ثريد
بتكلم عن مكرر الربحية بما ان الكثير يستخدمه لتقييم الاسهم.
بالبداية بشرح نقطة مهمة وهي سعر السهم. سعر السهم اللي نشوفه بالشاشة لا يعني شي بدون ما نعرف هذا السعر يمثل ايش؟
بتكلم عن مكرر الربحية بما ان الكثير يستخدمه لتقييم الاسهم.
بالبداية بشرح نقطة مهمة وهي سعر السهم. سعر السهم اللي نشوفه بالشاشة لا يعني شي بدون ما نعرف هذا السعر يمثل ايش؟
يعني مثلاً الكثير كان مستغرب من سعر اكتتاب سهم شركة أرامكو ووقتها كان سعر الاكتتاب 32 ريال، والكل مستغرب شركة بحجم ارامكو سعر السهم 32 ريال بس؟؟؟؟؟ وفي ناس اكتتبت وهدفها تبيع السهم بـ 100 ريال. ليش 100؟؟ ليش مو 200 أو 300؟؟ ما هو المبرر لارتفاع سهم شركة أرامكو..
بالمقابل اكتتاب شركة جاهز بـ 850 ريال للسهم الواحد، والتعليقات كانت ليه كذا سعرها!!! السعر مبالغ فيه! والله لو انها تبيض ذهب ما يوصل سعرها كذا!!
شفنا مثالين مختلفين.. شركة سعر السهم "رخيص" بالنسبة للبعض، وشركة سعرها "غالي" بالنسبة للبعض الاخر..
طيب السؤال هنا.. كيف نعرف إذا كان سعر السهم رخيص أو غالي؟
طيب السؤال هنا.. كيف نعرف إذا كان سعر السهم رخيص أو غالي؟
هنا يجي أهمية التحليل المالي واستخدام طرق مختلفة لتقييم الشركات.. أحد هذي الطرق استخدم المكررات.
تنبيه: لا تستخدم مكرر واحد فقط لإتخاذ قرار استثماري
نرجع لموضوع سعر السهم..
تنبيه: لا تستخدم مكرر واحد فقط لإتخاذ قرار استثماري
نرجع لموضوع سعر السهم..
سعر السهم يعكس قيمة الشركة السوقية.. فمثلاً شركة أرامكو تم تقييمها تقريباً بـ 6.4 تريليون ريال (بما يعادل 1.71 تريليون دولار)
بعد قسمة قيمة الشركة على عدد الاسهم (200 مليار سهم) الناتج هنا يعطينا سعر السهم الواحد وهو 32 ريال.
بعد قسمة قيمة الشركة على عدد الاسهم (200 مليار سهم) الناتج هنا يعطينا سعر السهم الواحد وهو 32 ريال.
في أول 3 ايام تداول ارتفع سعر السهم إلى 38 ريال لتصل قيمة ارامكو حينها لـ 7.6 تريليون ريال (ارتفع بنسبة 18.75%)
كذلك سهم شركة جاهز يعكس قيمة الشركة عند الطرح، حيث تم تقييم شركة جاهز بـ 8.9 مليار ريال (سعر السهم الواحد 850 ريال) على الرغم من ذلك.. بعد بدء تداول شركة جاهز ارتفعت القيمة السوقية لتصل إلى 15.1 مليار ريال (وصل سعر السهم 1,444 ريال) نسبة الارتفاع تقريبا 70% من سعر الطرح..
هل يعني أن سعر الطرح كان رخيص لذلك ارتفع سعر السهم 70%؟؟؟ اترك لكم الاجابة على هذا السؤال..
نقطة مهمة يجب أن تعرفها، عدد أسهم شركة جاهز 10,491,803 سهم.. لو زدنا عدد الاسهم لـ 104,918,030 (زدت صفر واحد) في هذي الحالة سيصبح سعر السهم الواحد 85 ريال فقط (الحين سعر السهم صار رخيص؟)
نقطة مهمة يجب أن تعرفها، عدد أسهم شركة جاهز 10,491,803 سهم.. لو زدنا عدد الاسهم لـ 104,918,030 (زدت صفر واحد) في هذي الحالة سيصبح سعر السهم الواحد 85 ريال فقط (الحين سعر السهم صار رخيص؟)
لا.. لأن قيمة الشركة نفسها ما تغيرت 8.9 مليار ريال.. جرب اضرب عدد الاسهم بسعر السهم وشوف النتيجة
لا تحكم على الشركة غالية أو رخيصة إلا اذا قارنتها بشركات مماثلة في نفس القطاع أو استخدمت طريقة القيمة الحالية للتدفقات النقدية الحرة.
