حتى أصبح حاليا ٩٠٠ مليون ريال (٩٠ مليون سهم).
الشركة ومنذ إدراجها يغلب على سعرها الارتفاع والصعود المتواصل طيلة السنوات الماضية وهو استجابة طبيعية لنتائجها ونموها الواضح في كل هذه الفترة (وسنرى لاحقا).
قبل الجائحة وبداية عام٢٠٢٠ كانت تتداول تقريبا بأسعار ال٩٢ ريال وتراجعت=
الشركة ومنذ إدراجها يغلب على سعرها الارتفاع والصعود المتواصل طيلة السنوات الماضية وهو استجابة طبيعية لنتائجها ونموها الواضح في كل هذه الفترة (وسنرى لاحقا).
قبل الجائحة وبداية عام٢٠٢٠ كانت تتداول تقريبا بأسعار ال٩٢ ريال وتراجعت=
حالها حال أغلب شركات السوق لتستقر تقريبا عند سعر ال٧٦ريال وبعدها عاودت الصعودت وأعلى سعر محقق لها بعام٢١ هو سعر ال ١٤٠ريال (أعتقد قمة تاريخية) وهي اليوم تتداول عند أسعار ال ١١١ريال أي فقدت ٢٠% من قيمتها بالشاشة.
الشركة وزعت مبلغ ٣٨.٧٥ ريال منذ إدراجها بمعدل تقريبا ٣ريال للسنة =
الشركة وزعت مبلغ ٣٨.٧٥ ريال منذ إدراجها بمعدل تقريبا ٣ريال للسنة =
وبعائد تقريبا ٥٢.٣% على متوسط أسعار كامل الفترة.
*استطراد جانبي
وأنا أراجع نتائج الشركة المالية الماضية (ال ٤ سنوات الماضية تحديدا) وكأني أمام نسخة كربونية من نتائج شركة بن داود في بعض الجزئيات!
وقبل أن ننتقل للنظر في نتائج الشركة، هناك نقطة مهمة يجب أن ننتبه لها وهي=
*استطراد جانبي
وأنا أراجع نتائج الشركة المالية الماضية (ال ٤ سنوات الماضية تحديدا) وكأني أمام نسخة كربونية من نتائج شركة بن داود في بعض الجزئيات!
وقبل أن ننتقل للنظر في نتائج الشركة، هناك نقطة مهمة يجب أن ننتبه لها وهي=
عندما نقارن الأعوام بعام ١٧، ضع في بالك أن نتائج عام ٢٠١٧ مميزة جدا وربما هي الأفضل في تاريخ الشركة. لذا قد تكون النتائج ممضللة نوعا ما.
مثلا صافي أرباح عام٢٠١٧ كانت ٤٥٣ مليون وهو أعلى صافي محقق للشركة منذ سنة إداراجها.
حتى عام٢٠٢٠ وهي عام مميز للشركة حققت فيه ٤٥٠مليون
=
مثلا صافي أرباح عام٢٠١٧ كانت ٤٥٣ مليون وهو أعلى صافي محقق للشركة منذ سنة إداراجها.
حتى عام٢٠٢٠ وهي عام مميز للشركة حققت فيه ٤٥٠مليون
=
الآن ننتقل لمركز الشركة المالي لآخر أربع سنوات قياسا على نتائج عام١٧
بالنسبة لأصول الشركة كانت ترتفع ✔✔ بنسب ٩% ثم ٤٢% ثم بعام٢٠ ب ٤٨%
الحقوق هي الأخرى نمو ولكن بنسب أقل
ب ١١% ثم لا تغير كبير يذكر بعام ١٩ وبعدها ب ٢% بعام٢٠
بالنسبة للإلتزامات على الشركة قياسا على التزامات=
بالنسبة لأصول الشركة كانت ترتفع ✔✔ بنسب ٩% ثم ٤٢% ثم بعام٢٠ ب ٤٨%
الحقوق هي الأخرى نمو ولكن بنسب أقل
ب ١١% ثم لا تغير كبير يذكر بعام ١٩ وبعدها ب ٢% بعام٢٠
بالنسبة للإلتزامات على الشركة قياسا على التزامات=
عام١٧، انخفضت بعام ١٨ ✔✔✔ ثم ارتفاعات كبيرة جدا بعام ١٩ و٢٠ كنسب مئوية.
