بعض مؤشرات الربحية لـ سهم إس تي سي خلال عشرة أعوام:
من استثمر في سهم إس تي سي في 2012م بمبلغ 100,000 ريال، وأعاد استثمار الأرباح، فإن قيمة استثماره مع آخر إغلاق (102.6) تعادل 386,186 ريال، والعائد المركب لهذه الفترة (11 عامًا) هو: 13.07٪ سنويًا، أما عائد المؤشر فهو 5.78٪ سنويًا.
تعليقات على هامش الاستثمار:
1- مجموع التوزيعات النقدية بدون استثمار الأرباح 89,474 ومع استثمار الأرباح ترتفع بنسبة +34.54٪ ليكون المجموع 120,380 ريالًا.
1- مجموع التوزيعات النقدية بدون استثمار الأرباح 89,474 ومع استثمار الأرباح ترتفع بنسبة +34.54٪ ليكون المجموع 120,380 ريالًا.
2- عدد الأسهم بداية الاستثمار 2,309 سهمًا، وسعر التكلفة 43.3 ريالًا، ولو افترضنا عدم استثمار الأرباح فإن قيمتها مع آخر إغلاق 236,903 ريالًا، أما مع إعادة استثمار الأرباح فيرتفع عدد الأسهم بنسبة 64.56٪ ليكون المجموع 3,764 سهمًا، وقيمتها مع آخر إغلاق 386,186 ريالًا.
3- أقل قيمة وصلها الاستثمار كانت في عام 2012 حيث انخفضت القيمة إلى 88,203 ريالًا، ونسبة الانخفاض -11.88٪ من رأس المال، وأعلى قيمة كانت في عام 2021 حيث ارتفعت القيمة إلى 508,173 ريالًا، ونسبة الارتفاع +408٪ عن رأس المال.
4- قيمة الاستثمار خلال الفترة كانت تنمو بوتيرة هادئة وثابتة، حتى أنها في قاع 2016 كانت لا تزال في حيز الربح 143,157 بنسبة ارتفاع +43.16٪، وفي قاع كورونا 2020 كانت 184,713 ريالًا، أي بنسبة ارتفاع +84.71٪ عن رأس المال.
5- أعلى توزيعات نقدية كانت في عام 2018 حيث كانت نسبتها 18.81٪ من رأس المال، وأقل التوزيعات كانت في 2012 حيث كانت نسبتها 4.62٪ من رأس المال، أما متوسط التوزيعات فنسبتها 10.94٪ من رأس المال.
أخيرًا، الغرض من هذا العرض التاريخي هو التأمل واستلهام الدروس وليس نقل الأرقام فقط، وهذه بعض الملاحظات التي طرأت علي خلال إعداد هذه الدراسة:
- سهم إس تي سي من الأسهم الثقيلة التي تنمو ببطء، وتتحرك وفق نتائجها المالية التي تنمو ببطء هي الأخرى.
- سهم إس تي سي من الأسهم الثقيلة التي تنمو ببطء، وتتحرك وفق نتائجها المالية التي تنمو ببطء هي الأخرى.
- لو افترضنا عدم استثمار الأرباح لكان توزيع 6 ريالات في عام 2018 يساوي 13.86٪ من سعر الدخول، وتوزيع 4 ريالات يعادل 9.24٪ من سعر الدخول 43.3 في عام 2012، وهذا عائد مجزي لا يتنبّه له من يقيّم الأسهم بنسبة توزيعها الحالي فقط، دون اعتبار زيادة التوزيعات أو تقليلها في المستقبل.
- تتميز إدارة إس تي سي بالموازنة بين مصالح الشركة ومصالح المستثمرين، فعلى سبيل المثال في عام 2012 و 2013 نجد إدارة الشركة احتجزت ما يقارب 45٪ من الأرباح لتعزيز المركز المالي، وعند الملاءة المالية ربما وزعت أكثر من أرباحها كما في عام 2018.
- إعادة استثمار الأرباح والتمركز المبكر يخفف مخاطر السوق بنسبة كبيرة، حيث تمر الأزمة على المحفظة ولاتزال في حيز الربح، فيكون نزولها انخفاضًا في الأرباح لا خسارةً من رأس المال كما يتضح من قيمة المحفظة في قاع 2016 وقاع كورونا 2020.
- لاحظت أن الشركة حرصت على تثبيت التوزيعات النقدية في السنوات الأخيرة، وربما أعلنت عن بعض التوزيعات الإضافية، ولكنها في المجمل حريصة على تدعيم المركز المالي، حتى أن قرارها في رفع رأس مالها بنسبة 150٪ كان مفاجئًا وغير متوقع للجميع، ولعله يعكس نية التوسع والنمو بشكل أوضح.
- ومما له صلة بتثبيت التوزيعات النقدية أن تثبيتها أثر على سعر السهم، فسعر السهم اليوم 102.6 يماثل بنسبة كبيرة سعر السهم في إغلاق عام 2019، كما أن سعر السهم والمؤشر 8,500 هو نفس سعر السهم والمؤشر قريب من 12,300 مع آخر إغلاق.
- أخيرًا؛ هذه التعليقات (لا تعد بحال) توصية بالبيع أو الشراء، وإنما الغرض منها هو العرض التاريخي الذي لا يخلو من الدروس والفوائد، أما الاستثمار فتحكمه أمورٌ أبعد من هذا العرض المختصر، والله أعلم.
جاري تحميل الاقتراحات...