1️⃣على المستثمر في الشركات الصينية المدرجة في السوق الامريكي أخذ هذين المصطلحين بالاعتبار عند تحليل المخاطر. VIE و ADR. سأبدأ ب VIE لأنها خطيرة جدا ومختصة بالشركات الصينية وهناك تلميحات ضمنية بشأنها من الحكومة الصينية. باختصار انت لاتمتلك حصة في الشركة الفعلية بشكل قانوني صريح.
2/ VIE اختصار ل Variable Interest Entity. وهو كيان استثماري مهيكل بطريقة تسمح للملاك الاجانب بامتلاك اسهم في شركات صينية محظور قانونيا امتلاك الاجانب لها. والهيكل يؤسس شركة ذات غرض خاص خارجية عادة في الكايمان وشركة صينية داخلية مملوكة كليا للاجانب WFOE تمتلكها شركة الكايمان
3/بعدها تدخل WFOE في شبكة معقدة من الاتفاقيات مع الشركة الفعلية (الصينية الداخلية) وملاكها Operating Company تعطيهم حق claim في أرباح واصول وادارة الشركة الفعلية.
٤/ اذن انت عندما تشتري اسهم شركة صينية مثل NIO او علي بابا فأنت في الحقيقة تمتلك شهادات ايداع ADR تمثل اسهم شركة الكايمان القشرية ان صحت الترجمة(Shell Company). في حالة علي بابا اسمهاAlibaba Holding ولاتمثل بأي حال ملكية مباشرة للشركة الصينية الداخليةالحقيقية (Zhejiang Alibaba)
5/ هذه الادوات الاستثمارية معرضة لمخاطر كبيرة قانونية وجيوسياسية يجب اخذها في الاعتبار خصوصا لمن يفكر بالاستثمار طويل الاجل نظرا لطبيعة العلاقات الصينية الامريكية التي تشهد تغيرات كبيرة غير مسبوقة بعد عقود من الدفء والاستقرار.
انتهى.
انتهى.
جاري تحميل الاقتراحات...