تلخيص أهم كتب الشركات الناشئة والاستثمار الجريء وما على رائد معرفته Venture Deals
- الكتاب ثري جداً من مؤسس تويتر وشركات اخرى
- أهم الأمور التي يجب معرفتها قبل إغلاق أي جولة استثمارية
- مشاكل في الجولات الإستثمارية
- يجب أن تذهب لصندوق رأس المال الجريء المناسب وليس من يعطيك أموال
- الكتاب ثري جداً من مؤسس تويتر وشركات اخرى
- أهم الأمور التي يجب معرفتها قبل إغلاق أي جولة استثمارية
- مشاكل في الجولات الإستثمارية
- يجب أن تذهب لصندوق رأس المال الجريء المناسب وليس من يعطيك أموال
جميع الشركات التقنية التي نراها ناجحه الآن وساهمت في الاقتصاد وفي توظيف الكفاءات كانت بدايتها شركات ناشئة ، آمن مؤسسوها بقدرتهم على البداية والنجاح وآمن المستثمرون في قدرة هذه الشركة على المنافسة والتغيير
امازون، ابل ،مايكروسوفت، قوقل، فيسبوك، سناب تشات، سيسكو وغيرها حصلت على جولات استثمارية ودعم من مستثمرين في عدة مراحل من دورة حياة الشركة
يبدأ الكتاب بالتعريف عن تاريخ استثمارات رأس المال الجريء ثم يتحدث عن كيفية الحصول على أموال للشركات الناشئة وكم مبلغ الاستثمار المتوقع احتياجه
يبدأ الكتاب بالتعريف عن تاريخ استثمارات رأس المال الجريء ثم يتحدث عن كيفية الحصول على أموال للشركات الناشئة وكم مبلغ الاستثمار المتوقع احتياجه
الفصل 1 اللاعبون الأساسيون :
اللاعبون بنجاح الشركة الناشئة كُثر فلا يعتقد رائد الأعمال أن الفكرة لوحدها هي النجاح ولا المال ولا فريق العمل ولا السوق ولكن هذه العناصر جميعها تُشكل عناصر نجاح الشركات الناشئه وبعد كل جولة استثمارية سيعرف مؤسسو الشركات أهمية هؤولاء اللاعبين في الشركة
اللاعبون بنجاح الشركة الناشئة كُثر فلا يعتقد رائد الأعمال أن الفكرة لوحدها هي النجاح ولا المال ولا فريق العمل ولا السوق ولكن هذه العناصر جميعها تُشكل عناصر نجاح الشركات الناشئه وبعد كل جولة استثمارية سيعرف مؤسسو الشركات أهمية هؤولاء اللاعبين في الشركة
⁃ رائد الأعمال هو محور الشركات الناشئة وبيئة ريادة الأعمال وهو أساس كل النجاحات التي ممكن أن تكون، خبرته وشغفه وقوته وقتاله وتفهّمه وتنازلاته هي من تساعد كل أطراف بيئة ريادة الأعمال في النهوض
- رأس المال الجريء VCs : لا توجد شركة نجحت نجاحاً كبير بدون استثمارات من صناديق رأس المال الجريء ويختلف طبيعة الاستثمارات من استثمار بصناديق نشطة تدخل في الشركة وتساعدها وصناديق اخرى مستثمره وهل هي قائدة للجولات الاستثمارية ام مشاركة
⁃ المستثمرون الملائكيون : هذا النوع من المستثمرين لا يستثمر امواله فقط وانما امواله وعلاقاته وعلمه وخبرته لانجاح الشركة ونموها ودخلوها على صناديق الاستثمار الجريء، المستثمر الجريء يعتمد على عدد دخوله في استثمارات
⁃ المحامون : وهم الحلقة الأضعف دائماً فالمحامي الجيد يساعد الشركات الناشئة للنجاح والتفاهم مع المستثمرين وحفظ حقوقها والمحامي الغير جيد قد يكون مشكلة كبيرة للشركة في مراحل متعددة
