قصة الـTiger Cubs
النادي الاقوى في عالم Hedge Funds والذي لم يسمع عنه اغلب المستثمرين
قصة كيف استطاع Julian Robertson خلق جيش من مدراء صناديق التحوط
هذا الجيش اليوم يدير اكثر 50 صندوق تحوط عالمي وبأصول تتجاوز 100 مليار دولار
هذه قصة The Tiger Fund
النادي الاقوى في عالم Hedge Funds والذي لم يسمع عنه اغلب المستثمرين
قصة كيف استطاع Julian Robertson خلق جيش من مدراء صناديق التحوط
هذا الجيش اليوم يدير اكثر 50 صندوق تحوط عالمي وبأصول تتجاوز 100 مليار دولار
هذه قصة The Tiger Fund
صندوق Tiger Management
كان واحد من اوائل صناديق التحوط في WallStreet بقيادة Julian Robertson
والذي استطاع تحويل 8 مليون دولار في الثمانينات الى ~23 مليار دولار في نهاية التسعينيات
ولكن الانجاز الاكبر وسبب شهرة الصندوق هو الكفاءات التي تخرجت منه واصبحت تدير +50 صندوق تحوط عالمي
كان واحد من اوائل صناديق التحوط في WallStreet بقيادة Julian Robertson
والذي استطاع تحويل 8 مليون دولار في الثمانينات الى ~23 مليار دولار في نهاية التسعينيات
ولكن الانجاز الاكبر وسبب شهرة الصندوق هو الكفاءات التي تخرجت منه واصبحت تدير +50 صندوق تحوط عالمي
لا يوجد شركة او صندوق واحد استطاع خلق مثل هذا العدد العملاق من الشخصيات الناجحة في نفس الوقت
يوجد قرابة 200 صندوق تحوط عالمي اصولهم مرتبطة بطريقة ما الى صندوق Tiger
السر يكمن في اختيار شخصيات: لديها فهم متنوع وليس شخصيات متخصصة في مجال معين
هذه النقطة من سبب نجاح مخرجات Tiger
يوجد قرابة 200 صندوق تحوط عالمي اصولهم مرتبطة بطريقة ما الى صندوق Tiger
السر يكمن في اختيار شخصيات: لديها فهم متنوع وليس شخصيات متخصصة في مجال معين
هذه النقطة من سبب نجاح مخرجات Tiger
الصندوق اعتمدت بشكل كبير على المحلل النفسي Dr. Aaron Stern في اختيار الكفاءات
الاختبار كان من 450 سؤال ويتجاوز 3 ساعات يركز على:
1. القدرة على اتخاذ القرارات
2. التعامل مع المخاطرة
3. تنافسية الافراد
التركيز لم يكن على الذكاء ولكن على قدرات وعقلية الافراد نفسهم
الاختبار كان من 450 سؤال ويتجاوز 3 ساعات يركز على:
1. القدرة على اتخاذ القرارات
2. التعامل مع المخاطرة
3. تنافسية الافراد
التركيز لم يكن على الذكاء ولكن على قدرات وعقلية الافراد نفسهم
ابرز خريجي الصندوق:
1. Philippe Laffont يدير Coatue
2. Charles Coleman يدير Tiger Global
3. Andreas Halvorsen يدير Viking
4. Bill Hwang المعروف والذي تسبب في افلاس صندوق اركيقوس
5. Lee Ainslie يدير صندوق Maverick Capital
ويوجد غيرهم الكثير
1. Philippe Laffont يدير Coatue
2. Charles Coleman يدير Tiger Global
3. Andreas Halvorsen يدير Viking
4. Bill Hwang المعروف والذي تسبب في افلاس صندوق اركيقوس
5. Lee Ainslie يدير صندوق Maverick Capital
ويوجد غيرهم الكثير
طريقة عمل صندوق Tiger
1. البحث عن افضل 20 سهم في السوق
2. البحث عن أسوأ 20 سهم في السوق للمراهنة ضدهم
3. دائما ياخذوا Leverage بنسبة 100% مما يعني بأن انكشاف الصندوق دائما كان بمعدل 230% (عالي وخطر)
4. التركيز لم يكن على الربع القادم ولكن النظرة دائما مستقبلية 3-5 سنين
1. البحث عن افضل 20 سهم في السوق
2. البحث عن أسوأ 20 سهم في السوق للمراهنة ضدهم
3. دائما ياخذوا Leverage بنسبة 100% مما يعني بأن انكشاف الصندوق دائما كان بمعدل 230% (عالي وخطر)
4. التركيز لم يكن على الربع القادم ولكن النظرة دائما مستقبلية 3-5 سنين
خط زمني Timeline للصندوق
1980
التأسيس بأصول 8 مليون دولار—الاداء نهاية العام كان 54.9%
1987
بعد فترة من الاداء الذي يفوق 10% الصندوق ينهي العام باداء ضعيف وهو خسارة 1.4%
1991
الدكتور Stern ينضم للصندوق
1997
وصول اصول الصندوق الى ~23 مليار دولار
1980
التأسيس بأصول 8 مليون دولار—الاداء نهاية العام كان 54.9%
1987
بعد فترة من الاداء الذي يفوق 10% الصندوق ينهي العام باداء ضعيف وهو خسارة 1.4%
1991
الدكتور Stern ينضم للصندوق
1997
وصول اصول الصندوق الى ~23 مليار دولار
1998
الصندوق يخسر 1.8 مليار دولار بعد تذبذبات عالية بين الدولار والين الياباني
وينهي العام بهبوط 4%
1999
اصول الصندوق تهبط الى 8 مليار دولار بعد تجنبه للدخول في اسهم التقنية والصندوق ينهي العام بهبوط 19%
2000
روبرتسون يقفل الصندوق
الصندوق يخسر 1.8 مليار دولار بعد تذبذبات عالية بين الدولار والين الياباني
وينهي العام بهبوط 4%
1999
اصول الصندوق تهبط الى 8 مليار دولار بعد تجنبه للدخول في اسهم التقنية والصندوق ينهي العام بهبوط 19%
2000
روبرتسون يقفل الصندوق
بالرغم من ان صندوق Tiger Management اقفل منذ فترة طويلة
ولكن تأثير خريجيه مازال مستمر حتى اليوم
بعض انجح صناديق التحوط في العالم اليوم من خريجي مدرسة روبرتسون ويديرون اصول تتجاوز 100 مليار دولار
رغم النجاح الكبير ولكن قصة هذا الصندوق تعتبر غير معروفة للجيل الجديد من المستثمرين
ولكن تأثير خريجيه مازال مستمر حتى اليوم
بعض انجح صناديق التحوط في العالم اليوم من خريجي مدرسة روبرتسون ويديرون اصول تتجاوز 100 مليار دولار
رغم النجاح الكبير ولكن قصة هذا الصندوق تعتبر غير معروفة للجيل الجديد من المستثمرين
مصادر:
مقال جميل من FT
amp.ft.com
كتاب
Julian Robertson: A Tiger in the Land of Bulls and Bears
من الكاتب دانيال ستراخمان
مقال جميل من FT
amp.ft.com
كتاب
Julian Robertson: A Tiger in the Land of Bulls and Bears
من الكاتب دانيال ستراخمان
جاري تحميل الاقتراحات...