كل كام يوم بنزل تويتة عن funding round جديدة، انا عادة بكتب رقم بس، لكن فيه حاجات كتير بتدخل في الحسبان بركز فيها، مثلًا ديه انهي round، بقالهم كام سنة، واحيانًا لو اتعلن: ده بيخلي ال Valuation بتاعة الشركة ديه كام.
بس كـ قاعدة عامة، فلوس كتيرة داخلة الشركة == الشركة هتكبر.
بس كـ قاعدة عامة، فلوس كتيرة داخلة الشركة == الشركة هتكبر.
هنبدأ من بدري خالص، انا قررت اعمل شركة، عندي فكرة ما. الفكرة حاليا بتمثل ١٠٠٪ من الشركة، انا بمتلكهم كلهم.
محتاج حد يشتغل في حاجة مش بفهم فيها، ساعتها بدور على Co-founder، واقوله فكرتي، ونقسم ال ١٠٠٪ علينا لو وافق. في المثل ده من اجل السهولة هيبقى ٥٠٪ لكل واحد فينا.
محتاج حد يشتغل في حاجة مش بفهم فيها، ساعتها بدور على Co-founder، واقوله فكرتي، ونقسم ال ١٠٠٪ علينا لو وافق. في المثل ده من اجل السهولة هيبقى ٥٠٪ لكل واحد فينا.
مثال: شركة زي سويفل مثلًا في الخطوة ديه ال ٣ مؤسسين حطوا ٣٠ الف دولار في الشركة.
اشتغلنا شوية، وقررنا اننا محتاجين فلوس، ف عملنا pre-seed round، وديه ال round اللي بتتعمل واحنا بنبدأ خالص، انا مسميها راوند الحبايب؛ عادة اللي بيستمثر معانا بيبقوا قرايبنا وصحابنا القريبين.
اشتغلنا شوية، وقررنا اننا محتاجين فلوس، ف عملنا pre-seed round، وديه ال round اللي بتتعمل واحنا بنبدأ خالص، انا مسميها راوند الحبايب؛ عادة اللي بيستمثر معانا بيبقوا قرايبنا وصحابنا القريبين.
ف مثلا خالي بيدخل معانا مقابل ١٠ الاف دولار وياخد ٥٪ من الشركة.
ساعتها انا هبقى بمتلك ٤٨.٥٪، شريكي بيمتلك ٤٨.٥٪ وخالي ٥٪. وال ١٠ الف دولار دول بيدخلوا في حساب الشركة، مش حساب المؤسسين. الفلوس كلها بتدخل للشركة عشان تكبر. ممكن المؤسسين يكون ليهم راتب، وممكن يزيد بعد ال fund،
ساعتها انا هبقى بمتلك ٤٨.٥٪، شريكي بيمتلك ٤٨.٥٪ وخالي ٥٪. وال ١٠ الف دولار دول بيدخلوا في حساب الشركة، مش حساب المؤسسين. الفلوس كلها بتدخل للشركة عشان تكبر. ممكن المؤسسين يكون ليهم راتب، وممكن يزيد بعد ال fund،
بس الطبيعي مش بيبقى انهم بياخدوا فلوس في جيبهم من ال fund ده. طيب النسب ديه معناها ايه؟ معناها ببساطة ان لما ان شاء الله يبقى فيه ارباح هتتقسم تقريبا بالنسب ديه.
على اي اساس قررنا ان ٥٪ من الشركة بيقابلها ١٠ الاف دولار؟ على اساس ال Valuation بتاعة الشركة، او قيمة الشركة السوقية
على اي اساس قررنا ان ٥٪ من الشركة بيقابلها ١٠ الاف دولار؟ على اساس ال Valuation بتاعة الشركة، او قيمة الشركة السوقية
قيمة الشركات السوقية لها حسابات مقعدة جدًا، بيدخل فيها تاريخ المؤسسين والفكرة والتنفيذ وحاجات كتير بس عادة بتبقى في مراحل متقدمة هنوصلها، بس مهم ان تعرف ان دايما هيبقى فيه قيمة سوقية، وكون خالي خد ٥٪ مقابل ١٠٠٠٠، ف هو شايف ان الشركة قيمتها ع الأقل ٢٠٠ الف دولار.
