#بغلف
المصدر الاساسي لقيمه اي اصل هو التدفق النقدي المتوقع الذي يمكن الحصول عليه عند اقتناء هذا الاصل بمعنى انك لاتشتري الاصل لذاته بل للحصول على حق التدفقات النقديه المستقبليه وهو من اهم النقاط التي تبنى عليها القيمه .
ولنأخذ الاسهم كمثال فان التدفقات النقديه تأتي من الاسهم على

شكل توزيعات ارباح وبالطبع فان التدفقات النقديه ليست المؤثر الوحيد على قيمه الاسهم فمعامل الخصم المستخدم لخصم تلك التدفقات النقديه لة تاثير كبير على تلك القيمه . ان مصدر تلك التدفقات لحمله الاسهم هو الارباح او صافي الدخل ،وتستطيع الشركه تحويل تلك الارباح الى تدفقات نقديه

عن طريق توزيعات الارباح والجزء الذي لايوزع او الارباح المبقاه Retained Earnings تساهم في رفع التدفقات المستقبليه عن طريق اما الاستثمار في الاوراق الماليه او اصول اخرى وحتى الاستحواذ على شركات اخرى ، وايضا تساعد على الاستثمار في المشاريع الراسماليه للشركه Capital projects

مايؤدي الى زياده الارباح مستقبلا وبالتالي التدفقات النقديه ،وقد يكون استخدامها ايضا لاطفاء الديون مايساعد على خفض تكلفة الفائده وزياده الارباح ،واخيرا تساعد على اعاده شراء اسهم الشركه وهو مايرفع الربح للسهم EPS بسبب انخفاض عدد الاسهم .
من كتاب Stocks for the long run