سأخصص الليلة هذه السلسلة عن #أسمنت_المدينة.
وللأمانة استمتعت بأدائها جدا جدا. وسنرى بعد قليل كيف كان أداء الشركة المالي وعمل إدارتها وذلك من خلال أرقامها ونسبها.
نأخذ أولا لمحة سريعة عن أسعاره منذ إدراجها وكيف كان تحركها خلال ال ال ١١ سنة الماضية.
أدرجت الشركة ب #تاسي منذ عام=٢
وللأمانة استمتعت بأدائها جدا جدا. وسنرى بعد قليل كيف كان أداء الشركة المالي وعمل إدارتها وذلك من خلال أرقامها ونسبها.
نأخذ أولا لمحة سريعة عن أسعاره منذ إدراجها وكيف كان تحركها خلال ال ال ١١ سنة الماضية.
أدرجت الشركة ب #تاسي منذ عام=٢
٢٠١٢ ومن أسعار ال ١٧ ريال واصلت أسعار الشركة صعودا إلى تقريبا سعر ال ٣٢ريال في منتصف عام ٢٠١٤ ومن بعدها بدأت مرحلة أخرى بالهبوط الحاد (حصل بجميع الأسمنتات تقريبا منذ هذه الفترة) وفقدت حوالي ٧٢% من قيمتها إلى أن وصلت لأسعار ال ١٠ ريال وال ٩ريال بعام ٢٠١٨.
طبعا خلال هذه المدة=
طبعا خلال هذه المدة=
الأربع سنوات كان السهم يعود ويرتفع على فترات معينة ولكن كان السمة البارزة فيه هو التراجع.
ومن هذا العام عاد مجدا ليحقق تقريبا ١٢٢% ارتفاعات حتى عام كورنا والذي أضر به حاله حال السوق بالكامل ليتراجع ويستقر عند تقريبا قاع كورونا ال ١١ ريال!
وبعدها عاد مع موجه التفائل الكبيرة=
ومن هذا العام عاد مجدا ليحقق تقريبا ١٢٢% ارتفاعات حتى عام كورنا والذي أضر به حاله حال السوق بالكامل ليتراجع ويستقر عند تقريبا قاع كورونا ال ١١ ريال!
وبعدها عاد مع موجه التفائل الكبيرة=
بالسوق وليحقق أعلى سعر سنوي بعام ٢٠٢١ عند أسعار ال ٣١.٨ريال ومع الركود الذي طال قطاع الأسمنتات بعد إعلانات الربع الثاني تراجع واليوم (٧ ديسمبر ٢٠٢١) يتداول بأسعار ال ٢٢ريال أي فقد ما نسبته تقريبا ٢٩% من أعلى أسعاره.
الآن سننظر كيف هو أداءه المالي ومدى قوته خلال الأربع سنوات =
الآن سننظر كيف هو أداءه المالي ومدى قوته خلال الأربع سنوات =
الماضية بدء من عام ٢٠١٧ وهي السنة التي سنقارن بها أولا كما فعلنا مع بقية أسمنتات القطاع الأخرى.
اختصارا
لا يوجد شيء ابدا يدعوا للقلق في أصوله أو الحقوق أو مطلوبات وديون الشركة طيلة هذه المدة ✔✔✔
كان انخفاضات طفيفة أو نمو طفيف مقارنة بعام ٢٠١٧ ✔
هناك تراجعات بالأصول والحقوق=
اختصارا
لا يوجد شيء ابدا يدعوا للقلق في أصوله أو الحقوق أو مطلوبات وديون الشركة طيلة هذه المدة ✔✔✔
كان انخفاضات طفيفة أو نمو طفيف مقارنة بعام ٢٠١٧ ✔
هناك تراجعات بالأصول والحقوق=
ولكن لأن أساسا خفض رأس ماله مؤخرا وتخلص من ٢٦% من رأس ماله السابقة لعدم الحاجة.
الإلتزامات كنسب مقارنة مع عام ٢٠١٧ ارتفع بشكل كبير ولكن كأرقام لا تعني شيء أبدا ✔✔✔ وستتضح لو أخذناها كهوامش.
