⚖️ A 4ª maior STABLECOIN sofreu um ataque histórico. O mercado cripto só fala no seu possível colapso.
Já vimos moedas irem a zero antess. Mas esta tem um market cap de U$ 15 BILHÕES.
$UST perdeu a paridade com o dólar ontem. Chegou a valer $0.69.
Bora entender o que rolou 👇
Já vimos moedas irem a zero antess. Mas esta tem um market cap de U$ 15 BILHÕES.
$UST perdeu a paridade com o dólar ontem. Chegou a valer $0.69.
Bora entender o que rolou 👇
Stablecoins são tokens que buscam manter paridade com o dólar.
Estão em 3 categorias: lastreadas em fiat, lastreadas em cripto, e não-garantidas (algorítmicas).
#UST é do 3º tipo. Recentemente, tem adicionado uma pitada de lastro em cripto.
Você já vai entender como 👇
Estão em 3 categorias: lastreadas em fiat, lastreadas em cripto, e não-garantidas (algorítmicas).
#UST é do 3º tipo. Recentemente, tem adicionado uma pitada de lastro em cripto.
Você já vai entender como 👇
O 1º tipo ($USDT, $USDC, $BUSD) têm a paridade mais segura. São conversíveis, com 100% de lastro (em tese).
O 2º tipo ($DAI, $RAI) é mais descentralizado (não precisam de conta em banco). Mas o colateral é mais volátil. Costumam ter >100% de lastro (menos "efficientes").
Mas...
O 2º tipo ($DAI, $RAI) é mais descentralizado (não precisam de conta em banco). Mas o colateral é mais volátil. Costumam ter >100% de lastro (menos "efficientes").
Mas...
...as do 3º tipo são as mais desafiadoras.
O "santo graal" duma stable algorítmica é conseguir ser descentralizada E, AO MESMO TEMPO, eficiente com o capital (não requerir bilhõe$ para "sair do chão").
Tem uma literatura vasta sobre como bootstrapar uma moeda estável do zero.
O "santo graal" duma stable algorítmica é conseguir ser descentralizada E, AO MESMO TEMPO, eficiente com o capital (não requerir bilhõe$ para "sair do chão").
Tem uma literatura vasta sobre como bootstrapar uma moeda estável do zero.
O modelo da $UST numa CASCA DE NOZ 👇
UST é criado quando se queima LUNA.
UST sai de circulação quando resgatado por ($1 em) LUNA.
Ambos têm suas fontes de demanda.
O protocolo incentiva arbitradores a expandir/contrair a oferta de UST de acordo com o desvio atual da paridade.
UST é criado quando se queima LUNA.
UST sai de circulação quando resgatado por ($1 em) LUNA.
Ambos têm suas fontes de demanda.
O protocolo incentiva arbitradores a expandir/contrair a oferta de UST de acordo com o desvio atual da paridade.
O market cap da $UST SÓ SUBIU nos últimos 18 meses... até ONTEM.
Algostables são jogos de CONFIANÇA. Quando ela se trinca... f*deu.
Se tem uma corrida aos bancos, não há colateral pra todo mundo - por DESIGN.
Cabe ao protocolo manobrar casos assim. Terra/UST não manobrou bem.
Algostables são jogos de CONFIANÇA. Quando ela se trinca... f*deu.
Se tem uma corrida aos bancos, não há colateral pra todo mundo - por DESIGN.
Cabe ao protocolo manobrar casos assim. Terra/UST não manobrou bem.
PS: importante entender que UST é FUNDAMENTALMENTE diferente da $DAI, USDC, USDT...
Algostables NUNCA se provaram sustentáveis. Isso significa que nunca VÃO funcionar? Não sabemos dizer 🤷♀️
Tem quem as abomine. E quem se interessa.
📊 Report nosso sobre: cutt.ly
Algostables NUNCA se provaram sustentáveis. Isso significa que nunca VÃO funcionar? Não sabemos dizer 🤷♀️
Tem quem as abomine. E quem se interessa.
📊 Report nosso sobre: cutt.ly
O crescimento do $UST passa pela Anchor, "DeFi" que paga um yield altíssimo, subsidiado por VCs que investiram em Do Kwon.
Ele (CEO da Terra) imprimiu uma fortuna em LUNA... que pode trocar por UST... que pode trocar por qualquer outra cripto.
Você já sacou o game?
Enquanto...
Ele (CEO da Terra) imprimiu uma fortuna em LUNA... que pode trocar por UST... que pode trocar por qualquer outra cripto.
Você já sacou o game?
Enquanto...
...a demanda por UST tá bombando, tudo flui.