في المرحلة اللي احنا بنتكلم فيها فيما عدا طفرات، بتبقى بالحب.
مثال لطفرة حصلت في ال preseed round ديه في مصر: شركة Telda في ال Preseed عملت راوند ب ٥ مليون دولار. هل ده معناها ال شركة ال Valuation بتاعتها مليار دولار؟ ولا ١٠٠ مليون دولار؟ ولا ١٠ ملايين دولار؟ مفيش اجابة.
مثال لطفرة حصلت في ال preseed round ديه في مصر: شركة Telda في ال Preseed عملت راوند ب ٥ مليون دولار. هل ده معناها ال شركة ال Valuation بتاعتها مليار دولار؟ ولا ١٠٠ مليون دولار؟ ولا ١٠ ملايين دولار؟ مفيش اجابة.
انت مبتعرفش Sequoia اللي استثمرت في تيلدا خدت نسبة اد ايه من الشركة، بس اللي بتعرفه ف النقطة ديه حاجة واحدة مهمة جدًا: الشركة فيها سيولة بالرقم ده، ف هي تقدر تطور منتج وتحرق فلوس لحد ما تبدأ تجيب ارباح. المعلومة ديه مهمة، اصدقائي المقربين هيعرفوا اني لما بيفكروا يشتغلوا في ستارتب
بقولهم من ال fund بتاعهم ممكن تحددوا تقريبيا مرتباتهم هتبقى عاملة ازاي. مش قاعدة خالص، بس عادة بتبقى منطقية.
حاليا الشركة محتاجة توظف شوية ناس عشان تعمل prototype عشان الفلوس اللي معانا بالعافية هتجيبلنا بنية تحتية للمنتج اللي عايزين نعمله وبنية مستخدين صغيرة.
حاليا الشركة محتاجة توظف شوية ناس عشان تعمل prototype عشان الفلوس اللي معانا بالعافية هتجيبلنا بنية تحتية للمنتج اللي عايزين نعمله وبنية مستخدين صغيرة.
هنقرر اننا نخلي ٢٠٪ من الشركة اوبشن للموظفين. اي موظف هييجي هياخد مرتب بسيط، بس هياخد ١٪ من الشركة بشرط انه ميمشيش غير بعد سنتين مثلا. لو الموظف مؤمن بالشركة فعلا، وشايف انها هتكبر ف ال ١٪ ممكن يخليه مليونير بعد فترة.
انا بقى معايا ٣٧.٥٪، شريكي ٣٧.٥٪، خالي ٥٪، الاوبشنز ٢٠٪.
انا بقى معايا ٣٧.٥٪، شريكي ٣٧.٥٪، خالي ٥٪، الاوبشنز ٢٠٪.
بنبدأ هنا بعد ما بقى عندنا شوية ارقام بسيطة، ومنتج نعمل round اسمها seeding round، وهي بنروح لمستثمرين بأرقامنا نقدمها ليهم ونـ negotiate معاهم انهم يستثمروا. عادة الاستمثار هنا بيبقى فيه ريسك عالي، عشان مفيش مكسب حقيقي موجود، وكل حاجة لسة جديدة، ممكن يظهر منافس يغلبهم تماما حتى.
مش مثلا شركة كبيرة معروف كل سنة ربحها كام ف الاستثمار فيهم بيبقى قرار سهل. لحسن الحظ فيه صناديق استثمار اسمها Angel Investors معروفين انهم بيستثمروا في الحاجات اللي الريسك بتاعها عالي. الريسك العالي عادة بييجي معاه ربح عالي لو نجح.
فيه انجل قرر يستمثر ب ٢٠٠ الف دولار على قيمة سوقية بمليون دولار. هو بيشتري نسبة من كل مالك في الشركة. ده معناه انه هيشتري ٢٠٪ من الشركة؟ لأ.
ده معناه انه شايف الشركة تساوي مليون دولار، وهو هيضيف عليهم ٢٠٠ الف دولار. ف القيمة بعد ما يضيف فلوسه هتبقى ١.٢ مليون دولار.