أما لو قارنا كل سنة بسابقتها فكذلك سنخرج بنفس النتيجة لا تغيرات كبيرة تذكر ولا =
الإلتزامات كنسب مقارنة مع عام ٢٠١٧ ارتفع بشكل كبير ولكن كأرقام لا تعني شيء أبدا ✔✔✔ وستتضح لو أخذناها كهوامش.
أما لو قارنا كل سنة بسابقتها فكذلك سنخرج بنفس النتيجة لا تغيرات كبيرة تذكر ولا =
يوجد أي مؤشر يدعو للقلق ✔✔ والتراجعات بالأصول والحقوق كان بسبب التخفيض المذكور سابقا.
الإلتزامات أيضا كانت تتعاظم وتكبر ولكن كأرقام أيضا هي لا شيء.
لو أخذنا قوة مركز الشركة المالي فمثالي جدا وممتاز ✔✔✔✔
استقرار تام ولا يوجد إلتزامات كبيرة على الشركة
=
الإلتزامات أيضا كانت تتعاظم وتكبر ولكن كأرقام أيضا هي لا شيء.
لو أخذنا قوة مركز الشركة المالي فمثالي جدا وممتاز ✔✔✔✔
استقرار تام ولا يوجد إلتزامات كبيرة على الشركة
=
الحقوق تشكل ٩٥% و٩٦% و٩٦% و٩٣% من كامل ممتلكات الشركة.
التزامات الشركة الطويلة ولا القصيرة لا تشكل شيئا أبدا
✔✔✔
وحتى خلال ال ٩ أشهر الأولى من عامنا هذا ٢٠٢١ مستقرة تماما ✔✔
أما أرباح / خسائر الشركة
فأمانةً أداء جميل ومشرف جدا ويحسب للإدارة إدارتها هنا حتى في ظل=
التزامات الشركة الطويلة ولا القصيرة لا تشكل شيئا أبدا
✔✔✔
وحتى خلال ال ٩ أشهر الأولى من عامنا هذا ٢٠٢١ مستقرة تماما ✔✔
أما أرباح / خسائر الشركة
فأمانةً أداء جميل ومشرف جدا ويحسب للإدارة إدارتها هنا حتى في ظل=
الأزمة بالأعوام السابقة والركود ولكن أعتقد أن أدائها (ربما) هو الأفضل والأميز في جميع شركات الأسمنتات "حتى الآن" (ملاحظة لم أمر على كل الأسمنتات فالحكم هنا قد يكون متعجل)
لو نظرنا في نفس الفترة السابقة بين عامي ٢٠١٧ و٢٠٢٠ وقارناها بعام ٢٠١٧، بنلاحظ التالي:
لو أخذنا المبيعات=
لو نظرنا في نفس الفترة السابقة بين عامي ٢٠١٧ و٢٠٢٠ وقارناها بعام ٢٠١٧، بنلاحظ التالي:
لو أخذنا المبيعات=
عام ١٨ انخفضت بنسبة ٣٦% ❌ (ولكن هنا كان تقريبا شامل لجميع الأسمنتات)
عام ١٩= ١% نمو
عام٢٠= ٧% نمو
تميز الشركة الحقيقي لم يكن بالمبيعات بقدر ما كان على ضبط التكاليف والمصاريف وكان فعلا له أثر كبير على دخل الشركة التشغيلي والصافي
✔✔✔✔✔
مثلا تكاليف عام ٢٠١٨ سيطرة بنسبة ٤٤%✔=
عام ١٩= ١% نمو
عام٢٠= ٧% نمو
تميز الشركة الحقيقي لم يكن بالمبيعات بقدر ما كان على ضبط التكاليف والمصاريف وكان فعلا له أثر كبير على دخل الشركة التشغيلي والصافي
✔✔✔✔✔
مثلا تكاليف عام ٢٠١٨ سيطرة بنسبة ٤٤%✔=
