تغريدات عن مذكرة الشروط الأساسية Term Sheet
في دراسة حديثة أعدتها Mountside Ventures وشارك فيها 203 جهة استثمارية دولية في الشركات الناشئة (منها؛ صناديق رأس المال الجريء والاستثمار الملائكي ومسرعات الأعمال) استخلصت الدراسة الممارسات الشائعة في بنود المذكرة كمعيار(Market Standard)
في دراسة حديثة أعدتها Mountside Ventures وشارك فيها 203 جهة استثمارية دولية في الشركات الناشئة (منها؛ صناديق رأس المال الجريء والاستثمار الملائكي ومسرعات الأعمال) استخلصت الدراسة الممارسات الشائعة في بنود المذكرة كمعيار(Market Standard)
1) نوعية الأسهم المفضلة للمستثمرين:
- الأسهم الممتازة بنسبة %80 من المستثمرين يختارون الأسهم الممتازة
-الأفضلية عند التصفية: %80 من المستثمرين يفضلون غير مشارك Non-Participating بمكرر 1x
- الأسهم الممتازة بنسبة %80 من المستثمرين يختارون الأسهم الممتازة
-الأفضلية عند التصفية: %80 من المستثمرين يفضلون غير مشارك Non-Participating بمكرر 1x
2) الاستحقاق vesting:منح المؤسسين أو الموظفين أسهم من الشركة بشكل تدريجي خلال فترة زمنية محددة.
-يعرض معظم المستثمرين الاستحقاق بفترة زمنية 4 سنوات، على أن الاستحقاقات المشروطة المعجلة cliff vesting (الفترة التي يجب على المؤسس أو الموظف إكمالها للاستحقاق ) هي 12 شهرًا
-يعرض معظم المستثمرين الاستحقاق بفترة زمنية 4 سنوات، على أن الاستحقاقات المشروطة المعجلة cliff vesting (الفترة التي يجب على المؤسس أو الموظف إكمالها للاستحقاق ) هي 12 شهرًا
3) الرسوم
الرسوم الإدارية:
-الاستثمار الملائكي :مجموعة/ شبكة المستثمرين الملائكيين تحصل على ما نسبته من %5 إلى %10 من إجمالي الاستثمار.
الرسوم الإدارية:
-الاستثمار الملائكي :مجموعة/ شبكة المستثمرين الملائكيين تحصل على ما نسبته من %5 إلى %10 من إجمالي الاستثمار.
-صناديق رأس المال الجريء: تحصل على الرسوم الإدارية من الجهات التي تستثمر في هذه الصناديق بنسبة %2 تقريباً في كل عام لمدة خمس سنوات، تخفض لخمس سنوات أخرى. غالباً لا تحصل صناديق رأس المال الجريء الرسوم من الشركات التي تستثمر فيها.
-منصات التمويل الجماعي: تحصل منصات التمويل الجماعي على نسبة تتراوح بين %6 إلى %8 من إجمالي التمويل للإدراج في المنصة، كما يضاف إليها بالغالب رسوم حملة التمويل الجماعي ،ليكون إجمالي الرسوم %10 من إجمالي التمويل.
رسوم تكاليف الصفقة:
70% من جهات التمويل تخصم التكاليف القانونية والفحص النافي للجهالة المرتبط بإجراءات الصفقة من الشركات التي استثمروا فيها.
70% من جهات التمويل تخصم التكاليف القانونية والفحص النافي للجهالة المرتبط بإجراءات الصفقة من الشركات التي استثمروا فيها.
4)عضوية مجلس الإدارة
-في الجولة أ ، %80 من صناديق رأس المال الجريء تطلب عضوية مجلس الإدارة.
-أغلب المستثمرين الذين يقودون جولة التمويل يطلبون بعضوية مجلس الإدارة،
المشاركين في الجولة الاستثمارية يعتمدون على المستثمر القائد للجولة ليمثل مصالحهم في مجلس الإدارة.