ده معناه انه شايف الشركة تساوي مليون دولار، وهو هيضيف عليهم ٢٠٠ الف دولار. ف القيمة بعد ما يضيف فلوسه هتبقى ١.٢ مليون دولار.
ساعتها هو بيشتري نسبة بقيمة ٢٠٠ الف دولار من ١.٢ دولار == ١٦.٧٪. ف هو بيشتري من كل شريك ١٦.٧٪ والفلوس بتدخل للشركة، مش للمستثمرين او الموظفين.
ساعتها التقسيمة:
انا ٣١.٢٪
شريكي ٣١.٢٪
خالي ٤.٢٪
الاوبشنز ١٦.٧٪
المستثمر ١٦.٧٪
القيمة السوقية ١.٢ مليون
ازاي موظف او شريك بيعمل فلوس؟
ساعتها التقسيمة:
انا ٣١.٢٪
شريكي ٣١.٢٪
خالي ٤.٢٪
الاوبشنز ١٦.٧٪
المستثمر ١٦.٧٪
القيمة السوقية ١.٢ مليون
ازاي موظف او شريك بيعمل فلوس؟
بيعمل exit. مثلا شريكي لو قرر يعمل exit ده معناها انه خلاص مبقاش عايز يكمل، لقى حد مستعد يدفعله مقابل لل ٣١.٢٪ وعادة بتبقى اعلى شوية من القيمة السوقية البيعات ديه. ف حد دفعله ٣٢٠ الف دولار وخد النسبة بتاعته وشريكي راح عمل شركة تانية، براحته يعني.
مثال لل round ديه: شركة Koinz السنادي عملت راوند ب ٤.٢ مليون دولار في ال seed round.
خدنا الفلوس عملنا شغل كويس، الشركة كبرت وجبنا موظفين اكتر من اللي مش بياخدوا shares، خلاص ممكن نديلهم مرتب كويس بس مش هنضحي بحاجة قيمتها فعلا هتبقى عملاقة في المستقبل الا لو موظف مهم او فشيخ.
خدنا الفلوس عملنا شغل كويس، الشركة كبرت وجبنا موظفين اكتر من اللي مش بياخدوا shares، خلاص ممكن نديلهم مرتب كويس بس مش هنضحي بحاجة قيمتها فعلا هتبقى عملاقة في المستقبل الا لو موظف مهم او فشيخ.
بدأ يبقى فيه revenue في الشركة والدنيا لطيفة الا حد ما، وعايزين نتوسع شوية.
بنبدأ round fund جديدة، اسمها Series A. الخطوات اللي فاتت عادة مكنش بيبقى فيه خطة واضحة للمكسب، عكس هنا. قبل كدة كنت بتجرب ايه هينفع، هنا المفروض انت عارف انت بتعمل وهتعمل ايه. الراوند بيدخلها VCs كتير
بنبدأ round fund جديدة، اسمها Series A. الخطوات اللي فاتت عادة مكنش بيبقى فيه خطة واضحة للمكسب، عكس هنا. قبل كدة كنت بتجرب ايه هينفع، هنا المفروض انت عارف انت بتعمل وهتعمل ايه. الراوند بيدخلها VCs كتير
واحيانا بيطلع منها ارقام كبيرة جدًا.
ف مثلا فيه VC قرر يستمثر ب ٢ مليون دولار على قيمة سوقية ب ٤ مليون دولار، بنفس الحسبة اللي في الراوند اللي فاتت فاتت بالضبط النسب هتبقى:
انا ١٩.٢٪
شريكي ١٩.٢٪
خالي ٢.٦٪
الاوبشنز ١٣.٥٪
الموظف الأولاني بعد سنتين ١.٨٪
الانجل ١٠.٥٪
الVC ٣٣.٣٪
ف مثلا فيه VC قرر يستمثر ب ٢ مليون دولار على قيمة سوقية ب ٤ مليون دولار، بنفس الحسبة اللي في الراوند اللي فاتت فاتت بالضبط النسب هتبقى:
انا ١٩.٢٪
شريكي ١٩.٢٪
خالي ٢.٦٪
الاوبشنز ١٣.٥٪
الموظف الأولاني بعد سنتين ١.٨٪
الانجل ١٠.٥٪
الVC ٣٣.٣٪
شركة مكسب عملت ٦٥ مليون دولار تقريبًا في الراوند ديه وتريلا عملت ٤٢.٥ مليون دولار.