عام ١٩ كذلك أيضا تميزت هنا وانخفضت إلى ٢٣%
عام ٢٠ هو الآخر سيطرة بال ١٩%
✔✔✔✔
وهذا بان أثره في دخل الشركة فعام ٢٠١٨ انخفض ب ٢٦%
وتلاه بعام ١٩ نمو ب ٢٦%
وعام ٢٠ كذلك نمو ب ٣٧% ✔✔✔
أما باقي مصاريف الشركة فكانت عمل الشركة واضح ومميز ✔✔✔
خفضته في عام ١٨ بنسبة ٢٣% =
عام ٢٠ هو الآخر سيطرة بال ١٩%
✔✔✔✔
وهذا بان أثره في دخل الشركة فعام ٢٠١٨ انخفض ب ٢٦%
وتلاه بعام ١٩ نمو ب ٢٦%
وعام ٢٠ كذلك نمو ب ٣٧% ✔✔✔
أما باقي مصاريف الشركة فكانت عمل الشركة واضح ومميز ✔✔✔
خفضته في عام ١٨ بنسبة ٢٣% =
وعام ١٩ بنسبة ١٣% وأيضا في عام ٢٠ إلى ١٨%
وكل هذا يصب في صافي أرباح الشركة وفعلا نمو سنوي مميز ✔✔✔✔
صافي عام ١٨ نمو ب ١٨% مع أن أغلب الشركات كان عام تحدي فعلا وبعضها حقق صافي خسائر ✔✔
عام ١٩= ٩٢% نمو ✔
عام ٢٠= ١٣٦% نمو ✔✔
أيضا لو أخذنا كل سنة مقارنة بالسابقة لها كان=
وكل هذا يصب في صافي أرباح الشركة وفعلا نمو سنوي مميز ✔✔✔✔
صافي عام ١٨ نمو ب ١٨% مع أن أغلب الشركات كان عام تحدي فعلا وبعضها حقق صافي خسائر ✔✔
عام ١٩= ٩٢% نمو ✔
عام ٢٠= ١٣٦% نمو ✔✔
أيضا لو أخذنا كل سنة مقارنة بالسابقة لها كان=
أداء الشركة ممتاز هو الآخر.
المبيعات مثل ما ذكرنا أنها انخفضت بعام ١٨ مقارنة بعام ١٧ بنسبة ٣٦%
إلا أنها نمت من سنة مقارنة بالتي قبلها.
عام ١٩ نمو ٥٤% مقارنة ب ١٨ وعام ٢٠ هو الآخر نمت فيه بنسبة ٨% مقارنة بعام ١٩ ✔✔.
التكاليف كانت تنمو من سنة لسنة باستثناء عام ١٨ ولكن نموها هنا=
المبيعات مثل ما ذكرنا أنها انخفضت بعام ١٨ مقارنة بعام ١٧ بنسبة ٣٦%
إلا أنها نمت من سنة مقارنة بالتي قبلها.
عام ١٩ نمو ٥٤% مقارنة ب ١٨ وعام ٢٠ هو الآخر نمت فيه بنسبة ٨% مقارنة بعام ١٩ ✔✔.
التكاليف كانت تنمو من سنة لسنة باستثناء عام ١٨ ولكن نموها هنا=
طبيعي جدا لأنه كان بنسب معقولة ولا تضر كثيرا بأرباح الشركة من سنة لأخرى.
أيضا المصاريف كان فيها ضبط من سنة لأخرى ✔✔
عام ١٨= ٢٣%
عام١٩= ارتفعت ب ١٤%
عام ٢٠ تمت ضبطها بنسبة ٦%
النمو كان واضح بالصافي هو الآخر حتى لو أخذنا من سنة مقارنة بالتي قبلها =
١٩%+ و٦٢%+ ٢٣%+ بعام ٢٠٢٠🟢🟢=
أيضا المصاريف كان فيها ضبط من سنة لأخرى ✔✔
عام ١٨= ٢٣%
عام١٩= ارتفعت ب ١٤%
عام ٢٠ تمت ضبطها بنسبة ٦%
النمو كان واضح بالصافي هو الآخر حتى لو أخذنا من سنة مقارنة بالتي قبلها =
١٩%+ و٦٢%+ ٢٣%+ بعام ٢٠٢٠🟢🟢=
لو نظرنا بالتكاليف والمصاريف والصافي فكلها تؤكد ما استنتجنا بالأعلى.