*استطراد جانبي
لو تعود لسلسلة تغريدات عن نتائج #بن_داود ستجدها نفس الاتجاه (بالغالب)
ارتفاع بالأصول والحقوق + ارتفاع بالمطلوبات بشكل كبير جدا.
الآن نعود للعثيم وحتى لا تكون الأرقام والنسب مضللة نظرا=
*استطراد جانبي
لو تعود لسلسلة تغريدات عن نتائج #بن_داود ستجدها نفس الاتجاه (بالغالب)
ارتفاع بالأصول والحقوق + ارتفاع بالمطلوبات بشكل كبير جدا.
الآن نعود للعثيم وحتى لا تكون الأرقام والنسب مضللة نظرا=
لأن عام١٧ كان مميز، سنقارن كل سنة لوحدها وبالتي تسبقها.
الأصول أيضا كانت تنمو من سنة لأخرى
عام١٩ ارتفعت عن عام١٨ ب ٣١% وعام٢٠ ارتفع عن عام١٩ ب ٤%
أما الحقوق
تراجعت بعام١٩ بنسبة ١٠% ❌
وارتفاع طفيف بعام٢٠ ب٢%
الإلتزامات لم يتغير شيء ترتفع من سنة لأخرى وتعطي نفس الإنطباع=
الأصول أيضا كانت تنمو من سنة لأخرى
عام١٩ ارتفعت عن عام١٨ ب ٣١% وعام٢٠ ارتفع عن عام١٩ ب ٤%
أما الحقوق
تراجعت بعام١٩ بنسبة ١٠% ❌
وارتفاع طفيف بعام٢٠ ب٢%
الإلتزامات لم يتغير شيء ترتفع من سنة لأخرى وتعطي نفس الإنطباع=
الذي خرجنا به ونحن نقيس على العام المميز ٢٠١٧.
وحتى نتأكد أكثر سننظر فكل الإلتزامات على الشركة كهوامش للسنوات الأربع الماضية:
عام١٧= ٥٤%
عام١٨= ٥٣%
عام١٩= ٦٨%
عام٢٠= ٦٨%
الارتفاعات الكبيرة بعام١٩ و٢٠ وأيضا حتى لو نظرنا بنتائج عام٢١ لم يتغير شيء جوهري بهذه النسب
*استطراد جانبي=
وحتى نتأكد أكثر سننظر فكل الإلتزامات على الشركة كهوامش للسنوات الأربع الماضية:
عام١٧= ٥٤%
عام١٨= ٥٣%
عام١٩= ٦٨%
عام٢٠= ٦٨%
الارتفاعات الكبيرة بعام١٩ و٢٠ وأيضا حتى لو نظرنا بنتائج عام٢١ لم يتغير شيء جوهري بهذه النسب
*استطراد جانبي=
نفس الشيء حصل مع #بن_داود مع اختلاف بسيط كانت أكبر كنسب عند بن داود مقارنة بالعثيم.
طبعا ما نحتاج نعيد ونكرر كما ذكرت أكثر من مرة أن أي شركة عليها التزامات + أن الديون بشكل عام ليست شرا مطلقا
الآن سننتقل إلى قائمة الأرباح / الخسائر للشركة
بالنسبة للمبيعات انخفضت بعام١٨ ب ٧% ❌=
طبعا ما نحتاج نعيد ونكرر كما ذكرت أكثر من مرة أن أي شركة عليها التزامات + أن الديون بشكل عام ليست شرا مطلقا
الآن سننتقل إلى قائمة الأرباح / الخسائر للشركة
بالنسبة للمبيعات انخفضت بعام١٨ ب ٧% ❌=
بينما ارتفعت ب٢% و١٠% بالسنتين التالية قياسا على مبيعات عام١٧
التكاليف بشكل عام تنخفض ✔✔ بينما مصاريف الشركة كانت ترتفع.
ارتفاعها طبيعي بشرط أن تكون بالنسب المعقولة.
