قرأة تقديرية لشركة بترورابغ
بتاريخ 21 مارس 2022
القيمة السوقية للسهم 27 ريال
القيمة الدفترية للسهم 9.5 ريال
رأس مال الشركة 8.76 مليار ريال
ربحية السهم 2.32 ريال للسهم لعام 2021
الاهلاك السنوي : 3.1 مليار
قروض طويلة الاجل لآخر الفترة: 19.8 مليار
تكلفة التمويل: 1.1 مليار
بتاريخ 21 مارس 2022
القيمة السوقية للسهم 27 ريال
القيمة الدفترية للسهم 9.5 ريال
رأس مال الشركة 8.76 مليار ريال
ربحية السهم 2.32 ريال للسهم لعام 2021
الاهلاك السنوي : 3.1 مليار
قروض طويلة الاجل لآخر الفترة: 19.8 مليار
تكلفة التمويل: 1.1 مليار
📌منتجات الشركة
لدى الشركة قطاعيين إنتاج وهم مصفاة تكرير النفط ومجمع البترو وتنتج منهم المواد التالية :
365 الف مشتقات نفطية.
900 الف طن من البولي ايثلين بمختلف درجاته
600 ألف طن من جلايكول الايثيلين
700 ألف طن من البولي بروبيلين
200 ألف طن من أوكسيد البروبيلين
لدى الشركة قطاعيين إنتاج وهم مصفاة تكرير النفط ومجمع البترو وتنتج منهم المواد التالية :
365 الف مشتقات نفطية.
900 الف طن من البولي ايثلين بمختلف درجاته
600 ألف طن من جلايكول الايثيلين
700 ألف طن من البولي بروبيلين
200 ألف طن من أوكسيد البروبيلين
📌حساب الارباح التقديرية :
من الصعب جداً احتساب ربحية شركة بترو رابغ بشكل دقيق بسبب تعقيد منتجاتها وإنخفاض مستوى افصاح الشركة والذي يؤثر بشكل كبير في قدرة المحللين على الوصول لصورة واضحة حول اداء الشركة ولكن يمكن التنبؤ بالتوجه العام لارباح الشركة بناءً على 3 مؤثرات رئيسية وهي:
من الصعب جداً احتساب ربحية شركة بترو رابغ بشكل دقيق بسبب تعقيد منتجاتها وإنخفاض مستوى افصاح الشركة والذي يؤثر بشكل كبير في قدرة المحللين على الوصول لصورة واضحة حول اداء الشركة ولكن يمكن التنبؤ بالتوجه العام لارباح الشركة بناءً على 3 مؤثرات رئيسية وهي:
1- انتظام التشغيل .
2- هوامش تكرير النفط عالمياً .
3- هوامش ربحية قطاع البتروكميكل .
عليه سنتناول جميع المؤثرات وسنضع لها افتراضات محددة للوصول لمعادلة تقديرية يمكن من خلالها احتساب الارباح الربعية للشركة .
2- هوامش تكرير النفط عالمياً .
3- هوامش ربحية قطاع البتروكميكل .
عليه سنتناول جميع المؤثرات وسنضع لها افتراضات محددة للوصول لمعادلة تقديرية يمكن من خلالها احتساب الارباح الربعية للشركة .
1- سنفترض إن المصفاة ومجمع البتروكيماويات يعملون بكامل طاقتهم التصميمية حيث إن الطلب في السوق عالي ولم يرد افصاح من الشركة بوجود تعطل او اعمل صيانة مجدولة .