فربح الشركة التشغيلي في حالة نمو مستمر من سنة لأخرى وبنسب ✔✔✔
وأيضا الصافي هو الآخر في حالة نمو من سنة لسنة✔✔
عام١٧= ١٧%
عام١٨= ٣٢%
عام١٩= ٣٤%
عام٢٠= ٤١%
🟢
وبعد ما دخلنا عام ٢١ كان الأداء في الربع الأول=
فربح الشركة التشغيلي في حالة نمو مستمر من سنة لأخرى وبنسب ✔✔✔
وأيضا الصافي هو الآخر في حالة نمو من سنة لسنة✔✔
عام١٧= ١٧%
عام١٨= ٣٢%
عام١٩= ٣٤%
عام٢٠= ٤١%
🟢
وبعد ما دخلنا عام ٢١ كان الأداء في الربع الأول=
فالمبيعات ارتفعت بنسبة ٢١% والصافي ٢٨% ولكن كانت المشكلة من الربع الثاني والثالث مقارنة بالعام السابق أقل وحصل تراجعات ولكن هو شامل لأغلب شركات السوق.
سننظر فقط في كامل الفترة (ال٩ أشهر) مع ال٩ أشهر عام ٢٠٢٠
تراجعت المبيعات فقط ٤% ✔
والصافي ب ٥.٨% ✔
وتعتبر معقولة جدا=
سننظر فقط في كامل الفترة (ال٩ أشهر) مع ال٩ أشهر عام ٢٠٢٠
تراجعت المبيعات فقط ٤% ✔
والصافي ب ٥.٨% ✔
وتعتبر معقولة جدا=
مؤشرات الشركة المالية لآخر ١٢ شهرا فهي كالتالي:
ربحية للسهم= ١.٥١ريال
قيمة دفترية= ١٣.٠٣ريال
مكرر أرباح ١٥مرة ✔✔
مضاعف القيمة= ١.٧٣
العائد على الأصول ٩.٥٤ ✔
العائد على الحقوق ٩.٩٨ مقارنة مع الأسمنتات يعتبر ✔✔
بالنسبة لتوزيعات الشركة منذ الإدراج فكانت فقط ٧.٥٥ريال=
ربحية للسهم= ١.٥١ريال
قيمة دفترية= ١٣.٠٣ريال
مكرر أرباح ١٥مرة ✔✔
مضاعف القيمة= ١.٧٣
العائد على الأصول ٩.٥٤ ✔
العائد على الحقوق ٩.٩٨ مقارنة مع الأسمنتات يعتبر ✔✔
بالنسبة لتوزيعات الشركة منذ الإدراج فكانت فقط ٧.٥٥ريال=
وهي تشكل تقريبا ٣٣% بناء على متوسط أسعاره طول هذه الفترة.
متوسط توزيعاته كاملا= .٨٣هللة
متوسط ٧ سنوات= ريال واحد
ربحية السهم من بعد عام ٢٠١٦ وهي في نمو مستمر ✔
والتوزيعات أيضا تزيد لنفس الفترة
الشركة أيضا كانت تراعي تقوية مركزها المالي بعدم المبالغة بالتوزيعات على حساب=
متوسط توزيعاته كاملا= .٨٣هللة
متوسط ٧ سنوات= ريال واحد
ربحية السهم من بعد عام ٢٠١٦ وهي في نمو مستمر ✔
والتوزيعات أيضا تزيد لنفس الفترة
الشركة أيضا كانت تراعي تقوية مركزها المالي بعدم المبالغة بالتوزيعات على حساب=
مستقبل الشركة وقوتها المالية.