طبعا كل هذا يأخذ من صافي أرباح الشركة
ومثل ما قلنا أن صافي أرباح عام١٧ مميز وهو الأعلى فمؤكد البقية=
التكاليف بشكل عام تنخفض ✔✔ بينما مصاريف الشركة كانت ترتفع.
ارتفاعها طبيعي بشرط أن تكون بالنسب المعقولة.
طبعا كل هذا يأخذ من صافي أرباح الشركة
ومثل ما قلنا أن صافي أرباح عام١٧ مميز وهو الأعلى فمؤكد البقية=
التالية ستنخفض وهو فعلا ما صار.
عام١٨ انخفض الصافي ب٣٣%
وعام١٩ انخفض ب ١٩%
بينما عام٢٠ لا تغير يذكر (كان مقارب لصافي عام١٧).
*استطراد جاني
نقطة مهمة جدا
لو تعود لصافي أرباح الشركة منذ عام ٢٠٠٨ وهي في نمو متواصل ✔✔✔ دون انخفاض باستثناء عام١٦ انخفض بنسبة لا تذكر أبد ومن=
عام١٨ انخفض الصافي ب٣٣%
وعام١٩ انخفض ب ١٩%
بينما عام٢٠ لا تغير يذكر (كان مقارب لصافي عام١٧).
*استطراد جاني
نقطة مهمة جدا
لو تعود لصافي أرباح الشركة منذ عام ٢٠٠٨ وهي في نمو متواصل ✔✔✔ دون انخفاض باستثناء عام١٦ انخفض بنسبة لا تذكر أبد ومن=
ثم واصلت الشركة نتائجها المميزة لتحقق أعلى صافي بعام ١٧ مثل ما ذكرنا.
من بعد عام١٧ انخفض عام١٨ ولكن واصل النمو ب١٩ وب٢٠ مقارنة بعام١٨.
طبعا نتائج عام٢١ ❌ (سنأتي عليها بعد قليل).
الآن ومثل ما ذكر وحتى لا نخرج بنتائج مضللة سنقارن النتائج من سنة لأخرى حتى يزول هذا الأثر=
من بعد عام١٧ انخفض عام١٨ ولكن واصل النمو ب١٩ وب٢٠ مقارنة بعام١٨.
طبعا نتائج عام٢١ ❌ (سنأتي عليها بعد قليل).
الآن ومثل ما ذكر وحتى لا نخرج بنتائج مضللة سنقارن النتائج من سنة لأخرى حتى يزول هذا الأثر=
وفعلا فمبيعات عام١٩ نمت ب٩% ✔✔ عن عام١٨ ومبيعات ٢٠ نمت ب ٨% عن عام١٩ ✔✔
طبعا النمو لا يعتبر عاليا بالذات إذا ما انتبهنا لنسبة الارتفاعات كذلك بالتكاليف والمصاريف فهي الأخرى ترتفع ❌❌❌ من سنة لأخرى.
صافي عام١٩ ارتفع ب١٤%
وصافي عام٢٠ ارتفع ب ٣١% مقارنة بعام١٩
✔✔
=
طبعا النمو لا يعتبر عاليا بالذات إذا ما انتبهنا لنسبة الارتفاعات كذلك بالتكاليف والمصاريف فهي الأخرى ترتفع ❌❌❌ من سنة لأخرى.
صافي عام١٩ ارتفع ب١٤%
وصافي عام٢٠ ارتفع ب ٣١% مقارنة بعام١٩
✔✔
=
بالنسبة للهوامش
هوامش الصافي:
عام١٧= ٦%
عام١٨= ٤%
عام١٩= ٤%
عام٢٠= ٥%
لو قارناها مع شركة بن داود كهوامش صافي أرباح فهي لصالح بن داود للسنوات الأربع الماضية.
كانت بحدود ال ٩%
وعلى العثيم ضبط تكاليف ومصاريف الشركة بشكل عام.
بالنسبة لنتائج ال٩ أشهر من عام٢١ فكانت ❌❌
=
هوامش الصافي:
عام١٧= ٦%
عام١٨= ٤%
عام١٩= ٤%
عام٢٠= ٥%
لو قارناها مع شركة بن داود كهوامش صافي أرباح فهي لصالح بن داود للسنوات الأربع الماضية.
