هناك العديد من المؤشرات المالية الشائعة المستخدمة لتقييم الشركات و الأسهم مثل مكرر الربحية.
لكن هناك مؤشرات أخرى فعالة و لا تقل أهمية عن باقي المؤشرات مثل مكرر التدفقات النقدية الحرة:
P/FCF
في هذه السلسلة من التغريدات سوف أتحدث عن هذا المؤشر و كيفية تفسيره و طريقة حسابه.
لكن هناك مؤشرات أخرى فعالة و لا تقل أهمية عن باقي المؤشرات مثل مكرر التدفقات النقدية الحرة:
P/FCF
في هذه السلسلة من التغريدات سوف أتحدث عن هذا المؤشر و كيفية تفسيره و طريقة حسابه.
في البداية يجب أن نعرف ما هي التدفقات النقدية الحرة.
التدفقات النقدية الحرة هي كمية النقد الفعلية التي سوف تحصل عليها كمستثمر أو شريك مقابل حصتك في الشركة.
بخلاف الأرباح و صافي الدخل، فإن التدفق النقدي الحر هو مقياس ربحية يستبعد المصاريف غير النقدية للدخل (مثل الإهلاك).
التدفقات النقدية الحرة هي كمية النقد الفعلية التي سوف تحصل عليها كمستثمر أو شريك مقابل حصتك في الشركة.
بخلاف الأرباح و صافي الدخل، فإن التدفق النقدي الحر هو مقياس ربحية يستبعد المصاريف غير النقدية للدخل (مثل الإهلاك).
مكرر التدفقات النقدية الحرة يقارن سعر السهم بحصة السهم الواحد من التدفقات النقدية الحرة للشركة.
هو مشابه لمؤشر السعر للتدفقات النقدية.
لكن هذا المؤشر يعتبر أكثر دقة بسبب أنه يستخدم التدفقات النقدية الحرة.
حيث يتم طرح النفقات الرأسمالية CAPEX من التدفقات النقدية التشغيلية.
هو مشابه لمؤشر السعر للتدفقات النقدية.
لكن هذا المؤشر يعتبر أكثر دقة بسبب أنه يستخدم التدفقات النقدية الحرة.
حيث يتم طرح النفقات الرأسمالية CAPEX من التدفقات النقدية التشغيلية.
التدفق النقدي الحر هو معيار مهم جدا لتقييم الشركة.
يعطي التدفق النقدي الحر تصور واضح عن إمكانية الشركة لزيادة إيراداتها في المستقبل.
يتم حساب مكرر التدفق النقدي الحر كالتالي:
مكرر التدفقات النقدية =
القيمة السوقية \ إجمالي التدفقات النقدية الحرة.
يعطي التدفق النقدي الحر تصور واضح عن إمكانية الشركة لزيادة إيراداتها في المستقبل.
يتم حساب مكرر التدفق النقدي الحر كالتالي:
مكرر التدفقات النقدية =
القيمة السوقية \ إجمالي التدفقات النقدية الحرة.
مثال:
الشركة أ
التدفق النقدي التشغيلي = ١٠٠ مليون ريال
نفقات رأسمالية CAPEX = ٥٠ مليون ريال
التدفق النقدي الحر = ١٠٠-٥٠ = ٥٠ مليون ريال
إذا كانت القيمة السوقية للشركة ١ مليار (١٠٠٠ مليون) فإن السهم يتم تداوله بـ ٢٠ (١٠٠٠/٥٠) ضعف التدفق النقدي الحر للشركة.
الشركة أ
التدفق النقدي التشغيلي = ١٠٠ مليون ريال
نفقات رأسمالية CAPEX = ٥٠ مليون ريال
التدفق النقدي الحر = ١٠٠-٥٠ = ٥٠ مليون ريال
إذا كانت القيمة السوقية للشركة ١ مليار (١٠٠٠ مليون) فإن السهم يتم تداوله بـ ٢٠ (١٠٠٠/٥٠) ضعف التدفق النقدي الحر للشركة.
كيف يستخدم المستثمرين مكرر التدفق النقدي الحر لتقييم الشركة؟
مكرر التدفق النقدي الحر هو مؤشر قيمة.
يعني ذلك أنه كلما انخفضت قيمته كانت الشركة مقيمة بأقل من قيمتها العادلة.
و كلما انخفض المكرر يعتبر السهم رخيص بالنسبة للتدفق النقدي الحر للشركة، و العكس صحيح.
مكرر التدفق النقدي الحر هو مؤشر قيمة.
يعني ذلك أنه كلما انخفضت قيمته كانت الشركة مقيمة بأقل من قيمتها العادلة.
و كلما انخفض المكرر يعتبر السهم رخيص بالنسبة للتدفق النقدي الحر للشركة، و العكس صحيح.
لذلك يفضل مستثمروا القيمة مكرر تدفق نقدي حر منخفض.
لأن ذلك غالباً يشير إلى سعر سهم منخفض و تقييم منخفض للشركة بالنسبة للتدفق النقدي الحر.
كذلك يميل المستثمرون إلى تجنب مكرر التدفق النقدي الحر المرتفع الذي يشير إلى سعر مرتفع بالمقارنة مع التدفق النقدي الحر للشركة.
لأن ذلك غالباً يشير إلى سعر سهم منخفض و تقييم منخفض للشركة بالنسبة للتدفق النقدي الحر.
كذلك يميل المستثمرون إلى تجنب مكرر التدفق النقدي الحر المرتفع الذي يشير إلى سعر مرتفع بالمقارنة مع التدفق النقدي الحر للشركة.
و بطبيعة حال أي مؤشر مالي، أفضل طريقة لاستخدامه هو بمقارنته مع أمثاله من الشركات الأخرى في نفس القطاع.
كذلك يمكن استخدام البيانات التاريخية لمكرر التدفق النقدي الحر.
يساعدك ذلك على معرفة ما إذا كان التدفق النقدي الحر للشركة يتحسن مع الوقت بالنسبة لسعر السهم أم لا.
كذلك يمكن استخدام البيانات التاريخية لمكرر التدفق النقدي الحر.
يساعدك ذلك على معرفة ما إذا كان التدفق النقدي الحر للشركة يتحسن مع الوقت بالنسبة لسعر السهم أم لا.
جاري تحميل الاقتراحات...