لا تحكم على الشركة غالية أو رخيصة إلا اذا قارنتها بشركات مماثلة في نفس القطاع أو استخدمت طريقة القيمة الحالية للتدفقات النقدية الحرة.
ملاحظة: لايمكن المقارنة بين شركة ارامكو وشركة جاهز حيث أن كل شركة تعمل في قطاع مختلف ولكن تم استخدام الشركتين لتوضيح أن سعر السهم يعكس قيمة الشركة.
ونرجع للموضوع الاساسي وهو مكرر الربحية..
ماذا يعني مكرر الربحية؟؟
مكرر الربحية يعني كم ريال بدفع مقابل كل ريال تربحه الشركة.. يعني لو شركة تربح 5 ريال للسهم الواحد.. كم مستعد تدفع مقابل كل ريال تربحه الشركة؟
طريقة حساب مكرر الربحية..
سعر السهم على ربحية السهم الواحد
ماذا يعني مكرر الربحية؟؟
مكرر الربحية يعني كم ريال بدفع مقابل كل ريال تربحه الشركة.. يعني لو شركة تربح 5 ريال للسهم الواحد.. كم مستعد تدفع مقابل كل ريال تربحه الشركة؟
طريقة حساب مكرر الربحية..
سعر السهم على ربحية السهم الواحد
سعر السهم (تكلمنا عنه فوق) تقدر تاخذه من موقع تداول للسوق السعودي
ربحية السهم الواحد وهي عبارة عن صافي الربح قسمة عدد الاسهم (غالبا يتم ذكر ربحية السهم الواحد تحت قائمة الدخل)
ربحية السهم الواحد وهي عبارة عن صافي الربح قسمة عدد الاسهم (غالبا يتم ذكر ربحية السهم الواحد تحت قائمة الدخل)
ناخذ مثال عشان توضح الصورة:
لو افترضنا سهم شركة (أ) يتداول بسعر 50 ريال وربحية السهم الواحد ريالين لاخر 12 شهر (اخر 4 أرباع سنوية)
لحساب مكرر الربحية المعادلة كالتالي:
50
= ---- = 25
2
هنا انت مستعد تدفع 25 ريال مقابل كل ريال تربحه شركة (أ)
لو افترضنا سهم شركة (أ) يتداول بسعر 50 ريال وربحية السهم الواحد ريالين لاخر 12 شهر (اخر 4 أرباع سنوية)
لحساب مكرر الربحية المعادلة كالتالي:
50
= ---- = 25
2
هنا انت مستعد تدفع 25 ريال مقابل كل ريال تربحه شركة (أ)
طيب لو بنفس القطاع شركة (ب) تتداول بسعر 70 ريال وربحية السهم الواحد لهذي الشركة 5 ريال، كم مكرر ربحية شركة (ب)؟
الجواب:
70
= ---- = 14
5
هنا انت مستعد تدفع 14 ريال لكل ريال تربحه الشركة..
الجواب:
70
= ---- = 14
5
هنا انت مستعد تدفع 14 ريال لكل ريال تربحه الشركة..
اي السهمين أرخص باستخدام مكرر الربحية؟
السهم شركة (ب) أرخص مع أن سعر سهم شركة (ب) أكبر من سهم شركة (أ) .. لاحظوا كتبت أكبر من مو أغلى من..!
مرة اخرى للتذكير: لا تتخذ مكرر الربحية فقط لاتخاذ أي قرار استثماري، يجب النظر إلى أكثر من مكرر لتكتمل الصورة.
السهم شركة (ب) أرخص مع أن سعر سهم شركة (ب) أكبر من سهم شركة (أ) .. لاحظوا كتبت أكبر من مو أغلى من..!
مرة اخرى للتذكير: لا تتخذ مكرر الربحية فقط لاتخاذ أي قرار استثماري، يجب النظر إلى أكثر من مكرر لتكتمل الصورة.
لو كانت الشركة خسرانة وربحية السهم الواحد بالسالب.. في هذي الحالة لا يمكنك استخدام مكرر الربحية
إلى هنا نختم موضوعنا واتمنى أن يكون خفيف عليكم
وبإذن الله سأتحدث عن مؤشرات مالية اخرى قريباً..
إذا عجبك الموضوع شاركه مع من تحب..
إلى هنا نختم موضوعنا واتمنى أن يكون خفيف عليكم
وبإذن الله سأتحدث عن مؤشرات مالية اخرى قريباً..
إذا عجبك الموضوع شاركه مع من تحب..
جاري تحميل الاقتراحات...