بعدين بيحصل round B و round C، كل واحدة ليها مستثمرينها، كل ما بتستثمر في round متأخرة، كل ما الربح بتاعك بيقل بس الريسك برضه بيبقى قليل والبيزنس نفسه بيبقى بقى ناضج وبيدخله فلوس وله مكسب وهكذا.
بعدين بيحصل round B و round C، كل واحدة ليها مستثمرينها، كل ما بتستثمر في round متأخرة، كل ما الربح بتاعك بيقل بس الريسك برضه بيبقى قليل والبيزنس نفسه بيبقى بقى ناضج وبيدخله فلوس وله مكسب وهكذا.
فيه شركات بتكمل بنفس الطرق ل round D و round E كمان بس مش كتير.
عادة كل الطرق بتؤدي الى ال IPO، بالعربي الطرح الأولي للإكتتاب العام، او ان الشركة تنزل البورصة.
ال IPO مش هتكلم عنه بالتفصيل هنا، بس هو ببساطة بنوك استثمارية بتبيع نسب من شركتك لمستثمرين مقابل نسبة من اللي هيتباع.
عادة كل الطرق بتؤدي الى ال IPO، بالعربي الطرح الأولي للإكتتاب العام، او ان الشركة تنزل البورصة.
ال IPO مش هتكلم عنه بالتفصيل هنا، بس هو ببساطة بنوك استثمارية بتبيع نسب من شركتك لمستثمرين مقابل نسبة من اللي هيتباع.
البنوك ديه بتعمل حساباتها وتقول قيمتك دلوقتي بقت ٢.٧ مليار دولار. احنا هنبيع بقيمة ٢٣٥ مليون دولار لمستثمرين دلوقتي، وبعدين الأسهم ديه كلها تنزل البورصة للناس انا وانت وهما اللي يحددوا السهم بكام ويشتروه وينزلوه ويطلعوه وهكذا.
البنوك بتاخد نسبة من ال ٢٣٥، ٧٪ مثلا او ١٦.٥ مليون
البنوك بتاخد نسبة من ال ٢٣٥، ٧٪ مثلا او ١٦.٥ مليون
النسب دلوقتي:
انت ١٧.٦٪
شريكك ١٧.٦٪
خالك ٢.٤٪
اوبشنز الموظفين ١٢.٤٥٪
انجل ٩.٥٪
الموظف الاول ١.٧٪
ال VC ٨.٣٪
الناس عموما اللي شاريين من البورصة ٨.٣٪
خالك من ٨ سنين دفعلك ١٠ الاف دولار، ومعملش اي حاجة من ساعتها، دلوقتي قرر يبيع النسبة بتاعته ٢.٤ من القيمة اللي ب ٢.٧ مليار.
انت ١٧.٦٪
شريكك ١٧.٦٪
خالك ٢.٤٪
اوبشنز الموظفين ١٢.٤٥٪
انجل ٩.٥٪
الموظف الاول ١.٧٪
ال VC ٨.٣٪
الناس عموما اللي شاريين من البورصة ٨.٣٪
خالك من ٨ سنين دفعلك ١٠ الاف دولار، ومعملش اي حاجة من ساعتها، دلوقتي قرر يبيع النسبة بتاعته ٢.٤ من القيمة اللي ب ٢.٧ مليار.
ف هو خلى ال ١٠٠٠٠ دولار بتوعه ٦٤٨٠٠٠٠٠٠ دولار في ٨ سنين عشان كان من اوائل المستثمرين لشركة نجحت.
الحسابات ممكن يكون فيها غلطات، الثريد ده ترجمة مش كويسة اوي للمقالين دول لو حد حابب يفهم احسن بكتير من شرحي:
blog.adioma.com
investopedia.com
الحسابات ممكن يكون فيها غلطات، الثريد ده ترجمة مش كويسة اوي للمقالين دول لو حد حابب يفهم احسن بكتير من شرحي:
blog.adioma.com
investopedia.com
جاري تحميل الاقتراحات...