أنت شريك في مجموعه مطاعم, تحقق صافي ربح 8% على رأس المال المستثمر, يتم توزيعها بالكامل
الإدارة عرضت على الشركاء، استثمار الأرباح في اضافه مطعم جديد بدلاً من توزيعها
أحد الشركاء رفض لأنه يحتاج للمال، بل إنه عرض اسهمه للبيع بنصف ما دفعه فيها
هل الأفضل شراء الأسهم أم اضافه مطعم؟
الإدارة عرضت على الشركاء، استثمار الأرباح في اضافه مطعم جديد بدلاً من توزيعها
أحد الشركاء رفض لأنه يحتاج للمال، بل إنه عرض اسهمه للبيع بنصف ما دفعه فيها
هل الأفضل شراء الأسهم أم اضافه مطعم؟
طبعاً الأفضل للشركة هو شراء تلك الأسهم بنصف قيمتها
لأنها تحقق على ذلك الإستثمار 16% وليس 8% مثل المطعم الجديد
أحيانا يكون الأفضل للشركة هو أعاده شراء اسهمها، إذ انخفضت قيمتها في الأسواق لدرجه إن نسبه أرباح السهم مقارنه مع سعره، أصبح أفضل من الربح الذي تحققه الشركة على استثمارتها
لأنها تحقق على ذلك الإستثمار 16% وليس 8% مثل المطعم الجديد
أحيانا يكون الأفضل للشركة هو أعاده شراء اسهمها، إذ انخفضت قيمتها في الأسواق لدرجه إن نسبه أرباح السهم مقارنه مع سعره، أصبح أفضل من الربح الذي تحققه الشركة على استثمارتها
هل شراء الشركة لأسهمها هو شيء جيد ؟
ذلك يتوقف بشكل أساسي على العائد الذي تحققه الشركة على استثماراتها بالمقارنه مع نسبه أرباح السهم
إذا كان العائد الذي تحصل عليه من اعمالها الأساسيه مثلاً 7% على المبلغ المستثمر
بينما سهم الشركة يحقق 9% أرباح
إذا شراء الأسهم أفضل من توسعه الأعمال
ذلك يتوقف بشكل أساسي على العائد الذي تحققه الشركة على استثماراتها بالمقارنه مع نسبه أرباح السهم
إذا كان العائد الذي تحصل عليه من اعمالها الأساسيه مثلاً 7% على المبلغ المستثمر
بينما سهم الشركة يحقق 9% أرباح
إذا شراء الأسهم أفضل من توسعه الأعمال
بالطبع يكون الخيار الأخر هو الإقتراض
إما لأعاده لشراء الأسهم أو لتوسعه الأعمال في نفس الوقت
طبعاً ذلك بشرط بديهي
إن تكون تكلفه الإقتراض أقل كثيراً من الأرباح المتوقعه
وذلك ليس بالضروره هو الواقع
نأخذ مثال على اعمار
كم هو العائد على رأس المال ؟
وكم هو العائد على سعر السهم ؟
إما لأعاده لشراء الأسهم أو لتوسعه الأعمال في نفس الوقت
طبعاً ذلك بشرط بديهي
إن تكون تكلفه الإقتراض أقل كثيراً من الأرباح المتوقعه
وذلك ليس بالضروره هو الواقع
نأخذ مثال على اعمار
كم هو العائد على رأس المال ؟
وكم هو العائد على سعر السهم ؟
أقصد برأس المال الحالي= حقوق المساهمين
أي رأس المال الأصلي + الأرباح المحتجزه التي لم يتم توزيعها
حقوق مساهمي اعمار 65 مليار، وأرباح اعمار 3.5 مليار، أي بنسبه من حقوق المساهمين 5%
بعني ببساطة اعمار تحقق 5% على أموال المساهمين
إذا اقترضت بسعر 5% لتوسعه الأعمال قد لا يبقي ربح
أي رأس المال الأصلي + الأرباح المحتجزه التي لم يتم توزيعها
حقوق مساهمي اعمار 65 مليار، وأرباح اعمار 3.5 مليار، أي بنسبه من حقوق المساهمين 5%
بعني ببساطة اعمار تحقق 5% على أموال المساهمين
إذا اقترضت بسعر 5% لتوسعه الأعمال قد لا يبقي ربح
ولكن نتيجة إنخفاض سعر أسهم اعمار في السوق
تجد إن قيمه اعمار السوقيه تقريباً نصف قيمتها الدفتريه
لذلك ربح السهم 9% من سعره
وذلك يعني إن إستثمار اعمار في اسهمها سوف ينتج للمساهمين أرباحاً 9%
وهي نسبه أعلى من متوسط عائد اعمالها التقليديه 5%
ليظل السؤال هل ذلك شيء خافي على اعمار ؟
تجد إن قيمه اعمار السوقيه تقريباً نصف قيمتها الدفتريه
لذلك ربح السهم 9% من سعره
وذلك يعني إن إستثمار اعمار في اسهمها سوف ينتج للمساهمين أرباحاً 9%
وهي نسبه أعلى من متوسط عائد اعمالها التقليديه 5%
ليظل السؤال هل ذلك شيء خافي على اعمار ؟
جاري تحميل الاقتراحات...