"من هو " بنيامين جراهام " ؟ مؤلف كتاب المستثمر الذكي
ولماذا بجب أن نصغى اليه ؟
أن " جراهام " لم يكن فقط أحد أعظم المستثمرين على الاطلاق ,
بل كان أعظم مفكر استثمارى على مر العصور . "
ولماذا بجب أن نصغى اليه ؟
أن " جراهام " لم يكن فقط أحد أعظم المستثمرين على الاطلاق ,
بل كان أعظم مفكر استثمارى على مر العصور . "
"فقبل " جراهام " كان المديرون الماليون يتصرفون كأناس من العصور الوسطى , يعتمدون إلى حد كبير على الخرافات والتخمينات والطقوس البائدة , ثم جاء كتاب " جراهام " ليبيد هذا الغموض ويحوله إلى مهنة عصرية "
لقد اكتسب " جراهام " الخبرة والتبصر بالامور بالطريق الشاق . فقد جرب بنفسه ألم الخسارة المالية بالاضافة إلى أنه قد قام بدراسة تاريخ الأسواق وسيكولوجيتها لعقود طويلة
" بنيامين جراهام " ولد في 9 مايو عام 1894 في لندن لاب يعمل تاجرا في الاطباق والتحف الصينية. وقد انقلت اسرة " جراهام " إلى مدينة نيويورك وعمره عام واحد و في البداية كانت اسرته تعيش حياة ميسورة ولديها خادمة وطاهية ومربية فرنسية وتقطن حى" فيفث أفينو " و لكن توفى والده في عام 1903
وسرعان ما تعثرت تجارته
وسرعان ما اصبحت الاسرة تعانى الفاقة والعوز . و لقد قامت والدة " بن " بتحويل منزلهم إلى منزل ضيافة , ثم سرعان ما تحطمت احلام والدته التى كانت قد استدانت بعض المال لتداول الأسهم " بهامش الوقاية " مع الانهيار الذي شهده عام 1907 .
وسرعان ما اصبحت الاسرة تعانى الفاقة والعوز . و لقد قامت والدة " بن " بتحويل منزلهم إلى منزل ضيافة , ثم سرعان ما تحطمت احلام والدته التى كانت قد استدانت بعض المال لتداول الأسهم " بهامش الوقاية " مع الانهيار الذي شهده عام 1907 .
وظل " جراهام " يتذكر طوال حياته الذل والمهانة اللذين كان يشعر بهما في كل مرة يذهب لسداد شيك عن والدته , حينما كان يسمع موظف الشباك و هو يردد قائلا : " هل تساوى " دوروثى جراهام " خمسة دولارات " ؟ .
و لقد تخرج " جراهام " عام 1914 ليحتل المرتبة الثانية على اقرانه . وقبل أن ينهى " جراهام " عامه الدراسى الأخير كانت ثلاثة اقسام بالجامعة وهى : " اللغة الانجليزية , والفلسفة , والرياضيات " قد طلبت منه الانضمام اليها . وكان " جراهام " اَنذاك لا يتعدى العشرين من عمره .
وبدلا من العمل في الحقل الاكاديمى قرر " جراهام " أن يجرب حظه في " وول ستريت " . وبدأ حياته كموظف في شركة لتداول السندات , وسرعان ما تحول إلى محلل , ثم إلى شريك , وقبل أن تمضى فترة طويلة كان " جراهام " يدير شركته الاستثمارية الخاصة .
لقد أصبح " جراهام " بارعا في اجراء بحوث في الأسهم تتميز باهتمامها بأدق التفاصيل . في عام 1925 , و في و في تفحصه للتقارير الغامضة التى قدمتها شركات البترول إلى لجنة التجارة عبر الولايات المتحدة علم أن شركة " نورثرن بايب لاين كو " التى كان يتم تداول اسهمها اَنذاك ب 56 دولارا للسهم
تحتفظ بسندات ممتازة تعادل السهم الذي يبلغ سعره 80 دولارا ( قام " جراهام " بشراء السهم وأجبر مديرى الشركة على دفع التوزيعات محققا ارتفاعا في قيمة السهم يصل إلى 110 دولارات بعد ذلك بثلاث سنوات ) .
