🔹️القيمة السوقية:
هي قيمة الشركة وفقًا للسوق، حيث يتم حساب هذه القيمة من خلال ضرب أسهم الشركة في السعر الحالي للسهم في السوق
🔹️القيمة العادلة:
هي القيمة التي تحقق التوازن بين الوضع المالي التاريخي للشركة والمتوقع لخمس سنوات قادمة على الأقل.
هي قيمة الشركة وفقًا للسوق، حيث يتم حساب هذه القيمة من خلال ضرب أسهم الشركة في السعر الحالي للسهم في السوق
🔹️القيمة العادلة:
هي القيمة التي تحقق التوازن بين الوضع المالي التاريخي للشركة والمتوقع لخمس سنوات قادمة على الأقل.
3-أحوال تحكم العلاقة بين القيمة الدفترية والسوقية:
1-القيمة الدفترية أكبر من القيمة السوقية
يقيّم سوق المال الشركة بأقل من قيمتها المعلنة أو قيمتها الصافية، وحين يحدث ذلك يكون السوق فاقدًا الثقة في قدرة أصول الشركة على توليد أرباح مستقبلية وتدفق مالي.
1-القيمة الدفترية أكبر من القيمة السوقية
يقيّم سوق المال الشركة بأقل من قيمتها المعلنة أو قيمتها الصافية، وحين يحدث ذلك يكون السوق فاقدًا الثقة في قدرة أصول الشركة على توليد أرباح مستقبلية وتدفق مالي.
يعني :إن السوق لا يتوقع أن الشركة تستحق القيمة المكتوبة في بيانها المالي.
2-القيمة السوقية أكبر من القيمة الدفترية
يحدد السوق قيمة أعلى للشركة بسبب قوة أرباح أصولها،وسوف يكون لكل الشركات المربحة قيمة سوقية أكبر من قيمتها الدفترية.
مثال (أسهم النمو)
يحدد السوق قيمة أعلى للشركة بسبب قوة أرباح أصولها،وسوف يكون لكل الشركات المربحة قيمة سوقية أكبر من قيمتها الدفترية.
مثال (أسهم النمو)
3-قيمة سوقية مساوية للقيمة الدفترية
حين لا يرى السوق أي سبب منطقي للاعتقاد بأن أصول الشركة أفضل أو أسوأ مما هو وارد في بيان الميزانية
حين لا يرى السوق أي سبب منطقي للاعتقاد بأن أصول الشركة أفضل أو أسوأ مما هو وارد في بيان الميزانية
🔸️ كيف يتم تحديد القيمة السوقية للسهم:
مع التداول المستمر للأسهم، تتغير القيمة السوقية للسهم بالتبعية. ولحساب سعر السهر يتم ضرب أرباح هذا العام في معدل نمو الأرباح، لحساب نمو الربح المتوقع.
مع التداول المستمر للأسهم، تتغير القيمة السوقية للسهم بالتبعية. ولحساب سعر السهر يتم ضرب أرباح هذا العام في معدل نمو الأرباح، لحساب نمو الربح المتوقع.
مثلاً لو أن السهم يربح 1.70﷼،ويتوقع له أن يربح بزيادة 10%كل عام،يتم ضرب 1.70في10%،ليصبح الناتج 0.17﷼
يضاف النمو في الأرباح لأرباح العام الجاري لحساب أرباح العام المقبل(0.17+1.70=1.87)
ثم يتم خصم معدل النمو المتوقع من معدل العائد على الاستثمار الافتراضي الذي ينشده المستثمر
يضاف النمو في الأرباح لأرباح العام الجاري لحساب أرباح العام المقبل(0.17+1.70=1.87)
ثم يتم خصم معدل النمو المتوقع من معدل العائد على الاستثمار الافتراضي الذي ينشده المستثمر
فعلى سبيل المثال، إذ طلب المستثمر معدلا عائدا على الاستثمار 15% للسهم، يتم خصم 0.10 من 0.15 ليصبح الحاصل 0.05.
يتم قسم أرباح العام المقبل على الفارق بين معدل العائد على الاستثمار، ومعدل النمو في أرباح السهم للحصول على سعر السهم المتوقع (1.87/0.05 = 37.40).
يتم قسم أرباح العام المقبل على الفارق بين معدل العائد على الاستثمار، ومعدل النمو في أرباح السهم للحصول على سعر السهم المتوقع (1.87/0.05 = 37.40).
جاري تحميل الاقتراحات...