Mas quando o $ depositado na Anchor forçou Kwon a reconsiderar o yield ofertado - ou a buscar mais bilhões para mantê-lo... os TUBAS sentiram o cheiro de sangue 🦈🩸
No fim de semana (menos liquidez), iniciaram um ataque. À lá Soros.
Mas quando o $ depositado na Anchor forçou Kwon a reconsiderar o yield ofertado - ou a buscar mais bilhões para mantê-lo... os TUBAS sentiram o cheiro de sangue 🦈🩸
No fim de semana (menos liquidez), iniciaram um ataque. À lá Soros.
~$14B a 19%/ano COMERIAM o subsídio (reserva) da Anchor em dias. Questão de tempo pro yield cair.
Saques começaram. Demanda por UST caiu. Gente indo pra outras stables.
Detalhe sobre stablecoins: shortear tem um upside legal, e downside limitado (não é pra passar de $1!) 😳
Saques começaram. Demanda por UST caiu. Gente indo pra outras stables.
Detalhe sobre stablecoins: shortear tem um upside legal, e downside limitado (não é pra passar de $1!) 😳
Note a REFLEXIVIDADE ♻️
menos pressão de compra no UST -> menos demanda na blockchain da Terra -> LUNA cai
LUNA cai -> menos valor lastreando o UST -> menos demanda... segue o ciclo.
O plano deles pra sair dessa: colateralizar o UST gradualmente. E comprar apoio pelo caminho👇
menos pressão de compra no UST -> menos demanda na blockchain da Terra -> LUNA cai
LUNA cai -> menos valor lastreando o UST -> menos demanda... segue o ciclo.
O plano deles pra sair dessa: colateralizar o UST gradualmente. E comprar apoio pelo caminho👇
Do Kwon anunciou uma aquisição de $200M em $AVAX.
Depois, $1.5B em #BTC
Mas mal deu tempo de "fazerem efeito".
Já tinha muito tubarão à espreita.
No fim de semana, alguém começou a vender ferozmente $UST na @CurveFinance - mercado de stablecoins que mais tem volume on-chain.
Depois, $1.5B em #BTC
Mas mal deu tempo de "fazerem efeito".
Já tinha muito tubarão à espreita.
No fim de semana, alguém começou a vender ferozmente $UST na @CurveFinance - mercado de stablecoins que mais tem volume on-chain.
Nesse mercado (pool), dá pra trocar UST por DAI/USDT/USDC.
As proporções entre os tokens se desequilibraram FEIO.
O UST nas exchanges (principalmente @binance) foi caindo junto.
A pool, originalmente de 50% UST + 50% DAI/USDT/USDC, chegou a ter só ~5% do "colateral bom" 😳
As proporções entre os tokens se desequilibraram FEIO.
O UST nas exchanges (principalmente @binance) foi caindo junto.
A pool, originalmente de 50% UST + 50% DAI/USDT/USDC, chegou a ter só ~5% do "colateral bom" 😳
Luna teve de emprestar suas reservas pra market makers defenderem a paridade do UST.
Seu "colateral 'bom' foi praticamente zerado.
O mercado ficou ainda mais agitado.
Hoje, LUNA tem U$6B de market cap. UST tem ~U$14B 🤔
Do Kwon está, agora, pensando em como diminuir esse gap.
Seu "colateral 'bom' foi praticamente zerado.
O mercado ficou ainda mais agitado.
Hoje, LUNA tem U$6B de market cap. UST tem ~U$14B 🤔
Do Kwon está, agora, pensando em como diminuir esse gap.
A história fica mais apimentada em retrospecto: muitos questionaram o crescimento rápido demais do UST... e a arrogância de Do Kwon.
Há ~45 dias, um trader apostou U$1M com ele que LUNA valeria menos dali a 1 ano. Outro apostou U$10M.
Nos mercados, as apostas se avolumaram 🔥
Há ~45 dias, um trader apostou U$1M com ele que LUNA valeria menos dali a 1 ano. Outro apostou U$10M.
Nos mercados, as apostas se avolumaram 🔥
Do Kwon não desceu do salto alto 😅
Lembre-se: algostables são um jogo de CONFIANÇA. Kwon tenta inspirá-la na base da bravata.
O protocolo tem um limite no quanto UST pode ser trocado por LUNA por dia.
Mas, na @CurveFinance, dá pra vender UST por qualquer stable, 24/7...
Lembre-se: algostables são um jogo de CONFIANÇA. Kwon tenta inspirá-la na base da bravata.
O protocolo tem um limite no quanto UST pode ser trocado por LUNA por dia.
Mas, na @CurveFinance, dá pra vender UST por qualquer stable, 24/7...
