#زبدة_كتاب الذكاء المالي (كارين بيرمان وجو نايت)
🔳 أحد أفضل وأوضح اصدارات هارفارد بيزنس ريفيو التي تساهم في زيادة الذكاء المالي للقادة والمديرين غير الماليين ويساعدهم على فك شفرة البيانات المالية واستخدامها لاتخاذ أفضل القرارات.
@mkt_chess
🔳 أحد أفضل وأوضح اصدارات هارفارد بيزنس ريفيو التي تساهم في زيادة الذكاء المالي للقادة والمديرين غير الماليين ويساعدهم على فك شفرة البيانات المالية واستخدامها لاتخاذ أفضل القرارات.
@mkt_chess
جو نایـت @JoeVKnight وکارین بیرمان هما مؤسسا معهد بيزنس ليتراسي التعليمي الواقع في مدينة لوس أنجلوس.. وهما يدربان المديرين والقادة في مؤسسات مثل إلكترونيك آرتس، وجودريتش، وجولف ستريم، وفيـزا.. ويظهران في وسـائل إعلامية من ضمنها وول ستريت جورنال، ومجلـة إنـك، وهارفارد بزنس ريفيو.
🔳 من خلال دراسة مكونة من ٢١ سؤالاً مالياً فشل الكثير من المديرين غير الماليين في الاجابة عليه ولم تتجاوز نسبة نجاحهم ٣٨٪ !! .. وعجز الكثير منهم في معرفة الفرق بين بيان الدخل وقائمة المركز المالي، والفرق بين النقد والربح..
..بل عجز ٧٠٪ منهم في اختيار التعريف الصحيح للتدفق النقدي الحر وهو أحد أهم معايير تقييم الشركات في وول ستريت .. فمعرفتك لهذه التفاصيل ستجعلك من أفضل المديرين الغير ماليين في شركتك.
🔳 لا يمكن الوثوق عادة بالنتائج المالية للشركة لأنها مبنية على الكثير من الافتراضات، وأهم معيار لقياس جودة الشركة عادة هو ربحيتها، فإذا كانت المحاسبة هي فن استخدام البيانات لوصف ربحية الشركة بأدق قدر ممكن، فالذكاء المالي هو فن جعل الأرباح تبدوا أفضل مما هي عليه حقيقة بشكل قانوني.
🔳 هناك عدد من المعايير الرئيسية المعتمدة والمتفق عليها للمحاسبة المقبولة بصفة عامة .. وأهم هذه المعايير أن تكون جميع القوائم المالية بنفس العملة .. وأن السعر الذي دفعته الشركة مقابل أحد الأصول هو الأساس لتحديد قيمته..
..وأن تكون النتائج متحفظة قدر الإمكان بتسجيل أي خسارة متوقعة بأسرع وقت ممكن، وعدم تسجيل أي أرباح متوقعة حتى يتم تحقيقها بالفعل .. وأن تكون النتائج متناسقة فلا يمكن تغيير طريقة حسابك وافتراضاتك من سنة إلى أخرى دون سبب وجيه..
..وإذا تم ذلك لابد أن يتم الإفصاح الكامل عن هذا التغيير وعن أي معلومات قد يكون لها تأثير جوهري على قرارات أي مستثمر في الشركة .. وأن تتطابق التكاليف مع ما يقابلها من ايرادات خلال فترة معينة لضمان دقة الأرباح المعلنة خلال نفس الفترة.
🔳 المسؤل الأول عن الإدارة المالية والمحاسبية في الشركة هو المدير المالي والذي يشرف على جميع الوظائف المالية ويساهم في الإدارة الاستراتيجية المالية للشركة .. يساعده مدير الخزانة وهو المسؤول عن إدارة التدفقات النقدية وبناء العلاقات المصرفية وإدارتها والمحافظة عليها..
..ويساعدهم المحاسب أو المراقب المالي وهو المسؤول عن تسجيل كل المعاملات المالية في الشركة بدقة، وتقديم تقارير مالية متوافقة مع معايير المحاسبة المعتمدة وبدون هذه التقارير الدقيقة لا يمكن للمدير المالي أو مدير الخزانة القيام بعملهم.
🔳 هناك ٣ قوائم مالية رئيسية لا بد أن تصدرها كل شركة على الأقل بشكل سنوي ويتطلب من الشركات المدرجة إصدارها بشكل ربع سنوي .. وهذه القوائم هي قائمة الدخل، وقائمة المركز المالي، وقائمة التدفقات النقدية:
▪️قائمة الدخل تعرض مبيعات الشركة وتكاليفها والأرباح التي حققتها خلال السنة..
▪️قائمة الدخل تعرض مبيعات الشركة وتكاليفها والأرباح التي حققتها خلال السنة..
▪️قائمة المركز المالي ويطلق عليها أحياناً الميزانية العمومية وتعرض أصول الشركة وما يقابلها من التزامات وحقوق الملكية في نهاية السنة..
▪️قائمة التدفقات النقدية تعرض التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية والأنشطة الاستثمارية والأنشطة التمويلية وما إذا كان يمثل تدفقًا داخلًا أم خارجًا، وتبعًا لذلك يتم احتساب صافي التدفق النقدي لكل أنشطة الشركة خلال السنة المالية.
