[THREAD] Comprendre les cycles économiques.
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Un cycle économique est une période d'une durée déterminée (plus ou moins longue), correspondant au retour d'un même phénomène de croissance et de récession.
D'après ce concept, le système économique fonctionne de manière cyclique, c'est-à-dire qu'il se répète avec des enchaînement de pics (appelons ça ATH même si c'est pas exactement ça) et de creux (appelons ça ATL).
Lors des périodes de croissance, l'investissement et la consommation augmentent ; l'inverse se produit lors des phases de rechute.
Par exemple, les individus consomment moins car ils prévoient une hausse des impôts ce qui va entrainer une baisse de la demande globale qui va inciter les agents économiques à ralentir leurs investissements (ce qui vient réduire l'offre).
Le retournement du cycle peut être dû à la dette, à une saturation des capacités de l'offre ou à d'autres facteurs encore que je ne vais volontairement pas détailler dans ce thread pour éviter de faire trop long.
On reviendra plus en détails sur les fonctions d'offre et de demande et les différentes variables qui les constituent dans de prochains threads.
Pour continuer sur les cycles économiques, on distingue 3 grands types de cycles : les cycles de Kitchin, les cycles de Juglar et les cycles de Kondratieff.
Ces cycles coexistent et s'emboitent les uns les autres car ils ne portent pas sur les mêmes périodes de temps et ne se basent pas sur les mêmes variables pour expliquer les phases de croissance et de récession.
Le plus petit de ces cycles, le cycle de Kitchin, explique que l'on déstocke trop en période de crise et on surstocke en période d'optimisme. Le mouvement des stocks interagit avec celui des taux d'intérêt et des prix.
En gros, l'entreprise produit, stock, puis baisse sa production jusqu'à écouler son stock.
Quand elle produit on a une phase d'expansion avec des recrutements, des investissements, etc. Quand elle écoule son stock on a une phase de récession car on besoin de moins de facteurs de productions.
La théorie de Kitchin est moins "importante" ou tout du moins elle a moins d'impact que celles de Juglar et Kondratieff car elle porte sur des périodes relativement courtes (environ 18 mois).
Les cycles de Juglar portent sur une période d'une dizaine d'années et sont liés à la variation de l'investissement. La survenue régulière de crises générales tous les huit à dix ans est observé depuis environ 200 ans.
Clément Juglar, dans son livre "Les crises commerciales et leur retour périodique en France en Angleterre et aux États-Unis" (1862) étudie en détail ces crises.
Exploitant les courbes des prix et l'évolution du crédit, il montre que la crise décennale est due principalement aux dérèglements périodiques du crédit. Pour lui, la spéculation et le crédit tendent les ressorts économiques à l'extrême.
La période d'euphorie finale provoque des anticipations excessives qui ne trouvent pas de réalité (ex : Bitcoin à 100k$ pour fin 2021). Le renversement commence alors. Le crédit s'arrête. L'investissement également.
Les entreprises se retrouvent avec des capitaux sans rentabilité et des excès de stocks. La production ralentit. Le chômage augmente. Les prix baissent, entraînant des anticipations négatives qui aggravent la crise. Certaines banques trop engagées font faillite.
Puis la situation est assainie. La reprise se produit progressivement. L'optimisme revient et l'investissement reprend puis s'accélère.
Sur une période encore plus grande, on retrouve les cycles de Kondratieff qui s'étale sur 40 à 60 ans et qui sont dû à des innovations technologiques majeures.
Selon Kondratieff, la phase ascendante s’accompagne progressivement d’un excès d’investissement réalisé par les entreprises pour faire face à la concurrence, ce qui provoque une hausse des prix, les entrepreneurs répercutant leurs coûts de production sur les produits, et des…
…taux d'intérêt qui augmentent face à une forte demande de la monnaie.
Il s'ensuit donc un déclin de l’activité économique durant lequel les prix baissent, dû à un excès de l'offre et à une baisse de la demande, ainsi que les taux d'intérêt, la baisse de la consommation et des investissements entraîne une baisse de la demande de monnaie, ce qui…
…permet une purge du système et prépare le terrain pour une nouvelle phase de croissance.
Schumpeter viendra ajouter à la théorie de Kondratieff en reliant les fluctuations de l'économie à l’apparition d’innovations majeures qui surviennent par « grappes » donc au progrès technique.
Ainsi, selon lui, la phase d'expansion correspond à la période de diffusion et d'amortissement des nouvelles innovations. Durant cette période, la demande de biens est forte, ce qui permet une augmentation générale de la production et assure donc la croissance économique.
Peu à peu, lorsque les agents économiques sont équipés en nouveaux produits, la demande baisse, alors que la concurrence entre les entreprises est de plus en plus rude. On parvient alors au point de retournement du cycle.
La phase de dépression correspond à l’élimination des stocks, à la fermeture des entreprises et des filières les moins rentables, ce que Schumpeter appelle le phénomène de « destruction créatrice » et à la préparation d’une nouvelle vague d’innovations.
Voilà pour ce premier thread sur les cycles économiques. J'ai essayé de supprimer le plus possibles les termes techniques pour que ça parle vraiment à tout le monde mais on évoluera ensemble au fur et à mesure vers des concepts de moins en moins connus.
En tout les cas je vous remercie pour votre attention et si vous avez aimez ce thread et que vous souhaitez ne pas rater les prochains n'hésitez pas à me suivre sur mon compte @nstweetfr !
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