⁃المرشدون : وهم أحد أهم أسباب نجاح كثير من الشركات وأفضل المرشدون من تحتاجه الشركة فعلاً ويساعدها ويساعد المؤسسين ويوجههم ويكون عادةً في مجلس الادارة او لجنة استشارية وثم يكافىء اما بالاستثمار بالشركة او بحصة مناسب متفقة ولكن مبدئياً تكون خدمته بدون مقابل
الفصل 2 : كيف تحصل الشركة الناشئة على الأموال
من المهم للشركة الناشئة معرفة المبلغ التي تحتاجه بشكل دقيق ولا تبالغ في طلب اموال لاتحتاجها وايضا من المهم معرفة الصناديق الذي تستهدفها فطلب أموال في مرحلة مبدئية Seed من صندوق ليس كطلب مبالغ من أموال بمرحلة متقدمة فكل صندوق له تركيزه
من المهم للشركة الناشئة معرفة المبلغ التي تحتاجه بشكل دقيق ولا تبالغ في طلب اموال لاتحتاجها وايضا من المهم معرفة الصناديق الذي تستهدفها فطلب أموال في مرحلة مبدئية Seed من صندوق ليس كطلب مبالغ من أموال بمرحلة متقدمة فكل صندوق له تركيزه
تختلف صناديق الإستثمار الجريء حول العالم في اختياراتها للاستثمار فالبعض مهم لديه معرفة تفاصيل التقنية المستخدمه في الشركة والبعض يستثمر في الشركات الناشئة حتى لو لم يكن لديها مبيعات أو عملاء والبعض يحب أن يعرف عن الشركات من الشركات المستثمر بها والآخر يحب أن يصطاد الشركات
الفصل من 3 إلى 8 :
يتكلم بشكل مفصّل عن Term Sheet وهو خطاب نوايا الاستثمار ، وتم تفصيلها بشكل كامل ومن المهم على رواد الأعمال جميعاً وخصوصاً الباحثين عن استثمارات معرفة تفاصيلها لمعرفة أسس الاستثمارات مع الصناديق وهذه أهم مايتضمنه ميثاق الاستثمار أو مايسمى بخطاب نوايا الاستثمار
يتكلم بشكل مفصّل عن Term Sheet وهو خطاب نوايا الاستثمار ، وتم تفصيلها بشكل كامل ومن المهم على رواد الأعمال جميعاً وخصوصاً الباحثين عن استثمارات معرفة تفاصيلها لمعرفة أسس الاستثمارات مع الصناديق وهذه أهم مايتضمنه ميثاق الاستثمار أو مايسمى بخطاب نوايا الاستثمار
1- التقييم Valuation : وطريقة احتساب الحصص هي التقييم سيكون قبل استثمار المبالغ Pre-Money valuation او بعد الاستثمار Post-Money valuation ولكل صندوق استثمار طريقته في التقييم ولكن من المهم ملاحظة أن التقييم يكون بسعر السهم وعددها وليس بالمبلغ المستثمر
jawlah.co
jawlah.co
2- تصفية الشركة
ويعتبر لرائد الأعمال من أهم بنود Term Sheet ويصف الكتاب آلية تصفية الشركات اما بالبيع أو الاستحواذ من قبل شركة أكبر أو اغلاق الشركة وهناك نوعان دارجان في هذا الموضوع وهو استحقاق صناديق الاستثمار (أولاً) لحصة الاستثمار ثم الارباح في حالة التخارج بربح أو
ويعتبر لرائد الأعمال من أهم بنود Term Sheet ويصف الكتاب آلية تصفية الشركات اما بالبيع أو الاستحواذ من قبل شركة أكبر أو اغلاق الشركة وهناك نوعان دارجان في هذا الموضوع وهو استحقاق صناديق الاستثمار (أولاً) لحصة الاستثمار ثم الارباح في حالة التخارج بربح أو
استحقاق النسبة اولاً في حالة التصفية للمستثمر ثم لرائد الأعمال والاخرين.
