#الاندماج و #الاستحواذ من أهمّ المواضيع في مجال التمويل والاستراتيجية، لا سيما لما لها من تأثير على أداء الشركة على المدى الطويل وعلى قيمة حقوق المساهمين. تسعى الشركات إلى عمليات الدمج والاستحواذ لعدة أسباب. راح نسولف في هذا #الثريد عن العوامل التي تدفع الشركات إلى هذه العمليات.
عمليات الاندماج والاستحواذ هي أعمال توحيد الشركات أو الأصول وواحدة من أسرع الطرق للنمو، حيث يتمّ الجمع بين شركتين بشكل معين حسب إذا كانت عملية دمج أو إستحواذ حيث كل عمليّة لها معاني قانونية مختلفة.
الاندماج يؤدي إلى توحيد كيانين أو أكثر من كيانات الأعمال لتشكيل شركة جديدة توحد من خلالها القدرة التنافسية وأوجه التآزر بين الشركتين. مقال على ذلك هو عملية الاندماج التي حصلت بين بنكي ساب والأول، حيث تم دمج جميع المنتجات والخدمات لجميع العملاء.
مثال آخر على الإندماج هو عملية اندماج Heinz و Kraft عام 2015. فجمعت الشركة الجديدة منتجاتHeinz، المشهورة بالصلصات، ومنتجات Kraft، المشهورة بالشوكولاتة والبسكويت وغيرها. فأصبحت شركةKraft Heinz الآن خامس أكبر منتج للأغذية في العالم، بإيرادات تزيد عن 25 مليار دولار.
عام 2012 ، استحوذ فايسبوك على إنستغرام في صفقة قيمتها مليار دولار. حيث قررت إدارة فايسبوك التنويع وزيادة عدد مستخدميها عالميا. بالفعل الإستحواذ على تطبيق إنستغرام استقطب ملايين المستخدمين في جميع أنحاء العالم، كما ساعد أيضاً في تحسين خدمة فايسبوك وتوسيع باقة العروض للشركة.
مثال آخر عندما استحوذت أمازون على هول فودز عام 2017 فاستطاعت التوسع في سوق البقالة والتواجد في كل أنحاء الولايات المتحدة. هذه العملية كانت محفّز لشركة Walmart التي استحوذت على Jet.com بهدف توسيع وجودها على الإنترنت ومحاربة أمازون.
forbes.com
forbes.com
تتخذ الشركات قرارات بالإندماج أو الإستحواذ بناءً على المناقشات التي تجريها مع الشركات الأخرى ووفقا لموقفها الاستراتيجي. فالعمليتين عبارة عن استراتيجيات مؤسسية تهدف إلى زيادة القدرات الحالية للشركة. في بعض الأحيان يُساء فهم كلا المصطلحين على أنهما متشابهين، لكنهما مختلفان تمامًا.
حدث عمليات الاندماج والاستحواذ للعديد من الأسباب التجارية الاستراتيجية، ولكن الأسباب الأكثر شيوعًا هي أسباب إقتصادية في جوهرها. فيما يلي بعض هذه الأسباب:
خلق قيمة إضافية للشركة عبر التآزر
التنويع
اقتناء أصول جديدة
حوافز للقيمين على الشركة
أغراض ضريبية
زيادة القدرة المالية
خلق قيمة إضافية للشركة عبر التآزر
التنويع
اقتناء أصول جديدة
حوافز للقيمين على الشركة
أغراض ضريبية
زيادة القدرة المالية
تقوم بعض الشركات بالإستحواذ على غيرها أيضا بهدف قتل فرص المنافسة في السوق ما يعزّز وجود الشركة. مثال على ذلك عندما أعلنت أوبر إستحواذها على كريم بشكل كامل فشكّلت الصفقة فرصة لأوبر للتوسع بشكل سريع وتطوير وجودها في المنطقة ومحو المنافسة.
تشير الأدلة التجريبية إلى أن الاندماج يخلق قيمة لمساهمي الشركة المستهدفة(Target). في المقابل، يميل المستحوذون (Acquirers) إلى تراكم القيمة في السنوات التالية للاندماج. ما يعني أنه غالبًا ما يتم المبالغة في تقدير أوجه التآزر أو يصعب تحقيقها في المدى القصير.
cfainstitute.org
cfainstitute.org
عندما يتعلق الأمر بنشاط الاندماج والاستحواذ، فإن السنوات التي شهدت فترات ركود أو أزمات كبيرة أدت إلى انخفاض كبير في قيمة وحجم هذه العمليات. يمكن رؤية هذا التباطؤ في فترة فقاعة التكنولوجيا2001 والأزمة المالية العالمية 2009 كذلك في فترة أزمة كورونا 2020.
bain.com
bain.com
#الخلاصة: عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) هي استراتيجيات نمو خارجية أصبحت مهمة في عالم الشركات اليوم بسبب زيادة المنافسة والتعقيد. تختلف دوافع الشركات في السعي وراء هذه العمليات ولكن معظمها يكون بغية تطوير الشركة وتوسيع أنشطتها وقتل المنافسة.
جاري تحميل الاقتراحات...