رتبها

دروس مبسطة في #التحليل_المالي
سنتناول في الدرس الرابع #اجمالي_حقوق_المساهمين و #العائد_على_حقوق_المساهمين
نتناول في هذه السلسلة
كيفية حسابهما، واهميتهما في اتخاذ القرار الاستثماري، ومدى علاقتهما ببعض المؤشرات.
#دورة_في_التحليل_المالي

1️⃣ ما معنى #اجمالي_حقوق_المساهمين
اجمالي حقوق المساهمين او #حقوق_الملكية
او #القيمة_الدفترية للشركة
وهي المطالبة المتبقية لمالكي الشركة بعد سداد الدين
اجمالي حقوق المساهمين=إجمالي الأصول−إجمالي المطلوبات
وتنمو الحقوق بتزايد #الارباح_المحتجزة والاحتياطات النظامية والاختيارية

2️⃣ ما علاقة #اسهم_الخزينة ب #حقوق_المساهمين
شراء اسهم خزينة (قيام ادارة الشركة بشراء بعض اسهمها) يقلل من حقوق المساهمين
بيع اسهم خزينة (قيام ادارة الشركة ببيع بعض او كل اسهم الخزينة) يزيد من حقوق المساهمين.
مثال
#البنك_السعودي_للاستثمار يعلن عن عزمه بيع اسهم الخزينة

3️⃣ كيف يؤثر منح اسهم مجانية على #حقوق_المساهمين او #القيمة_الدفترية للشركة؟
لا تأثير على حقوق المساهمين ولكن نصيب السهم من حقوق المساهمين او القيمة الدفترية للسهم تقل
القيمة الدفترية للسهم=حقوق المساهمين÷عدد الاسهم
لاحظ الفرق بين القيمة الدفترية للشركة و القيمة الدفترية للسهم

4️⃣ كيف يؤثر زيادة رأس المال من خلال حقوق اولوية على #اجمالي_حقوق_المساهمين
ما يضخه المساهمون من زيادة رأس المال ينعكس على زيادة حقوق المساهمين.
ويفترض أن زيادة رأس المال للشركة أن تحقق نموا متزايدا في اجمالي حقوق المساهمين لدى الادارات الناجحة.

5️⃣ نمو #حقوق_المساهمين بشكل مستمر مصدر قوة وأمان للشركة ومساهميها.
في حالة توزيع ارباح اعلى من الارباح الصافية المتحققة فإن ذلك يقلل من حقوق المساهمين.
الاصل أن ينعكس زيادة حقوق المساهمين ايجابا على القيمة السوقية للسهم.

6️⃣ #العائد_على_حقوق_المساهمين
هو حاصل قسمة الربح الصافي للشركة على اجمالي حقوق المساهمين مضروبا ب 100
ويوضح هذا المقياس عائد الربح على المبالغ المستثمرة من قبل المساهمين، ويوضح مدى كفاءة الشركة في توليد الأرباح من كل وحدة من حقوق المساهمين.

7️⃣ يعتبر #العائد_على_حقوق_المساهمين من مؤشرات الربحية المهمة بالنسبة للمستثمرين لأنها تبين نسبة العائد على الاستثمار المتمثل بحقوق المساهمين
وتعطي رؤية واضحة للمستثمر بالأسهم للمقارنة بين الشركات، فانخفاض هذه النسبة مؤشرا سيئا عن أداء الشركة، وارتفاعها يدل على حسن إدارة الشركة

8️⃣كلما ارتفع #معدل_العائد_على_حقوق_المساهمين دل ذلك على قوة أداء الشركة. واستمرار ارتفاعه لفترة طويلة يدل على حسن الادارة
ولكن يجب ألا يؤخذ بمعزل عن المؤشرات الأخرى؛ لأن إرتفاعه قد يعكس أحيانًا ميل الشركة لتمويل نشاطها بالدين حتى مع تحقيق الشركة عائدًا ضعيفًا على الموجودات.

9️⃣ الجدير بالذكر أن نسبة العائد على حقوق المساهمين لاتخبرنا عن وجود ديون كبيرة على الشركة
في حالة حصول ذلك فهذا يدل على زيادة الرافعة المالية leverage (تمويل شراء الموجودات بالاقتراض) للشركة مما يقلل قيمة حقوق المساهمين، فنحصل على نسبة مرتفعة من العائد على إجمالي حقوق المساهمين

🔟 نظرا لأن إجمالي حقوق المساهمين أكثر عرضة للتغير من سنة لأخرى بل من ربع لآخر، نستخدم متوسط إجمالي حقوق المساهمين، (أول الفترة الزمنية وآخرها وقسمة مجموعهما على2)، وكلما كانت نسبة العائد مرتفعة كان ذلك أفضل لحملة الأسهم وتُعَدُّ نسبة العائد متقلبة بالشركات المساهمة حسب الصناعة

1️⃣1️⃣ تاريخياً متوسط نسبة العائد على إجمالي حقوق المساهمين في امريكا وبريطانيا كان ما بين (10 %) إلى 12 %، ومن الطبيعي أن نجد نسبة العائد للشركات المساهمة التي تعمل في قطاع تقديم الخدمات العامة عند مستوى (10%) أو أقل، ومن تعمل في قطاعي التجزئة والتقنية عند مستوى (18%) أو أكثر

1️⃣2️⃣كما أنه من المفيد مقارنة نسبة العائد على إجمالي حقوق المساهمين للشركة المعنية مع نسبة العائد للقطاع التي تعمل في نفس مجالها سواء أكان صناعياً، أم تجارياً، أم خدمياً، فإذا كانت نسبة العائد للشركة المعنية مرتفعةً مقارنة بنسبة العائد للقطاع الصناعي الداخلة فيه فهي إشارة جيدة

1️⃣3️⃣ وكمبدأ عام فإن من المستحسن مراعاة أن نسبة العائد لشركة ما تكون مقبولة -كمقارنة مرجعية Benchmarking لها- إذا كانت قريبة من متوسط نسبة العائد لمؤشر ستاندر آند بورز 500 والمقدرة بـ (14 %)، وأي نسبة للعائد أقل من (10%) تعتبر متواضعة جداً.

1️⃣4️⃣ مثال: شركة رأسمالها 20مليون ر، وحققت ربحا صافيا بالعام الأول بمليون ر وتم احتجازها ثم بالعام الثاني حققت 4ملايين ر
ماهو معدل العائد على حقوق المساهمين بالعام الثاني؟
متوسط حقوق المساهمين =0.5*(20 مليون+21 مليون)= 20.5م
العائد=4م
معدل العائد على حقوق المساهمين=4/ 20.5= 19.5%

تطبيق آخر
الربح الصافي لشركة #سبكيم بالنصف الاول= 1,241.3 مليون
#اجمالي_حقوق_المساهمين بنهاية 2020=12,986.7م
#العائد_على_حقوق_المساهمين بالنصف الاول 2021 فقط= 1,241.3➗12,986.7=9.55%
يعتبر منخفضا نوع ما لانه نصف سنوي اما السنوي لعام 2021 سيكون اعلى قد يصل الضعف

اذا كنت ترى انها تغريدات مفيدة ارجو التكرم باعادة التغريد لتعم الفائدة حفظكم الله

التصنيفات

المزيد من هذا الكاتب

مواضيع ذات صلة

الأكثر اعجابا

التصنيفات

المزيد من هذا الكاتب

مواضيع ذات صلة

الأكثر اعجابا

فك الثريد