3- استحقاق الأسهم للمؤسسين
هذه الحالة يلزم المستثمر رائد الأعمال بالمكوث مدة معينة بالشركة ليستحق نسبته التي اتفق عليها وقت الاستثمار بمعنى لو أن رائد اتفق مع المستثمرين على المكوث 4 سنوات ليحصل على نسبة 40%
3- استحقاق الأسهم للمؤسسين
هذه الحالة يلزم المستثمر رائد الأعمال بالمكوث مدة معينة بالشركة ليستحق نسبته التي اتفق عليها وقت الاستثمار بمعنى لو أن رائد اتفق مع المستثمرين على المكوث 4 سنوات ليحصل على نسبة 40%
بمعنى 10% كل سنة فلو غادر قبل السنة 4 تطبق المعادلة والدارج في الشركات الناشئة هو الالتزام بسنة للحصول على أقل نسبة ثم تزداد النسب بشكل شهري لمدة 4 سنوات.
4- أسهم الموظفين
يحرص المستثمرين لاستدامة الشركة واستقطاب أفضل الكفاءات ويؤكد من خلال استثماره على وجود أسهم ليست مملوكة لأحد
4- أسهم الموظفين
يحرص المستثمرين لاستدامة الشركة واستقطاب أفضل الكفاءات ويؤكد من خلال استثماره على وجود أسهم ليست مملوكة لأحد
5- مجلس الإدارة
يجب أن يتأكد رائد الأعمال من فعالية مجلس الإدارة خصوصاً في المراحل الأولية والتي تنتقل فيها الشركة الناشئة من كونها شركة فرديه أو مملوكة لأشخاص إلى شركة مؤسساتيه وفي الوضع الشائع في السيلكون فالي يتكون أعضاء مجلس الإدارة من 5 أشخاص خصوصاً في المراحل الأولية :
يجب أن يتأكد رائد الأعمال من فعالية مجلس الإدارة خصوصاً في المراحل الأولية والتي تنتقل فيها الشركة الناشئة من كونها شركة فرديه أو مملوكة لأشخاص إلى شركة مؤسساتيه وفي الوضع الشائع في السيلكون فالي يتكون أعضاء مجلس الإدارة من 5 أشخاص خصوصاً في المراحل الأولية :
شخصان يختارهم المستثمر وشخصان يختارهم المؤسسون (عادة المؤسس والرئيس التنفيذي) وشخص مستقل خارجياً يتفقان عليه.
6- القرارات الوقائية للمستثمرين
وفيه يضع المستثمر شروطه وصلاحياته بما يخدم استثماراته مثل عدم الموافقة على الاندماج و رفع رأس مال الشركة وكذلك الإستحواذات وغيرها
6- القرارات الوقائية للمستثمرين
وفيه يضع المستثمر شروطه وصلاحياته بما يخدم استثماراته مثل عدم الموافقة على الاندماج و رفع رأس مال الشركة وكذلك الإستحواذات وغيرها
7- Drag-Along Agreement
وهذا الشرط مهم جداً لرواد الأعمال كما هو مهم جداً للمستثمرين وفيه يحفظ المستثمر حقه في التخارج ويكون له الحق في إجبار بقية المساهمين على بيع أسهمهم في حال وجدت فرصة تخارج وافق عليها المستثمرين ومجلس الإدارة وهذا الشرط ظهر في أمريكا بعد (فقاعة الإنترنت)
وهذا الشرط مهم جداً لرواد الأعمال كما هو مهم جداً للمستثمرين وفيه يحفظ المستثمر حقه في التخارج ويكون له الحق في إجبار بقية المساهمين على بيع أسهمهم في حال وجدت فرصة تخارج وافق عليها المستثمرين ومجلس الإدارة وهذا الشرط ظهر في أمريكا بعد (فقاعة الإنترنت)
والتي كانت هناك فرص كبيرة للشركات الناشئة للتخارج من قبل شركات كبيرة ولكن لم تستطع قانونياً.
8- الحق في شراء الأسهم المتاحة للبيع
هذه المادة تنظّم عملية بيع الأسهم المملوكة من قبل أي شريك. والمادة باختصار تفرض على أي شريك يرغب أن يبيع أسهمه لشريك آخر أو لمستثمر خارجي
8- الحق في شراء الأسهم المتاحة للبيع
هذه المادة تنظّم عملية بيع الأسهم المملوكة من قبل أي شريك. والمادة باختصار تفرض على أي شريك يرغب أن يبيع أسهمه لشريك آخر أو لمستثمر خارجي
ان يعرض هذه الأسهم أولاً على كل ملاك الشركة الحاليين، ولهم الحق في شراءها بنسب مماثلة لنسب تملكهم في الشركة.
