“الاستثمار هو أكثر ذكاءً عندما يكون مثل نشاط الاعمال التجارية “
بنجامين جراهام .في هذه التغريدات سوف نتناول ماذا يقصد جراهام بهذا القول وكيف طبق وارن بوفيت هذه الفلسفة بنجاح لمدة ٦٥ سنة في الاستثمار وعالم الاعمال.
بنجامين جراهام .في هذه التغريدات سوف نتناول ماذا يقصد جراهام بهذا القول وكيف طبق وارن بوفيت هذه الفلسفة بنجاح لمدة ٦٥ سنة في الاستثمار وعالم الاعمال.
جراهام كان يؤمن أن الذي اشترى اسهم في شركة ما فإنه حصل على لقبين وأن له الخيار في أي اللقبين سوف يختار اما انه يرى نفسه مالك حصة أقلية في نشاط تجاري وأن حصته سوف تتغير اعتمادا على أرباح هذا النشاط أو التغير في قيمة أصوله
أو أنه يختار بأنه يرى نفسه يراهن على رقم في شاشة وانه يستطيع أن يبيع ويشتري في ثواني معدودة في أوقات التداول بغض النظر عن ربحية الشركة و مركزها المالي باختصار الشخص لابد أن يختار بأنه يرى نفسه مستثمر او مضارب
يقول جراهام ان المستثمر الذي يسمح لنفسه بالاندفاع للبيع والشراء او القلق من انخفاضات السوق غير المبررة في أسهمه سوف يحول بشكل عكسي ميزته الاساسية الى عيب اساسي يكون المستثمر فيه افضل حالا اذا لم يكن لاسهمه عرض أسعار في شاشات التداول لانه حينئذ سيكون تجنب الالم النفسي الذي
تسببه أخطاء الاخرين في الحكم على قيمة أسهمه.جراهام يقصد انك اليوم لو شريت سهم ما مثلا الراجحي فانك اصبحت تملك حصة في هذه الشركة وان ادائك سوف يعتمد على اداء البنك وهو لايختلف عن رجل الاعمال الذي يملك نشاط خاص .رجال الاعمال في الشركات الخاصة ماعندهم أسعار يراقبونها!
اذا كيف ينجحون في استثماراتهم اذا لم يكن له عرض سعر يومي ؟السر أنهم يرون أنفسهم تجار ومالكين انشطة تجارية فهو يركز على هذا النشاط عن طريق قراءة وتحليل السوق،الصناعة ،قراءة القوائم المالية ،فهم متطلبات العملاء تحليل المنافسين،نمو المبيعات الخ كلها عوامل ليس لها علاقة بالسعر .
بينما الواقع هو ان اغلب المتداولين يراقبون أسعار الاسهم على الشاشات وأحجام التداول ولايكاد يعرف اي شي عن الشركة التي اشترى اسهمها.ماذا يمنع أن يتبنى الشخص نفس العقلية التي يعمل بها التجار في الانشطة التجارية! لماذا الناس تطبق هذه المفاهيم اذا اراد الاستثمار في العقار ؟
تجده يبحث عن الخدمات في الحي ويقارن سعر المتر بالاحياء المختلفة ويدرس طبيعة الارض الجيولوجية الخ ولكن اذا جاء الاسهم اصبح يتعامل معه كانه في كازينو.بل تجده يستثمر في شركات خاسرة ونموذج اعمالها مشكوك في استمراريته فقط لان أسعاره ترتفع.
وارن بوفيت يقول اذا اردت ان تفكر كرجل أعمال لاتنتظر سعر السهم ناظر قيمة الشركة .مثلا شركة هرفي الان قيمتها السوقية تقريبا ٤ مليار وسعر السهم ٦١ ريال.وترغب في الاستثمار فيها وارن يقول فكر الان انك رجل اعمال وعندك ٤ مليار وهذه الشركة مالها سعر سوقي هل سوف تدفع ٤ مليار؟
هذا التفكير بهذه الطريقة سوف يجعلك تفكر هل هذه الشركة ممتازة او لا سوف تجد نفسك تبحث عن وضعها التنافسي مع المطاعم الجديدة وسلسلة المطاعم العالمية .سوف تجد نفسك تفكر كم حجم سوق المطاعم وكم حصة الشركة الخ .بينما لو فكرت في سعر السهم راح تفكر بعقلية المضارب .
اخر ٥٢ اسبوع سجل ادنى ٥٨ واعلى ٧٧ هل فعلا تغيرت طبيعة النشاط بهذا المقدار ام ان هذه التقلبات السعرية تعكس تقلبات مبنية على مشاعر المتداولين.اذا صرت تناظر سعر السهم ٦١ريال ووين ممكن يروح راح تفكر بعقلية المضارب.اما اذا صرت تفكر في قيمة الشركة ٤ مليار فانت تفكر بعقلية رجل الاعمال
لان ٤ مليار مبلغ كبير جدا بالنسبة للشخص العادي راح يحرص انه يوظفه بالشكل الصحيح .اما النظر لاسعار الاسهم ٥٠ و ٦٠ ريال تخليك تفكر بعقلية المضارب وانك شاري ورقة يانصيب ممكن ترتفع وممكن تنخفض بدون تفكير في النشاط التجاري اللي استثمرت فيه
ماذا يمنع ان تنظر الاسهم كما تنظر لاي نشاط تجاري خاص وتدرسه بنفس الطريقة .اذا اتبعت هذه المنهجية سوف تجد نفسك تفكر بطريقة مختلفة.هل مثلا وجدت يوما ما اليون ماسك او جيف بيسوس او مارك زكربيرج قرر بيبيع كامل اسهمه لانها انخفضت.الاسبوع الماضي فقدت فيس بوك ٢٥٠ مليار من قيمتها
في جلسة تداول واحدة هل قرر زكيربيرج بيع كامل اسهمه بسبب هذه التقلبات ؟ ولذلك تجد انجح المستثمرين واغناهم في العالم هم التجار ورجال الاعمال المؤسسين .كم واحد يملك فيس بوك من المتداولين وباع اسهمه بسبب النزول بينما الماك الرئيسي مازال يحتفظ بحصته.هذه الامور لابد من دراستها.
الخلاصة في الاستثمار فكر بعقلية رجل الاعمال المالك لنشاط تجاري وليس بعقلية المضارب الذي يرى الاسهم ارقام في شاشة .انتهى.
جاري تحميل الاقتراحات...