لو أخذنا الأرباح المبقاة منذ عام ٢٠١٦ في حالة نمو مستمر ما عدا إعلانها الأخير في رالربع الثالث من عام ٢٠٢١ انخفضت تقريبا بنسبة ٢١% ❌
كم تشكل من رأس المال
عام١٦= ٢.٨% فقط
عام١٧= ٤.٨%
عام ١٨= ٦%
عام١٩= ١١.٨%
عام٢٠= ١٩.٨%
عام٢١= ١٧.٩%
تأتي تقريبا في=
لو أخذنا الأرباح المبقاة منذ عام ٢٠١٦ في حالة نمو مستمر ما عدا إعلانها الأخير في رالربع الثالث من عام ٢٠٢١ انخفضت تقريبا بنسبة ٢١% ❌
كم تشكل من رأس المال
عام١٦= ٢.٨% فقط
عام١٧= ٤.٨%
عام ١٨= ٦%
عام١٩= ١١.٨%
عام٢٠= ١٩.٨%
عام٢١= ١٧.٩%
تأتي تقريبا في=
المرتبة الثامنة بين الأسمنتات من ناحية نسبة الأرباح المبقاة مقارنة برأس المال.
ليست الأفضل ولا الأسوأ ولكن المهم لي أنها جالست تتحرك بالمسار الصحيح ويحسب لها على المدى البعيد ✔✔
عائد السهم منها بأسعار اليوم تقريبا ٧.٨%
لدى الشركة أيضا احتياطي نظامي بمبلغ تقريبا ١٧٥مليون =
ليست الأفضل ولا الأسوأ ولكن المهم لي أنها جالست تتحرك بالمسار الصحيح ويحسب لها على المدى البعيد ✔✔
عائد السهم منها بأسعار اليوم تقريبا ٧.٨%
لدى الشركة أيضا احتياطي نظامي بمبلغ تقريبا ١٧٥مليون =
يشكل تقريبا ١٢.٥% من رأس المال.
الآن نأتي لمرحلة التقييم
متوسط أسعار الشركة السنوي = ٢٧ ريال
متوسطها ل٣ سنوات = ٢٠ريال
متوسط توزيعاتها السنوية= ٨٣هللة بعائد سنوي تقريبا ٣.٦% بأسعار اليوم
والأفضل يكون المتوسط ريال كون ربحيتها وتويعها يرتفع من سنة لأخرى وبالتالي تعطي ٤.٤% سنويا=
الآن نأتي لمرحلة التقييم
متوسط أسعار الشركة السنوي = ٢٧ ريال
متوسطها ل٣ سنوات = ٢٠ريال
متوسط توزيعاتها السنوية= ٨٣هللة بعائد سنوي تقريبا ٣.٦% بأسعار اليوم
والأفضل يكون المتوسط ريال كون ربحيتها وتويعها يرتفع من سنة لأخرى وبالتالي تعطي ٤.٤% سنويا=
بأسعار الشاشة الحالية.
حتى الربع الثالث محققة صافي تقريبا ١٥٣مليون بينما عام ٢٠٢٠ كاملا= ٢٢٠مليون وفي حال حققت تقريبا ١٨٠-١٩٠مليون هذه السنة فبرأيي أنها تستحق ٢٧ريال فما فوق. ✔✔✔
أما بالصافي الحالي ال ١٥٣ فأسعارها بال ٢١وال٢٢ عادلة=
ما يدعم كلامي وأنها تتداول بأسعار أقل=
حتى الربع الثالث محققة صافي تقريبا ١٥٣مليون بينما عام ٢٠٢٠ كاملا= ٢٢٠مليون وفي حال حققت تقريبا ١٨٠-١٩٠مليون هذه السنة فبرأيي أنها تستحق ٢٧ريال فما فوق. ✔✔✔
أما بالصافي الحالي ال ١٥٣ فأسعارها بال ٢١وال٢٢ عادلة=
ما يدعم كلامي وأنها تتداول بأسعار أقل=
هو ارتفاع توزيعاتها السنوية من سنة لأخرى
+
نمو ربحيتها من سنة لأخرى
+
ارتفاع العائد على الحقوق مقارنة بأغلب شركات الأسمنتات (تقريبا السادسة)
+
ارتفاع العائد على أصولها مقارنة بأغلب الأسمنتات (هي الرابعة بعد القصيم والجنوبية والسعودية)
+
تعطي عائد تقريبا ٣.٥ إلى ٤% سنويا
+
منتظمة=
+
نمو ربحيتها من سنة لأخرى
+
ارتفاع العائد على الحقوق مقارنة بأغلب شركات الأسمنتات (تقريبا السادسة)
+
ارتفاع العائد على أصولها مقارنة بأغلب الأسمنتات (هي الرابعة بعد القصيم والجنوبية والسعودية)
+
تعطي عائد تقريبا ٣.٥ إلى ٤% سنويا
+
منتظمة=
بالتوزيعات منذ سنة إدراجها إلى اليوم
+
تخفيض رأس المال له دور بتحسن مؤشراتها المستقبلية مثلا ربحية السهم ونسبة الأرباح المبقاة الخ.
