1. مؤشر التذبذب أو VIX يتضاعف خلال شهر.
فما هو هذا المؤشر؟ كيف يتم حسابه؟ وماذا يعني بالضبط؟ وكيف يمكننك استخدامه ماليا وعلميا؟
هنا بإذن الله
(أداء المؤشر من 2004 إلى الآن من ياهو)
فما هو هذا المؤشر؟ كيف يتم حسابه؟ وماذا يعني بالضبط؟ وكيف يمكننك استخدامه ماليا وعلميا؟
هنا بإذن الله
(أداء المؤشر من 2004 إلى الآن من ياهو)
2. الصورة المرفقة توضح أداء سهمين. يبدأ السهمان من نفس السعر وينتهيان إلى سعر مشابه. على الرغم من أن الأداء متشابه إلا أن السهم الأحمر متذبذب أكثر من السهم الأسود. وتوجد عدة طرق لحساب ذلك ومنها أيضا الانحراف المعياري أو Standard Deviation
3. لماذا السهم الأحمر متذبذب أكثر من السهم الأسود؟ لأن توقعات المستثمرين للسهم الأحمر تختلف من يوم إلى آخر إما بسبب اختلاف الآراء أو غياب المعلومات الجوهرية أو صعوبة فهم الشركة أو أحداث معينة. وكلما ارتفع عدم اليقين عن السهم (ارتفاعا أو انخفاضا)، كلما ارتفع التذبذب.
4. ويمكن معرفة مقدار التذبذب أو الانحراف المعياري عبر معادلات رياضية لأداء السهم في الماضي. والرقم الناتج هو عبارة عن "التذبذب المحقق" أو Realised Volatility. ولكن كلنا يعلم بأن البيانات السابقة ليست دليلا على الأداء المستقبلي.
5. وهنا أتت فكرة مؤشر التذبذب والذي يعتمد على عقود الخيارات التي تنتهي خلال 30 يوما لمؤشر إس آند بي 500 للأسهم الأمريكية. وقد تحدثنا بالسابق عن عقود الخيارات بالتفصيل كالتالي.
6. لماذا عقود الخيارات؟ لأن مبلغ العلاوة في عقود الخيارات يعتمد على سعر التنفيذ مقارنة بسعر السهم. فإذا توقع المستثمرون أن السوق سيشهد تذبذبا حادا في الأداء في المستقبل (ارتفاعا أو انخفاضا) فإن مبلغ العلاوة في عقود الخيارات سيرتفع وبالتالي مؤشر التذبذب.
7. وقد دأب الإعلام على تسمية المؤشر بـ"مؤشر الخوف" وهي تسمية غير دقيقة. فمؤشر التذبذب يتأثر بعدم التقيين (أي عدم معرفة إتجاه الأسهم) وليس بالضرورة خوف المستثمرين. فارتفاع المؤشر يعني أن الأمور ضبابية وغير واضحة وغير معلومة ويمكن السهم يغير إتجاهه بأي لحظة.
8. يستخدام هذا المؤشر لمعرفة درجة عدم اليقين للأسهم في 30 يوما القادمة.
وتستطيع أن تستفيد ماليا: مثلا، إذا اعتقدت بأن المستثمرين مبالغون بالضبابية، تستطيع أن تشتري عقد خيار الهبوط على مؤشر التذبذب Buy Put Option. والشكل التالي يوضح "اشتقاق" هذه العملية
وتستطيع أن تستفيد ماليا: مثلا، إذا اعتقدت بأن المستثمرين مبالغون بالضبابية، تستطيع أن تشتري عقد خيار الهبوط على مؤشر التذبذب Buy Put Option. والشكل التالي يوضح "اشتقاق" هذه العملية
9. وإذا أردت أن تعرف المزيد عن طريقة حساب هذا المؤشر وماذا يعني، عليك بقراءة التقرير التالي.
ولا تسميه مؤشر الخوف 👀
ب.ن.
cdn.cboe.com
ولا تسميه مؤشر الخوف 👀
ب.ن.
cdn.cboe.com
جاري تحميل الاقتراحات...