عودًا حميدًا نبدأهُ بتقرير عن أداء أسمنت القصيم…💚
يقدم @mrabdullahals نظرة موجزة عن أداء الشركة من حيث الإنتاج والمبيعات، والأداء المالي ومقارنة مع شركات مشابهه في القطاع.
يقدم @mrabdullahals نظرة موجزة عن أداء الشركة من حيث الإنتاج والمبيعات، والأداء المالي ومقارنة مع شركات مشابهه في القطاع.
١- نبذة تاريخية:
تأسست الشركة في عام ١٩٧٦م برأس مال يقدر بـ ٣٠٠ مليون ريال سعودي، وفي عام ١٩٩٤م و ٢٠٠٩م رفعت الشركة رأسمالها إلى أن وصل حاليًا إلى ٩٠٠ مليون ريال.
تأسست الشركة في عام ١٩٧٦م برأس مال يقدر بـ ٣٠٠ مليون ريال سعودي، وفي عام ١٩٩٤م و ٢٠٠٩م رفعت الشركة رأسمالها إلى أن وصل حاليًا إلى ٩٠٠ مليون ريال.
٢-نشاط الشركة ومنتجاتها:
يتمثل النشاط الأساسي للشركة إنتاج الأسمنت وتوابعه في مَصنعها القائم في مدينة بريدة والتي تقدر طاقته الاستيعابية ٤ ملايين طن متري سنويا، فهي تعتمد في عملياتها الإنتاجية بصورة أساسية على الموارد الطبيعية المتوفرة محلياً.
يتمثل النشاط الأساسي للشركة إنتاج الأسمنت وتوابعه في مَصنعها القائم في مدينة بريدة والتي تقدر طاقته الاستيعابية ٤ ملايين طن متري سنويا، فهي تعتمد في عملياتها الإنتاجية بصورة أساسية على الموارد الطبيعية المتوفرة محلياً.
٣-الإنتاج ومبيعات الأسمنت:
في معظم الأعوام استطاعت الشركة تحقيق إنتاج كامل القدرة الإنتاجية وبيعها، إلا في سنة ٢٠١٨ حيث شهد القطاع ككل تباطؤ بالإنتاج نتيجة انخفاض الطلب وانخفاض أسعار البيع بحدة قوية، يتلوه تعافي الطلب في سنة ٢٠١٩ وانتعاش في سنة ٢٠٢٠ و٢٠٢١.
في معظم الأعوام استطاعت الشركة تحقيق إنتاج كامل القدرة الإنتاجية وبيعها، إلا في سنة ٢٠١٨ حيث شهد القطاع ككل تباطؤ بالإنتاج نتيجة انخفاض الطلب وانخفاض أسعار البيع بحدة قوية، يتلوه تعافي الطلب في سنة ٢٠١٩ وانتعاش في سنة ٢٠٢٠ و٢٠٢١.
أما بالنسبة إلى الأداء الربعي في سنة ٢٠٢٢، انخفضت المبيعات مقارنة بالربع المماثل.
▪︎الحصة السوقية من إنتاج الأسمنت:
بلغ إنتاج قطاع الأسمنت كاملًا في سنة ٢٠٢١ إلى ما يقارب ٥٤ مليون طن مع العلم أن قطاع الأسمنت يتكون من ١٧ شركة، وبلغت حصة أسمنت القصيم من إنتاج القطاع ٨٫٥٤٪.
بلغ إنتاج قطاع الأسمنت كاملًا في سنة ٢٠٢١ إلى ما يقارب ٥٤ مليون طن مع العلم أن قطاع الأسمنت يتكون من ١٧ شركة، وبلغت حصة أسمنت القصيم من إنتاج القطاع ٨٫٥٤٪.
▪︎إنتاج ومخزون الكلنكر:
تقوم الشركة في إنتاج الكلنكر بهدف إنتاج الأسمنت وليس بهدف البيع. تشكل حصة الشركة في إنتاج الكلنكر ٦٪ في عام ٢٠٢١م والتي تقدر بـ ٣٫٤ مليون طن/سنويا ويقدر إنتاج الكلنكر من القطاع كاملًا في سنة ٢٠٢١م بـ ٥٥ مليون طن/ سنويا.