-في الجولة أ ، %80 من صناديق رأس المال الجريء تطلب عضوية مجلس الإدارة.
-أغلب المستثمرين الذين يقودون جولة التمويل يطلبون بعضوية مجلس الإدارة،
المشاركين في الجولة الاستثمارية يعتمدون على المستثمر القائد للجولة ليمثل مصالحهم في مجلس الإدارة.
5) فترة حصرية التفاوض
- معظم المستثمرين يطلبون فترة حصرية للتفاوض في مذكرة الشروط الأساسية.
-نسبة %35 من المستثمرين يطلب أربعة أسابيع، وهي الأكثر شيوعًا.
-نسبة %26 لم يطلب أي فترة حصرية للتفاوض.
- معظم المستثمرين يطلبون فترة حصرية للتفاوض في مذكرة الشروط الأساسية.
-نسبة %35 من المستثمرين يطلب أربعة أسابيع، وهي الأكثر شيوعًا.
-نسبة %26 لم يطلب أي فترة حصرية للتفاوض.
7) الضمان الشخصي
-استخدم %31 من المستثمرين الضمانات الشخصية مرة واحدة على الأقل في الماضي، مما يجعل المؤسس مسؤولاً عن الخسائر.
8) حق الرفض الأول:
-نسبة %66 من المستثمرين قاموا بتضمين الحق في شراء الأسهم من أي شخص يبيعها من الشركة قبل أي شخص آخر
-استخدم %31 من المستثمرين الضمانات الشخصية مرة واحدة على الأقل في الماضي، مما يجعل المؤسس مسؤولاً عن الخسائر.
8) حق الرفض الأول:
-نسبة %66 من المستثمرين قاموا بتضمين الحق في شراء الأسهم من أي شخص يبيعها من الشركة قبل أي شخص آخر
9) بند الممارسات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ESG
-عدد 67 من 203 مستثمرًا قد قاموا بإدراج بنود ESG
-عدد 67 من 203 مستثمرًا قد قاموا بإدراج بنود ESG
10) الوقت الذي يستغرق لإتمام الصفقة من الاجتماع الأول مع المستثمر.
-نسبة %50 من المستثمرين يكملوا الصفقة في فترة تتراوح بين 8 إلى 12 أسبوعًا؛ هذه الفترة يتم خلالها إكمال الفحص النافي للجهالة و إكمال الاتفاقات النهائية.
-نسبة %50 من المستثمرين يكملوا الصفقة في فترة تتراوح بين 8 إلى 12 أسبوعًا؛ هذه الفترة يتم خلالها إكمال الفحص النافي للجهالة و إكمال الاتفاقات النهائية.
يمكن تخفيض الفترة الزمنية من خلال:
-تجهيز جميع المعلومات الضرورية وتوفيرها في غرفة البيانات
- توفر الإجابات للأسئلة الشائعة التي يطرحها المستثمرون
-التفاوض بأكبر قدر ممكن من التفاصيل في مرحلة مذكرة الشروط ، لأن هذا سيساعد المحامين لإعداد مستندات الاتفاقات النهائية بشكل أسرع
-تجهيز جميع المعلومات الضرورية وتوفيرها في غرفة البيانات
- توفر الإجابات للأسئلة الشائعة التي يطرحها المستثمرون
-التفاوض بأكبر قدر ممكن من التفاصيل في مرحلة مذكرة الشروط ، لأن هذا سيساعد المحامين لإعداد مستندات الاتفاقات النهائية بشكل أسرع
11) نسبة الأسهم المخصصة للعاملين (خيار شراء الأسهم للعاملين)
-توصي الدراسة بأن تكون من %5 إلى %10
-توصي الدراسة بأن تكون من %5 إلى %10
رابط الدراسة
canva.com
canva.com
@rattibha مع جزيل الشكر
جاري تحميل الاقتراحات...