9- Cap Table
جدول يوضح قائمة كل من له علاقة ملكية أو غير ملكية بالشركة. يتم تسجيل أسماء المساهمين المؤسسين والمساهمين اللاحقين، إضافة إلى عدد أسهم ونسبة ملكية كل منهم.
9- Cap Table
جدول يوضح قائمة كل من له علاقة ملكية أو غير ملكية بالشركة. يتم تسجيل أسماء المساهمين المؤسسين والمساهمين اللاحقين، إضافة إلى عدد أسهم ونسبة ملكية كل منهم.
أيضا يحوي الجدول قائمة بالمستثمرين الذين قاموا بتمويل الشركة عبر ديون قابلة للتحويل، وقيمة استثمار كل منهم (المصدر: جولة)
في الفصل الـ 8 :
يتحدث الكتاب عن واحده من أهم عمليات التمويل للشركات الناشئة (Convertible note) القرض القابل للتحويل إلى ملكية في الشركة وهذه أهم النقاط
في الفصل الـ 8 :
يتحدث الكتاب عن واحده من أهم عمليات التمويل للشركات الناشئة (Convertible note) القرض القابل للتحويل إلى ملكية في الشركة وهذه أهم النقاط
الفائدة :
وفيه يوقّع مالك الشركة الناشئة الراغبة في الحصول على تمويل على فائدة محددة تُعطى للممؤولين وتدفع عادة سنوياً بصرف النظر عن أداء الشركة الناشئة
سقف التقييم Valuation cap :
وفيه يفرض الممؤولين سقف محدد للتقييم للشركة الناشئة في الجولة الاستثمارية اذا ارادوا الاستثمار بها
وفيه يوقّع مالك الشركة الناشئة الراغبة في الحصول على تمويل على فائدة محددة تُعطى للممؤولين وتدفع عادة سنوياً بصرف النظر عن أداء الشركة الناشئة
سقف التقييم Valuation cap :
وفيه يفرض الممؤولين سقف محدد للتقييم للشركة الناشئة في الجولة الاستثمارية اذا ارادوا الاستثمار بها
تخفيض سعر السهم :
وفيه يُعطى الممؤولين في هذه المرحلة خصماً على الاستثمار في حالة رغبتهم الدخول في الجولة القادمة
تاريخ استحقاق الدين :
قد ينتظر المستثمرون الجولة الاستثمارية ولكن البعض سيطلب سداد كامل المبلغ غي موعده وفي هذه الحالة يجب سداد المبلغ
وفيه يُعطى الممؤولين في هذه المرحلة خصماً على الاستثمار في حالة رغبتهم الدخول في الجولة القادمة
تاريخ استحقاق الدين :
قد ينتظر المستثمرون الجولة الاستثمارية ولكن البعض سيطلب سداد كامل المبلغ غي موعده وفي هذه الحالة يجب سداد المبلغ
الفصول
9- تتكلم كيف صناديق الاستثمار تعمل
10- عن فنون التفاوض
11- كيف يمكن جلب الاستثمارات بالطريقة الصحيحة
12- مشاكل في الجولات الاستثمارية
13- خطاب رغبة استثمار
14- أمور قانونية يجب على كل رائد أعمال يعرفها
سيتم ان شاء الله مستقبلاً شرح أهم الفصول وعذراً على الاطالة
9- تتكلم كيف صناديق الاستثمار تعمل
10- عن فنون التفاوض
11- كيف يمكن جلب الاستثمارات بالطريقة الصحيحة
12- مشاكل في الجولات الاستثمارية
13- خطاب رغبة استثمار
14- أمور قانونية يجب على كل رائد أعمال يعرفها
سيتم ان شاء الله مستقبلاً شرح أهم الفصول وعذراً على الاطالة
جاري تحميل الاقتراحات...