🔳 تعتمد فلسفة وارن بافيت الذي يعد أحد أفضل المستثمرين في التاريخ على أنه عند فحص البيانات المالية للشركة وقبل الاستثمار فيها يتم التركيز على مقياس التدفق النقدي الحر ..
..والتدفق النقدي الحر هو مقدار النقد الذي تولده الشركة بعد دفع كل النفقات الرأسمالية، ويعكس قدرتها المالية إما لتوسيع أعمالها، أو سداد ديونها، أو توزيع الأرباح .. وتكمن أهميته في عدم خضوعه للتقديرات وصعوبة التلاعب به وامكانية التأكد منه من خلال أرصدة الشركة.
🔳 ربح الشركة لعشرة ملايين قد يكون ايجابياً وقد يكون سلبياً ولا يمكن معرفة الإجابة الا من خلال مقارنة هذا الرقم بالمبيعات أو أصول الشركة مثلاً .. فأرقام البيانات المالية وحدها لا تكشف القصة كامله وهنا تكمن قوة النسب..
..لذلك فإن معرفتك لحساب النسب وفهمها يعدّ أحد أهم علامات الذكاء المالي .. ويمكن تقسيم النسب إلى أربع فئات هي نسب الربحية، ونسب الدين، ونسب السيولة، ونسب الكفاءة في إدارة المخزون وتحصيل المستحقات.
🔳 الاستثمار بشكل عام يعتمد على مبدأ القيمة الوقتية والقيمة المستقبلية للنقود .. فينص مبدأ القيمة الوقتية على أن الدولار الذي تمتلكه اليوم تنخفض قيمته مع الوقت إذا لم يتم استثماره .. بينما في المقابل ستزيد قيمة الدولار الذي يتم استثماره بناءً على عدد من الافتراضات المستقبلية..
.. وبسبب محدودية المال الذي نملكه يتم غالباً طرح جميع فرص الاستثمار المتاحة وحساب تكلفة كل فرصة مقارنة بالفرص البديلة والمخاطر المصاحبة لكل فرصة لاستغلال الأموال المتاحة بالشكل الأمثل.
🔳 أهم ما يمكن أن يساهم فيه المدراء غير الماليين لتقليل الأعباء المالية على الشركة هو فن إدارة تحويل النقد .. وهي بشكل عام تعتمد على تأخير دفع قيمة المواد الخام للموردين قدر الإمكان، وتسريع تصنيع وبيع المنتج النهائي وتحصيل قيمته من العملاء قدر الامكان..
..فكلما زادت فجوة عدد الأيام بين يوم دفع الأموال للموردين ويوم تحصيل الأموال من العملاء كانت الشركة بحاجة للدعم المالي، وفي حال عدم تمكن الشركة من الحصول على دعم مالي من الملاك أو الاقتراض من البنوك تتعرض الشركة للانهيار.
🔳 هناك أمثله كثيرة للتلاعب وجعل الأرباح تبدوا أفضل مما هي عليه، فمثلاً باعت شركة زيروكس آلات النسخ مشتملة على عقود صيانة لمدة أربع سنوات وتم تسجيل هذه الايرادات مباشرة لتعظيم ايرادات السنة الأولى..
..كما قامت شركة تايكو بعمل ما يقارب ستمائة استحواذ خلال سنتين لرفع قيمة بند السمعة الحسنة في بيان الميزانية .. كما قامت شركة وورلد كوم بمعاملة التكاليف التشغيلية معاملة التكاليف الرأسمالية وتقسيمها على عدد كبير من السنوات لتعظيم الأرباح..
..كما قامت شركت ويستمانجمنت بتعظيم أرباحها عن طريق زيادة فترة الإهلاك لشاحناتها وبشكل غير منطقي من ٨ سنوات إلى ١٤ سنة .. كما قامت شركة انرون ببيع أصولها لشركات مملوكة لمجموعة من المدراء التنفيذيين فيها واعادة استئجار هذه الأصول لرفع نسبة العائد على الأصول..
..كما كان البرت دونلاب يقوم بتسريح عدد كبير من موظفي الشركة التي يتولى مسئوليتها وبالتالي تنخفض التكاليف وتتعظم الأرباح ويبيع الشركة بسعر أكبر بكثير من قيمتها حتى تولى شركة صن بيم وبسبب التأخر في العثور على مشتري محتمل انكشفت اللعبة وتم اجباره على الاستقالة من الشركة.
🔳 رداً على تزايد عمليات الاحتيال المالي تم سن قانون ساربينز أوكسلي عام ٢٠٠٢م، وهو التشريع الأكثر أهمية وتأثيراً على حوكمة الشركات بحيث يصادق المدراء الإداريين والماليين على صحة القوائم المالية وانهم أفصحوا عن كل المعلومات التي قد تؤثر عليها..
..كما تم منع شركات المراجعة المالية من تقديم استشارات لنفس الشركة .. ووضع آلية لتمكين الموظفين من الإبلاغ بشكل سري عن أي مخالفات داخل الشركة وعدم مضايقتهم عند ابلاغهم عن المخالفات.
🔳 يؤكد المؤلف على أن زيادة الذكاء المالي للموظفين يساعدهم على فهم طبيعة عملهم ويشعرهم بالالتزام والانخراط أكثر ويساهم في استقرارهم في أعمالهم وتحسّن أدائهم وبالتالي تحسن النتائج المالية للشركة.
جاري تحميل الاقتراحات...