1. أعلن بنك جولدمان ساكس سابقا بإنه سينشأ وسيطور أقسام جديدة من أجل التداول والمضاربة في العملات المشفرة (خصوصا البنكوين وإيثيريوم). والكثير من صناديق التحوط تفعل ذلك حاليا. ولكن لماذا وكيف؟
2. سنجاوب على لماذا لأن السؤال سهل: خذها قاعدة عامة ويعلمها المضاربي جيدا: أي أصل استثماري (بغض النظر عن منفعته) يرتفع وينخفض بمعدلات مرتفعة (أي عالي التذبذب) فإنه يخلق فرصا ممتازة للتداول. الخط المستقيم قاتل للمضاربي
3. ومن أنجع خطط التداول هو عبر استخدام المشتقات المالية للاستفادة من التذبذب العالي. فالمخاطر عالية ولكن العوائد عالية أيضا. وهنا سنتحدث عن إحدى هذه الطرق عبر استخدام العقود المستقبلية والتي تكلمنا عنها سابقا.
4. فلنأخذ مثالا لكي تتضح الصورة. لنفترض أن سعر النفط الحالي هو 70 دولار. فإذا كانت أسعار العقود المستقبلية المبنية على النفط أعلى من السعر الحالي فإننا في حالة اسمها "كونتانغو".
5. فتستطيع في هذه الحالة أن تشتري النفط بـ70 دولار وتبيع عقد مستقبلي بـ80 دولار ويكون ربحك 10 دولارات بغض النظر عن أداء سعر النفط. يعني ربحك شبه مضمون! ولكن كيف؟
6. بيع العقد المستقبلي يعني إنه عليك أن تعطي للمشتري برميل النفط بسعر 80 دولار في نهاية مدة العقد المستقبلي وعلى المشتري أن يشتريه منك بهذا السعر حتى لو انخفض سعر البترول إلى 20 دولار.
7. فالمتداول الذي يشتري النفط بـ70 دولار ويبيع العقد المستقبلي بـ80 دولار فإنه ربحه شبه مضمون عند 10 دولارات ولكن في نفس الوقت إذا ارتفع سعر النفط في نهاية مدة العقد المستقبلي إلى 100 دولار فإنه لا يستفيد.
8. في الأسواق ذات السيولة العالية فإن هذا الربح شبه المضمون بسيط (يعني 8-10% سنويا). ولكن بسبب التذبذب العالي للبتكوين فإن اتباع نفس الاستراتيجية في البتكوين فإن العوائد السنوية ستفوق 40% (في السابق)
9. وهذه الأرباح الخيالية هي التي دفعت بالكثير من صناديق التحوط في الاستثمار بأي بطريقة في العملات المشفرة خصوصا منذ بداية السنة التي شهدت ارتفاعات رهيبة للبتكوين وتذبذبات عالية.
10. ولكن هذا الاهتمام بدأ يقل مؤخرا بسبب انخفاض البتكوين. والشكل التالي يوضح الفرق ما بين سعر البتكوين وسعر عقده المستقبلي. فنلاحظ أن الفرق كان أعظمه في منتصف أبريل 2021. أما الآن فإن الفرق صفر. يعني تقريبا محد يتوقع أن سعره بيرتفع في المستقبل القريب.
ب.ن.
ب.ن.
جاري تحميل الاقتراحات...