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[THREAD] : La macro-économie pour les nuls : comprendre pourquoi le marché crypto, ainsi que l'ensemble des indices boursiers, sont à leurs plus hauts niveaux historiques
Spoiler : ça ne va pas durer éternellement = pensez à prendre des profits

1/ Depuis le crash de Mars 2020, tous les indices (FR,US,ALL), ainsi que les cryptos, sont à leur plus hauts niveaux historiques.
Bien qu'il y ait des raisons fondamentales à cela, les marchés restent néanmoins dopés par les politiques des banques centrales

2/ En effet, la FED et la BCE (banques centrales US et EU) ont mis en place des politiques non conventionnelles appelées "Quantitative easing = QE » dans le but de soutenir l'économie face à la crise du Covid. En réalité, ces politiques étaient déjà appliquées avant même le covid

3/ Le QE consiste pour une banque centrale, à intervenir sur les marchés financiers en achetant des actifs (notamment des obligations d'états) aux banques commerciales et à d’autres acteurs.

4/ En achetant massivement ces obligations, les banques centrales diminuent l'offre d'obligations sur le marché, faisant ainsi monter son prix (le nominal), et baisser son taux (le taux d'une obligation est inversement proportionnel à son nominal)

5/ C'est pour cela qu'aujourd'hui, on se retrouve avec des obligations d'états à taux 0, voir négatifs.
Cette politique devait donc permettre aux entreprises, aux ménages et aux états d’accéder à de la liquidité « quasi gratuite » afin de stimuler l'économie

6/ Néanmoins, si cet argent « quasi gratuit » avait pour but 1er de stimuler l'économie (réelle), les études ont montré qu'il a surtout ruisselé au sein des seuls marchés offrant encore un rendement aujourd'hui : le marché des actions, et celui des crypto-monnaies

7/ Ainsi, bien que les fondamentaux n'aient jamais été aussi solides dans l'environnement crypto actuel, la récente envolée de ces actifs est en grande partie dû à l'afflux massif de liquidités magique et « quasi gratuite », permis par les politiques des banques centrales

8/ Mais alors, que se passera-t-il quand la FED remontera les taux directeurs ? Et d'ailleurs, pourquoi voudrait/devrait-elle le faire si les marchés s'envolent et si nous gagnons tous toujours + de profits ?
La réponse tient en un seul mot : i n f l a t i o n

9/ En effet, peut-être avez-vous remarqué ces derniers temps une hausse du prix des MP (gaz, essence, électricité)... Et bien ce sont les conséquences directs des politiques menées par les banques centrales depuis maintenant des mois. (voir même des années)

10/ Pour racheter massivement les obligations d'états, les banques centrales ont créé de l'argent en faisant "tourner la planche à billet".
Or cette augmentation de la masse monétaire en circulation entraîne par conséquent une hausse des prix (cf Fisher)

11/ Fisher a développé la théorie quantitative de la monnaie en 1911. Il a développé cette formule : p = M*V / Y avec p = prix, M = masse monétaire, V = vitesse de circulation de la monnaie et Y = volume de production
Or les banques centrales ont la main sur M = masse monétaire

12/ Ainsi, en considérant V et Y constants, on s’aperçoit que l’augmentation de la masse monétaire M entraîne une hausse des prix = inflation.

13/ Le pb, c'est que l'inflation, quand elle devient incontrôlée, pose de nombreux pb économiques (pertes de pouvoir d'achat, révolte des pop, dévaluation de la monnaie)
Les banques centrales ne souhaitent donc pas voir l'inflation durer, ni augmenter + que son niveau actuel

14 / Alors que faire ? Et quel impact sur les marchés ?
Aujourd'hui, les banques centrales font face à un véritable dilemme:
- continuer à injecter des liquidités pour soutenir l'économie (et surtout les marchés) mais fermer les yeux sur une inflation de + en + incontrôlable

15/ - Mettre fin à l'inflation en remontant les taux directeurs, ce qui limitera l'afflux de liquidité dans l'économie et sur les marchés. Le risque : s'exposer à un crash de tous les indices boursiers et actifs cryptos

16/ Pour le moment, la FED joue la montre. Elle annonce depuis des mois qu'elle devrait bientôt cesser ses rachats d'obligations et observe comment les marchés réagissent.
Elle a conscience qu'en arrêtant cette politique, elle fragilisera fortement les marchés.

18/ Ainsi, vous commencez à comprendre le dilemme auquel fait face la FED actuellement.
Laisser filer l'inflation en fermant les yeux pour protéger les marchés ? Ou réagir par des annonces de "tapering" pour contrer l'inflation tout en fragilisant les marchés ?

19/ En ces temps d'ATH dans tous les sens, n'oubliez pas de prendre des profits. La bonne santé des marchés (surtout crypto) est dû aux avancées fondamentales dans le milieu, mais pas que. La FED y est aussi pour bcp, merci Mr Powell !

20/ Qd les taux des obligations seront relevés, les liquidités afflueront bcp moins sur les marchés, affaiblissant la demande et donc le prix des actifs. Reste à savoir quand la FED se décidera à remonter les taux
Moralité : take profits and don't be too greedy
[FIN DU THREAD]

18/ Un petit RT ou like serait très apprécié! 🙂 Merci pour le contenu que vous proposez ! @From0To10k @gregory_raymond @LeJournalDuCoin @cryptoastblog @CryptoPicsou @CryptoRusk0f @fungible_Gary @irboz @kaiznxyz @ClementWardzala @booba

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