تقوم الشركة في إنتاج الكلنكر بهدف إنتاج الأسمنت وليس بهدف البيع. تشكل حصة الشركة في إنتاج الكلنكر ٦٪ في عام ٢٠٢١م والتي تقدر بـ ٣٫٤ مليون طن/سنويا ويقدر إنتاج الكلنكر من القطاع كاملًا في سنة ٢٠٢١م بـ ٥٥ مليون طن/ سنويا.
٤-الاداء المالي:
ترتكز شركة اسمنت القصيم على مركز مالي صلب، مما ساهم في بناء تاريخ مشرف في تحقيق الأرباح واستدامة التوزيع النقدي، فالشركة استمرت في التوزيع النقدي 18 عاما دون انقطاع. وبسبب أدائها المالي فقد حافظت الشركة على تصنيفها لعقود مضت ضمن قائمة أكبر 100 شركة سعودية.
ترتكز شركة اسمنت القصيم على مركز مالي صلب، مما ساهم في بناء تاريخ مشرف في تحقيق الأرباح واستدامة التوزيع النقدي، فالشركة استمرت في التوزيع النقدي 18 عاما دون انقطاع. وبسبب أدائها المالي فقد حافظت الشركة على تصنيفها لعقود مضت ضمن قائمة أكبر 100 شركة سعودية.
▪︎المركز المالي ومؤشراته:
بحسب نتائج ٢٠٢١، بلغت الأصول ٢ مليار و ١٩ مليون والجدير بالذكر ان معظمها ممولة بالملكية وفقط ١٤٪ من الاصول ممولة بالدين. ويقصد بـ نسب السيولة هو مدى قدرة الشركة في التزامها في سداد الالتزامات قصيرة الاجل. فالشركة تستطيع سداد نصف ديونها القصيرة نقدا.
بحسب نتائج ٢٠٢١، بلغت الأصول ٢ مليار و ١٩ مليون والجدير بالذكر ان معظمها ممولة بالملكية وفقط ١٤٪ من الاصول ممولة بالدين. ويقصد بـ نسب السيولة هو مدى قدرة الشركة في التزامها في سداد الالتزامات قصيرة الاجل. فالشركة تستطيع سداد نصف ديونها القصيرة نقدا.
▪︎قائمة الدخل وهوامش الربحية:
اصل نمو المبيعات من ٢٠١٨ الى ٢٠٢٠، حيث نمت الإيرادات في ٢٠١٩ بنسبة ٨٦٪ عن السنة السابقة، وبلغت الايرادات في ٢٠٢٠ تقريبا ٩٠٠ مليون ريال.
شهد عام ٢٠٢١ انخفاض في الإيرادات نتيجة نزول حاد في هوامش الربحية و اسعار البيع للطن رغم ثبات كمية المبيعات.
اصل نمو المبيعات من ٢٠١٨ الى ٢٠٢٠، حيث نمت الإيرادات في ٢٠١٩ بنسبة ٨٦٪ عن السنة السابقة، وبلغت الايرادات في ٢٠٢٠ تقريبا ٩٠٠ مليون ريال.
شهد عام ٢٠٢١ انخفاض في الإيرادات نتيجة نزول حاد في هوامش الربحية و اسعار البيع للطن رغم ثبات كمية المبيعات.
▪︎متوسط أسعار البيع والتكلفة:
حققت الشركة هوامش ربح صافية بمتوسط ٥٥٪ في فترة ٢٠٠٨-٢٠١٥ وبعد تلك الفترة استمر الضغط على الهوامش إلى أن وصلت الى ٢٦٪ في ٢٠١٨.
شهد عام ٢٠١٩ ازدهار يتلوه انخفاض في سعر البيع وارتفاع طفيف بالتكاليف تحسن هوامش الربح للربع الثاني مؤشر ايجابي للتعافي.
حققت الشركة هوامش ربح صافية بمتوسط ٥٥٪ في فترة ٢٠٠٨-٢٠١٥ وبعد تلك الفترة استمر الضغط على الهوامش إلى أن وصلت الى ٢٦٪ في ٢٠١٨.