...por isso o desbalanço por lá.
Em exchanges também dá pra vender $UST a qualquer hora e preço - exceto por um tempinho na Binance, que não aceitava ordens abaixo de $0.70 🤔
Seria só questão de interface/API... ou um "circuit breaker" camuflado?
Em exchanges também dá pra vender $UST a qualquer hora e preço - exceto por um tempinho na Binance, que não aceitava ordens abaixo de $0.70 🤔
Seria só questão de interface/API... ou um "circuit breaker" camuflado?
Essa novela toda pode ter sido precipitada pelo caos no #BTC ...
...pode ter sido armada por traders maiores que todos nós aqui juntos...
...tem até quem suspeita do envolvimento de Estados Nação.
Yellen tá doida pra apertar o cerco em stables - e olha o discurso dela, hoje 👇
...pode ter sido armada por traders maiores que todos nós aqui juntos...
...tem até quem suspeita do envolvimento de Estados Nação.
Yellen tá doida pra apertar o cerco em stables - e olha o discurso dela, hoje 👇
Teorias abundam. O FATO é que a paridade se foi. A confiança se perdeu.
E agora Kwon & cia. dependem dos tubas para sobreviver 🦈
$LUNA tá hiperinflando ~5%/dia (!) enquanto UST <$1.
Estão tentando se capitalizar vendendo LUNA com desconto (e lockup) para investidores.
Mas...
E agora Kwon & cia. dependem dos tubas para sobreviver 🦈
$LUNA tá hiperinflando ~5%/dia (!) enquanto UST <$1.
Estão tentando se capitalizar vendendo LUNA com desconto (e lockup) para investidores.
Mas...
...quem é que vai pôr o c* na reta pra apaziguar essa balbúrdia?
Só quem já tem muito $$ em jogo (isto é: bags grandes de LUNA & UST).
Ou quem cresceu o olho nesse desconto, quer shortar futuros de LUNA e embolsar a diferença (desde que o funding desse short seja < o desconto).
Só quem já tem muito $$ em jogo (isto é: bags grandes de LUNA & UST).
Ou quem cresceu o olho nesse desconto, quer shortar futuros de LUNA e embolsar a diferença (desde que o funding desse short seja < o desconto).
A parte engraçada: @novogratz fizera uma tattoo da LUNA em janeiro 😳
A parte triste: muita gente perdeu dinheiro operando esse caos. Muitos investiu energia construindo produtos sobre a Terra e o UST.
Como é aquela citação sobre "fundações sólidas"? 🤔
A parte triste: muita gente perdeu dinheiro operando esse caos. Muitos investiu energia construindo produtos sobre a Terra e o UST.
Como é aquela citação sobre "fundações sólidas"? 🤔
Tem chance de o UST retomar a paridade? Sim.
De LUNA fazer novo ATH? Hmm..
É uma hora segura p/ apostar em alguma das duas? não.
Tem risco de liquidações em cascata noutras blockchains? Sempre, mas o pior nesse sentido passou.
U$40 BI EM MARKET CAP FORAM ANIQUILADOS num mês👇
De LUNA fazer novo ATH? Hmm..
É uma hora segura p/ apostar em alguma das duas? não.
Tem risco de liquidações em cascata noutras blockchains? Sempre, mas o pior nesse sentido passou.
U$40 BI EM MARKET CAP FORAM ANIQUILADOS num mês👇
Tem várias histórias mais suculentas sobre "o atacante", mas não dá pra confirmar nada.
Talvez um dia descubramos que foi tudo um PLOT da véiarada pra avançar pra cima de #DeFi...
...talvez isso tudo tenha sido só mais uma dentre tantas cripto-casualidades pelo caminho🤷♀️
Talvez um dia descubramos que foi tudo um PLOT da véiarada pra avançar pra cima de #DeFi...
...talvez isso tudo tenha sido só mais uma dentre tantas cripto-casualidades pelo caminho🤷♀️
Lições:
• Distinga stablecoins.
• Sempre se pergunte: donde vem os retornos? Em quê moeda são denominados?
• Nenhuma moeda é tão invulnerável quanto o #BTC
MAIS IMPORTANTE 👇
Em toda mesa de jogo, tem um pato. Se você não sacar logo de cara quem é o pato... melhor nem jogar🦆
• Distinga stablecoins.
• Sempre se pergunte: donde vem os retornos? Em quê moeda são denominados?
• Nenhuma moeda é tão invulnerável quanto o #BTC
MAIS IMPORTANTE 👇
Em toda mesa de jogo, tem um pato. Se você não sacar logo de cara quem é o pato... melhor nem jogar🦆
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