كانت بحدود ال ٩%
وعلى العثيم ضبط تكاليف ومصاريف الشركة بشكل عام.
بالنسبة لنتائج ال٩ أشهر من عام٢١ فكانت ❌❌
=
انخفضت ايرادات الشركة ب ٧.٤% قياسا على نفس الفترة من عام٢٠
والصافي انخفض بشكل حاد جدا بنسبة ٤٧.٣% ❌
*وهو السبب في تراجع أسعار الشركة بالشاشة ٢٠%.
حققت صافي أرباح بتقريبا ١٥٠مليون (وأعتقد ولست جازما) ستكون نتائج عام٢١ السنوي هي الأقل منذ عام٢٠١٦ و٢٠١٥.
بالنسبة للتدفقات النقدية=
والصافي انخفض بشكل حاد جدا بنسبة ٤٧.٣% ❌
*وهو السبب في تراجع أسعار الشركة بالشاشة ٢٠%.
حققت صافي أرباح بتقريبا ١٥٠مليون (وأعتقد ولست جازما) ستكون نتائج عام٢١ السنوي هي الأقل منذ عام٢٠١٦ و٢٠١٥.
بالنسبة للتدفقات النقدية=
لدى الشركة فهي ممتازة ✔✔✔
🟢🟢🟢
ونفس أداء بن دواد
الشركتين مميزة هنا ✔
نأتي الآن لنسب الأرباح المبقاة (مع الأخذ بالاعتبار التغيرات برأس المال)
٩أشهر عام٢١= ٢٤.٤%
عام٢٠= ٥٨%
عام١٩= ٥٨.٨%
عام١٨= ٨٢%
عام١٧= ١٧٤%
عام١٦= ١٣٣%
عام١٥= ١١٣%
عام١٤= ٨٩%
عام١٣=٢١٠%
عام١٢= ١٦٣%
=
🟢🟢🟢
ونفس أداء بن دواد
الشركتين مميزة هنا ✔
نأتي الآن لنسب الأرباح المبقاة (مع الأخذ بالاعتبار التغيرات برأس المال)
٩أشهر عام٢١= ٢٤.٤%
عام٢٠= ٥٨%
عام١٩= ٥٨.٨%
عام١٨= ٨٢%
عام١٧= ١٧٤%
عام١٦= ١٣٣%
عام١٥= ١١٣%
عام١٤= ٨٩%
عام١٣=٢١٠%
عام١٢= ١٦٣%
=
عام١١= ١٠٥%
عام١٠= ٧٥%
عام٩= ٣٥%
عام٨= ٢٥%
بالنسبة للانخفاض الكبير بالأرباح المبقاة بعام٢١ نتيجة توزيعات أرباح بمبلغ ٤٥٠مليون على المساهمين
الشركة منذ عام٢٠١٧ لا يوجد عليها قروض طويلة الأجل
عليها قروض بنكية قصيرة بمبلغ ١٥٠ مليون (على ما أعتقد غير مستخدمة)
يوجد ٩ شركات تابعة=
عام١٠= ٧٥%
عام٩= ٣٥%
عام٨= ٢٥%
بالنسبة للانخفاض الكبير بالأرباح المبقاة بعام٢١ نتيجة توزيعات أرباح بمبلغ ٤٥٠مليون على المساهمين
الشركة منذ عام٢٠١٧ لا يوجد عليها قروض طويلة الأجل
عليها قروض بنكية قصيرة بمبلغ ١٥٠ مليون (على ما أعتقد غير مستخدمة)
يوجد ٩ شركات تابعة=
للشركة وتستثمر في ٣ شركات زميلة.
يوجد ٢٥٠ فرع للشركة بالسعودية وبمصر
مصر (٤٤فرع)
بنهاية عام٢١ وحسبب خطط الشركة يفترض أنه تم افتتاح ٢٣ فرعا جديد (بحسب تقارير عام٢٠)
بحسب تقارير الشركة، أغلب ايراداتها فوق ال٨٢% من مبيعات الجملة والتجزئة
وأغلب الايرادات تأتي من المنطقة الوسطى=
يوجد ٢٥٠ فرع للشركة بالسعودية وبمصر
مصر (٤٤فرع)
بنهاية عام٢١ وحسبب خطط الشركة يفترض أنه تم افتتاح ٢٣ فرعا جديد (بحسب تقارير عام٢٠)
بحسب تقارير الشركة، أغلب ايراداتها فوق ال٨٢% من مبيعات الجملة والتجزئة
وأغلب الايرادات تأتي من المنطقة الوسطى=
بنسب ال٦٢%.