شهد عام ٢٠١٩ ازدهار يتلوه انخفاض في سعر البيع وارتفاع طفيف بالتكاليف تحسن هوامش الربح للربع الثاني مؤشر ايجابي للتعافي.
▪︎التحليل الجغرافي للإيرادات:
تتوزع إيرادات أسمنت القصيم بنسب متفاوتة على أربع مناطق جغرافية، المنطقة الغربية، المنطقة الشرقية، المنطقة الشمالية والوسطى.
وقد نالت المنطقة الوسطى النسبة الأكبر من الإيرادات نظرا الى تواجد المصنع في منطقة القصيم.
تتوزع إيرادات أسمنت القصيم بنسب متفاوتة على أربع مناطق جغرافية، المنطقة الغربية، المنطقة الشرقية، المنطقة الشمالية والوسطى.
وقد نالت المنطقة الوسطى النسبة الأكبر من الإيرادات نظرا الى تواجد المصنع في منطقة القصيم.
٥-مقارنة مع المنافسين:
قطاع الاسمنت يتكون من ١٧ شركة، ١٤ منها مدرجة في مؤشر السوق الرئيسة (تاسي) وواحدة في السوق الموازية (نمو) وهي أسمنت الرياض. وكل شركة تختلف عن الاخرى بعدة خصائص وهي الجغرافية، المالية، الانتاجية. وعلى اساس ذلك تم مقارنة الشركة مع شركات مشابهه.
قطاع الاسمنت يتكون من ١٧ شركة، ١٤ منها مدرجة في مؤشر السوق الرئيسة (تاسي) وواحدة في السوق الموازية (نمو) وهي أسمنت الرياض. وكل شركة تختلف عن الاخرى بعدة خصائص وهي الجغرافية، المالية، الانتاجية. وعلى اساس ذلك تم مقارنة الشركة مع شركات مشابهه.
▪︎مقارنة من حيث الإنتاجية:
بحسب اخر إحصائية نشرت في سنة 2022م من شركة اسمنت اليمامة اوضحت بأن شركة اسمنت القصيم تملك حصة تقدر بـ %8 من اجمالي انتاج الإسمنت بالمملكة العربية السعودية، كما انها تملك %6.2 تقريبا من اجمالي انتاج الكينكر بالمملكة.
بحسب اخر إحصائية نشرت في سنة 2022م من شركة اسمنت اليمامة اوضحت بأن شركة اسمنت القصيم تملك حصة تقدر بـ %8 من اجمالي انتاج الإسمنت بالمملكة العربية السعودية، كما انها تملك %6.2 تقريبا من اجمالي انتاج الكينكر بالمملكة.
▪︎أداء اسعار البيع ومتوسط صافي الربح للطن:
يمكن الملاحظة من الشكل ادناة ان معظم الشركات سلكت مسار هابط في اسعار الطن منذ عام ٢٠١٥ حتى عام ٢٠١٨ حيث كانت أسمنت حائل واليمامة تسجل خسائر. وبعد ذلك ارتدت اسعار الطن الى مناطق ايجابية، سجل عام ٢٠٢١ ضغط في اسعار البيع في معظم الشركات.
يمكن الملاحظة من الشكل ادناة ان معظم الشركات سلكت مسار هابط في اسعار الطن منذ عام ٢٠١٥ حتى عام ٢٠١٨ حيث كانت أسمنت حائل واليمامة تسجل خسائر. وبعد ذلك ارتدت اسعار الطن الى مناطق ايجابية، سجل عام ٢٠٢١ ضغط في اسعار البيع في معظم الشركات.
خلال عام ٢٠٢٠ و أول ثلاث اربع من سنة ٢٠٢١ تفوق أداء سهم الشركة على أداء السوق نظرا إلى ارتفاع ملحوظ في كمية المبيعات مع بقاء هامش صافي الربح بين ٤٠٪-٤٥٪، وفي الربع الرابع تفوق المؤشر على السهم بسبب انخفاض في اسعار البيع والطلب، تحسن الهوامش في سنة ٢٠٢٢ ولكن دون متوسط ٦سنوات.