+
ما نظرنا فيه من عمل بالأعلى ليس على مدى سنة فقط بل ٤ سنوات متواصلة
برأيي أن أسعارها الحالية بال٢٠ وال٢١ وال ٢٢ هي للمستثمر المتحفظ
وبرأيي الشخص =
+
تخفيض رأس المال له دور بتحسن مؤشراتها المستقبلية مثلا ربحية السهم ونسبة الأرباح المبقاة الخ.
+
ما نظرنا فيه من عمل بالأعلى ليس على مدى سنة فقط بل ٤ سنوات متواصلة
برأيي أن أسعارها الحالية بال٢٠ وال٢١ وال ٢٢ هي للمستثمر المتحفظ
وبرأيي الشخص =
أن سعرها العادل هو فوق ال ٢٧ ريال وخاصةً في حال تحسنت أوضاع القطاع وما يمر به حاليا من ركود وتجاوزناها.
اتمنى منكم جميعا لا تتأثر باللغة المكتوبة وتعتبرها توجيهك لاتجاه البيع أو الشراء.
أنا ليس محلل فني حتى أقول لك لدينا هدف وعندنا قمة وقاع وجزيرة سفلية وعلوية وشمعة ابتلاعية=
اتمنى منكم جميعا لا تتأثر باللغة المكتوبة وتعتبرها توجيهك لاتجاه البيع أو الشراء.
أنا ليس محلل فني حتى أقول لك لدينا هدف وعندنا قمة وقاع وجزيرة سفلية وعلوية وشمعة ابتلاعية=
ولا غيره.
أنا نقلت لك كما هو من نتائجها وأدائها على مدى أربع سنوات كاملة.
الصدق أن أدائها اعجبني بقوة بغض النظر عن الأرقام.
ا
فقد تجد شركة أرقامها كبيرة وشركة أقل أرقام ولكن كأداء ممتازة وتشوف أنها ماشية بالاتجاه الصحيح.
طبعا وكل شيء بعلم الغيب وكل ما سبق أيضا مربوط بنتائج=
أنا نقلت لك كما هو من نتائجها وأدائها على مدى أربع سنوات كاملة.
الصدق أن أدائها اعجبني بقوة بغض النظر عن الأرقام.
ا
فقد تجد شركة أرقامها كبيرة وشركة أقل أرقام ولكن كأداء ممتازة وتشوف أنها ماشية بالاتجاه الصحيح.
طبعا وكل شيء بعلم الغيب وكل ما سبق أيضا مربوط بنتائج=
مستقبلية وأداء إذا ما كان بنفس الجودة فلابد يكون افضل منه.
هذا قبل مدة وكان نظرتي حينها فقط مرورا عابر ومجرد تقسيم سريع وكنت وقتها مستغرب وغير مقتنع بأنها بالمستوى الثاني
لكن الآن أعتقد تستحق منا الوقوف عندها ومراجعتها ووضعها تحت ال 👀👀
لكن الآن أعتقد تستحق منا الوقوف عندها ومراجعتها ووضعها تحت ال 👀👀
جاري تحميل الاقتراحات...