اخبار ان مجلس ادارة شركة تويتر يفكر في تفعيل خطة Poison Pill لمقاومة استحواذ Elon Musk العدائي
باشرح هذه الفكرة بشكل سريع سواء من مميزات او عيوب
كذلك بنذكر امثلة لشركات معروفة مثل Netflix وبابا جونز نجحت في افشال استحواذات عدائية سابقة بفضل الخطة
باشرح هذه الفكرة بشكل سريع سواء من مميزات او عيوب
كذلك بنذكر امثلة لشركات معروفة مثل Netflix وبابا جونز نجحت في افشال استحواذات عدائية سابقة بفضل الخطة
1.
قبل الحديث يجب ان نشرح فكرة الاستحواذ العدائي او Hostile Takeover اولاً لتوضح الصورة وهو:
اي محاولة للاستحواذ على كامل الشركة دون موافقة ملاك ومجلس ادارة الشركة
المحاولة تتم عبر تقديم عرض استحواذ بعد تملك نسبة في الشركة بهدف اغراء غالبية المستثمرين للقبول وطرد الادارة
قبل الحديث يجب ان نشرح فكرة الاستحواذ العدائي او Hostile Takeover اولاً لتوضح الصورة وهو:
اي محاولة للاستحواذ على كامل الشركة دون موافقة ملاك ومجلس ادارة الشركة
المحاولة تتم عبر تقديم عرض استحواذ بعد تملك نسبة في الشركة بهدف اغراء غالبية المستثمرين للقبول وطرد الادارة
2.
ما هي خطة Poison Pill؟
هي خطة دفاعية من الشركات لمقاومة اي استحواذ عدائي وجعله اكثر كلفة واقل جاذبية للطرف المستحوذ
الاسم مشتق من اخذ الجواسيس لحبة سم يتم استخدامها متى ما شعروا بقرب القبض عليهم لتفادي التعذيب وافشاء الاسرار
الخطة تفعل بعد وصول طرف ما لنسبة معينة في الشركة
ما هي خطة Poison Pill؟
هي خطة دفاعية من الشركات لمقاومة اي استحواذ عدائي وجعله اكثر كلفة واقل جاذبية للطرف المستحوذ
الاسم مشتق من اخذ الجواسيس لحبة سم يتم استخدامها متى ما شعروا بقرب القبض عليهم لتفادي التعذيب وافشاء الاسرار
الخطة تفعل بعد وصول طرف ما لنسبة معينة في الشركة
3.
مثال:
في عام 2012 فعلت شركة Netflix خطة Poison Pill بعد ان جمع المستثمر الشهير Carl Ichan حصة 10% في الشركة
Ichan اسم مرتبط بالاستحواذات العدائية
الخطة نصت بأنه في حال شراء فرد لاي نسبة ملكية تزيد عن 10% من الشركة
يحق للملاك الحاليين شراء سهمين بسعر سهم واحد
الخطة نجحت..
مثال:
في عام 2012 فعلت شركة Netflix خطة Poison Pill بعد ان جمع المستثمر الشهير Carl Ichan حصة 10% في الشركة
Ichan اسم مرتبط بالاستحواذات العدائية
الخطة نصت بأنه في حال شراء فرد لاي نسبة ملكية تزيد عن 10% من الشركة
يحق للملاك الحاليين شراء سهمين بسعر سهم واحد
الخطة نجحت..
4.
مثال اخر:
في عام 2018 فعلت شركة Papa John’s خطة Poison Pill
الهدف كان ايقاف John Schnatter رئيس ومؤسس الشركة المطرود من السيطرة عليها
ملكية جون كانت ~31% والخطة نصت بأنه في حال زيادة اي شخص لحصته فوق 15% دون موافقة الادارة سوف يتضاعف عليه سعر السهم ومنهم جون
الخطة نجحت..
مثال اخر:
في عام 2018 فعلت شركة Papa John’s خطة Poison Pill
الهدف كان ايقاف John Schnatter رئيس ومؤسس الشركة المطرود من السيطرة عليها
ملكية جون كانت ~31% والخطة نصت بأنه في حال زيادة اي شخص لحصته فوق 15% دون موافقة الادارة سوف يتضاعف عليه سعر السهم ومنهم جون
الخطة نجحت..
5.
مميزاتها؟
1. تزيد من تكلفة الاستحواذ
2. تجعل شروط الاستحواذ غير جذابة
3. تحمي الملاك الصغار والادارة
عيوبها؟
1. يضطر الملاك للدفع مقابل زيادة حصتهم
2. تقلل من نسبة ملكية الملاك الحاليين
3. تحمي الادارات الفاشلة من التغيير
4. تنفر اي استحواذات مستقبلية من اطراف ذات قيمة للشركة
مميزاتها؟
1. تزيد من تكلفة الاستحواذ
2. تجعل شروط الاستحواذ غير جذابة
3. تحمي الملاك الصغار والادارة
عيوبها؟
1. يضطر الملاك للدفع مقابل زيادة حصتهم
2. تقلل من نسبة ملكية الملاك الحاليين
3. تحمي الادارات الفاشلة من التغيير
4. تنفر اي استحواذات مستقبلية من اطراف ذات قيمة للشركة
6.
ختاماً
الطريقة تعتبر مدمرة للقيمة وتجعل الشركة غير مرحبة تماماً لفكرة الاستحواذ
في حال تطبيقها سوف يصعب على ايلون شراء تويتر وغالباً سوف يتجه الى الخطة "ب" مثل ما ذكر
في الامثلة تم استخدام واحدة من الطرق وتوجد طرق اخرى مختلفة ومعقدة في استخدام سياسة Poison Pill او حبة السم
ختاماً
الطريقة تعتبر مدمرة للقيمة وتجعل الشركة غير مرحبة تماماً لفكرة الاستحواذ
في حال تطبيقها سوف يصعب على ايلون شراء تويتر وغالباً سوف يتجه الى الخطة "ب" مثل ما ذكر
في الامثلة تم استخدام واحدة من الطرق وتوجد طرق اخرى مختلفة ومعقدة في استخدام سياسة Poison Pill او حبة السم
جاري تحميل الاقتراحات...