▪︎يقصد بالمقارنة من حيث الجوانب المالية: مقارنة شركة اسمنت القصيم بالشركات المماثلة بالقطاع عن طريق مقارنة صلابة المركز المالي والقوة الإيرادية وهوامش الربحية.
بالإضافة الى فحص العائد على حقوق الملكية باستخدام نموذج دوبو بوينت ومقارنته مع شركات الاسمنت المشابهة للشركة.
بالإضافة الى فحص العائد على حقوق الملكية باستخدام نموذج دوبو بوينت ومقارنته مع شركات الاسمنت المشابهة للشركة.
▪︎العائد على حقوق الملكية باستخدام نموذج DuPont:
العائد على حقوق الملكية لا يعطي الصورة الكاملة، لذألك يقوم نموذج DuPont بتحليل العائد على حقوق الملكية جبريا ويقسمها الى ثلاثة اقسام الربحية، الإنتاجية والمديونية.
العائد على حقوق الملكية لا يعطي الصورة الكاملة، لذألك يقوم نموذج DuPont بتحليل العائد على حقوق الملكية جبريا ويقسمها الى ثلاثة اقسام الربحية، الإنتاجية والمديونية.
مقارنة شركة أسمنت القصيم مع شركات ذات خصائص مشابهة من حيث الإيرادات وصافي الدخل وهوامش الربحية، بالإضافة الى القيمة الدفترية ومكرر الأرباح مع معرفة القيمة السوقية لكل شركة بحسب اخر اغلاق لسنة ٢٠٢١م.
▪︎التوزيع النقدي:
قطاع الاسمنت يعد من أبرز قطاعات من حيث عائد التوزيع النقدي، فغالبية الشركات القطاع تهتم في استمرارية التوزيع ويعود السبب الى ان المستثمرين تشكل التوزيعات النقدية قيمة عالية لهم ويأخذونها بعين الاعتبار. واستمرت الشركة في توزيع الأرباح لمدة ١٨ سنة دون انقطاع.
قطاع الاسمنت يعد من أبرز قطاعات من حيث عائد التوزيع النقدي، فغالبية الشركات القطاع تهتم في استمرارية التوزيع ويعود السبب الى ان المستثمرين تشكل التوزيعات النقدية قيمة عالية لهم ويأخذونها بعين الاعتبار. واستمرت الشركة في توزيع الأرباح لمدة ١٨ سنة دون انقطاع.
▪︎ختاماً:
اسمنت القصيم من الشركات المتميزة في قطاع الاسمنت بالإضافة الى انها تصنع منتجاتها وفقا لأعلى المواصفات القياسية العالمية. الجدير بالذكر ان الشركة استطاعت زيادة حصتها من اجمالي انتاج الإسمنت بالمملكة بنسبة 1.5% خلال 2021م ولكن لم تتوسع من حيث التصدير فلم تصدر في سنة.
اسمنت القصيم من الشركات المتميزة في قطاع الاسمنت بالإضافة الى انها تصنع منتجاتها وفقا لأعلى المواصفات القياسية العالمية. الجدير بالذكر ان الشركة استطاعت زيادة حصتها من اجمالي انتاج الإسمنت بالمملكة بنسبة 1.5% خلال 2021م ولكن لم تتوسع من حيث التصدير فلم تصدر في سنة.
تمكنت اسمنت القصيم في استمرارية توزيع الأرباح لمدة 18 عاما دون انقطاع بعائد سخي، ولكن في سنة ٢٠٢١ لم تكن الشركة من الأفضل بالقطاع مقارنة بعائد توزيع الارباح. تتوقع بيوت الخبرة الى ان القطاع سيشهد نمو في الانتاج وارتفاع في الأرباح بمتوسط 3.6% خلال 2022م و2.3% في سنة 2023م.
ستجدون التقرير كاملًا في الموقع الإلكتروني..
شكرًا لحسن القراءة 💚!
شكرًا لحسن القراءة 💚!
جاري تحميل الاقتراحات...