هناك مئات الأسهم و الشركات المدرجة في أسواق المال.
و بالتأكيد ليست جميع الأسهم بنفس الاداء حيث تختلف الشركات في أداءها و ربحيتها.
إذًا كيف نقوم بإختيار الأسهم الجيدة؟
ينصح المستثمر بنيامين جراهام في كتابه "المستثمر الذكي" بسبعة شروط يجب أن تنطبق على أي شركة قبل الاستثمار بها.
و بالتأكيد ليست جميع الأسهم بنفس الاداء حيث تختلف الشركات في أداءها و ربحيتها.
إذًا كيف نقوم بإختيار الأسهم الجيدة؟
ينصح المستثمر بنيامين جراهام في كتابه "المستثمر الذكي" بسبعة شروط يجب أن تنطبق على أي شركة قبل الاستثمار بها.
١- حجم الشركة يجب أن يكون مناسب
يستبعد هنا بنيامين الشركات الصغيرة في سوق الأسهم من الاختيار حيث تكون تلك الشركات أكثر عرضة للتقلبات من الشركات المتوسطة و الكبيرة.
لذلك يجب أن تكون الشركة متوسطة إلى كبيرة الحجم حتى تكون آمنة للاستثمار (أي شركة قيمتها السوقية أعلى من ٢$ مليار).
يستبعد هنا بنيامين الشركات الصغيرة في سوق الأسهم من الاختيار حيث تكون تلك الشركات أكثر عرضة للتقلبات من الشركات المتوسطة و الكبيرة.
لذلك يجب أن تكون الشركة متوسطة إلى كبيرة الحجم حتى تكون آمنة للاستثمار (أي شركة قيمتها السوقية أعلى من ٢$ مليار).
٢- مركز مالي قوي
يجب أن تتمتع الشركة بمركز مالي قوي.
يمكن اختبار المركز المالي للشركة عن طريق نسبة السيولة، حيث يجب أن تكون الأصول المتداولة ضعف المطلوبات المتداولة في أسوء الأحوال (نسبة سيولة = ١).
يعطي هذا الشركة قوة مالية لمواجهة الأزمات من خلال توفر رأس مال عامل.
يجب أن تتمتع الشركة بمركز مالي قوي.
يمكن اختبار المركز المالي للشركة عن طريق نسبة السيولة، حيث يجب أن تكون الأصول المتداولة ضعف المطلوبات المتداولة في أسوء الأحوال (نسبة سيولة = ١).
يعطي هذا الشركة قوة مالية لمواجهة الأزمات من خلال توفر رأس مال عامل.
٣- استقرار في الأداء
يجب أن تكون قد حققت الشركة صافي دخل موجب في كل سنة خلال العشر سنوات الماضية.
٤- التوزيعات النقدية
يجب أن تكون الشركة قامت بتوزيع أرباح سنوية بشكل متواصل لمدة ٢٠ سنة.
يجب أن تكون قد حققت الشركة صافي دخل موجب في كل سنة خلال العشر سنوات الماضية.
٤- التوزيعات النقدية
يجب أن تكون الشركة قامت بتوزيع أرباح سنوية بشكل متواصل لمدة ٢٠ سنة.
٥- نمو في الأرباح
كحد أدنى يجب أن يكون قد ارتفع متوسط ربحية السهم لآخر ٣ سنوات ٣٣٪ مقارنة بربحية السهم قبل ١٠ سنوات.
٦- مكرر ربحية عادل
مكرر ربحية السهم يجب أن لا يتعدى ١٥ ضعف متوسط ربحية السهم خلال آخر ٣ سنوات.
كحد أدنى يجب أن يكون قد ارتفع متوسط ربحية السهم لآخر ٣ سنوات ٣٣٪ مقارنة بربحية السهم قبل ١٠ سنوات.
٦- مكرر ربحية عادل
مكرر ربحية السهم يجب أن لا يتعدى ١٥ ضعف متوسط ربحية السهم خلال آخر ٣ سنوات.
٧- مضاعف قيمة دفترية عادل
السعر الحالي للسهم يجب أن لا يزيد عن ١٥٠٪ من القيمة الدفترية للسهم، بمعنى آخر مضاعف القيمة الدفترية يجب أن لا يتعدى ١.٥.
بحسبة تقريبية يجب أن لا يتعدى ناتج ضرب مكرر الربحية في مضاعف القيمة الدفترية ٢٢.٥.
السعر الحالي للسهم يجب أن لا يزيد عن ١٥٠٪ من القيمة الدفترية للسهم، بمعنى آخر مضاعف القيمة الدفترية يجب أن لا يتعدى ١.٥.
بحسبة تقريبية يجب أن لا يتعدى ناتج ضرب مكرر الربحية في مضاعف القيمة الدفترية ٢٢.٥.
أخيراً، هذه الشروط و المعايير ليست مطلقة و لا تنطبق على جميع أنواع المستثمرين و الشركات.
و بالأخص أسهم شركات النمو ذات مكررات الربحية العالية و التي لا تقوم بتوزيع أرباح.
و لكن تعطي هذه المعايير تصور جيد عن وضع الشركة لأي مستثمر متحفظ و يبحث عن شركات قوية ماليا للاستثمار
شكرًا
و بالأخص أسهم شركات النمو ذات مكررات الربحية العالية و التي لا تقوم بتوزيع أرباح.
و لكن تعطي هذه المعايير تصور جيد عن وضع الشركة لأي مستثمر متحفظ و يبحث عن شركات قوية ماليا للاستثمار
شكرًا
جاري تحميل الاقتراحات...