2- بسبب غياب الإفصاح من الشركة عن تأثير كل قطاع على نتائج الشركة وصعوبة معرفة هوامش قطاع التكرير بشكل دقيق سنفترض بشكل تحفظي أن هوامش التكرير لدى الشركة أقل بـ 5 دولارات من متوسط هوامش التكرير بموقع Neste
neste.com
neste.com
عليه سنخرج بمتوسط هامش ربح جداً متحفظ للفترة المنصرمة من الربع الاول مقداره حوالي 8 دولار للبرميل ، والذي بدوره سنضربه في مقدار الانتاج اليومي 365الف برميل في 3.75 للتحويل لعملة الريال، عليه سنخرج بالمعادلة التالية :
365000*8*3.75= 11 مليون ربح يومي من قطاع التكرير خلال الربع الاول
وبضربه في عدد ايام الربع الاول سيكون الرقم 985 مليون ريال من قطاع التكرير فقط للربع الاول .
وبضربه في عدد ايام الربع الاول سيكون الرقم 985 مليون ريال من قطاع التكرير فقط للربع الاول .
3- هوامش قطاع البتروكميكل
تنتج الشركة
900 الف طن من البولي ايثلين بمختلف درجاته بلقيم الايثان100% مما يعطيها تكلفة انتاج ثابته تقدر بــ730 دولار للطن .
600 ألف طن من جلايكول الايثيلين بلقيم الايثان100% مما يعطيها تكلفة انتاج ثابته تقدر بــ 530 دولار للطن .
تنتج الشركة
900 الف طن من البولي ايثلين بمختلف درجاته بلقيم الايثان100% مما يعطيها تكلفة انتاج ثابته تقدر بــ730 دولار للطن .
600 ألف طن من جلايكول الايثيلين بلقيم الايثان100% مما يعطيها تكلفة انتاج ثابته تقدر بــ 530 دولار للطن .
700 ألف طن من البولي بروبيلين +200 ألف طن من أوكسيد البروبيلين عبر تكسير زيت الغاز الناتج عن المصفاة لتحويلة الى غاز البروبان عليه فإن هوامش انتاج هاتان المادتان مرتبطة بشكل مباشر باسعار النفط العالمية ويمكن تبسيط الهوامش لكلتا المادتان بمبلغ تقديري يقدر بـ 100دولا للطن الواحد .
بناءً على ما سبق سنحتسب الأرباح بناءً على الكميات والهوامش لكل منتج
متوسط سعر البولي ايثلين خلال الربع الاول مخصموم منها تكلفة الانتاج * كمية الانتاج خلال الربع الاول
(1390-730)*225 الف طن *3.75=556 مليون ريال
متوسط سعر البولي ايثلين خلال الربع الاول مخصموم منها تكلفة الانتاج * كمية الانتاج خلال الربع الاول
(1390-730)*225 الف طن *3.75=556 مليون ريال
متوسط سعر جلايكول الايثلين خلال الربع الاول مخصوم منها تكلفة الانتاج* كمية الانتاج في Q1
(690-520)*150الف طن *3.75=95 مليون ريال
متوسط الهامش التقديري لمادة البولي بروبلين وأوكسيد البروبلين * كمية الانتاج في الربع الاول للمادتين
100 دولار *3.75 *225الف طن =84 مليون ريال
(690-520)*150الف طن *3.75=95 مليون ريال
متوسط الهامش التقديري لمادة البولي بروبلين وأوكسيد البروبلين * كمية الانتاج في الربع الاول للمادتين
100 دولار *3.75 *225الف طن =84 مليون ريال
مما سبق نستنتج إن الارباح المجمعة لجميع قطاعات الشركة قد تصل لرقم يقارب 1.7 مليار ريال خلال الربع الأول.
جميع ما كتب اجتهادات شخصية لمحاولة تقدير الأرباح وتقييم بترورابغ بناءً على متغيرات السوق .
وهي لا تعد توصية بيع او شراء.
جميع ما كتب اجتهادات شخصية لمحاولة تقدير الأرباح وتقييم بترورابغ بناءً على متغيرات السوق .
وهي لا تعد توصية بيع او شراء.
بناءً على ما كتب اعلاه والهوامش التاريخية للشركة .
كم السعر العادل للشركة بنظركم ؟
كم السعر العادل للشركة بنظركم ؟
جاري تحميل الاقتراحات...