لديك شركة وتريد التخارج وبيعها، كيف راح تقيّم شركتك؟
أو جاك مستثمر يرغب في شراء حصة من شركتك، كيف تقيّم حصته تقييم عادل؟
في هذه السلسلة حصرت أكثر 5 طرق استخداما لتقييم الشركات مع شرح مبسط لها ⏬
أو جاك مستثمر يرغب في شراء حصة من شركتك، كيف تقيّم حصته تقييم عادل؟
في هذه السلسلة حصرت أكثر 5 طرق استخداما لتقييم الشركات مع شرح مبسط لها ⏬
توضيح قبل البداية: شرح طرق التقييم هو للاطلاع العام،
تطبيق عملية التقييم يحتاج الى خبرة مالية وخبرة في التقييم والاطلاع على عدة جوانب في السوق والإدارة وغيرها، كذلك ممارسة التقييم بمقابل في السوق تتطلب رخصة من الهيئة السعودية للمقيمين.
تطبيق عملية التقييم يحتاج الى خبرة مالية وخبرة في التقييم والاطلاع على عدة جوانب في السوق والإدارة وغيرها، كذلك ممارسة التقييم بمقابل في السوق تتطلب رخصة من الهيئة السعودية للمقيمين.
1⃣ طريقة القيمة السوقية
تعتمد على تقييم المنشأة بناء على سعر منشأة مشابهة تم بيعها في وقت قريب.
ولان مهما تشابهت المشاريع، فلا يوجد شركتين متطابقة 100%، لذا يكون التقييم بسعر السوق نقطة بداية وبعدها يتم التعديل للفروقات اما بزيادة او نقص
تعتمد على تقييم المنشأة بناء على سعر منشأة مشابهة تم بيعها في وقت قريب.
ولان مهما تشابهت المشاريع، فلا يوجد شركتين متطابقة 100%، لذا يكون التقييم بسعر السوق نقطة بداية وبعدها يتم التعديل للفروقات اما بزيادة او نقص
2⃣ التقييم بناء على الأصول
هنا التقييم يتم بحساب صافي قيمة أصول الشركة (قيمة الأصول ناقص الخصوم "المطالبات")، وهذه الطريقة تختلف بحسب استمرارية النشاط
أ/ في حال ان المشروع راح يكمل العمل: هنا نخصم الخصوم من الأصول بحسب القوائم وعليه يتم حساب قيمة الملكية وتكون هي تقييم الشركة
هنا التقييم يتم بحساب صافي قيمة أصول الشركة (قيمة الأصول ناقص الخصوم "المطالبات")، وهذه الطريقة تختلف بحسب استمرارية النشاط
أ/ في حال ان المشروع راح يكمل العمل: هنا نخصم الخصوم من الأصول بحسب القوائم وعليه يتم حساب قيمة الملكية وتكون هي تقييم الشركة
تابع:
ب/ في حالة ان المشروع لن يكمل، هنا الطريقة تكون تقييم أصول لغرض التصفية:
يتم التقييم بناء على القيمة النقدية للأصول (مبلغ التسييل)، يعني لو نزلت الأصول في الحراج وبعتها كم راح يصفى معك كاش بعد سداد الالتزامات.
ب/ في حالة ان المشروع لن يكمل، هنا الطريقة تكون تقييم أصول لغرض التصفية:
يتم التقييم بناء على القيمة النقدية للأصول (مبلغ التسييل)، يعني لو نزلت الأصول في الحراج وبعتها كم راح يصفى معك كاش بعد سداد الالتزامات.
3⃣ التقييم بناء على العائد على الاستثمار
ينظر المستثمر هنا الى كم العائد السنوي "أرباح الشركة السنوية مقسمه على تقييم الشركة"، اذا الشركة تربح في السنة مليون والمستثمر يريد عائد 10%، يعني ان قيمة الشركة 10 مليون ريال
تحديد النسبة المقبولة للمستثمر يعتمد على القطاع والمخاطرة..
ينظر المستثمر هنا الى كم العائد السنوي "أرباح الشركة السنوية مقسمه على تقييم الشركة"، اذا الشركة تربح في السنة مليون والمستثمر يريد عائد 10%، يعني ان قيمة الشركة 10 مليون ريال
تحديد النسبة المقبولة للمستثمر يعتمد على القطاع والمخاطرة..
تابع:
التقييم بناء على العائد على الاستثمار يكون مفيد لمن يريد بيع حصة وتقييم حصة الشريك المستثمر في شركة لديها ارباح ونشاطها قائم.