وعلى الرغم من الخسائر الفادحة التى وصلت إلى 70 % في و في الانهيار العظيم الذي حدث ما بين عامى 1929 و 1932 كُتبت النجاة ل " جراهام " وحقق الثراء بعدها , حيث حصد الصفقات الرخيصة من حطام سوق المضاربة على الصعود .
و لا يتوفر لدينا أي سجل دقيق للعوائد المالية التى حققها " جراهام " , و لكن منذ عام 1936 وحتى تقاعده عام 1956 ظلت شركة " جراهام – نيومان " تحقق عائدا يصل إلى 14.7 % سنويا بالمقارنة ب 12.2 % لسوق الأسهم بأسره – و هو ما يعد أفضل سجل طويل الأمد في تاريخ " وول ستريت "
ولكن كيف فعلها " جراهام " ؟ أن " جراهام " – الذي جمع بين القدرات العقلية الاستثنائية والفطرة السليمة والخبرة العـريضة - قام بتطوير مبادئه الاساسية لكى تصلح لكل زمان ومكان و من بينها :
1 ) أن السهم ليس مجرد رمز أو اشارة الكترونية , بل هو حصة ملكية في نشاط له قيمة حقيقية لا تعتمد على سعر سهمه .
2 ) السوق مثل البندول الذي يتأرجح دوما بين التفاؤل الذي لا اساس له ( الذي يجعل الأسهم باهظة الثمن ) والتشاؤم الذي لامبرر له ( الذي يجعل الأسهم رخيصة وتباع بثمن بخس ) .
و لكن المستثمر الذكى شخص واقعى يبيع للمتفائلين ويشترى من المتشائمين
و لكن المستثمر الذكى شخص واقعى يبيع للمتفائلين ويشترى من المتشائمين
3 ) أن القيمة المستقبلية لكل استثمار هى وظيفة سعرها الحالى , وكلما ارتفع السعر انخفضت عوائدك .
4 ) مهما كنت حريصا فإن المخاطرة التى لا يستطيع أي مستثمر أن يتحاشاها هى إلا يكون على صواب .
وفقط ما يطلق عليه " جراهام " " هامش الوقاية " – أي عدم الافراط في دفع الاموال مهما بدا الاستثمار مثيرا – يمكنك الحد من فرص وقوعك في الخطأ
وفقط ما يطلق عليه " جراهام " " هامش الوقاية " – أي عدم الافراط في دفع الاموال مهما بدا الاستثمار مثيرا – يمكنك الحد من فرص وقوعك في الخطأ
5 ) أن سر نجاحك الماى يكمن داخلك , فإذا اصبحت مفكرا ذو عين ناقدة لا يأخذ " حقائق " " وول ستريت " على أنها امر مسلم به ,و إذا تحليت بالصبر فيما تقيمه من استثمارات فسوف تستفيد من الفرص المتاحة أمامك حتى في ظل وجود أسوأ أسواق المضاربة على الهبوط
و من خلال تحليك بالانضباط والاقدام يصبح في وسعك أن ترفض أن يتحكم المزاج المتقلب للاَخرين في مستقبلك المالى . و في النهاية اقول لك أن السلوك الذي تسلكه انت يكون أكثر اهمية من السلوك الذي تسلكه استثماراتك
اعلاه منقول من نبذه عن " بنيامين جراهام "
بقلم / " جاسون زفايج " وموجودة بالنسخة العربية من كتاب المستثمر الذكي في صفحة 3
بقلم / " جاسون زفايج " وموجودة بالنسخة العربية من كتاب المستثمر الذكي في صفحة 3
جاري تحميل الاقتراحات...