسمى (NDF Rate) وسعر الصرف السائد في نهاية العام 0.045 دولار يُسمى (Spot Rate)،
▪️ولا يتم تسليم العملات فعليًا لأن لو ده تم العملة هتروح في ستين داهية ….
مثال:
لو افترضنا أن المبلغ 100,000 جنيه، وسعر التعاقد 0.050 دولار لكل جنيه، وسعر الصرف السائد في نهاية العام 0.045، فسيقوم البنك بدفع 455 دولار ويكون مكسب للشركة،
وعندما انخفضت قيمة الجنيه أمام الدولار من 0.050 لتصبح 0.045 دولار لكل جنيه خسرت الشركة تقريبًا 450 دولار،
لو افترضنا أن المبلغ 100,000 جنيه، وسعر التعاقد 0.050 دولار لكل جنيه، وسعر الصرف السائد في نهاية العام 0.045، فسيقوم البنك بدفع 455 دولار ويكون مكسب للشركة،
وعندما انخفضت قيمة الجنيه أمام الدولار من 0.050 لتصبح 0.045 دولار لكل جنيه خسرت الشركة تقريبًا 450 دولار،
يعني مُحصلة المعاملة صفر وتم تثبيت سعر الصرف للجنيه عند 0.050 دولار … وتلك هي وظيفة التحوط ….
أقوم بكتابة محتوى عن المحاسبة والمراجعة وتحليل الأعمال وبيانات الشركات
لو استفدت من المقال …. لايك .. ريتويت .. متابعة … واشترك في قناتنا على اليوتيوب ..
youtube.com
لو استفدت من المقال …. لايك .. ريتويت .. متابعة … واشترك في قناتنا على اليوتيوب ..
youtube.com
جاري تحميل الاقتراحات...