المخاطر تأتي من التجارة الالكترونية ومن حدة المنافسة مع بقية الشركات بنفس المجال ومن التوسع في بعض الفروع ومن استثمارات لها الخ
بالنسبة للمؤشرات المالية للشركة بعد إعلان الربع الثالث من عام٢١ وبأسعار ال ١١١ريال:
ربحية السهم(١٢شهر)= ٣.٥ريال
القيمة الدفترية= ١٣.٥٦
=
المخاطر تأتي من التجارة الالكترونية ومن حدة المنافسة مع بقية الشركات بنفس المجال ومن التوسع في بعض الفروع ومن استثمارات لها الخ
بالنسبة للمؤشرات المالية للشركة بعد إعلان الربع الثالث من عام٢١ وبأسعار ال ١١١ريال:
ربحية السهم(١٢شهر)= ٣.٥ريال
القيمة الدفترية= ١٣.٥٦
=
مضاعف القيمة الدفترية= ٨.٢٣
العائد على الأصول= ٦.٣٣
العائد على الحقوق= ٢٤.٤٨
الآن نأتي على التقييم
بسعرها الحالي وفي حال أخذنا متوسط التوزيعات لآخر ٧سنوات تقريبا ٣.٥ريال سنويا فهي تعطي عائدا ب ٣.١%
ورفع نسبة العائد تحتاح تأخذه بأسعار ال ٨٥ إلى ٩٠ريال تقريبا.
العائد على الأصول= ٦.٣٣
العائد على الحقوق= ٢٤.٤٨
الآن نأتي على التقييم
بسعرها الحالي وفي حال أخذنا متوسط التوزيعات لآخر ٧سنوات تقريبا ٣.٥ريال سنويا فهي تعطي عائدا ب ٣.١%
ورفع نسبة العائد تحتاح تأخذه بأسعار ال ٨٥ إلى ٩٠ريال تقريبا.
طبعا تحتاج تنتبه أن الشركة تنمو في مبيعاتها من سنة لأخرى
+
الشركة كانت تنمو في صافي أرباحها باستثناء تراجعات عام١٨
وعامنا هذا
وتحتاج تنتبه أن الشركة لا تزال تتوسع في فروعها داخل وخارج المملكة (مصر فقط)
وعموما إذا ما عاملتها على نتائج وصافي عام٢١ (حتى الآن) مع التنبؤ بأرباح =
+
الشركة كانت تنمو في صافي أرباحها باستثناء تراجعات عام١٨
وعامنا هذا
وتحتاج تنتبه أن الشركة لا تزال تتوسع في فروعها داخل وخارج المملكة (مصر فقط)
وعموما إذا ما عاملتها على نتائج وصافي عام٢١ (حتى الآن) مع التنبؤ بأرباح =
الربع الرابع فمؤكد أن أسعارها الحالية مرتفعة.
وفيما يخص المقارنة بين العثيم وبن داود، يظهر لي وبعيدا عن الأرقام ووو أن الإثنين يستهدفون فئتين مختلفتين من المستهلكين.
العثيم أعم وأشمل لكل فئات المجتمع بينما الدانوب بالذات يستهدف فئة معينة.
مجرد ملاحظة ليست مبنية على أرقام ولا معلومات.
العثيم أعم وأشمل لكل فئات المجتمع بينما الدانوب بالذات يستهدف فئة معينة.
مجرد ملاحظة ليست مبنية على أرقام ولا معلومات.
وأظن المنافسة بالهايبرماركات صارت أقوى لتعدد المنافسين:
العثيم
الدانوب
أسواق المزرعة
التميمي
بنده
اللولو
العثيم
الدانوب
أسواق المزرعة
التميمي
بنده
اللولو
جاري تحميل الاقتراحات...