شرحت العائد على الاستثمار في سلسلة سابقة:
التقييم بناء على العائد على الاستثمار يكون مفيد لمن يريد بيع حصة وتقييم حصة الشريك المستثمر في شركة لديها ارباح ونشاطها قائم.
شرحت العائد على الاستثمار في سلسلة سابقة:
4⃣ تقييم التدفقات النقدية المخصومة
هذه من الطرق الأكثر استخدامات لتقييم الشركات في بداية عمرها، وتلاحظون ان المقيمين يستخدمونها في تقييم الشركات المطروحة في منصات التمويل الجماعي.
الطريقة هي توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ... تابع
هذه من الطرق الأكثر استخدامات لتقييم الشركات في بداية عمرها، وتلاحظون ان المقيمين يستخدمونها في تقييم الشركات المطروحة في منصات التمويل الجماعي.
الطريقة هي توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ... تابع
يتم توقع التدفقات النقدية "الحرة" لفترة مستقبلية بين 3 و 5 سنوات وقد تصل ل10 سنين،
وتحديد معدل خصم (نسبة مئوية تمثل تكلفة رأس المال والمخاطرة)، ومن ثم تخصم التدفقات للفترة المستقبلية بقيمة اليوم..
كلما ارتفع معدل الخصم، كلما قل تقييم الشركة...
وتحديد معدل خصم (نسبة مئوية تمثل تكلفة رأس المال والمخاطرة)، ومن ثم تخصم التدفقات للفترة المستقبلية بقيمة اليوم..
كلما ارتفع معدل الخصم، كلما قل تقييم الشركة...
لاحظ أن الحساب بناء على التدفقات النقدية وليس الأرباح،
الأرباح قد تكون اقل او اكثر من التدفقات النقدية، واحد الأسباب لاستخدام التدفقات بدل الأرباح، ان الشركة في بداية عمرها قد لا تربح لهدف التوسع
وكذلك تحتاج ضخ سيولة مستمر للتوسع وهذا يهم المستثمر.
الأرباح قد تكون اقل او اكثر من التدفقات النقدية، واحد الأسباب لاستخدام التدفقات بدل الأرباح، ان الشركة في بداية عمرها قد لا تربح لهدف التوسع
وكذلك تحتاج ضخ سيولة مستمر للتوسع وهذا يهم المستثمر.
5⃣ تقييم مكرر الربحية
نقصد هنا رقم يضرب في الارباح وتطلع معك القيمة،
الأرباح هنا غالبا لا تكون صافي الارباح، لكن الأرباح قبل الضرائب والفوائد والاهلاك "ايبتدا" وشرحته في سلسلة سابقة..
نقصد هنا رقم يضرب في الارباح وتطلع معك القيمة،
الأرباح هنا غالبا لا تكون صافي الارباح، لكن الأرباح قبل الضرائب والفوائد والاهلاك "ايبتدا" وشرحته في سلسلة سابقة..
مثال لتقييم بمكرر ربحية:
اذا كان في القطاع التقييم يكون بمكرر 5
الشركة حققت "ابتيدا" 2 مليون ريال
التقييم = 2 مليون X مكرر (5) = 10 مليون ريال...
يستخدم المكرر لشركات لها أرباح وفي قطاعات تقليدية تتوفر البيانات المالية لسوقها...
اذا كان في القطاع التقييم يكون بمكرر 5
الشركة حققت "ابتيدا" 2 مليون ريال
التقييم = 2 مليون X مكرر (5) = 10 مليون ريال...
يستخدم المكرر لشركات لها أرباح وفي قطاعات تقليدية تتوفر البيانات المالية لسوقها...
توضيح 1: شركات المساهمة العامة قيمتها بحسب تقييم السوق، وكل مستثمر "مشتري اسهم" يقيم بطريقته والقيمة السوقية هي متوسط الآف التقييمات
توضيح 2: الشركات الناشئة وخاصة التقنية بدون إيرادات، تقييمها بحسب خبرة الصناديق والمستثمرين المتخصصين بشكل مختلف عن الشركات التقليدية...
توضيح 2: الشركات الناشئة وخاصة التقنية بدون إيرادات، تقييمها بحسب خبرة الصناديق والمستثمرين المتخصصين بشكل مختلف عن الشركات التقليدية...
ختاما: هذه ليست طرق التقييم الوحيدة وكذلك اختصرت نقاط كثيرة لغرض التبسيط...
وهنا ملخص للطرق الخمسة المذكورة...
شاكر لكم المتابعة..
وهنا ملخص للطرق الخمسة المذكورة...
شاكر لكم المتابعة..
جاري تحميل الاقتراحات...